As ações internacionais foram previstas para liderar a estratégia de investidores globais nos próximos cinco anos, com os Estados Unidos ficando para trás. De acordo com uma pesquisa realizada pelo Bank of America em junho, descobriu-se que os gestores de dinheiro estão apostando duro em ações estrangeiras para entregar os melhores retornos até 2030.
Os números não são bons para os Estados Unidos, com menos de 25% dos entrevistados achando que os ativos americanos vão liderar. Apenas 5% esperam que os títulos tenham o melhor desempenho. O restante está movendo seu dinheiro para fora das fronteiras dos EUA. “Menos de [um quarto] acha que os ativos dos EUA continuarão a dominar os retornos classificados”, explicou o estrategista do Bank of America, Michael Hartnett, no relatório. Em vez disso, os investidores estão agora se concentrando em mercados emergentes, ações da Eurozona e bancos. A confiança nas ações dos EUA caiu drasticamente e as razões não são sutis.
As ações internacionais estão prestes a subir à medida que os investidores se afastam do dólar.
Desde o início de 2025, os números falam por si mesmos. O ETF iShares MSCI All-Country World Index ex-US (ACWX) está em alta de 15% neste ano. O S&P 500? Apenas 2,6%. Isso coloca o ACWX em seu maior desempenho em relação ao S&P 500 desde que o fundo foi criado em 2008. A rotação para fora dos EUA não é uma teoria - já está acontecendo. Enquanto isso, a confiança no dólar americano desmoronou. A posição dos investidores no dólar caiu para o nível mais baixo em mais de 20 anos.
O grande motor aqui é a postura agressiva de comércio do Presidente Donald Trump. No início deste ano, a Casa Branca impôs altas tarifas sobre as importações. Algumas delas foram pausadas por 90 dias durante as conversas com os principais parceiros comerciais, mas a ameaça não desapareceu. A incerteza em torno do comércio fez os investidores questionarem o status do dólar como um lugar seguro para estacionar dinheiro.
Esse vácuo atraiu capital para o ouro, que se tornou a principal escolha pelo terceiro mês consecutivo. Harnett disse que 41% dos investidores também classificaram o ouro como seu comércio mais lotado. A longa corrida das ações de tecnologia Magnificent 7 como a aposta dominante chegou ao fim, com esse comércio caindo para 23%. Esse comércio “Magnificent 7” manteve a primeira posição por dois anos completos, mas foi oficialmente destronado.
De acordo com o restante da pesquisa, a perspectiva dos EUA realmente se tornou ruim aos olhos dos investidores. Em junho, os gestores de fundos estavam mais expostos à Eurozona, EM e bancos, enquanto os maiores subexpostos eram as ações dos EUA, o dólar americano e a energia. A realocação é grande e aguda e não se trata de reduzir a exposição, é uma mensagem clara de que o grande dinheiro está indo para outro lugar.
Outro problema é que a volatilidade está influenciando tudo isso, com tensões na Europa e no Oriente Médio empurrando ainda mais capital para negociações defensivas como o ouro. Mas os investidores não estão fugindo de todo risco - estão apenas fazendo apostas diferentes. É por isso que as ações globais, especialmente em mercados em desenvolvimento, estão vendo mais entradas. As ações nessas regiões são mais baratas que as dos EUA, e agora, isso é mais atraente do que qualquer coisa negociada a um prêmio em Wall Street.
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