Principais conclusões:
O Ether disparou para $2.470, mas os dados de futuros e opções mostram uma convicção de alta fraca por parte dos traders.
Apesar dos influxos de ETF de ETH no mercado spot, baixas taxas de rede e a concorrência crescente pesam sobre a perspectiva de preço do Ether.
O Ether (ETH) saltou 17% para $2.470 a partir de uma mínima de domingo de $2.115, em resposta dos investidores à notícia de que um cessar-fogo foi estabelecido entre o Irã e Israel. Os preços do petróleo caíram para o menor nível em duas semanas após os mercados preverem riscos geopolíticos reduzidos.
Apesar do clima geopolítico melhorado, os traders profissionais de Ether continuam hesitantes em adotar uma postura de alta.
Em mercados neutros, os futuros mensais de ETH normalmente são negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10% para levar em conta o período de liquidação prolongado. Na terça-feira, esse indicador caiu para um nível de baixa de 3%. A falta de interesse em posições longas alavancadas persiste desde 12 de junho, após o ETH não conseguir se manter acima de $2.700.
Curiosamente, os fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) de Ether listados nos EUA registraram $101 milhões em influxos líquidos na segunda-feira, revertendo os $11 milhões em saídas vistos na sexta-feira. No entanto, o que está segurando a demanda por alavancagem de alta provavelmente não mudará simplesmente porque o ETH subiu 10% para $2.660 ou porque os ETFs atraem mais $300 milhões em influxos.
A capitalização de mercado do Ether supera as taxas, levantando preocupações sobre a sustentabilidade.
As preocupações dos investidores giram em torno da discrepância entre a capitalização de mercado do Ether de $293 bilhões e seus modestos $41 milhões em taxas de rede mensais. Independentemente de os custos reduzidos de rollup terem sido intencionais, a atividade na rede deve aumentar substancialmente para sustentar as recompensas de staking sem inflacionar a oferta de ETH.
Embora o Ethereum lidere em depósitos totais, suas taxas são apenas $8 milhões mais altas do que as de Solana. Para contexto, o valor total bloqueado (TVL) do Ethereum é de $66 bilhões, comparado aos $10 bilhões da Solana. Mais impressionante, o Tron arrecada $56 milhões em taxas mensais, apesar de ter menos de $5 bilhões em TVL.
Os mercados de opções de ETH fornecem mais insights sobre o sentimento entre grandes investidores. Em condições equilibradas, a métrica de skew deve permanecer entre 5% e +5%. Leituras acima desse intervalo indicam que os formadores de mercado estão hesitantes em fornecer proteção contra quedas.
Atualmente, a skew de 2% está bem dentro da zona neutra, embora tenha se aproximado brevemente do território de baixa no domingo. Mais notavelmente, as opções de ETH não mostraram uma skew abaixo de -5% desde 11 de junho, implicando que os traders esperam uma consolidação acima de $2.800 para desencadear uma mudança de alta.
Mais de 20 semanas se passaram desde que o Ether foi negociado acima de $3.000 pela última vez, levando a uma erosão gradual na confiança dos traders. A ausência de otimismo renovado também decorre da intensificação da concorrência na atividade de aplicativos descentralizados (DApp), particularmente de Solana e BNB Chain.
Continua incerto o que poderia reacender um forte interesse de compra em ETH. Uma tendência de alta duradoura provavelmente exigirá uma vantagem competitiva clara. A menos que o Ethereum se diferencie por meio de uma adoção institucional tangível ou domínio da rede, é improvável que o ETH ultrapasse a marca de $3.000 no curto prazo.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e opiniões aqui expressas são apenas do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e visões da Cointelegraph.
