Os dados recentes on-chain do Pendle são bem interessantes e merecem uma análise separada.
O TVL ultrapassou a marca de 100 milhões de dólares, indicando que o capital real ainda está sendo direcionado para o segmento de renda fixa, e não é apenas um mercado movido por emoções. O mais importante é que o corte na liberação de incentivos foi de 71%, aliviando bastante o lado da pressão vendedora. Essa combinação de "menos emissão de tokens + mais lock (travas)" costuma ser uma estrutura fundamental que permite que o mercado avance.
Por outro lado, mercados novos como o sUSDD continuam sendo integrados, estendendo a lógica de decomposição de rendimentos do Pendle na direção de rendimentos com stablecoins. O volume acumulado de negociações da Boros também já passou de 20 bilhões de dólares, e a segunda curva — de derivativos — basicamente já foi bem executada.
No preço atual de US$ 1,53, com market cap de pouco mais de 260 milhões, e volume de 24h de US$ 42,66 milhões, a avaliação em relação ao TVL e ao portfólio de produtos não parece cara. No curto prazo, ainda é preciso observar se o net inflow (entrada líquida) após os ajustes de incentivos vai continuar, e também a velocidade de expansão de profundidade das piscinas de sUSDD — assim que esses dois sinais sincronizarem para cima, o espaço de precificação de $PENDLE será reaberto.
#Pendle #DeFi收益 #TVL
O TVL ultrapassou a marca de 100 milhões de dólares, indicando que o capital real ainda está sendo direcionado para o segmento de renda fixa, e não é apenas um mercado movido por emoções. O mais importante é que o corte na liberação de incentivos foi de 71%, aliviando bastante o lado da pressão vendedora. Essa combinação de "menos emissão de tokens + mais lock (travas)" costuma ser uma estrutura fundamental que permite que o mercado avance.
Por outro lado, mercados novos como o sUSDD continuam sendo integrados, estendendo a lógica de decomposição de rendimentos do Pendle na direção de rendimentos com stablecoins. O volume acumulado de negociações da Boros também já passou de 20 bilhões de dólares, e a segunda curva — de derivativos — basicamente já foi bem executada.
No preço atual de US$ 1,53, com market cap de pouco mais de 260 milhões, e volume de 24h de US$ 42,66 milhões, a avaliação em relação ao TVL e ao portfólio de produtos não parece cara. No curto prazo, ainda é preciso observar se o net inflow (entrada líquida) após os ajustes de incentivos vai continuar, e também a velocidade de expansão de profundidade das piscinas de sUSDD — assim que esses dois sinais sincronizarem para cima, o espaço de precificação de $PENDLE será reaberto.
#Pendle #DeFi收益 #TVL