Mona El Isa

Następną ewolucją w tokenizowanej finansach już się rozwija, a jej głębia jest większa, niż większość zdaje sobie sprawę.

Kryptowaluty zdobyły uznanie jako klasa aktywów, ale posiadanie tokenów nigdy nie było pełną historią. Stablecoiny przyspieszyły adopcję, tworząc płynny, interoperacyjny podstawowy poziom dla transferu wartości.

Potem pojawiły się tokenizowane ETF-y i fundusze, przynosząc znajome opakowania na łańcuch. Ale większość z tych produktów wciąż polega na procesach offchain: tradycyjnych mechanikach emisji, scentralizowanej NAV i tradycyjnych strukturach przechowywania.

Wprowadziły one strukturę, ale nie autonomię.

Co przychodzi następne, to pełnostackowe instrumenty finansowe: lokaty terminowe, tokenizowane ETN-y, obligacje zamienne, obligacje, akcje… wszystko zbudowane z logiką zakodowaną od pierwszego dnia.

To już nie jest teoretyczne. Ponad 7B USD w tokenizowanych obligacjach skarbowych już działa. Strukturalne produkty dochodowe przechodzą z etapu pilotażowego do produkcji. Umowy reasekuracyjne są realizowane na łańcuchu.

A najlepsze jest to, że to dopiero początek. @enzymefinance już napędza tę ewolucję.

Jeśli nadal budujesz fundusze w tradycyjny sposób, warto przeczytać to.

Szczyt Zasobów Cyfrowych @Hedgeweek w zeszłym tygodniu zgromadził fascynujący przekrój finansów, od funduszy hedgingowych po zespoły natywne onchain, a to była rzadka okazja, aby porozmawiać z ludźmi po obu stronach rozmowy o infrastrukturze funduszy. Jeden temat stale się pojawiał: tokenizowane fundusze stają się poważną alternatywą.

Oto moje zdanie na ten temat 👇
Tradycyjne struktury funduszy są pod presją, a to zaczyna być widoczne.

Pęknięcia były widoczne od jakiegoś czasu: rosnące koszty, bolesnie wolne operacje, słaba przejrzystość i poziom sztywności, który sprawia, że innowacja wydaje się niemożliwa. Inwestorzy utknęli w szablonach „jeden rozmiar pasuje do wszystkich”, które nie mogą dostosować się do nowoczesnych potrzeb kapitałowych. Jeśli chodzi o interoperacyjność lub kompozytowość, są niewystarczające, izolowane systemy nie są zbudowane dla nowoczesnej infrastruktury finansowej.

💡 To, co teraz widzimy, to zmiana oczekiwań. Zarządzający aktywami, DAO, skarbce i instytucje nie są już skłonni akceptować, że założenie funduszu powinno zajmować miesiące, ani że dostosowanie strategii powinno być szalenie skomplikowane i zasobożerne. W miarę jak ograniczenia tradycyjnych struktur stają się coraz bardziej oczywiste, tokenizowane fundusze wchodzą na pierwszy plan.

Według ostatnich raportów, rynek tokenizowanych aktywów rzeczywistych (RWA) osiągnął 17,88 miliarda dolarów w marcu 2025 roku, w porównaniu do 10 miliardów dolarów w 2024 roku. Ten wzrost napędza atrakcyjność zwiększonej przejrzystości, obniżonych kosztów i poprawionej efektywności operacyjnej.

W tym kontekście wyłaniają się dwie wyraźne ścieżki:
→ Uruchomienie off tokenizowanej klasy akcji funduszu off-chain, zaprojektowanego specjalnie dla nowoczesnych finansów z technologią skarbcową
→ Przeniesienie wszystkiego on-chain i odblokowanie programowalnych możliwości do prowadzenia strategii on-chain z technologią DeFi.

Obie ścieżki prowadzą do większej przejrzystości, szybszej realizacji, niższych kosztów i bardziej elastycznego projektowania strategii. W przypadku tej drugiej eliminujesz również ryzyko kontrahenta.

Obie są możliwe z @enzymefinance

Po raz pierwszy spotkałem @jerallaire (chociaż nie ma go na zdjęciu, był tam!) na Światowym Forum Ekonomicznym @Davos w 2018 roku, kiedy @enzymefinance (znane wtedy jako Melon) zostało nominowane jako Tech Pioneer.

Myślałem, że już wiem, jak przełomowy będzie @circle #USDC dla DeFi, ale nawet moje oczekiwania zostały przewyższone w miniony piątek przy debiucie #CRCL na NYSE, gdzie akcje wzrosły o +250% powyżej ceny IPO.

W @avantgardefi używamy USDC w naszych strategiach zysków z stablecoinów, pomagając posiadaczom gotówki generować nieskorelowane zyski z obligacji skarbowych. Ale poza zyskiem:
➡️ Płatności i przekazy pieniężne są teraz znacznie bardziej efektywne (zmniejszając tarcia, koszty i czas), wspierając tych w gospodarkach o wysokiej inflacji.
➡️ USDC stał się głównym medium płatniczym i inwestycyjnym w Web3.
➡️ USDC ułatwia możliwości zysku poprzez #DeFi, takie jak pożyczanie, kredytowanie, farming zysków, dostarczanie płynności na platformach takich jak @aave, @compoundfinance i @Uniswap, odblokowując całkowicie nowe, nieskorelowane strumienie zysków.

