A Coreia do Sul está passando por uma grande transformação em sua política de criptomoedas, visando alcançar um delicado equilíbrio entre proteção ao investidor, supervisão regulatória e fomento à inovação.

🛡️ 1. Fase Um: Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais (Julho de 2024)

O passo fundamental na regulação de cripto da Coreia do Sul veio com a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais, aprovada em julho de 2024. Ela introduziu regras rigorosas para as exchanges de cripto, exigindo que elas armazenem pelo menos 80% dos fundos dos clientes em carteiras frias e segreguem os ativos dos usuários dos seus próprios. As exchanges também devem manter depósitos fiduciários com bancos licenciados e manter reservas ou seguros adequados para proteger contra hacks e riscos de liquidez.

🚦 2. Combate a Atividades Ilícitas

As autoridades sul-coreanas deixaram claro seu intento de conter crimes financeiros habilitados por cripto. Transações de cripto transfronteiriças foram priorizadas, com novas regras pendentes em 2025 sob a Lei de Transações de Câmbio Estrangeiro. Estas exigirãopre-registro e relatórios mensais de transações de cripto transfronteiriças ao Banco da Coreia para combater a lavagem de dinheiro e crimes relacionados a câmbio.

🏛️ 3. Fase Dois: Aumentando a Transparência e Regulação das Exchanges (Meados de 2025)

Baseando-se na estrutura inicial, os reguladores estão elaborando uma segunda onda de legislação para promover maior transparência em negociações, listagens de tokens e emissão de stablecoins. O objetivo é aplicar padrões tradicionais de divulgação e atualizar diretrizes de controle interno e custódia até meados de 2025.

🏢 4. Piloto de Acesso Institucional a Cripto (2025)

Por anos, a participação institucional foi restrita na prática. No entanto, um projeto piloto em três fases que começa no início de 2025 permitirá gradualmente:

Fase 1: Órgãos governamentais, universidades e organizações sem fins lucrativos terão contas de câmbio em nome real e venderão doações em cripto (o piloto começa no segundo semestre de 2025).

Fase 2: De Q2/Q3 2025, investidores profissionais, empresas listadas e fundos institucionais registrados terão acesso — condicionado às diretrizes de AML e conformidade transfronteiriça.

💡 5. Rumo a ETFs, STOs & Regras de Stablecoin

O momento está se acumulando para ETFs de cripto e valores mobiliários tokenizados. Em janeiro de 2025, o presidente da Bolsa da Coreia do Sul sinalizou uma possível aprovação de ETFs de cripto à vista até 2025. Enquanto isso, os reguladores estão estabelecendo as bases para um quadro separado de stablecoins—revisando a transparência das reservas e os direitos de resgate para se alinhar aos padrões globais. Ofertas de tokens de segurança (STOs) também estão sob consideração, potencialmente expandindo para a emissão de valores mobiliários digitais regulamentados.

🌟 6. Desafios & Implicações

Fuga da indústria: Um relatório do ITIF alerta que o preciso sistema regulatório "apenas por permissão" da Coreia do Sul corre o risco de sufocar a inovação—levando algumas empresas a se deslocarem para centros amigáveis a cripto como Cingapura ou Dubai.

Sobrecarga regulatória: Requisitos frequentes e aprovações lentas podem sobrecarregar startups locais, mas também reforçar a estabilidade e a confiança, um sentimento ecoado no Reddit coreano, onde os usuários acolhem o aumento da segurança e das medidas contra fraudes por meio de iniciativas como identificadores LEI e unidades de crimes interagenciais.

✅ Conclusão

O #SouthKoreaCryptoPolicy da Coreia do Sul reflete uma abordagem cautelosa e faseada:

Fase Foco Cronograma

Um Proteção ao investidor & salvaguardas de câmbio Jul 2024

Aperto em FX & AML Relatórios de transações transfronteiriças Segundo semestre de 2025

Dois Transparência aprimorada e regras de stablecoin/stablecoin Meados de 2025

Acesso institucional Piloto para contas em nome real, ETFs, STOs 2025

À medida que a Coreia do Sul transita seu ecossistema de cripto, continua sendo um dos mercados mais ativos e progressistas globalmente—enquanto gerencia cuidadosamente os riscos. A grande mudança em direção ao investimento institucional, combinada com estruturas para ETFs, STOs e stablecoins, posiciona o país para emergir como um padrão regulatório—se conseguir equilibrar inovação e conformidade.