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CoinFound & ME News 联合制作股票代币化市场周报，回顾过去一周股票代币化市场值得关注的信息。

文章作者：CoinFound

文章来源：ME News

市场概况：

总市值：615.55M

转账：296.07M

活跃地址数：13630

持有人数：112646

链上分布特征：

截至12月底，在分布上呈现明显的“双层结构”：以太坊依然是机构级资产（如BlackRock的BUIDL、Securitize系列）的“主结算层”，承载了超过70%的TVL；而 TON 和 Solana 则凭借低费率优势，成为零售端交易活跃度（Volume）的主要增长点。

股票类表现：

波动性特征： 12月最后一周，由于美股处于“圣诞行情”，代币化版本的 NVDAx (英伟达) 和 TSLAx (特斯拉) 交易量最为巨大，尽管 NVDAx 在月末出现约 5% 的回调，但其链上流动性深度已足以支撑百万美元级的瞬时交易。

ETF 避险效应： 挂钩标普500的 SPYon 和挂钩纳斯达克100的 QQQon 表现出极高的稳定性，资金流向显示，投资者开始将代币化 ETF 作为链上资产配置的“稳定基石”，而非仅仅是投机工具。

平台竞争格局：

xStocks 标准确立： Backed Finance 通过其 xStocks 体系在12月底形成了事实上的行业标准。其通过与 Kraken 和 Bybit 的合作，实现了“一次发行，多点分发”，这种“批发+零售”的模式在竞争中占据了先机。

TradFi 巨头入场： Securitize 在该期间宣布了符合 DTCC 标准的链上交易试点计划，标志着以 BlackRock 为代表的传统金融巨头开始从“代币化国债”跨向“代币化股票”

产品维度：

24/7 交易与即时结算：该周期的产品核心卖点已不再仅仅是“全天候交易”，而是“DeFi 可组合性”。领先产品（如 Ondo 和 Swarm 的新版本）已允许用户将代币化股票作为抵押品存入借贷协议，从而释放流动性

市场动态回顾：

德意志交易所与Kraken达成战略合作，打通机构级股票代币化链路

DTCC代币化试点细节进一步披露：覆盖Russell 1000指数及主要ETF

STON.fi 深度集成 xStocks，传统美股全面进入 TON 生态

金融服务公司Clear Street发布2026年金融技术展望，认为代币化带来的“24/7交易”和“即时结算”将彻底改变券商的成本结构

摩根大通 (JPM) 计划向机构客户提供加密货币交易服务，这可能会重塑竞争格局，但未必会损害其竞争对手的利益。

总结：

股票代币化市场呈现出“市值微调，活跃度上升”的背离现象，总市值7日跌幅反映出年末获利了结的心态，但活跃度与持有人数持续增长，表明市场渗透率仍在扩大，综合德意志交易所的战略合作与 DTCC 的细节披露，代币化已不再是传统券商的“实验性插件”，而是正在重塑结算与成本结构的核心引擎，随着摩根大通等巨头提供合规交易通道，2026年股票代币化会迎来更深刻的加速。

行情速递旨在为读者提供最新的市场行情报告以及关键数字资产数据。

文章作者：0xArthur

文章来源：ME News

加密市场整体呈现温和上涨趋势，SocialFi 板块24小时上涨3.28%，连续两日上涨，其中，Toncoin（TON）再度上涨2.99%，Chiliz（CHZ）大幅上涨8.14%。此外，Bitcoin（BTC）上涨1.63%，突破8.8万美元；Ethereum（ETH）上涨1.54%，维持在 2900美元关口窄幅震荡。

其他板块方面，Layer1 板块24小时上涨1.39%，板块内，Canton Network（CC）大幅上涨19.46%；PayFi 板块上涨1.30%，Verge（XVG）上涨9.21%；CeFi 板块上涨1.09%，FTX（FTT）上涨3.60%；Meme板块上涨0.60%，Pump.fun（PUMP）上涨5.72%。

此外，Layer2板块下跌0.63%，但 Merlin Chain（MERL）上涨3.94%；DeFi板块下跌0.92%，Kamino（KMNO）逆势上涨10.39%。

反映板块历史行情的加密板块指数显示，ssiSocialFi、ssiLayer1、ssiPayFi 指数分别上涨3.50%、1.52%、1.39%。

ETF 方向数据

根据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 12 月 30 日）比特币现货 ETF 总净流入 3.55 亿美元。

昨日单日净流入最多的比特币现货 ETF 为贝莱德 (Blackrock） ETF IBIT，单日净流入为 1.44 亿美元，目前 IBIT 历史总净流入达 621.92 亿美元。

其次为 Ark Invest 和 21Shares 的 ETF ARKB，单日净流入为 1.10 亿美元，目前 ARKB 历史总净流入达 17.10 亿美元。

截至发稿前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1144.39 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 6.52%，历史累计净流入已达 569.61 亿美元。

根据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 12 月 30 日）以太坊现货 ETF 总净流入 6783.66 万美元。

昨日单日净流入最多的以太坊现货 ETF 为灰度（Grayscale）以太坊信托 ETF ETHE，单日净流入为 5018.74 万美元，目前 ETHE 历史总净流出达 50.49 亿美元。

