Por que a faixa de dezembro do Bitcoin pode estar chegando ao fim
O Bitcoin mantendo-se entre $85,000 e $90,000 na maior parte de dezembro tem menos a ver com sentimento e mais com a estrutura de derivativos.
A forte exposição a opções perto do preço à vista forçou os formadores de mercado a se protegerem de forma agressiva, comprando quedas e vendendo altas. Esse comportamento suprimiu a volatilidade e travou o preço em um corredor estreito, mesmo com as condições macro melhorando e os ativos de risco subindo.
Essa dinâmica muda à medida que as opções de fim de ano expiram. Com aproximadamente $27B em interesse aberto saindo e uma forte inclinação para chamadas ainda em vigor, a pressão de proteção que fixou o preço desaparece rapidamente.
A volatilidade implícita permanece perto das mínimas mensais, sugerindo que o mercado está subestimando o movimento assim que as restrições estruturais são removidas.
Quando a posição domina o preço por semanas, a resolução geralmente vem rapidamente assim que essas restrições desaparecem.
