Principais conclusões:
A capitalização de mercado das stablecoins dobrou para $280 bilhões desde 2023, com previsões atingindo $2 trilhões até 2028; mais da metade já opera no Ethereum.
Ativos do mundo real na cadeia cresceram 413% desde o início de 2023 para $26,7 bilhões, com BlackRock, Franklin Templeton e outros liderando a carga no Ethereum.
A Lei GENIUS e a Lei CLARITY podem abrir caminho para a adoção institucional em larga escala e fortalecer o papel do Ethereum.
O preço do Ether (ETH) subiu 88% em apenas dois meses, superando a maioria das criptomoedas de grande capitalização. Alguns atribuem isso à tão aguardada temporada de altcoins. Outros apontam para ETFs de ETH finalmente encontrando seus compradores ou a onda de tesourarias corporativas comprando Ether. No entanto, todo esse hype parece mais uma consequência do que o verdadeiro motor. O que realmente está impulsionando a alta é a ascensão silenciosa e implacável da adoção institucional em cripto.
Ao garantir domínio em dois setores mais cobiçados pelas finanças tradicionais—stablecoins e ativos do mundo real tokenizados (RWAs)—o Ethereum está se posicionando como a plataforma de contratos inteligentes de escolha. Novas regulamentações nos EUA, notavelmente a Lei GENIUS e a Lei CLARITY, podem amplificar essa tendência e acelerar a integração do Ethereum nas finanças institucionais.
As stablecoins são o fluxo sanguíneo das finanças.
Desde o início do ciclo 2023-2026, a capitalização de mercado das stablecoins dobrou para $280 bilhões, segundo a DefiLlama. Analistas da McKinsey estimam que esse número exceda $400 bilhões até o final do ano e chegue a $2 trilhões até 2028. Uma vez servindo apenas como pares de negociação para outras criptomoedas, as stablecoins cresceram para se tornarem um desafio direto para as trilhas tradicionais de transferência de dinheiro — mais rápidas, mais baratas, mais inclusivas e cada vez mais globais.
Ethereum domina aqui. O Dune Analytics mostra que 56,1% de todas as stablecoins operam no Ethereum. A matemática é simples: quanto mais as stablecoins dominam os pagamentos transfronteiriços, mais o Ethereum ganha em taxas de transação.
A regulamentação agora dá a esse crescimento dentes legais. A Lei GENIUS, assinada em julho de 2025, estabelece a primeira estrutura federal para stablecoins. Ela exige lastro um a um com dólares ou Treasuries de curto prazo, divulgações de reservas públicas e mantém as stablecoins fora da regulamentação de valores mobiliários. Isso torna a emissão e o uso delas mais seguros e previsíveis, e liga seu crescimento aos Treasuries dos EUA e ao próprio dólar.
Os RWAs são o próximo passo para trazer ativos financeiros para a cadeia.
Os ativos do mundo real tokenizados se tornaram o símbolo deste ciclo. O setor está explodindo à medida que bancos e gestores de ativos descobrem o quão mais rápido é mover ativos tokenizados do que lidar com os mecanismos da TradFi. O site de análises RWA.xyz coloca seu crescimento em 413% desde o início de 2023 — de $5,2 bilhões para $26,7 bilhões hoje.
Grandes players estão impulsionando essa mudança. O BUIDL da BlackRock, o WTGXX da WisdomTree e o BENJI da Franklin Templeton agora compartilham o mesmo espaço que os ativos dos emissores nativos de cripto, como o XAUT da Tether, o PAXG da Paxos e o OUSG e USDY da Ondo. Essa convergência mostra como rapidamente a linha entre cripto e finanças tradicionais se dissolve.
Ethereum novamente lidera o grupo, hospedando mais de $7,6 bilhões em ativos do mundo real tokenizados e capturando 52% de todo o mercado de RWA.
Ethereum é a blockchain mais "madura".
A vantagem do Ethereum reside não apenas na participação de mercado, mas também em sua credibilidade. Ele conquistou a confiança institucional como a plataforma de contratos inteligentes mais antiga, com 100% de tempo de atividade e ampla descentralização. O Cointelegraph destacou anteriormente que a TradFi vê cada vez mais o Ethereum como a rede mais testada em batalha e credivelmente neutra. Ironia das ironias, essas mesmas qualidades agora tornam o Ethereum muito mais atraente para a TradFi do que as blockchains "privadas" uma vez consideradas como o futuro pronto para as finanças.
Em uma reviravolta formidável, a mudança regulatória dos EUA agora coloca esse contraste na lei. A Lei CLARITY, aprovada pela Câmara em 17 de julho e agora aguardando sua vez no Senado, introduz o conceito de uma "blockchain madura" e traça a linha entre ativos regulamentados como commodities pela CFTC e aqueles que caem sob a supervisão de valores mobiliários da SEC. As implicações são abrangentes para as finanças cripto e RWAs em particular: qualquer cadeia que atenda ao teste de maturidade poderia hospedar versões tokenizadas de quase qualquer ativo.
Para se qualificar, nenhuma entidade única pode controlar a rede ou possuir mais de 20% de seus tokens; o código deve ser de código aberto, a governança transparente e a participação ampla. O Ethereum facilmente supera essa barreira, tornando-se a escolha óbvia para instituições que se preparam para trazer a imensidão dos ativos do mundo real para a cadeia.
À medida que a regulamentação constrói a ponte entre DeFi e TradFi, o Ethereum não está apenas bem posicionado; está se tornando as trilhas de escolha. Pense no ETH não como um ativo especulativo, mas como uma peça da infraestrutura financeira central. E esse tipo de mudança de realidade não transforma apenas ecossistemas — muda as trajetórias de preços.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
