Anndy Lian
O catalisador cripto: Como a inflação, as taxas e o sentimento de risco moldam o caminho do Bitcoin
O Bitcoin, a primeira e maior criptomoeda do mundo, tem surfado uma onda de momentum nos últimos dias, pairando tentadoramente perto de seu pico histórico de pouco menos de US$112.000, um pico que atingiu em 22 de maio. Na manhã de quarta-feira, o preço do Bitcoin disparou para US$110.400 antes de recuar ligeiramente para US$108.800, espelhando uma correção mais ampla nos mercados de ações dos EUA.
Esse desempenho ocorre em um contexto complexo de dados de inflação dos EUA esfriando, tensões comerciais em escalada e mudança no sentimento de risco global. Com a criptomoeda realizando uma ruptura decisiva acima de um padrão de bandeira técnica no início desta semana, os investidores estão de olho em potenciais novos máximos, mesmo com incertezas macroeconômicas pairando.
Uma ruptura técnica sinaliza momentum de alta
Do ponto de vista da análise técnica, a recente ação de preço do Bitcoin pinta um quadro encorajador para os touros. No início desta semana, a criptomoeda rompeu acima de um padrão de bandeira—uma formação de gráfico que geralmente surge após um movimento brusco de preço, sinalizando um período de consolidação antes que a tendência recomece.
Nesse caso, a ruptura sugere que o Bitcoin está preparado para uma nova alta, construindo sobre seu rali na semana passada. Níveis de resistência chave a serem observados são US$112.000—o recorde anterior—e US$137.000, que poderiam servir como o próximo grande alvo se o momentum ascendente persistir.
Por outro lado, níveis de suporte em US$107.000 e US$100.000 fornecem pisos críticos. Se o Bitcoin cair abaixo de US$107.000, isso pode desencadear uma correção mais profunda, potencialmente testando a marca de US$100.000. Por enquanto, a ruptura acima do padrão de bandeira reforça uma narrativa otimista, mas esses níveis-chave determinarão se o Bitcoin pode sustentar sua subida ou enfrentar uma desaceleração a curto prazo.
A análise técnica sozinha não conta toda a história, mas fornece um roteiro para interpretar os movimentos de preço. A implicação de alta do padrão de bandeira é reforçada pelo ganho de 16% do Bitcoin desde o início do ano, um desempenho que superou os principais índices de ações dos EUA, como o S&P 500 e Nasdaq, que terminaram a quarta-feira em baixa de 0,27% e 0,50%, respectivamente.
Essa divergência destaca o crescente apelo do Bitcoin como um ativo alternativo, mesmo enquanto os mercados tradicionais enfrentam novas tensões comerciais provocadas pela promessa do presidente Donald Trump de estabelecer tarifas unilaterais em duas semanas.
Fatores fundamentais: Do apoio político à adoção institucional
Além dos gráficos, uma confluência de fatores fundamentais está sustentando a resiliência do Bitcoin. Um dos desenvolvimentos mais marcantes é a nova legitimidade da criptomoeda, impulsionada em parte pelo apoio político. O presidente Trump, que antes era cético em relação às moedas digitais, recentemente expressou entusiasmo pelas criptomoedas, ao lado de vários aliados no Congresso.
Essa mudança pode abrir caminho para estruturas regulatórias mais favoráveis, em um contraste gritante com os primeiros dias em que o Bitcoin era descartado como uma curiosidade especulativa. Enquanto as ameaças tarifárias de Trump abalaram os mercados globais, sua posição favorável às criptomoedas oferece um fator positivo compensatório para o Bitcoin, potencialmente impulsionando sua adoção a longo prazo.
O interesse institucional é outro poderoso vento a favor. Empresas de capital aberto como a Strategy (MSTR) têm acumulado agressivamente Bitcoin, utilizando os recursos das vendas de ações para reforçar seus tesouros corporativos com o ativo digital.
Essa tendência reflete uma percepção crescente do Bitcoin como um armazenamento de valor e um hedge contra a inflação, particularmente em um ambiente onde os refúgios tradicionais, como os títulos do Tesouro dos EUA, estão vendo seus rendimentos caírem—o rendimento de 10 anos caiu 6 pontos base para 4,12% na quarta-feira, após dados de inflação mais fracos do que o esperado.
Enquanto isso, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin viram seus ativos totais dispararem para US$132 bilhões este mês, ante US$91 bilhões no início de abril. Esse aumento destaca a crescente demanda de investidores institucionais, que agora têm caminhos regulamentados para ganhar exposição ao Bitcoin sem manter o ativo diretamente.
Talvez o mais revelador seja o declínio constante do Bitcoin mantido em exchanges centralizadas. Desde o início de 2025, os saldos de exchanges caíram 14%, atingindo 2,5 milhões de BTC—um nível não visto desde agosto de 2022. Essa tendência sinaliza uma crescente confiança dos investidores e uma mudança em direção à manutenção de longo prazo.
Quando os investidores movem Bitcoin para armazenamento a frio ou carteiras de custódia, isso reduz a oferta líquida disponível para negociação, limitando a pressão de venda de curto prazo. Grandes entidades, incluindo players institucionais e os chamados “baleias”, costumam retirar moedas após a compra, sugerindo que a acumulação está em andamento. Com menos moedas prontamente disponíveis para inundar o mercado, essa dinâmica pode amplificar a pressão ascendente sobre o preço do Bitcoin, especialmente se a demanda continuar a crescer.
