O problema do Ethereum não é mais o preço. É a demanda.
A análise mais recente da AMBCrypto destaca algo mais importante do que a volatilidade de curto prazo: o Ethereum está perdendo os catalisadores que impulsionaram os ciclos anteriores.
As taxas de gás estão perto das mínimas do ciclo, muitas vezes abaixo de 2 gwei. Isso significa menos atividade, menos contratos sendo executados e uma demanda mais fraca por espaço em bloco. Ao mesmo tempo, as redes Layer 2 continuam capturando uma fatia crescente de transações e taxas que antes fluíam diretamente para a mainnet do Ethereum.
O resultado é estrutural.
O mecanismo de queima que ajudou a sustentar a narrativa de "dinheiro ultrassônico" desacelerou, o ETH voltou a ser inflacionário em alguns momentos, e a razão ETH/BTC continua se comprimindo. De acordo com o relatório, os ETFs de ETH à vista nos EUA também viram saídas persistentes, com saídas mensais alcançando aproximadamente $522M.
Enquanto isso, as baleias estão acumulando.
As wallets que possuem mais de 100K ETH agora controlam cerca de 17,4 milhões de ETH, um recorde em 10 semanas. Mas a acumulação sozinha não foi suficiente para reverter as saídas de capital mais amplas da rede.
A chave é simples:
O Ethereum não tem um problema de liquidez.
Tem um problema de demanda.
Para uma recuperação mais forte, o Ethereum provavelmente precisa de pelo menos duas coisas para retornar simultaneamente: entradas renovadas de ETFs e atividade renovada na rede.
Até lá, cada rali corre o risco de se tornar mais um teste de convicção ao invés do início de uma nova tendência.
Tags: #ETH $ETH
A análise mais recente da AMBCrypto destaca algo mais importante do que a volatilidade de curto prazo: o Ethereum está perdendo os catalisadores que impulsionaram os ciclos anteriores.
As taxas de gás estão perto das mínimas do ciclo, muitas vezes abaixo de 2 gwei. Isso significa menos atividade, menos contratos sendo executados e uma demanda mais fraca por espaço em bloco. Ao mesmo tempo, as redes Layer 2 continuam capturando uma fatia crescente de transações e taxas que antes fluíam diretamente para a mainnet do Ethereum.
O resultado é estrutural.
O mecanismo de queima que ajudou a sustentar a narrativa de "dinheiro ultrassônico" desacelerou, o ETH voltou a ser inflacionário em alguns momentos, e a razão ETH/BTC continua se comprimindo. De acordo com o relatório, os ETFs de ETH à vista nos EUA também viram saídas persistentes, com saídas mensais alcançando aproximadamente $522M.
Enquanto isso, as baleias estão acumulando.
As wallets que possuem mais de 100K ETH agora controlam cerca de 17,4 milhões de ETH, um recorde em 10 semanas. Mas a acumulação sozinha não foi suficiente para reverter as saídas de capital mais amplas da rede.
A chave é simples:
O Ethereum não tem um problema de liquidez.
Tem um problema de demanda.
Para uma recuperação mais forte, o Ethereum provavelmente precisa de pelo menos duas coisas para retornar simultaneamente: entradas renovadas de ETFs e atividade renovada na rede.
Até lá, cada rali corre o risco de se tornar mais um teste de convicção ao invés do início de uma nova tendência.
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