O MVRV ajuda a avaliar se o Bitcoin está sobreavaliado ou subavaliado comparando a capitalização de mercado com a capitalização realizada, refletindo o custo médio de detentores.
O MVRV-Z padroniza esses dados para identificar zonas de avaliação extrema. Valores negativos frequentemente sinalizam oportunidades de compra de longo prazo, enquanto valores acima de 7 podem indicar um topo.
Essas métricas são melhores para estratégias de longo prazo, não para negociação de curto prazo. Combinar o MVRV com outros indicadores melhora a tomada de decisões e gerenciamento de risco.
Saiba o que são MVRV e MVRV-Z, como são calculados e como essas métricas da blockchain ajudam a avaliar a avaliação do Bitcoin, identificar fundos de mercado e gerenciar riscos de longo prazo.
O QUE É MVRV?
MVRV (Valor de Mercado em relação ao Valor Realizado) é uma métrica de avaliação de longo prazo introduzida em 2018 pelos analistas da blockchain Murad Mahmudov e David Puell. Ela ajuda a avaliar se o Bitcoin está sobreavaliado ou subavaliado com base na relação entre sua capitalização de mercado e capitalização realizada.
Em termos simples, quando o MVRV está alto, significa que o preço de mercado do Bitcoin está muito acima do que os detentores pagaram originalmente—geralmente sinalizando condições de mercado superaquecidas. Quando o MVRV cai para níveis mais baixos, sugere sentimento de baixa e medo no mercado, o que historicamente se alinhou com potenciais zonas de acumulação.
Isso se alinha ao famoso princípio de investimento: “Seja ganancioso quando os outros estiverem com medo e medroso quando os outros estiverem gananciosos.” O MVRV não é uma bola de cristal, mas serve como uma ferramenta valiosa para identificar extremos no sentimento do mercado e identificar pontos de entrada ou saída estratégicos ao longo do tempo.
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COMO O MVRV É CALCULADO?
MVRV significa Valor de Mercado em relação ao Valor Realizado. É uma métrica chave da blockchain usada para avaliar se o Bitcoin está sobreavaliado ou subavaliado com base no custo do investidor e no comportamento atual do mercado.
A fórmula é direta: MVRV = MV / RV
📌 O que é MV (Valor de Mercado)?
O Valor de Mercado (MV) refere-se à capitalização total de mercado do Bitcoin e é calculado como:
Valor de Mercado = Preço Atual do BTC × Oferta Circulante
Esta é a figura familiar que vemos citada em exchanges e agregadores como CoinGecko ou CoinMarketCap—reflete simplesmente a avaliação de mercado atual de todos os BTC circulantes.
📌 O que é RV (Valor Realizado)?
O Valor Realizado (RV) é onde as coisas ficam mais interessantes. Ele calcula o valor de todos os BTC com base no preço em que cada moeda foi movida pela última vez na blockchain. Aqui está a ideia:
Valor Realizado = Preço de Cada BTC na Última Movimentação na Blockchain × Oferta Circulante
Em vez de usar o preço de mercado atual, o RV considera o último preço em que cada moeda foi transferida (na blockchain), e então agrega e média esses valores em todos os BTC circulantes. O resultado é uma estimativa aproximada do custo médio de “entrada” para o mercado.
Simplificando, o RV reflete a base de custo agregada dos detentores de Bitcoin—é como estimar o que a maioria das pessoas pagou por suas moedas.
🔍 O que o Índice MVRV nos diz?
A razão MVRV fornece insights sobre ganhos ou perdas não realizados em toda a rede e ajuda os traders a identificar potenciais pontos de inflexão no mercado:
MVRV > 1: O valor de mercado é maior que o valor realizado médio, significando que a maioria dos investidores está em lucro. Isso pode levar a uma pressão de venda aumentada.
MVRV < 1: O mercado está negociando abaixo de seu valor realizado, indicando que a maioria dos investidores está em perda—historicamente uma característica comum perto de fundos de mercado.
Em resumo, o MVRV serve como um medidor de sentimento de mercado, capturando quando a ganância ou medo pode estar no auge.
Baseando-se na fundação do MVRV, os analistas mais tarde introduziram o MVRV-Z Score. Ele mede quão longe o MVRV se desvia de sua média histórica, ajustada pelo desvio padrão. Isso ajuda a identificar quando o Bitcoin está em território extremamente sobreavaliado ou subavaliado—uma ferramenta popular para identificar grandes topos e fundos de mercado.
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O QUE É MVRV-Z?
O MVRV-Z Score é um indicador refinado da blockchain usado para detectar altas ou baixas extremas na avaliação do Bitcoin. É calculado como:
MVRV-Z = (Valor de Mercado – Valor Realizado) ÷ Desvio Padrão do Valor de Mercado
O objetivo do MVRV-Z Score é padronizar a diferença entre o valor de mercado atual do Bitcoin e seu valor realizado, em relação à volatilidade histórica. Ao fazer isso, ajuda a identificar quando o Bitcoin está severamente sobreavaliado ou subavaliado—especialmente em ciclos de mercado mais longos.
