Principais conclusões:
O Bitcoin poderia se tornar parabólico se os preços subirem acima de $115.000 para liquidar mais de $7 bilhões em posições curtas.
Os indicadores onchain entram em território superaquecido, sugerindo uma realização prolongada de lucros pelos investidores de BTC.
O Bitcoin (BTC) mostrou força em 27 de maio, marcando brevemente $110.700 após uma forte abertura do mercado de ações dos EUA e o anúncio do Trump Media and Technology Group de que levantaria $2,5 bilhões para um tesouro de Bitcoin.
O momentum otimista do Bitcoin se alinha com as condições financeiras favoráveis nos EUA, conforme observado pela Ecoinometrics. O boletim informativo focado em Bitcoin destacou que o Índice Nacional de Condições Financeiras (NFCI) mostra uma rápida mudança para território ultra-flexível após uma fase de aperto em fevereiro de 2025.
O NFCI, publicado pelo Federal Reserve Bank de Chicago, acompanha o estresse no sistema financeiro agregando medidas como spreads de crédito, alavancagem e condições de financiamento. Quando o índice se move para um território mais flexível, reflete um acesso mais fácil ao capital e redução do estresse no mercado—condições que geralmente incentivam o comportamento de risco entre os investidores.
Para ativos de alta beta como o Bitcoin, esses períodos frequentemente coincidem com altas de preços à medida que o capital flui para mercados especulativos.
A Ecoinometrics mencionou que, dentro de quatro semanas, a liquidez retornou, criando um ambiente macroeconômico favorável para ativos de risco como o Bitcoin. O boletim informou,
“Esse é o tipo de cenário macroeconômico onde o Bitcoin prospera. A alta do Bitcoin para novos máximos não veio do nada. Está seguindo o mesmo padrão que vimos desde 2023: condições de alívio → rotação de capital → risco em alta.”
Com o Bitcoin a apenas 2% de seu preço máximo histórico, dados da CoinGlass indicam que a probabilidade de um short-squeeze permanece alta devido à significativa liquidez do lado vendedor. Como ilustrado abaixo, se o Bitcoin ultrapassar $115.000, mais de $7 bilhões em posições curtas poderiam ser liquidadas, desencadeando um efeito cascata que empurra os preços para cima.
Relacionado: Bitcoin mostra sinais de 'alívio no momentum', mas traders ainda esperam $150K
Os dados onchain mostram o Bitcoin na ‘zona superaquecida’
Embora o momentum geral permaneça otimista, a alta do Bitcoin empurrou o mercado para uma zona onde padrões históricos pedem cautela. Dois indicadores onchain-chave—Oferta em Lucro nas Bandas de Mercado e a Razão Avançada de UTXO Líquido—estão piscando sinais consistentes com os topos de mercado anteriores.
A métrica de Oferta em Lucro nas Bandas de Mercado acompanha quanto da oferta circulante de BTC está atualmente em lucro. No final de maio de 2025, esse número aumentou para 19,4 milhões de BTC, aproximando-se de extremos históricos e entrando na “Zona Superaquecida.” Anteriormente, os preços do BTC testaram essa zona em 17 de dezembro de 2025, o que foi seguido por uma correção de preço de $93.000 para $107.000.
Simultaneamente, a Razão Avançada de UTXO Líquido (NUSR), que compara UTXOs lucrativos versus não lucrativos (saídas de transação não gastas), está se aproximando de seu teto histórico em torno de 0,95—um nível que frequentemente precede sinais de venda. Marcadores vermelhos no gráfico indicam instâncias anteriores quando tais condições levaram a topos de preço locais ou consolidações prolongadas.
Os dados acima não garantem uma queda imediata, mas essas métricas sugerem uma alta probabilidade de aumento da volatilidade e realização de lucros no curto prazo.
Relacionado: A conferência Bitcoin 2024 provocou uma queda de preço de 30% — Os touros conseguirão escapar este ano?
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
