Opinião de: Hart Lambur, cofundador da Risk Labs.
A finança descentralizada, ou DeFi, é construída sobre a composabilidade, mas a composabilidade está se quebrando. À medida que novas cadeias proliferam, a liquidez se fragmenta e os incentivos enfraquecem.
O que antes era um único ambiente compartilhado se fragmentou em dezenas de mercados isolados. O DeFi não está morto, mas sem a infraestrutura que conecta esses ambientes, pode perder o que o tornou poderoso.
A liquidez fraturada está se tornando o principal risco de escalabilidade do DeFi. Embora a expansão para várias cadeias tenha sido uma resposta natural aos limites de escalabilidade do Ethereum, isso criou uma nova classe de problemas.
A infraestrutura, não a ideologia, determinará se o futuro multichain fortalece ou enfraquece a categoria.
A liquidez fragmentada é o modo de falha central do DeFi.
Protocolos DeFi dependem de liquidez profunda e composável: um pool compartilhado de ativos que podem ser emprestados, trocados e agrupados em estratégias.
Em um mundo multichain, no entanto, essa suposição não se sustenta mais. A liquidez agora está espalhada por dezenas de L1s, rollups e appchains. Aave está implantado em 17 cadeias; Pendle em 11.
Essas implantações são poderosas por conta própria, mas a liquidez que capturam é específica da cadeia e muitas vezes inacessível fora do ambiente onde foi depositada.
Essa fragmentação cria ineficiências fundamentais: mercados mais finos, maior deslizamento e incentivos mais fracos para usuários e protocolos. Mesmo os modelos econômicos melhor projetados começam a falhar quando a liquidez de que dependem não é mais densa. Protocolos que funcionavam perfeitamente na rede principal do Ethereum agora lutam para fornecer os mesmos resultados em outros lugares — não porque seus modelos estejam falhos, mas porque o contexto em que operam mudou.
A mudança para multichain foi necessária para escalar. Mas sem uma maneira de emular a composabilidade entre cadeias, arrisca-se a minar os próprios fundamentos do sucesso do DeFi.
A fricção da experiência do usuário multichain não é o problema raiz.
Grande parte da atenção no DeFi multichain tem se concentrado na fricção da experiência do usuário: trocar carteiras, adquirir tokens de gás e passar por interfaces de ponte. Esses são sintomas superficiais de um problema mais profundo: a falta de uma camada de execução unificada.
Usuários que tentam executar até mesmo ações básicas entre cadeias frequentemente encontram interfaces inconsistentes, preços fragmentados e resultados incertos. Nos últimos meses, algum progresso foi feito com soluções de troca e ponte, mas a fragmentação da liquidez e as ineficiências de roteamento persistem.
A maioria desses sistemas depende de pools de liquidez isolados por cadeia, com incentivos duplicados e caminhos de roteamento limitados. Mesmo que a interface frontal pareça unificada, o backend permanece fragmentado — ineficiente em termos de capital e difícil de compor.
Se a liquidez não pode se mover facilmente entre cadeias ou compor estratégias requer a utilização de ponte, empacotamento ou interação com vários aplicativos, então o DeFi não pode escalar de forma significativa. Os solucionadores emulam a sincronia, para que os usuários não precisem.
As blockchains não são projetadas para operar em sincronia. Não há uma maneira nativa de executar uma única ação atômica entre cadeias. Não precisamos esperar por infraestrutura síncrona. Podemos emulá-la.
É aí que os solucionadores entram. Solucionadores são atores sofisticados que usam seu próprio capital e lógica para unir ações fragmentadas em nome do usuário. Um usuário simplesmente expressa uma intenção — trocar, depositar, interagir — e o solucionador executa entre cadeias para cumpri-la, abstraindo a complexidade subjacente.
A infraestrutura baseada em intenções resolve a interoperabilidade, não a consolidação.
As intenções são mais do que apenas uma camada de abstração: elas mudam a forma como projetamos para liquidez, composabilidade e execução.
O ERC-7683 padroniza como essas intenções entre cadeias são expressas e cumpridas. Ele permite uma ponte invisível: trocas, depósitos ou interações com um clique que se movem entre cadeias sem que o usuário precise gerenciar a complexidade — mesmo entre ecossistemas que não foram projetados para interoperar.
Um usuário no Solana pode trocar para um cofre no Arbitrum. A liquidez pode entrar e sair da BNB Chain, historicamente isolada dos padrões nativos do Ethereum. Estratégias se tornam portáteis. Protocolos se tornam interoperáveis.
O resultado não é uma uniformidade perfeita, mas algo mais resiliente: sistemas que trabalham juntos apesar de suas diferenças.
Em vez de forçar cada cadeia a adotar os mesmos padrões, as intenções permitem que os usuários definam resultados enquanto os solucionadores executam entre ecossistemas — preservando as forças locais enquanto possibilitam liquidez global. Elas não apagam a complexidade multichain. Elas a contornam.
O multichain não é mais teórico. É o ambiente em que o DeFi opera hoje. A menos que solucionemos a composabilidade na camada de infraestrutura, o DeFi pode não escalar com isso.
O risco não é um colapso dramático. É uma erosão lenta: liquidez mais fina, incentivos mais fracos e menos coisas que funcionam entre cadeias.
A infraestrutura do solucionador oferece uma saída — não forçando a uniformidade, mas imitando a experiência de sincronia entre cadeias fragmentadas. É assim que preservamos o que tornou o DeFi poderoso em primeiro lugar e como desbloqueamos o que vem a seguir.
Opinião de: Hart Lambur, cofundador da Risk Labs.
Este artigo é apenas para fins de informação geral e não tem a intenção de ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e visões expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente as opiniões e visões do Cointelegraph.