Obserwowanie tej ewolucji od Davos 2018 do NYSE było zarówno inspirujące, jak i potwierdzające dla tych z nas, którzy budują infrastrukturę na przyszłość finansów. Ogromne gratulacje dla Jeremy'ego i zespołu!

Właśnie to odebrałem w Londynie 👇

@enzymefinance wygrał nagrodę Blockchain Tech of the Year na @Hedgeweek Digital Assets Awards.

Zaszczycony, dumny i bardziej zmotywowany niż kiedykolwiek, aby kontynuować budowanie dla tokenizowanych finansów. Do dzieła! 😎

🌊 1 lipca w Cannes łączymy dwa światy.

Razem z @NexusMutual, @enzymefinance organizuje ekskluzywne spotkanie po pracy na La Croisette dla profesjonalistów z sektora finansów instytucjonalnych.

Cel? Stworzyć przestrzeń do znaczących rozmów między liderami tradycyjnych finansów a twórcami DeFi, połączenie, które wciąż wydaje mi się zbyt rzadkie, nawet w 2025 roku.

• Bar plażowy, zachód słońca i bystre umysły
• 100–120 starannie wybranych gości
• Menedżerowie aktywów, fundusze hedgingowe, banki, osoby na poziomie C oraz infrastruktura kryptowalutowa najwyższej klasy

Jeśli bierzesz udział w @EthCC lub jesteś w pobliżu i pracujesz na tym skrzyżowaniu, dołącz do nas.

Jeśli chcesz dołączyć, znajdź link w komentarzach 👇

#ETHCC

Założyłem @enzymefinance prawie 10 lat temu i @Avantgardefi 4 lata temu. Jednym z osobistych pytań, które najczęściej mi zadają, jest to, jak udało mi się uniknąć wypalenia się w obliczu wszystkich wzlotów i upadków w tej dziedzinie.

Prawda jest taka, że zbliżałem się do tego kilka razy. Oto 3 rzeczy, które mi pomogły i może pomogą innym również 👇

1. Mów częściej nie.
Nie pozwól, aby telefony, podróże i wydarzenia dominowały w twoim kalendarzu. Znalazłem również pomocne blokowanie czasu na spokojne myślenie w kalendarzu każdego tygodnia.

2. Wyłącz się.
Gdy skończysz pracę, wyłącz się i zrób przerwę od telefonu. Rób rzeczy, które sprawiają ci przyjemność. Dla mnie to spędzanie czasu z rodziną i granie w tenisa.

3. Oddychaj.
Kiedy po raz pierwszy zacząłem robić ćwiczenia oddechowe 5 lat temu, mogłem tylko wstrzymać oddech na 25 sekund. Moja pojemność płuc była niska i prowadziła do większego stresu i lęku. Teraz mogę wstrzymać oddech na 3 minuty. Oddychanie to najlepszy lek, a kosztuje nic.

#MentalHealthAwarenessWeek

.@coinbase nabywa @DeribitOfficial, co jest istotnym sygnałem: M&A w kryptowalutach nabiera tempa.

Napisałem w styczniu, że 2025 będzie rokiem M&A w DeFi, a to szybko się rozwija.

Moje zdanie na temat tego, co to napędza: https://www.coindesk.com/opinion/2025/01/13/why-2025-will-be-a-year-of-m-and-a-in-de-fi

Ostatnio dołączyłem do @CoinDesk, aby porozmawiać o dziwnych zakłóceniach rynkowych, które obserwujemy, aktualnej okazji DeFi i dlaczego integracja RWA jest trudniejsza, niż sugerują nagłówki.

Posłuchaj pełnej rozmowy 👇 https://www.youtube.com/watch?v=ozHuwmQOZjk

Kiedy po raz pierwszy wszedłem w kryptowaluty w 2016 roku, pomysł tokenizacji aktywów rzeczywistych (nie mówiąc już o nieruchomościach) był czymś, o czym mówiły tylko najodważniejsze białe księgi.

Teraz Deloitte prognozuje rynek tokenizowanych nieruchomości o wartości 4 bilionów dolarów do 2035 roku, z funduszami prywatnymi, pożyczkami, a nawet niezagospodarowanym gruntem na czołowej pozycji.

Ta liczba mnie nie dziwi. To, co mnie zaskakuje, to jak szybko dotarliśmy do punktu, w którym instytucje nie tylko spekulują, ale faktycznie budują. Prototypują, alokują i uruchamiają z tokenizacją w centrum swoich rozmów infrastrukturalnych.

W końcu przeszliśmy przez teorię. 👏

To jest to, co najbardziej mnie ekscytuje w pracy, którą wykonujemy w Enzyme, budując przyszłość, w kierunku której tradycyjna finansjera aktywnie zmierza. Przyszłość, w której tokenizowane produkty nie są eksperymentami na marginesie, ale regulowanymi, kompozytowymi i gotowymi dla instytucji.

Możesz przeczytać pełny raport @Deloitte tutaj: