De acordo com o Cointelegraph, governos fora dos Estados Unidos, incluindo Singapura, estão demonstrando interesse crescente em stablecoins não atreladas ao dólar americano. Apesar de sua liquidez limitada, essas stablecoins não vinculadas ao dólar estão ganhando atenção devido a questões de soberania, conforme destacado por Dea Markova, diretora de políticas da Fireblocks, durante uma entrevista na Token2049. Markova observou que a competição com stablecoins atreladas ao dólar é principalmente sobre soberania, traçando paralelos com tensões passadas entre governos e gigantes de pagamento dos EUA, como Visa e Mastercard. Ela enfatizou que as stablecoins estão emergindo como uma nova área de preocupação soberana, embora em menor escala por enquanto.
Markova destacou que as stablecoins atreladas ao dólar que operam na União Europeia enfrentam desafios significativos, principalmente por parte dos bancos centrais. Apesar de serem compatíveis e regulamentadas, essas stablecoins enfrentam resistência. O Banco Central Europeu (BCE) está pressionando pelo rápido desenvolvimento de um euro digital, citando o impacto sistêmico das stablecoins atreladas ao dólar na zona do euro como uma preocupação. Em 29 de abril, o Banco da Itália divulgou um relatório destacando as potenciais vulnerabilidades de risco sistêmico devido à dependência das stablecoins atreladas ao dólar em títulos do Tesouro dos EUA. Atualmente, a capitalização de mercado das stablecoins é dominada por moedas atreladas ao dólar, com o USDT da Tether e o USDC da Circle representando uma parcela significativa do mercado.
Markova também destacou os avanços regulatórios nos Emirados Árabes Unidos, observando que os Emirados Árabes Unidos estão à frente em seu pensamento regulatório em relação às stablecoins. Ela citou Abu Dhabi como exemplo, onde a abordagem regulatória não exige que os emissores de stablecoins sejam domiciliados ou licenciados localmente, ao contrário da Europa. Em vez disso, Abu Dhabi realiza due diligence em stablecoins globais para determinar se as exchanges locais podem oferecê-las, proporcionando às empresas locais acesso à liquidez e aos pagamentos globais. Em dezembro de 2024, o USDT foi aprovado como um ativo virtual reconhecido em Abu Dhabi, seguido pela Circle recebendo aprovação regulatória para o USDC em 29 de abril. Além disso, as instituições de Abu Dhabi estão trabalhando no lançamento de uma stablecoin regulamentada atrelada ao dirham, ilustrando ainda mais a postura proativa da região em relação à regulamentação de stablecoins.