Em inglês simples, o MVRV-Z é menos sensível a oscilações de preços de curto prazo e mais eficaz em identificar topos e fundos em nível macro.
📌 Insights Históricos do MVRV-Z Score
Olhando para os ciclos de mercado passados do Bitcoin, certos padrões tendem a se repetir:
MVRV-Z > 7: O mercado está altamente superaquecido. Historicamente sinaliza um topo especulativo e um forte aviso de venda.
MVRV-Z < 0: O Bitcoin está subavaliado em relação à sua base de custo realizada. Frequentemente alinhado com medo profundo e oportunidades de compra de longo prazo.
📌 Como usar o MVRV-Z Score
Você não precisa entender completamente a matemática para usar o MVRV-Z de forma eficaz. Muitos investidores e analistas de longo prazo o utilizam com regras simples, como:
Comece a acumular Bitcoin quando o MVRV-Z < 1
Entre mais agressivamente quando o valor se torna negativo
Saia parcialmente ou totalmente quando o MVRV-Z > 7
Quanto mais rigoroso seu limite de entrada, melhor sua margem de segurança—mas tenha em mente que isso também aumenta a chance de perder recuperações.
🔍 Limitações do MVRV-Z
Atualmente, o MVRV-Z é projetado apenas para Bitcoin. Não se aplica a altcoins ou outros ativos cripto.
Como todos os indicadores, funciona melhor quando usado com outras ferramentas—especialmente para intervalos de tempo mais curtos.
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VANTAGENS E LIMITAÇÕES DO MVRV
✅ Vantagens
🔹 Baixa Frequência de Negociação
O MVRV-Z Score é ideal para investidores de longo prazo. Historicamente, sempre que o score cai para território negativo, tende a sinalizar grandes fundos de mercado—tipicamente durante mercados de baixa profunda. Isso permite que os investidores comprem e mantenham posições à vista sem a necessidade de monitorar constantemente o mercado.
🔹 Contrário por Design
Quando o MVRV-Z é negativo, o sentimento do mercado geralmente está em seu pior—medo, pânico e desespero dominam. Usar esse sinal objetivo ajuda os investidores a contrabalançar o viés emocional e comprar quando outros estão com medo demais para agir.
🔹 Simples e Acessível
Diferente de muitos modelos da blockchain, o MVRV-Z é fácil de entender e usar. Você não precisa mergulhar em modelos matemáticos complexos ou análises avançadas—apenas um gráfico básico e contexto histórico são suficientes.
🚨 Limitações
🔸 Requer Média de Custo em Dólar (DCA)
Os preços das criptos tendem a ter forte momentum. Mesmo após o MVRV-Z se tornar negativo, uma nova queda é comum. Isso torna o investimento em uma única quantia arriscado. Em vez disso, é mais adequado para uma estratégia de DCA, que ajuda a manter a disciplina e reduzir o estresse psicológico durante os recuos.
🔸 Não pode prever a duração dos mercados de baixa
Historicamente, períodos negativos de MVRV-Z duraram de alguns dias a mais de um ano. Embora o score sinalize subavaliação, não diz quando o mercado se recuperará. No entanto, espalhar suas entradas ao longo de 6 a 12 meses produziu historicamente preços médios de entrada favoráveis.
🔸 Menos eficaz em prever topos de mercado em alta
Embora o MVRV-Z seja confiável para identificar fundos, é menos preciso em chamar topos de ciclo. Pode sinalizar sobreavaliação, mas o forte momentum de preço durante fases eufóricas pode empurrar os preços para cima por semanas ou meses antes de atingir o pico.
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RESUMO DO MVRV
O conceito de MVRV foi introduzido pela primeira vez em 2018. Embora tenha identificado com sucesso vários fundos de mercado significativos do Bitcoin, ainda é relativamente novo pelos padrões financeiros tradicionais e ainda não foi testado em múltiplos ciclos macroeconômicos completos.
O MVRV é principalmente útil para entender o lucro ou perda não realizado dos detentores de Bitcoin com base no histórico de custo na blockchain. Embora poderoso, é mais eficaz como uma ferramenta de avaliação de longo prazo e menos útil para negociação de curto prazo ou para cronometrar entradas e saídas precisas.
É importante enfatizar que nenhum indicador único—incluindo o MVRV—deve ser usado isoladamente ao tomar decisões de investimento. É melhor utilizado juntamente com outras ferramentas, como análise técnica, tendências macro, indicadores de sentimento e métricas de fluxo na blockchain para construir uma imagem mais completa das condições do mercado.
Em última análise, se você está procurando comprar na baixa ou sair perto do topo, gerenciamento de risco e disciplina emocional importam muito mais do que confiar em qualquer ponto de dado.
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"O que é Bitcoin MVRV? Como funciona?" este artigo foi publicado pela primeira vez na CoinRank.
