A Lacuna de $16 Trilhões: Por Que a Liquidez Recorde Não Pode Pagar a Conta
O sistema financeiro dos EUA acaba de atingir um marco colossal, mas a celebração é de curta duração quando você olha para o quadro geral. A Oferta Monetária M2—uma medida de todo o dinheiro, contas correntes e de poupança do país—alcançou oficialmente um novo recorde histórico de $22,3 Trilhões.
Sozinha, isso soa como uma quantia incrível de liquidez. Mas há uma grande armadilha.
A Matemática Não Fecha
Embora tenhamos mais "dinheiro" no sistema do que nunca, isso ainda é ofuscado pela Dívida Nacional dos EUA, que disparou para impressionantes $38,4 Trilhões.
A Verificação da Realidade: Mesmo se pegássemos cada único dólar em cada conta bancária americana hoje (M2), ainda estaríamos $16 Trilhões curtos para quitar a dívida federal.
Por Que Isso Importa para 2026
Essa lacuna não é apenas um problema de "grande número"; tem consequências reais para a economia:
A Armadilha dos Juros: Os pagamentos de juros dessa dívida estão agora custando aos EUA cerca de $1 trilhão por ano. Esse é dinheiro que poderia ser gasto em infraestrutura, tecnologia ou cortes de impostos, mas que está indo em vez disso para "servir o passado."
O Efeito de "Deslocamento": Para manter as luzes acesas, o governo deve constantemente emitir nova dívida. Isso compete com tomadores privados por capital, potencialmente mantendo as taxas de juros mais altas por mais tempo para o consumidor médio.
Liquidez vs. Solvência: Temos liquidez recorde (M2), mas o balanço do governo está cada vez mais insolvente. Estamos efetivamente vivendo em uma economia onde os "IOUs" estão crescendo muito mais rápido do que o dinheiro real.
Resumo: Não estamos apenas imprimindo dinheiro mais; estamos superando nossa própria moeda com dívida.
