O ETF AVAX da Grayscale Entra na Última Volta — Mas Pode Superar VanEck, Bitwise?
▪ A Grayscale apresentou um segundo S-1 alterado para converter seu Avalanche Trust em um ETF spot
▪ O produto está se preparando para uma listagem na Nasdaq sob o ticker GAVX
▪ A apresentação finaliza um modelo de criação e resgate em espécie, sinalizando prontidão em vez de proposta
Por Que Esta Atualização É Importante
▪ Mecanismos em espécie permitem trocas diretas de ações AVAX ↔ ETF
▪ Melhora a eficiência fiscal e o rastreamento de preços em comparação com modelos apenas em dinheiro
▪ Governança simplificada com a Grayscale Investments Sponsors LLC confirmada como patrocinadora única
▪ Alinha o tratamento de AVAX com os produtos de Bitcoin e Ethereum da Grayscale
O Que Ainda Está Faltando
▪ Taxas de administração ainda não divulgadas
▪ Sem clareza sobre recompensas de staking ou potenciais isenções de taxas
▪ Indica uma estratégia de preços de esperar e ver à medida que os concorrentes revelam termos
O Cenário Competitivo Esquenta
▪ A VanEck está na frente com uma terceira emenda e uma taxa divulgada de 0,34%, explorando staking
▪ A Bitwise apresentou seu próprio S-1, nomeando a Coinbase como custódia
▪ Todos visam ser o primeiro ETF AVAX spot dos EUA
Contexto de Mercado
▪ Negociação de AVAX perto de $12.11, refletindo um resfriamento mais amplo do mercado em vez de fraqueza específica do ativo
▪ A aprovação do ETF pode desbloquear acesso a nível de corretora e liquidez institucional
Resumo
▪ A Grayscale está tecnicamente pronta, mas estrategicamente paciente
▪ A divulgação de taxas pode ser a última alavanca competitiva
▪ A corrida do ETF AVAX não é mais teórica — é processual
