O gestor de ativos Grayscale recebeu aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) na terça-feira para converter seu Fundo Digital de Grande Capitalização em um fundo negociado em bolsa (ETF).
O fundo consiste nas cinco maiores criptomoedas por capitalização de mercado apresentadas no CoinDesk Five Index.
Cerca de 80,2% do fundo ponderado é Bitcoin (BTC), seguido por Ether (ETH) com 11,3%, enquanto Solana (SOL) representa aproximadamente 2,7% do fundo, XRP (XRP) comanda mais de 4,8%, e ADA da Cardano (ADA) tem uma ponderação de 0,81% no fundo.
Os investidores há muito capitalizam oportunidades de arbitragem nos fundos fiduciários de cripto da Grayscale, explorando prêmios ou descontos em relação ao valor líquido dos ativos (NAV), os ativos totais do fundo menos as obrigações, para garantir lucro.
Essas janelas de spreads foram principalmente devido ao período de bloqueio dos fundos fiduciários de cripto da Grayscale e à falta de resgates em espécie. No entanto, as oportunidades de arbitragem diminuíram desde que a Grayscale começou a converter seus fundos fiduciários de ativos digitais privados em ETFs. A carta da terça-feira dizia:
"O objetivo de investimento do Fundo é que o valor das ações reflita o valor dos ativos digitais mantidos pelo Fundo, 'Componentes do Fundo' conforme determinado por referência aos seus respectivos Preços de Índice e ponderações dentro do Fundo, menos as despesas e outras obrigações do Fundo."
A Grayscale foi uma pioneira dos veículos de investimento em cripto e proporcionou aos investidores exposição a ativos digitais sem os desafios técnicos de manter cripto diretamente. A conversão de seus fundos fiduciários em fundos negociados em bolsa sinaliza o fim de uma era e a maturação da indústria.
A Grayscale levou a batalha pela conversão aos tribunais e venceu.
Em junho de 2022, a Grayscale solicitou ao tribunal o direito de converter seu fundo fiduciário de Bitcoin em um ETF após a SEC negar sua aplicação.
A batalha legal durou cerca de um ano, e em agosto de 2023, um juiz dos EUA decidiu que a SEC foi "arbitrária e caprichosa" em sua negação do pedido de conversão e concedeu o pedido da Grayscale.
O fundo fiduciário de Bitcoin da Grayscale agora é negociado como um ETF e tem uma taxa de despesas de 1,5%, tornando-se o ETF de Bitcoin mais caro do mercado e o veículo de investimento em BTC mais lucrativo.
Revista: A mudança de direção da SEC em relação às criptos deixa questões-chave sem resposta.
