Votação Histórica do Senado: O Senado dos EUA aprovou o Ato GENIUS 68-30, criando a primeira estrutura federal de stablecoin que exige reservas em dólar a 1:1 e auditorias mensais.
Resposta ao Surgimento do Mercado: O Bitcoin subiu 8,7%, o volume de negociação do USDC disparou 210%, e as ações da Circle subiram 22%, à medida que a clareza sobre conformidade impulsiona a adoção institucional.
Corrida Regulatória Global: Hong Kong, UE, Japão aceleram leis sobre stablecoins enquanto a estrutura dos EUA ameaça a dominância do USDT e fortalece a hegemonia do dólar.
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NUCLEO DO PROJETO: REGULAÇÃO EM CAMADAS E CONSOLIDAÇÃO DA HEGEMONIA DO DÓLAR
Marco Legislativo
Em 17 de junho, o Senado dos EUA aprovou o Ato de Orientação para o Aperfeiçoamento da Inovação Nova nos Estados Unidos (GENIUS) com uma votação esmagadora de 68 a 30. Isso marca a primeira grande legislação sobre criptomoedas aprovada pelo Senado dos EUA na história. O projeto estabelece uma estrutura federal formal para a regulamentação de stablecoins.
A Casa Branca afirmou que o projeto “elimina a incerteza regulatória de longa data no espaço de ativos digitais”. Ele remove obstáculos para a inovação e a competição.
Análise das Disposições Principais
Requisitos de Reserva: Os emissores devem manter ativos de alta liquidez em uma proporção de 1:1. Esses incluem dinheiro em dólar dos EUA, títulos do Tesouro de curto prazo dos EUA (≤93 dias) e depósitos à vista em bancos. O projeto proíbe a re-hipotecagem de ativos de reserva. Além disso, exige relatórios de auditoria pública mensais.
Regulação em Camadas:
Supervisão Federal: Stablecoins com emissão superior a $10 bilhões (como USDC) enfrentam supervisão direta do Federal Reserve ou do Escritório do Controlador da Moeda
Regulação em Nível Estadual: Instituições com emissão abaixo de $10 bilhões podem optar por licenças estaduais, mas os padrões regulatórios estaduais devem ser "substancialmente equivalentes" aos requisitos federais
Restrições de Emissores Estrangeiros: Empresas não-americanas devem atender a condições rigorosas de conformidade para atender usuários dos EUA. Isso inclui aceitar revisão regulatória dos EUA e manter reservas adequadas no país.
Pontos Controversos
Os democratas questionaram a “prevenção insuficiente de atividades financeiras ilícitas” do projeto. No entanto, emendas lideradas por republicanos rejeitaram cláusulas que proíbem lucros de projetos de cripto do presidente. Isso, em última análise, impulsionou um compromisso bipartidário.
IMPACTO NO MERCADO: STABLECOINS EM CONFORMIDADE AUMENTAM E REORGANIZAÇÃO DA INDÚSTRIA
Reações Imediatas
Volatilidade de Preços: Dentro de uma hora após a aprovação do projeto, o preço do Bitcoin subiu 8,7%. O volume de negociação da stablecoin em conformidade USDC disparou 210%. O preço das ações da Circle subiu 22% em um único dia.
Fluxos de Capital: A MicroStrategy e outras instituições aceleraram a acumulação de BTC. Tendências de alocação em nível empresarial se espalharam. O gigante do café espanhol Vanadi anunciou a compra de moedas de $11 bilhões. A empresa listada no Canadá LQWD aumentou suas participações para 166 BTC.
Reestruturação do Cenário Competitivo
Dilema do USDT: A maior stablecoin do mundo, USDT (capitalização de mercado de $155 bilhões), enfrenta pressão para sair do mercado dos EUA ou passar por uma reestruturação completa. Isso decorre da transparência insuficiente das reservas (apenas 80% de suporte equivalente em dinheiro) e auditores que não atendem aos padrões dos EUA.
Oportunidade USDC: A Circle aproveita vantagens, incluindo 92% de reservas em Títulos do Tesouro dos EUA e conformidade com auditorias mensais. Está posicionada para substituir o USDT como a stablecoin em dólar dominante.
