O gigante da tecnologia dos EUA Qualcomm adquiriu a Alphawave – uma das poucas empresas de design de chips nascidas na Grã-Bretanha em um acordo no valor de $2,4 bilhões (aproximadamente £1,8 bilhões).
Sob os termos, a Qualcomm pagará 183 pence por cada ação da Alphawave, um prêmio significativo em relação aos níveis de negociação recentes, e a transação deve ser concluída no primeiro trimestre de 2026, sujeita à aprovação de acionistas e regulatória.
O setor de tecnologia de Londres está lentamente cedendo espaço para os EUA.
Fundada com foco em tecnologia de conectividade de alta velocidade para data centers e aplicações de IA, a Alphawave entrou no mercado londrino em 2021 a um preço inicial de 410 pence por ação.
Desde sua estreia, no entanto, o preço de suas ações lutou para alcançar esse nível novamente, sendo impedido por uma base de clientes relativamente concentrada e pelas incertezas mais amplas que afetam as empresas de semicondutores que operam entre os EUA e a China.
A Qualcomm revelou pela primeira vez seu interesse em abril, e após meses de cuidadosa negociação, o conselho da Alphawave agora deu total apoio ao acordo.
Os acionistas enfrentam uma escolha; eles podem aceitar a oferta em dinheiro de 183 pence por ação ou trocar cada ação da Alphawave por 0,01662 ações da Qualcomm recém-emitidas.
A Qualcomm também apresentou um pacote alternativo envolvendo dois tipos de títulos negociáveis, 0,00964 unidades de "Série A" e 0,00698 de "Série B" por ação da Alphawave, mas os diretores da Alphawave se recusaram a recomendar esses instrumentos híbridos, observando que seu valor poderia ser difícil de determinar.
Para a aquisição ser concluída, pelo menos 75% das ações da Alphawave devem votar a favor; aproximadamente metade do registro, incluindo membros do conselho, já se comprometeu a apoiar.
De acordo com o The Guardian, este acordo destaca uma tendência em que o setor de tecnologia de Londres está perdendo cada vez mais suas joias da coroa para os mercados dos EUA. Nos últimos anos, listagens de alto perfil como a Wise sinalizaram planos de mover seu registro principal de ações para Nova York, enquanto a Deliveroo concordou no início deste ano com uma aquisição de £2,9 bilhões pela DoorDash.
A Darktrace, especialista em cibersegurança com sede em Cambridge, foi adquirida pela firma de private equity Thoma Bravo por $5,3 bilhões no ano passado. Fora da tecnologia pura, empresas como Ashtead, Flutter Entertainment e CRH optaram por transferir suas listagens principais para o Atlântico, atraídas por pools de capital mais profundos e avaliações mais altas.
Transação estratégica para a Qualcomm impulsionar seu negócio relacionado à IA.
Do ponto de vista da Qualcomm, a aquisição da Alphawave faz sentido estratégico. O core business da Qualcomm, processadores eficientes em termos de energia para smartphones, enfrentou um crescimento mais lento, e a empresa está ansiosa para diversificar em infraestrutura de data center e mercados relacionados à IA.
A Alphawave traz para a mesa tecnologias avançadas de conectividade com fio e interconexão que se encaixam perfeitamente no portfólio existente de unidades de processamento central e neural da Qualcomm.
Cristiano Amon, CEO da Qualcomm, elogiou as "tecnologias de conectividade com fio de alta velocidade e computação" da Alphawave e expressou confiança sobre as equipes combinadas.
"As equipes combinadas compartilham o objetivo de construir soluções tecnológicas avançadas e permitir um desempenho de computação conectado de próximo nível em uma ampla gama de áreas de alto crescimento, incluindo infraestrutura de data center." Amon.
A liderança da Alphawave também está otimista. O CEO Tony Pialis descreveu a aquisição como uma oportunidade para acelerar o roadmap da empresa, ampliar seu alcance de clientes e aprofundar seu portfólio de produtos.
Nos últimos trimestres, a Alphawave relatou um aumento significativo nos pedidos de empresas de IA da América do Norte, um sinal encorajador de que seus chips estão ganhando tração onde a velocidade de processamento e a largura de banda são mais demandadas.
Para aqueles investidores da Alphawave que optarem pelo pagamento em dinheiro, o acordo oferece uma saída imediata a um prêmio considerável sobre o preço de mercado. Mas para os acionistas que escolhem ações da Qualcomm, oferece uma participação em um gigante global de semicondutores bem posicionado para surfar na onda da IA, 5G e expansão de data centers.
De qualquer forma, essa transação deixa um campo mais restrito de designers de chips listados no Reino Unido e levanta novas questões sobre a capacidade de Londres de reter empreendimentos tecnológicos de ponta. À medida que o cenário de semicondutores se torna cada vez mais competitivo e faminto por capital, o governo de Londres e a comunidade financeira podem precisar repensar como apoiam empresas de tecnologia em rápido crescimento.
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