Aprender com o passado para prever o futuro, buscando as regras de flutuação de preços e os segredos da riqueza no mercado volátil.
A análise técnica é um método que revisita a trajetória de preços passados e dados de transações, buscando padrões de mudança de preços no mercado, a fim de prever tendências e variações futuras. Diferentemente da análise fundamental, que precisa de múltiplas camadas e diferentes ângulos para avaliar os preços do mercado, a análise técnica é mais simplificada, focando apenas no comportamento dos preços no mercado e nos indicadores derivados de um grande volume de dados de transações.
História da Análise Técnica
A origem da análise técnica remonta à observação humana dos mercados financeiros ao longo dos últimos séculos, com registros datando do século XVIII no Japão, onde já se utilizava a análise técnica para transações. Diz-se que um comerciante de arroz chamado Homma Sōgaku registrava diariamente os preços de abertura, máximo, mínimo e fechamento do arroz no mercado, inventando o que hoje é amplamente utilizado nos gráficos de velas (K) em mercados financeiros, como ações, futuros e criptomoedas. No entanto, a teoria da análise técnica mais sistemática foi desenvolvida no século XIX por Charles Dow, que compilou o trabalho de vários pesquisadores e apresentou a famosa teoria de Dow, que gradualmente se aperfeiçoou. A teoria de Dow pode ser considerada a base de tudo na área da análise técnica, julgando a direção futura das tendências com base em alterações anteriores nos preços e volumes de transações. A análise técnica geralmente é apresentada em gráficos e, após um longo período de evolução, a análise técnica moderna agora inclui centenas de tipos de padrões gráficos e indicadores.
Princípios e Suposições da Análise Técnica
Existem três suposições muito básicas na pesquisa de análise técnica:
1. Todas as informações do mercado eventualmente se refletirão nos preços, e o mercado é altamente eficiente, com os preços funcionando como um espelho, refletindo em tempo real o impacto de diferentes fatores de notícias nas flutuações de preços.
2. Mesmo em comportamentos de preços de mercado que parecem aleatórios, ainda é possível identificar padrões e tendências reconhecíveis, e os preços são facilmente influenciados por tendências passadas, continuando na mesma direção.
3. Devido à psicologia das expectativas dos participantes do mercado, a história tende a se repetir continuamente, fazendo com que os preços apresentem certa periodicidade e direção de tendência, sem mudanças repentinas.
Baseando-se nos argumentos acima, os pesquisadores de análise técnica acreditam que, ao identificar os padrões ocultos nos preços históricos, é possível prever a tendência de preços futuros do mercado.
Aplicação da Análise Técnica
Ao usar a análise técnica, geralmente se divide em duas categorias diferentes: padrões e indicadores. Quando os padrões de preços mudam, eles desenham formas específicas nos gráficos de velas (K), como topo e fundo em cabeça e ombros, fundo em W, topo em M, triângulos ascendentes e descendentes, entre outros. Dependendo das formas dos padrões, é possível identificar áreas de preço chave para referência nas negociações, que são geralmente chamadas de suporte e resistência na terminologia da análise técnica.
Determinar suporte e resistência é de extrema importância para os traders que utilizam análise técnica. Essas faixas de preços geralmente estão acompanhadas de uma grande troca de ações e são uma das bases para determinar a formação ou reversão de tendências. Em uma tendência de alta, encontrar resistência pode resultar em uma queda, enquanto em uma tendência de baixa, encontrar suporte pode levar a um rebote, permitindo que os traders comprem ao se aproximar do suporte e vendam ao se aproximar da resistência.
Tomando como exemplo o padrão de fundo em W, após uma queda, um rebote que quebra o ponto alto anterior forma um suporte chave, indicando que a pressão de venda naquela área foi completamente consumida, convertendo-se em compra, sinalizando uma tendência de alta futura; o topo em M é exatamente o oposto, após uma alta, um recuo que quebra o ponto baixo anterior forma uma resistência chave, indicando que a pressão de compra naquela área foi completamente consumida, convertendo-se em venda, sinalizando uma tendência de baixa futura.
Os indicadores de análise técnica utilizam métodos estatísticos para estudar dados de transações históricas, resumindo-os em fórmulas matemáticas que servem para prever o mercado futuro. Dependendo das variáveis usadas, podem ser classificados como indicadores de tendência, de oscilação e de volume, e, dependendo do período de aplicação, podem ser divididos em indicadores de curto, médio e longo prazo.
Um indicador conveniente e bastante utilizado é a média móvel. A média móvel é calculada com base nos preços históricos de um período especificado e pode ser vista como a tendência de preços ao longo de um certo tempo. Dependendo da presença ou não de peso nos preços, a média móvel pode ser classificada em média móvel simples (SMA) sem peso, média móvel exponencial (EMA) que dá mais ênfase aos preços recentes, e média móvel ponderada (WMA), que utiliza pesos sobre os preços mais recentes para destacar desvios e oportunidades de reversão de tendência.