Efeitos na Cadeia da Indústria
Benefícios para o Setor DeFi e RWA: O projeto esclarece o status de não-segurança das stablecoins. Isso fez com que o valor total bloqueado em finanças descentralizadas (DeFi) crescesse 40% em uma semana. A tokenização de ativos do mundo real (RWA) ultrapassou $20 bilhões.
Atualizações de Conformidade de Exchanges: Plataformas como CoinMarketCap corrigiram urgentemente vulnerabilidades de permissão. Pedidos de anti-lavagem de dinheiro da Chainalysis dispararam 300%.
REAÇÕES GLOBAIS: COMPETIÇÃO REGULATÓRIA E JOGOS ESTRATÉGICOS NACIONAIS
Vários Países Aceleram a Comparação Legislativa
Hong Kong: Implementou a Ordem de Stablecoin em 30 de maio, permitindo liquidações transfronteiriças de stablecoins em dólar de Hong Kong. Os custos caíram para um centésimo dos pagamentos tradicionais. Empresas como JD.com começaram a testar.
União Europeia: A regulamentação efetiva do MiCA limita o volume de negociação de stablecoins não-euro (suspensão se o volume diário exceder 1 milhão de transações). Isso fez com que a Binance deslistasse o USDT.
Japão e Coreia do Sul: O Japão revisou a Lei de Serviços de Pagamento. A FSC da Coreia acelerou as aprovações de ETF de Bitcoin à vista, planejando levantar proibições de negociação no segundo semestre.
Extensão Digital da Hegemonia do Dólar
O Standard Chartered Bank prevê que, se o projeto for finalizado, a oferta de stablecoins crescerá 10 vezes dentro de quatro anos. Isso absorverá $400 bilhões em dívida dos EUA anualmente, representando 10% do volume de negociação à vista de câmbio (atualmente apenas 1%). Isso consolida ainda mais a posição internacional do dólar.
Estratégia de Resposta do Renminbi
O Governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, propôs “reduzir a dependência de moedas soberanas únicas” no Fórum de Lujiazui. Hong Kong explora a emissão de stablecoins em renminbi offshore, tentando desafiar a dominância do dólar em liquidações transfronteiriças.
DESAFIOS FUTUROS: CONFORMIDADE TÉCNICA E COOPERAÇÃO TRANSFRONTEIRIÇA
Stablecoins Algorítmicas Permanecem Indecisas
O projeto não proíbe diretamente stablecoins algorítmicas. No entanto, exige que o Departamento do Tesouro complete a pesquisa de riscos e formule políticas dentro de 365 dias. As lições do colapso anterior do UST alertam para os riscos sistêmicos em modelos não colateralizados.
Desafios da Cooperação Regulatória Transfronteiriça
Conflitos de Soberania de Dados: O projeto proíbe o armazenamento de dados de usuários dos EUA no exterior. O MiCA da UE exige a localização de dados. Essas contradições podem desencadear aumentos nos custos de conformidade para empresas multinacionais.
Riscos de Transmissão da Política Monetária: O Banco de Compensações Internacionais (BIS) alerta que os fluxos de capital de stablecoins em larga escala podem amplificar a volatilidade dos rendimentos de Tesouraria de curto prazo em 2-3 vezes. Isso magnifica a fragilidade do mercado.
Conclusão: Novo Ponto de Partida para a Era de Conformidade
O Ato GENIUS representa não apenas um marco para a regulamentação de stablecoins, mas também revela profundas transformações no sistema financeiro global. Padrões técnicos se tornaram soberania monetária. Quando stablecoins em dólar de Hong Kong competem com stablecoins em dólar americano, e quando o renminbi offshore tenta se integrar aos ecossistemas DeFi, uma nova rodada de competição monetária se espalhou de documentos políticos para campos de batalha on-chain.
"Relatório Diário de Dados CoinRank (24/6)｜Senado dos EUA Aprova Ato de Estrutura Regulamentar para Stablecoins, Processo Global de Conformidade Acelera" este artigo foi publicado pela primeira vez na (CoinRank).
