Os funcionários da Circle estão lidando com uma perda impressionante de $3 bilhões, mesmo com as ações disparando 700% desde seu IPO no início deste mês. A perda está ligada às 14,4 milhões de ações que os funcionários foram obrigados a vender durante a oferta para facilitar a listagem pública.
O investidor bilionário Chamath Palihapitiya confirmou:
Para que o IPO acontecesse, a equipe da Circle teve que vender 14,4 milhões de ações ao preço do IPO de $31, totalizando $446 milhões. Essas ações foram 'compradas' pelo banco do IPO e depois vendidas para seus melhores clientes.
Chamath Palihapitiya
O investidor Palihapitiya acredita que uma fusão SPAC teria sido melhor para a Circle
Em apenas 15 dias, a capitalização de mercado da Circle estava prestes a ultrapassar a marca de $50 bilhões, após o enorme aumento nas ações. No entanto, os funcionários tiveram que se desfazer de cerca de $3 bilhões devido à venda obrigatória de ações no mesmo período.
Como parte do processo de IPO, o emissor de stablecoin USDC vendeu 14,4 milhões de ações, agora avaliadas em $3,456 bilhões.
Palihapitiya esperava que a empresa optasse por uma fusão SPAC em vez da listagem tradicional de IPO. Ele argumentou que, por mais que a empresa desaprove SPACs fundadores ou outras formas de transferência de valor para intermediários, IPOs tradicionais têm valor movido para partes arbitrárias, o que, em suas palavras, 'não faz sentido.'
Ele acrescentou que os benefícios dos SPACs e das listagens diretas estão claramente expostos desde o início, o que pode ser negociado e otimizado para atender aos interesses dos acionistas vendedores e compradores, ao contrário dos IPOs tradicionais. Ele afirmou que os bancos demonstram mais opacidade com os IPOs, e a mídia apenas agrava o problema ao celebrar os saltos nas ações no primeiro dia, o que às vezes não é um grande sinal.
Ele sugeriu que isso poderia indicar que o negócio estava mal precificado, permitindo que os bancos distribuíssem ações gratuitas para seus principais clientes, muitos dos quais não tinham conexão com a empresa. Assim como no caso da Circle, os $3 bilhões foram para pessoas desconhecidas que não tinham nada a ver com a empresa, seus funcionários ou investidores.
Mais empresas estão optando por fusões SPAC, incluindo a SRM Entertainment
Recentemente, o fundador da Tron, Justin Sun, revelou sua parceria com a SRM Entertainment, optando por uma fusão SPAC em vez de passar por um IPO convencional. A SRM Entertainment está prestes a mudar para Tron Inc., com alguns relatos sugerindo que a Dominari Securities—um banco de investimento boutique ligado ao ex-presidente Donald Trump—supervisionará a fusão reversa.
A SRM Entertainment também confirmou que concordou com um investimento em capital de $100 milhões e que emitiria ações preferenciais e warrants que poderiam aumentar o valor do negócio para cerca de $210 milhões. A empresa também afirmou que seus ganhos seriam direcionados para uma Reserva Tron.
No início deste mês, a Parataxis Holdings, uma plataforma de investimento em BTC, anunciou que se tornaria pública por meio de uma fusão SPAC com a SilverBox Corp IV. A fusão ajudaria a empresa a se concentrar em Bitcoin de qualidade institucional e aumentar seu apelo nos mercados públicos.
Joe Reece, co-gerente parceiro da SilverBox Capital, afirmou que sua colaboração traria uma plataforma única e altamente escalável de gestão de ativos digitais para os mercados públicos.
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