OARA2010

#BTC
【Dzisiaj historia dużej skali koncentracji BTC opcji wygasających】2025.12.26
Ta dostawa jest również największym w historii wydarzeniem rozliczeniowym opcji w kryptowalutach w ciągu jednego dnia, szczegóły są następujące:

1. Skala dostawy: Wartość nominalna wygasających opcji BTC wynosi około 236-238 miliardów dolarów, łączna liczba wynosi około 300 tysięcy kontraktów, co stanowi ponad połowę całkowitej liczby otwartych pozycji w opcjach BTC na największej na świecie giełdzie opcji kryptowalutowych Deribit. Po dodaniu opcji Ethereum, łączna wartość nominalna rozliczeń opcji kryptowalutowych wynosi 274-285 miliardów dolarów, co oznacza podwojenie w porównaniu do tego samego okresu w zeszłym roku.
2. Kluczowe poziomy wykonania: W tej dostawie, najbardziej skoncentrowanym zakresem cen wykonania opcji BTC są opcje put na poziomie 85000 dolarów oraz opcje call na poziomie 100000 dolarów. Najwyższa cena bólu zbliża się do 96000 dolarów, przy której kupujący opcje ponoszą największe straty, podczas gdy sprzedający opcje, głównie duże instytucje i market makerzy, osiągają największe zyski. Wartość put/call wynosi 0.38, co wskazuje na wyraźne nastawienie wzrostowe.
3. Środowisko rynkowe podczas dostawy: W dniu dostawy cena BTC wahała się w okolicach 87000 dolarów, wcześniej spadła poniżej 10.2 tysiąca dolarów na 365-dniowej średniej ruchomej, i znajduje się pod presją linii trendu spadkowego wyciągniętej z historycznego maksimum 126000 dolarów w październiku. Ponadto, ponieważ ta dostawa miała miejsce w czasie świąt Bożego Narodzenia, instytucje inwestycyjne z Europy i USA opuściły rynek, co doprowadziło do niedoboru płynności; niska płynność dodatkowo zwiększyła ryzyko wahań cenowych związanych z tą dostawą. Przed dostawą, para handlowa BTC/USD na Binance doświadczyła ekstremalnego ruchu, gdzie cena spadła z 87.6 tysiąca do 24.1 tysiąca dolarów, a następnie natychmiast się odbiła.
4. Wpływ dostawy i oczekiwania rynkowe: Market makerzy opcji wcześniej posiadali przeciwne pozycje na rynku spot lub futures w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem; w wyniku tej dużej dostawy, market makerzy muszą w dużej mierze zamknąć zabezpieczające pozycje, co może łatwo spowodować gwałtowne i szybkie wahania ceny BTC. Rynek uważa, że poziomy 80000-82000 dolarów są kluczowym obszarem wsparcia. Jednak obecnie, średnia implikowana zmienność bitcoina w krótkim okresie spadła o ponad 10% w ciągu ostatniego miesiąca, a większość instytucji już wcześniej przeniosła swoje pozycje, więc większość opinii sugeruje, że ta dostawa najprawdopodobniej spowoduje jednorazowe krótkotrwałe wahania, a nie trend jednokierunkowy, a w kolejnych dwóch tygodniach rynek może wykazywać niską zmienność i wolne spadki.
$BTC $ETH