📉 A Matemática do "Squeeze"
Enquanto a administração argumenta por alívio da balança comercial, o balanço financeiro conta uma história diferente para o americano médio. Estamos vendo uma transferência maciça de custo da fronteira diretamente para a mesa da cozinha.
Imposto sobre o Lar: Esse "imposto de tarifa" de ~$1.300 anualmente atua como um teto furtivo sobre os gastos do consumidor.
Atrito da Inflação: Adicionar 0,7% ao CPI em um único movimento de política força o Fed a uma esquina. Eles querem cortar para salvar o crescimento, mas não podem ignorar o calor do lado da oferta.
A Crise Habitacional: Ao impor 50% sobre os "blocos de construção" (aço/alumínio), não estamos apenas tornando as casas mais caras; estamos efetivamente deletando 450.000 unidades do suprimento futuro.
🏗️ Ataques Cirúrgicos Estratégicos (e Cicatrizes)
O "Acordo da China" de Nov 2025 foi a jogada final. Reduzir a China de 100% para 10% enquanto mantém a Índia em 50% sugere que Washington está priorizando a desescalada tática com seu maior rival para se concentrar em "jogadas de alavancagem" regionais.
O Subsídio do Agricultor: O resgate de $12B é essencialmente o governo pagando pelos danos que seu próprio escudo causou. É um sistema de estresse fiscal em circuito fechado.
A Aposta do IEEPA: O caso do Supremo Tribunal é o "cisne negro" para 2026. Se o tribunal derrubar este uso executivo da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional, toda a barreira tarifária pode desmoronar da noite para o dia, criando uma tremenda oscilação no mercado.
🌽 Dinâmicas Setoriais: O Jogo da "Exclusão"
Nem tudo está sob a marreta. As mais de 200 exclusões para produtos tropicais (café, cacau) mostram que até os linha-duros percebem que não se pode "internalizar" uma floresta tropical. Isso cria um mercado bifurcado:
Protegido/Caro: Indústria pesada, hardware tecnológico e manufatura.
Isento/Volátil: Commodities suaves ainda atreladas ao clima global e logística.
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