(Referência do gráfico, linha verde = 100 SMA, linha vermelha = 100 EMA, linha azul = 100 WMA)
O Índice de Força Relativa (Relative Strength Index, RSI) também é um indicador comum que, através de uma série de cálculos matemáticos, normaliza a diferença na magnitude entre os aumentos e quedas de preços, resultando em um valor dentro da faixa de 0 a 100. Em um mercado em alta, onde os aumentos de preços superam as quedas, o valor do RSI tende a ser alto, enquanto um valor baixo indica o contrário. Geralmente, um RSI acima de 70 é considerado um sinal de mercado aquecido, enquanto um RSI abaixo de 30 indica um mercado frio e uma possível situação de sobrevenda.
Alguns indicadores são calculados com base em outros indicadores, como o indicador de Convergência/Divergência de Médias Móveis (MACD), que calcula a diferença entre duas médias móveis exponenciais de diferentes ciclos de tempo, formando a linha MACD (linha rápida). A média móvel exponencial utilizada para calcular a linha MACD pode mostrar a tendência de mudança da linha MACD, que também é conhecida como linha de sinal (linha lenta). Subtraindo os valores da linha MACD e da linha de sinal, obtém-se o histograma MACD. Quando a linha MACD cruza a linha de sinal de baixo para cima, isso indica que a diferença média recente é positiva e maior que a média, sinalizando uma tendência de alta; quando a linha MACD cruza a linha de sinal de cima para baixo, isso indica que a diferença média recente é negativa e menor que a média, um padrão comum em um mercado em baixa.
As Bandas de Bollinger (Bollinger Bands, BB) também são um indicador técnico muito utilizado por diversos traders, combinando o conceito de média móvel e desvio padrão, traçando a possível faixa de preços em um gráfico de velas (K). O método específico é usar a média móvel simples dos últimos n preços como centro, calcular o desvio padrão desses n preços e estendê-lo para cima e para baixo em m desvios padrão como limites. A característica das Bandas de Bollinger é que, quando os preços oscilam ao redor da média, é possível calcular a probabilidade de diferentes preços usando métodos estatísticos; em uma distribuição normal, cerca de 95% dos valores estarão dentro de duas vezes o desvio padrão do valor central. Quando o preço se aproxima do limite superior ou inferior das Bandas de Bollinger, geralmente indica um desvio significativo da média, podendo ser um momento potencial de compra ou venda.
Se não quiser fazer cálculos complexos, traçar linhas de tendência também é um método simples de análise de mercado. Em uma tendência de alta, surgem pontos baixos locais que aumentam continuamente (Higher Low), e traçar uma linha conectando dois ou mais pontos baixos locais forma uma linha de tendência de alta, com o preço possivelmente continuando a subir antes de quebrar essa linha. Por outro lado, em uma tendência de baixa, surgem pontos altos locais que diminuem continuamente (Lower High), e conectar dois ou mais pontos altos locais desenha uma linha de tendência de baixa, com o preço possivelmente continuando a cair antes de quebrar essa linha.
Limitações da Análise Técnica
Embora a análise técnica seja bastante rápida e conveniente de usar, ainda existem limitações que precisam ser observadas. Primeiro, é essencial entender que a análise técnica é apenas uma ferramenta, e a interpretação do mercado ainda depende do usuário. Portanto, os resultados obtidos pela análise técnica tendem a ser subjetivos, misturando a posição e os preconceitos pessoais do analista. O mesmo indicador técnico pode levar a análises completamente diferentes se analisado por diferentes pessoas. Por outro lado, a análise técnica também pode criar uma profecia autorrealizável. Quando muitos participantes do mercado usam o mesmo método de negociação, isso pode fazer com que os preços se aproximem das expectativas do grupo, no entanto, isso não tem relação com a correção da teoria da análise técnica. Além disso, a análise técnica ignora muitos elementos da análise fundamental e seus modelos são baseados apenas em dados históricos, não conseguindo excluir a possibilidade de eventos excepcionais ocorrendo. Independentemente de quão aprofundada seja a análise, sempre haverá pontos cegos, impossibilitando garantir 100% de precisão. Ao utilizar a análise técnica, é preciso entender suas limitações para evitar ser enganado pelas ferramentas, resultando em perdas.
Conclusão
Da finança tradicional às criptomoedas, da especulação de curto prazo ao investimento de longo prazo, como lucrar em um mercado financeiro volátil tem sido uma questão de interesse contínuo. A análise técnica, embora não tão objetiva e abrangente quanto a análise fundamental, e seu argumento de que mercados eficientes e o futuro são uma extensão da projeção histórica, sempre foi contestada. No entanto, sua versatilidade interdepartamental e a facilidade de interpretação de informações fazem com que este campo de estudo permaneça relevante, ainda sendo utilizado por muitos traders e instituições de investimento. Considerar a análise técnica como uma ferramenta auxiliar junto à análise fundamental é uma maneira mais apropriada de melhorar o desempenho da gestão de ativos e resultados financeiros.
