De acordo com a CoinDesk, o fundo negociado em bolsa (ETF) Valkyrie Bitcoin Mining (WGMI) da CoinShares surgiu como o ETF de pior desempenho de 2025, experimentando um declínio de 43% no acumulado do ano. Este ETF compreende vários mineradores de bitcoin negociados publicamente, com IREN (IREN) sendo a maior participação em 15%, que viu uma queda de 42%. A Core Scientific (CORZ) segue de perto com uma ponderação de 14% e um declínio de 48%, enquanto a Cipher Mining (CIFR), a terceira maior participação em 9,6%, diminuiu em 52%. Até mesmo a NVIDIA (NVDA), a sexta maior participação em 5%, não ficou imune à queda, caindo mais de 20% este ano.
A estratégia de investimento do ETF foca em empresas que derivam pelo menos 50% de sua receita ou lucros de operações de mineração de bitcoin ou do fornecimento de chips especializados, hardware, software ou outros serviços para empresas envolvidas na mineração de bitcoin. O WGMI consiste em 21 participações e administra US$ 147,2 milhões em ativos totais. Em forte contraste, os ETFs de metais foram os de melhor desempenho em 2025, com vários ETFs de mineração de ouro classificados entre os cinco primeiros. Notavelmente, o Equity World Basic Materials DAXglobal Gold Miners ETF aumentou 38% no acumulado do ano.
Os mineradores de Bitcoin encontraram desafios significativos este ano, pois a taxa de hash da rede, que representa o poder computacional necessário para minerar bitcoin, continua a subir, aproximando-se de máximas históricas em torno de 832 EH/s. Isso levou a uma divergência notável entre o preço do bitcoin e a taxa de hash. Consequentemente, a dificuldade de mineração permaneceu próxima de seu pico, tornando cada vez mais difícil para os mineradores minerarem novos bitcoins com sucesso. Além disso, as taxas de transação permaneceram extremamente baixas, comprimindo ainda mais a lucratividade do minerador, pois as recompensas do processamento de transações permanecem mínimas.
