O mundo antes desorganizado dos ativos digitais cresceu para um setor definido por governança estruturada, finanças auditadas e modelos de receita escaláveis.
As exchanges que começaram como experimentos de fim de semana agora se assemelham a instituições financeiras tradicionais, completas com equipes de conformidade, departamentos de relações com investidores e estratégias de capital de longo prazo. “Estamos agora prontos para IPOs”, disse Tracy Jin, COO da MEXC, ao Cointelegraph.
Em 5 de junho, a Circle, emissora da stablecoin USDC (USDC), levantou $1,1 bilhão em sua estreia pública, superando as expectativas e marcando um ganho recorde de 167% no seu primeiro dia de negociações.
Em 6 de junho, a Gemini, a exchange fundada por Cameron e Tyler Winklevoss, também protocolou confidencialmente um pedido de listagem nos EUA, seguido por um pedido semelhante da Bullish, a exchange de ativos digitais apoiada pelo bilionário investidor Peter Thiel, em 10 de junho.
“O sentimento de mercado melhorado é o fundamental para um lançamento bem-sucedido”, disse Jin, apontando para o aumento de capital fluindo para ETFs de Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) à vista nos EUA como um catalisador. O ambiente de mercado em alta elevou as avaliações e criou um efeito de riqueza para os primeiros investidores, abrindo a janela para IPOs.
Clareza regulatória aumenta a empolgação com IPOs
No entanto, o sentimento por si só não está impulsionando a tendência. Segundo Jin, a tão aguardada clareza regulatória está desempenhando um papel central. Estruturas como a Regulamentação de Mercados em Cripto-Ativos (MiCA) na Europa e aprovações de ETFs nos EUA ajudaram a reduzir os riscos do crypto para investidores institucionais.
“Por anos, a ambiguidade em jurisdições como os Estados Unidos fez com que os investidores do mercado público ficassem cautelosos”, ela observou. As novas regras podem não ser abrangentes, mas fornecem estrutura suficiente para legitimar listagens aos olhos de Wall Street.
O COO da MEXC acredita que a indústria em si amadureceu dramaticamente. “Crypto não é mais uma indústria nascente administrada de garagens”, disse Jin. Com finanças auditadas, governança estabelecida e receita sustentável de custódia, staking e negociação, as empresas de crypto estão agora “prontas para IPOs.”
Quanto a que tipos de empresas dominarão esta nova fase de IPO, Jin vê empresas de infraestrutura e adjacentes a fintechs liderando o caminho. Análise de blockchain, serviços de staking e provedores de custódia segura estarão entre os principais concorrentes, junto com emissores de stablecoins.
“O momento é sustentável, mas será seletivo”, ela disse. “Empresas com modelos de negócios claros e defensáveis que se assemelham mais a tecnologia ou fintech do que a uma aposta pura em preços de tokens serão as mais bem-sucedidas.”
A Ásia está prestes a ver um aumento no crypto
A Ásia pode emergir como um centro de atividade. Jin mencionou a estratégia de tesouraria em Bitcoin da Metaplanet como um sinal de crescente adoção regional. “Não é mais apenas uma história da MicroStrategy”, disse ela, observando que preocupações sobre a desvalorização da moeda no Japão tornaram o BTC uma proteção atraente.
Ela também vê um futuro para a engenharia financeira vinculada ao crypto. O uso de notas conversíveis pela Strategy para fornecer rendimento com exposição ao potencial de alta estabeleceu um precedente. “Espero totalmente ver uma onda de produtos estruturados de grandes bancos como Goldman Sachs e JP Morgan”, disse Jin.
Isso não significa que as instituições estão prontas para manter crypto em seus balanços em massa, mas é um passo nessa direção. Jin vê esses instrumentos como “um modelo para a adoção mainstream” que começa como uma jogada de nicho e gradualmente constrói conforto institucional com a classe de ativos.
Revista: China ameaçada por stablecoins dos EUA, G7 pressionado a lidar com o Grupo Lazarus: Asia Express