Contexto macroeconômico: Inflação, taxas e sentimento de risco
O recente aumento do Bitcoin não ocorreu em um vácuo—foi alimentado por sinais macroeconômicos encorajadores. Na quarta-feira, os dados do CPI e do Core CPI dos EUA revelaram um modesto aumento de 0,1% em maio, mais fraco do que os economistas haviam previsto. Essa impressão de inflação mais fraca do que o esperado sugere que as empresas estão absorvendo os custos mais altos das tarifas em vez de repassá-los aos consumidores, aliviando as pressões inflacionárias.
Para os investidores, isso é um sinal verde: a inflação mais amena fortalece o argumento para que o Federal Reserve corte as taxas de juros já em setembro. Taxas mais baixas geralmente diminuem o apelo de ativos que geram rendimento, como os títulos, direcionando capital para investimentos mais arriscados, incluindo ações e criptomoedas. O ouro, um hedge tradicional contra a inflação, subiu 0,1% para US$3.324,72 por onça após a notícia, enquanto o rali do Bitcoin reflete uma fuga semelhante para armazenamentos alternativos de valor.
No entanto, o panorama macroeconômico não é uniformemente otimista. O sentimento de risco global sofreu um golpe com as ameaças tarifárias de Trump, elevando as tensões comerciais, enviando as ações dos EUA para baixo e arrastando o Índice do Dólar dos EUA para baixo em 0,47% para 98,63. Os mercados de ações asiáticos estavam mistos na manhã de quinta-feira, e os futuros de ações dos EUA apontavam para uma abertura em baixa, sinalizando uma inquietação persistente.
Em commodities, o petróleo Brent subiu 4,3% para US$69,77 por barril em meio ao aumento das tensões entre os EUA e o Irã, destacando riscos geopolíticos que podem se propagar por classes de ativos. O Bitcoin, frequentemente exaltado como “ouro digital”, pode se beneficiar dessa incerteza, mas sua correlação com ativos de risco, como ações, sugere que não está imune a vendas em massa no mercado mais amplo.
Riscos e oportunidades: Uma perspectiva equilibrada
As perspectivas para o Bitcoin permanecem esmagadoramente otimistas, mas não sem ressalvas. Do lado positivo, a ruptura técnica, a adoção institucional e os saldos de exchanges em declínio formam uma base robusta para ganhos adicionais.
A perspectiva de cortes nas taxas do Fed, reforçada pelos dados de inflação de quarta-feira, adiciona combustível ao fogo, assim como a crescente aceitação política e corporativa das criptomoedas. Se o Bitcoin conseguir superar a barreira de US$112.000, US$137.000 se torna um alvo plausível, podendo marcar um novo capítulo em sua ascensão.
No entanto, riscos se avizinham no horizonte. A incerteza regulatória continua a ser um fator imprevisível—enquanto o apoio político está crescendo, os detalhes da legislação futura são incertos, e regras adversas podem desanimar o entusiasmo. A alta volatilidade do Bitcoin é outra preocupação; oscilações bruscas de preço são comuns, e uma mudança repentina no sentimento de risco pode desencadear uma correção.
O contexto econômico mais amplo adiciona complexidade: os planos tarifários de Trump podem interromper o comércio global, e uma desaceleração resultante pode puxar ativos de risco, incluindo o Bitcoin, para baixo. Por fim, apesar de seus ganhos, a proposta de valor a longo prazo do Bitcoin ainda é debatida. Críticos argumentam que carece de valor intrínseco, enquanto os defensores o veem como uma proteção contra a desvalorização da moeda fiduciária. Essa tensão mantém a classe de ativos polarizada.
Meu ponto de vista: Otimismo temperado por cautela
Acompanhando a evolução do Bitcoin, fico impressionado com o quanto ele avançou—de um experimento marginal a um concorrente mainstream. Seu desempenho recente reflete uma classe de ativos em amadurecimento, sustentada pela credibilidade institucional e ventos macroeconômicos a favor.
Estou otimista sobre suas perspectivas de curto prazo; a ruptura técnica e os fatores fundamentais sugerem mais alta, especialmente se o Fed mudar para cortes nas taxas. Os saldos de exchanges em declínio, em particular, me parecem um sinal poderoso de convicção—os investidores não estão apenas especulando, estão se comprometendo a longo prazo.
Dito isso, não posso ignorar os riscos. A volatilidade do Bitcoin é uma espada de dois gumes, e sua sensibilidade ao sentimento de risco global significa que pode falhar se as tensões comerciais aumentarem ou se nuvens econômicas se acumularem. Por todo o seu progresso, ainda é um ativo jovem, e seu destino depende de fatores que estão além de seu controle—regulação, geopolítica e psicologia de mercado, entre eles.
Minha visão é de cautelosa otimismo: o Bitcoin tem o vento a favor, mas os investidores devem agir com cautela, equilibrando suas potenciais recompensas contra suas incertezas inerentes.
Fonte: https://e27.co/the-crypto-catalyst-how-inflation-rates-and-risk-sentiment-shape-bitcoin-path-20250612/
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