De acordo com a CoinDesk, o recente relatório de pesquisa do JPMorgan indica que Blackrock e Fidelity spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) já têm uma vantagem sobre a Grayscale em termos de certas métricas de liquidez vinculadas à amplitude do mercado. Apesar das saídas do GBTC da Grayscale terem desacelerado na quarta semana após a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), espera-se que o fundo perca mais fundos para os ETFs recém-criados, especialmente os produtos Blackrock e Fidelity, se isso não acontecer significativamente. reduzir suas taxas.
A Grayscale cobra as taxas mais altas entre os emissores spot de ETF de bitcoin. Embora tenha reduzido sua taxa de administração de 2% para 1,5% durante sua conversão para um ETF bitcoin à vista, ele continua mais caro do que seus concorrentes. Os analistas do JPMorgan, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, observaram que os ETFs Blackrock e Fidelity já têm uma vantagem sobre o GBTC em termos de duas métricas de liquidez. A primeira é a proxy do banco para a amplitude de mercado com base no índice Hui-Heubel, que é cerca de quatro vezes maior para o GBTC do que para os ETFs Blackrock e Fidelity. A segunda métrica baseia-se no desvio absoluto médio dos preços de fechamento do ETF em relação ao valor patrimonial líquido (NAV). Na última semana, esta métrica mostrou que o desvio do preço do ETF em relação ao NAV para os ETFs de bitcoin à vista Fidelity e Blackrock se aproximou do ETF GLD Gold, implicando uma melhoria significativa na liquidez, enquanto os desvios para o ETF GBTC permaneceram elevados, implicando menor liquidez .