A Strategy (MSTR) anunciou uma rodada de financiamento expandida, através da venda pretendida de $2,1 bilhões em ações preferenciais de STRF. A medida visa complementar as vendas de MSTR e STRK, que financiaram as últimas rodadas de expansão do tesouro.
A Strategy (MSTR) anunciou a intenção de vender $2,1 bilhões em ações preferenciais de STRF oferecendo 10% de retorno. Foi liberado um novo prospecto para os termos da oferta e as potenciais vendas de ações STRF, oferecendo renda passiva.
Ao contrário do STRK, o STRF não é conversível em ações ordinárias.
As vendas de ações serão realizadas por agentes
A Strategy escolheu a TD Securities (USA) LLC, Barclays Capital Inc. e The Benchmark Company, LLC como agentes de vendas. A empresa negociou um plano de vendas ad hoc, com nenhum dos agentes obrigado a vender uma quantidade certa de STRF. As ofertas de ações podem ocorrer por um período limitado, ou intermitentemente, em ofertas contínuas ou em blocos.
O STRF negociou em um pico de um mês, seguindo o recente rali do BTC. | Fonte: Google Finance
As ações STRF foram trazidas para a NASDAQ no final de março e estão atualmente sendo negociadas a $100,65. As ações trazem um dividendo anual de 10%, pago trimestralmente em dinheiro. A Strategy também levantou fundos com um programa de renda passiva de 8% vinculado a ações conversíveis STRK.
A Strategy anunciou que pretende usar os recursos das vendas de STRF para fins corporativos, alocando parte dos fundos para despesas operacionais e para a compra de mais BTC.
A nova oferta é uma adição relativamente pequena às vendas potenciais de ações da Strategy. A empresa autorizou até $39 bilhões em ações de MSTR e STRK, que serão implantadas a longo prazo.
As vendas de STRF também devem ocorrer ao longo de um período prolongado, oferecendo à empresa margem para negociar as condições do mercado. A Strategy também manterá seu direito de recomprar ações STRF ou adiar dividendos durante condições de mercado desfavoráveis.
A venda de STRF levanta questões sobre a confiabilidade da Strategy
O recente rali do mercado de BTC foi benéfico para a Strategy, levando a vendas bem-sucedidas de MSTR e STRK. Todos os ativos do programa ATM têm diferentes razões de risco e podem variar em sua primazia para compensação em caso de eventos de mercado desfavoráveis.
O STRF busca aproveitar a demanda por renda passiva previsível com exposição adicional ao BTC. No entanto, o prospecto sugere que o STRF ainda está vinculado ao desempenho geral do mercado. A Strategy delineou sua prática de financiar suas ofertas de renda passiva com vendas adicionais de ações.
“Esperamos financiar quaisquer dividendos pagos em dinheiro sobre as ações preferenciais de conflito perpétuo principalmente através de atividades adicionais de captação de capital, incluindo, mas não se limitando a, ofertas no mercado das nossas ações ordinárias classe A e nossas ações preferenciais,” anunciou a Strategy em seu prospecto para a SEC dos EUA.
A empresa alertou que pode optar por não pagar dividendos ou ser incapaz de garantir o caixa necessário. A Strategy já alertou em seu prospecto que sua carga de dívida pode levar a condições de financiamento desfavoráveis e a uma incapacidade de financiar novas compras de BTC.
Apesar disso, a demanda por ativos da Strategy permanece relativamente alta.
Após o recente recorde histórico de BTC acima de $111.000, as ações da MSTR foram negociadas a $402,69, ainda perto de seu pico de seis meses. O STRK foi negociado a $100, subindo de uma mínima de $83 em abril.
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