Principais Conclusões
A SEC aprovou criações e resgates em espécie para ETFs de cripto, permitindo que os gestores de ativos troquem tokens de cripto por ações de ETF diretamente em vez de usar dinheiro.
A Bitwise se tornou a primeira a adotar a nova estrutura para seus ETFs de Bitcoin e Ether.
Analistas enfatizam que a mudança melhora a eficiência e o custo, mas não afetará a capacidade dos investidores de varejo de resgatar ETFs por cripto.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou uma mudança estrutural para fundos de índice de cripto (ETFs) que analistas dizem ser uma atualização de backend, não uma mudança significativa para o varejo.
A regra, anunciada em 29 de julho, permite que os emissores de ETF utilizem criações e resgates em espécie, o que significa que os gestores de ativos podem trocar Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) diretamente por ações de ETF, evitando conversões em dinheiro.
O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, chamou a mudança de “uma correção de encanamento”, explicando no X:
“Isso não significa que o varejo possa trocar IBIT por bitcoin real, mas mostra que a SEC está pronta para tratar cripto como uma classe de ativos legítima.”
A Bitwise dá o primeiro passo, outros devem seguir
A Bitwise Asset Management é o primeiro emissor de ETF dos EUA a implementar o novo sistema, anunciando na quinta-feira que seus ETFs de Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) agora oferecerão criações e resgates em espécie.
De acordo com o presidente da Bitwise, Teddy Fusaro, a decisão coloca os ETFs de cripto na “mesma base” que os produtos tradicionais de ETF, eliminando taxas de conversão e melhorando a precisão de preços, spreads e eficiência operacional.
O ex-presidente da SEC, Gary Gensler, havia anteriormente resistido a criações em espécie devido a preocupações com “fundos provenientes de lugares ruins”, mas a mudança sinaliza uma crescente disposição de alinhar produtos de cripto com a infraestrutura financeira convencional.
Os ETFs de Bitcoin dos EUA agora detêm mais de 6% da oferta
A mudança de regra da SEC ocorre enquanto os ETFs de Bitcoin dos EUA continuam a acumular BTC a um ritmo recorde.
De acordo com dados da Bitbo, os 12 ETFs de Bitcoin dos EUA agora detêm 1.299.401 BTC — 6,18% do total de 21 milhões de Bitcoin.
O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock lidera com 740.601 BTC no valor de US$ 87,66 bilhões.
O Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund possui 205.864 BTC (US$ 24,37 bilhões).
O ETF de Bitcoin da Bitwise possui 40.638 BTC (US$ 4,81 bilhões).
“Esse movimento estabelece as bases para uma integração mais profunda entre ativos digitais e o sistema financeiro tradicional”, disse Federico Brokate, chefe de negócios dos EUA na 21Shares, em uma declaração ao Cointelegraph.
A nova regra da SEC não significa que os investidores de varejo possam resgatar ações de ETF por cripto diretamente — mas ela simplifica operações, reduz custos e sinaliza que os reguladores veem cada vez mais os ETFs de Bitcoin e Ethereum como parte do ecossistema central de ETFs, de acordo com o Cointelegraph.
