A International Business Machines Corp. (IBM) perdeu mais de 6% nas negociações após o horário na quarta-feira, após divulgar que 15 contratos federais dos EUA - valendo cerca de 100 milhões de dólares - foram cancelados ou suspensos sob a iniciativa de austeridade do Departamento de Eficácia Governamental (DOGE) da administração Trump.
O revés moderou um relatório do primeiro trimestre, que já era sólido, no qual a Big Blue superou as estimativas de lucros e surpreendeu Wall Street com uma orientação de receita rara do segundo trimestre de 16,4 bilhões a 16,8 bilhões de dólares, acima do consenso do LSEG de 16,3 bilhões de dólares.
A IBM enfrenta a turbulência das tarifas com uma orientação trimestral rara
Alguns analistas disseram que os cancelamentos aumentaram a incerteza para a IBM em um momento em que as tarifas dos EUA obscurecem a perspectiva econômica global.
A empresa rompeu com sua prática de longa data de não emitir previsões trimestrais para melhorar a confiança dos investidores. Também reportou lucros do primeiro trimestre melhores do que o esperado e manteve sua meta de alcançar pelo menos 5% de crescimento da receita em uma base de moeda constante em 2025.
"Escolhemos agora, à luz da dinâmica sem precedentes de incerteza que está ocorrendo no mercado, dar uma faixa de orientação de receita para o segundo trimestre," disse Kavanaugh. "Sentimos que era nossa obrigação dar o máximo de transparência possível ao nosso grupo de investidores."
Embora o segmento de software principal da IBM tenha crescido 7% para 6,3 bilhões de dólares e a receita geral do primeiro trimestre tenha aumentado 1% para 14,5 bilhões de dólares, os analistas destacaram os cancelamentos impulsionados pelo DOGE como um sinal de alerta para os gastos discricionários em tecnologia. "Os investidores estavam buscando resultados perfeitos. Retrações federais injetam nova incerteza," disse Amit Daryanani da Evercore ISI na Bloomberg TV.
A diretiva de corte de custos e as novas tarifas dos EUA também pressionaram rivais como Accenture, Deloitte e Booz Allen. A IBM insiste que sua presença global e a exposição limitada fora dos EUA a protegem do impacto mais severo das tarifas, mas Kavanaugh observou que está "avaliando alternativas para mitigar os impostos", observou Kavanaugh.
A IBM aproveita o crescimento da IA e da nuvem para enfrentar os desafios de consultoria
A IBM tem recorrido a serviços de nuvem e inteligência artificial para compensar o crescimento mais lento da consultoria. A empresa disse que as reservas ligadas ao software e serviços de IA superaram 6 bilhões de dólares desde meados de 2023, com aproximadamente 80% passando pelo seu braço de consultoria.
Recentemente, a IBM observou que está lançando a versão mais recente de seu hardware de mainframe, que inclui novas atualizações destinadas a acelerar a adoção de IA.
A empresa anunciou o IBM z17, a versão mais recente de seu hardware de computador mainframe. A empresa afirma que este mainframe totalmente criptografado é alimentado por um processador IBM Telum II e é projetado para mais de 250 casos de uso de IA, incluindo agentes de IA e IA generativa.
Os mainframes podem parecer antiquados, mas são usados por 71% das empresas da Fortune 500 hoje, segundo uma fonte. Em 2024, o mercado de mainframes valia cerca de 5,3 bilhões de dólares, de acordo com a empresa de consultoria Market Research Future.
O CEO Arvind Krishna chamou o cenário macroeconômico de "fluido", mas disse que a IBM não viu uma diferença material no comportamento de compra dos clientes. A empresa reafirmou sua meta de pelo menos 5% de crescimento de receita em moeda constante e 13,5 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre para 2025.
Apesar da queda de quarta-feira para cerca de 230 dólares nas negociações de fim de dia, as ações da IBM permanecem com alta de 12% no acumulado do ano, superando facilmente a queda de 8,6% do S&P 500. Alguns gestores de portfólio veem a gigante da tecnologia como uma opção defensiva em meio à volatilidade impulsionada pelas taxas. No entanto, o CIO da Running Point Capital, Michael Ashley Schulman, alertou que "cancelamentos de contratos podem afetar o sentimento se a economia enfraquecer ainda mais."
No próximo mês, a IBM realizará sua reunião anual de acionistas, onde os investidores devem pressionar a gestão sobre como navegar pelos cortes orçamentários federais e sustentar o crescimento impulsionado por IA.
A liderança da IBM admitiu uma maior cautela em relação ao braço de consultoria, que o CEO Arvind Krishna chamou de "especialmente vulnerável a cortes discricionários e iniciativas vinculadas ao DOGE."
No entanto, os analistas da Bloomberg Intelligence, Anurag Rana e Andrew Girard, alertaram em uma nota pós-lucros que a perspectiva da empresa pode subestimar uma desaceleração econômica mais profunda, arriscando uma pressão adicional sobre a receita do segmento de consultoria em 2025.
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