Desde 2022, tenho repetido isso a cada ano que passa (nem mesmo a cada ciclo): os ganhos percentuais do Bitcoin ficam menores do que nos ciclos anteriores. Isso é apenas lógico, porque o ativo fica cada vez mais “pesado”. É muito mais difícil bombear um ativo com um market cap de 1 trilhão do que um token com um market cap de 1 bilhão. Só recentemente, depois de comentários do CZ sugerindo que o Bitcoin não precisa necessariamente passar pelos mesmos drawdowns de 75–80% como nos ciclos anteriores, mais pessoas começaram a considerar essa possibilidade. Tudo tende a escalar de forma proporcional: menos potencial de alta também significa menos potencial de queda. Com o tempo, a curva de crescimento do Bitcoin fica mais “arredondada” e, mais cedo ou mais tarde, ele pode passar a se comportar mais como o S&P 500, onde um ganho anual de 20% é considerado um resultado forte. Observando o MVRV Z-Score, podemos ver que o preço realizado está atualmente em torno de US$ 49.000–50.000. Isso significa que o Bitcoin precisa obrigatoriamente revisitar esses níveis? Não. Pode acontecer? Com certeza. O que também é interessante é que, a cada ciclo, as quedas pós-pico estão ocorrendo em níveis progressivamente mais altos. Isso sugere que os drawdowns percentuais estão ficando menores ao longo do tempo. Por enquanto, observamos e acompanhamos. Uma coisa que posso repetir mais uma vez: não confie demais em ciclos antigos ou no comportamento histórico do Bitcoin de 2017, ou até mesmo de 2021. Na verdade, você pode voltar e revisar as ideias que compartilhei no canal há 2–3 anos. O mercado está evoluindo, e o Bitcoin está evoluindo junto com ele. 📈🚀 $BTC