Os preços do ouro subiram levemente na manhã de sexta-feira, mas não foi suficiente para mudar o quadro maior. Pela primeira vez em três meses, o metal está a caminho de uma perda semanal, puxado por dados econômicos fortes dos EUA e pelo alívio do pânico sobre a independência do Federal Reserve.

No momento da publicação, o ouro à vista subiu 0,3% para $3.349,49 por onça, recuperando parte da queda de 1,1% de quinta-feira. Mesmo assim, ao longo da semana, está em baixa de 0,2%. Enquanto isso, os futuros de ouro dos EUA caíram 0,3% para $3.354,70.

Esse tropeço acontece ao mesmo tempo em que o platina está em alta. O metal branco subiu 1% para $1.472,20 por onça, atingindo seu preço mais alto desde agosto de 2014, uma alta de quase 11 anos. O paládio também não ficou de fora, subindo 1,4% para $1.297,78, seu maior valor desde agosto do ano passado. A prata permaneceu estável em $38,12.

Trump provoca drama no Fed, investidores reagem a números sólidos dos EUA

Houve muito barulho esta semana. No início, uma fonte da Reuters afirmou que Donald Trump estava aberto a demitir o presidente do Fed, Jerome Powell, acionando alarmes sobre a independência do Fed. Mas, no meio da semana, Trump disse que não estava planejando demitir Powell—embora não perdesse a chance de criticar novamente as políticas de taxas do Fed.

Esse vai e vem abalou os mercados no início, mas os medos diminuíram rapidamente. Mesmo assim, como disse o analista de commodities da UBS, Giovanni Staunovo, “Os participantes do mercado permanecem preocupados com a independência do Fed. Por enquanto, esses riscos diminuíram, e os dados econômicos dos EUA permaneceram sólidos, limitando a alta do ouro.”

E há o outro grande fator: a economia dos EUA não parece estar desacelerando. As vendas no varejo de junho superaram as expectativas. Os pedidos de auxílio-desemprego iniciais para a semana que terminou em 12 de julho caíram, mostrando menos demissões. Esse tipo de dado diminui as esperanças de cortes nas taxas tão cedo, o que coloca pressão sobre o ouro.

Mas Staunovo observou que Trump ainda quer que o Fed corte as taxas agressivamente, o que “está colocando um piso sob o mercado.” Portanto, enquanto o preço está suavizando, não está colapsando. A incerteza é o que está impedindo o ouro de despencar.

Os rendimentos dos títulos caem enquanto os dados de sentimento se aproximam

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram na sexta-feira enquanto os investidores se preparavam para mais sinais econômicos. Às 5h33 ET, o rendimento de 10 anos caiu pouco mais de 1 ponto base para 4,45%, enquanto o rendimento de 2 anos caiu 2 pontos base para 3,89%. O rendimento de 30 anos também caiu mais de um ponto, estabelecendo-se em 5%. (Para quem é novo: 1 ponto base equivale a 0,01% e os rendimentos se movem em sentido oposto aos preços dos títulos.)

Os investidores estão de olho em duas coisas na sexta-feira. Primeiro, o Índice de Sentimento do Consumidor de Michigan. A leitura preliminar de julho, esperada para as 10h ET, deve subir para 61,8, de 60,7. Esse é um movimento sutil, mas suficiente para mostrar que as pessoas ainda estão confiantes na economia.

Em segundo lugar, o mercado está aguardando dados sobre permissões de construção e inícios de construção, que devem ser divulgados às 8h30 ET. Esses números ajudarão a moldar a perspectiva do mercado imobiliário, que tem recebido golpes devido às altas taxas de hipoteca.

Tudo isso importa porque se alimenta diretamente de como as pessoas veem os movimentos futuros do Fed. Dados mais fortes significam que o Fed tem mais espaço para manter as taxas estáveis, o que prejudica o ouro. O metal amarelo não gera juros, então quando os rendimentos dos títulos parecem atraentes, o ouro começa a perder seu brilho.

Ainda assim, há uma base de suporte de longo prazo. Adrian Ash, chefe de pesquisa da BullionVault, disse: “Embora o ouro possa ter dificuldades a curto prazo sem um novo choque político específico, sua tendência de alta subjacente permanece firmemente em vigor, apoiada pela compra de bancos centrais e, cada vez mais, pela demanda real por bullion alocado.”

Dito isso, Ash acrescentou que os investidores já seguiram em frente. “Nos metais preciosos, o carnaval passou do ouro como refúgio seguro para a prata, platina e paládio como alternativas industriais e de crescimento.”

E os números comprovam isso. Enquanto o ouro estava enfrentando uma queda semanal de 0,2%, o platina estava fazendo manchetes com uma alta de quase 11 anos, o paládio atingiu seu melhor nível desde agosto passado, e a prata se manteve estável perto das altas de vários anos.

O dólar dos EUA também desempenhou seu papel. Embora tenha caído 0,4% na sexta-feira, ainda está a caminho de sua segunda alta semanal consecutiva. Um dólar mais forte torna o ouro mais caro para compradores estrangeiros, reduzindo a demanda.

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