Em dezembro de 2024 e janeiro de 2025, vimos um enorme aumento no volume total de negociação na Binance e em outras exchanges. Esses meses coincidiram com uma volatilidade extrema do mercado e picos de preços locais. A Binance processa consistentemente cerca de duas vezes o volume de negociação de todas as outras exchanges combinadas — uma lacuna que se torna ainda mais pronunciada durante os ralis de alta. Isso se deve em grande parte à dominância da Binance na participação institucional e de varejo, tornando-a a plataforma mais líquida do mercado.
No entanto, uma observação crítica emerge: embora o Bitcoin tenha alcançado um novo recorde histórico (ATH) em maio de 2025, os volumes de negociação na Binance e em outras plataformas foram notavelmente menores em comparação com picos anteriores. O nível alcançado em maio foi nominalmente um ATH, mas estruturalmente insustentável devido ao volume fraco. Isso levanta dúvidas sobre a sustentabilidade do movimento e sugere que o mercado pode não estar pronto para uma verdadeira ruptura ainda.
Em tais condições, os mercados tendem a entrar em um “modo de chop”, onde a baixa liquidez alimenta movimentos erráticos de alta e baixa. Os investidores provavelmente estão adotando uma postura cautelosa devido a riscos geopolíticos e à abordagem contínua de “esperar para ver” do Federal Reserve.
Para resumir: a Binance ainda representa a maior parte do volume de mercado, servindo como um centro de liquidez e um indicador de sentimento do mercado. Mas o volume moderado por trás do ATH de maio de 2025 sinaliza uma falta de convicção dos investidores — um lembrete de que uma verdadeira alta sustentável requer fluxos de liquidez mais fortes.
Escrito por BorisVest
