Espera-se que o S&P 500 suba dois dígitos após o pico do aumento das taxas

De acordo com o Yahoo News, os mercados estão a antecipar o fim dos aumentos das taxas da Reserva Federal, o que poderá levar a um aumento de dois dígitos no S&P 500 no próximo ano. Historicamente, os 'máximos' das taxas foram seguidos por ganhos significativos para as ações, de acordo com a analista da DataTrek, Jessica Rabe. Na sua nota recente, Rabe afirmou que as acções dos EUA registam tipicamente um crescimento de dois dígitos e ultrapassam o retorno médio dos preços a longo prazo de 9-10% no ano seguinte à cessação dos aumentos das taxas de curto prazo por parte da Fed. A única excepção a esta tendência ocorreu após o último aumento das taxas da Fed, em 15 de Março de 2000, durante o rebentamento da bolha das pontocom.

A análise dos picos anteriores em ciclos de subida de taxas revela um padrão de forte desempenho das ações. Por exemplo, o S&P 500 subiu 35,2% no ano seguinte ao final de um ciclo de subida das taxas em Janeiro de 1995. Da mesma forma, um topo das taxas em Junho de 2006 levou a um aumento de 20,7% no ano seguinte, e o índice de referência disparou 27,9%. ao longo do próximo ano, após o ciclo de subida das taxas concluído em dezembro de 2018. Com base nestes números, o crescimento médio do S&P 500 após o topo das taxas é de 17,4%.

Rabe sugere que o S&P 500, que se manteve relativamente inalterado desde 26 de julho, poderá subir 17% durante o primeiro semestre de 2024. O índice estava em 4.547 na manhã de quarta-feira, um aumento de aproximadamente 1% nos últimos cinco dias. Após um relatório moderado do IPC na semana passada, o mercado recuperou-se com a convicção crescente de que o Fed tinha terminado de aumentar as taxas. Especialistas como Jeremy Siegal esperam que os cortes nas taxas comecem já em março do próximo ano. No entanto, Rabe observa que os retornos das acções são “mistos” nos meses seguintes aos cortes nas taxas de juro do banco central, com os mercados normalmente a recuperarem no mês seguinte ao corte, mas a registarem um desempenho variado no ano seguinte ao início dos cortes em 2001 e 2007.