Taiwan levantou novas preocupações sobre os crescentes riscos ligados à dívida soberana dos EUA. Falando no sábado, o Governador do Banco Central, Yang Chin-long, apontou para o aumento do endividamento e das políticas fiscais da América sob o presidente Donald Trump como uma ameaça à confiança de longa data nos títulos do Tesouro dos EUA. Com Taiwan possuindo US$ 593 bilhões em reservas estrangeiras—mais de 80% das quais estão em títulos do Tesouro—o aviso tem peso nos círculos financeiros globais.

As políticas de Trump desencadeiam hesitação dos investidores

Yang criticou a direção econômica de Trump, destacando a pressão decorrente do aumento dos gastos e das medidas comerciais. Ele citou a proposta orçamentária maciça de Trump, chamada de 'One Big Beautiful Bill Act', que deve aumentar o déficit federal dos EUA em US$ 2,8 trilhões na próxima década. De acordo com o Escritório de Orçamento do Congresso, embora um crescimento de curto prazo possa ocorrer, o impacto financeiro de longo prazo pode erodir a confiança nos mercados de dívida dos EUA.

O governador também alertou que a abordagem de Trump ao comércio, incluindo tarifas renovadas, causou preocupação entre os investidores globais. Novas tarifas foram direcionadas a várias nações, incluindo Taiwan, pressionando ainda mais os relacionamentos. Embora uma pausa temporária de 90 dias tenha sido emitida em abril, Yang observou que essa medida não aborda os desequilíbrios comerciais mais profundos. Ele disse que a política ameaça a economia dos EUA e pode prejudicar a estabilidade econômica global.

As participações em títulos mostram sinais de declínio

As preocupações de Taiwan não são isoladas. Dados recentes mostram que o interesse estrangeiro em títulos dos EUA está diminuindo. Na última semana, bancos centrais e fundos soberanos reduziram suas participações armazenadas no Federal Reserve de Nova York em US$ 17 bilhões. Desde o final de março, a queda total atingiu US$ 48 bilhões, alinhando-se com o início das ações comerciais renovadas de Trump.

Atualmente, investidores estrangeiros detêm cerca de 30% do mercado de títulos do Tesouro dos EUA. Analistas sinalizaram uma queda clara na demanda, com especialistas como Torsten Sløk da Apollo e Katie Craig do BofA apontando para um apetite estrangeiro enfraquecido por dívida dos EUA. O Departamento do Tesouro deve divulgar em breve números atualizados, que podem mostrar uma venda mais profunda.

Mudança nas práticas de armazenamento de reservas

Bancos estrangeiros geralmente usam a instalação de recompra reversa do Fed de Nova York para estacionar dinheiro após vender títulos do Tesouro. No entanto, desde março, o uso estrangeiro dessa instalação caiu em US$ 15 bilhões. No total, os ativos dos EUA detidos por instituições estrangeiras no Fed diminuíram em US$ 63 bilhões ao longo de dois meses. O banco central de Taiwan ainda considera os títulos dos EUA como estáveis, mas o aumento da dívida e as políticas agressivas podem mudar essa visão.

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