其次为灰度（Grayscale）以太坊迷你信托 ETF ETH，单日净流入为 1395.22 万美元，目前 ETH 历史总净流入达 15.20 亿美元。

截至发稿前，以太坊现货 ETF 总资产净值为 179.94 亿美元，ETF 净资产比率（市值较以太坊总市值占比）达 5.04%，历史累计净流入已达 124.00 亿美元。

BTC 方向数据

据 CoinFound 数据显示，目前190家上市公司合计持有1129570枚（较昨日增加4279枚）BTC，占比特币总量的 5.67%。其中，Strategy（MSTR）持币672497枚BTC，占上市公司总持仓的59.5%，Strategy自12月29日增持1229枚后，没有继续增持；MARA Holdings（MARA）持币53250枚BTC，占上市公式总持仓的4.7%。

稳定币方向数据

据 CoinFound 数据显示：

USDT市值：1997.2亿美元

USDC市值：756.5亿美元

USDS市值：107.5亿美元

USDe市值：63.6亿美元

PYUSD市值：36.2亿美元

USD1市值：33.2亿美元

市场动态

韩国数字资产基本法拟纳入无过错赔偿与稳定币破产隔离机制，政府案或推迟至明年提交

众议院金融委员会主席Hill：稳定币立法需配套市场结构规则才能发挥作用

Circle近9个小时已在Solana上新增铸造10亿枚USDC，Circle Paymaster支持USDC支付Gas费

Telcoin推出eUSD，美国银行发行美元稳定币

 总结：

在2025年12月30日-31日，稳定币市场显示出“谨慎却创新活跃”；监管继续主导头条，如美国法案与全球的政策报告，都推动着稳定币向更结构化的金融基础设施转型，2026年或会加速采用与标准化；焦点也渐渐的转向创新（如隐私/银行发行）;监管利于长期采用，短期关注韩国法案进展等，监控USDT与USDC的发行量变化。

RWA 方向数据

据 CoinFound 数据显示：

大宗商品市值：39.9亿美元

政府债券市值：13.2亿美元

机构基金市值：29.8亿美元

私人信贷市值：353.6亿美元

美国国债市值：90.2亿美元

公司债市值：2.6亿美元

X-Stock市值：6.2亿美元

市场动态：

DL Securities获香港SFC虚拟资产交易许可

COTI宣布2026推出全球首款私人RWA，COTI整合RWA基础设施，目标$30T市场，提供  隐私保护

数据显示现实世界资产（RWA）板块已成为 2025 年 DeFi 增长最突出的板块之一，RWA 板块按 TVL 计算跃升为 DeFi 第五大类别，超越 DEX 板块

RWA 固定收益市场 Haven 以 3000 万美元估值完成种子轮融资，Candaq 等参投

贝莱德的首只代币化货币市场基金BUIDL累计派息已超1亿美元

Matrixdock 2025：黄金代币化迈向主权级RWA的实践路径

总结：

在2025年12月30日-31日，RWA市场显示出结构性增长与机构主导的轮动，尽管整体加密市场在年末略显疲软，RWA板块却逆势上扬，TVL全年大幅扩张，机构采用是核心驱动力，黑石与摩根大通等巨头注入数百亿美金，结合监管清晰度（如OCC批准加密宪章等），正加速资产的链上迁移，展望2026年，RWA可能从边缘叙事转向核心基础设施，吸引更多传统资本。

ME News 消息，12月31日（UTC+8），据 CoinFound 数据显示，目前190家上市公司合计持有1129570枚（较昨日增加4279枚）BTC，占比特币总量的 5.67%。其中，Strategy（MSTR）持币672497枚BTC，占上市公司总持仓的59.5%，Strategy自12月29日增持1229枚后，没有继续增持；MARA Holdings（MARA）持币53250枚BTC，占上市公式总持仓的4.7%。（来源：ME）

ME News 消息，12月31日（UTC+8），据 CoinFound 数据显示：

USDT市值：1997.2亿美元

USDC市值：756.5亿美元

USDS市值：107.5亿美元

USDe市值：63.6亿美元

PYUSD市值：36.2亿美元

USD1市值：33.2亿美元

市场动态

韩国数字资产基本法拟纳入无过错赔偿与稳定币破产隔离机制，政府案或推迟至明年提交

众议院金融委员会主席Hill：稳定币立法需配套市场结构规则才能发挥作用

Circle近9个小时已在Solana上新增铸造10亿枚USDC，Circle Paymaster支持USDC支付Gas费

Telcoin推出eUSD，美国银行发行美元稳定币

 

总结：

在2025年12月30日-31日，稳定币市场显示出“谨慎却创新活跃”；监管继续主导头条，如美国法案与全球的政策报告，都推动着稳定币向更结构化的金融基础设施转型，2026年或会加速采用与标准化；焦点也渐渐的转向创新（如隐私/银行发行）;监管利于长期采用，短期关注韩国法案进展等，监控USDT与USDC的发行量变化。（来源：ME）



ME News 消息，12月31日（UTC+8），据 CoinFound 数据显示：

大宗商品市值：39.9亿美元

政府债券市值：13.2亿美元

机构基金市值：29.8亿美元

私人信贷市值：353.6亿美元

美国国债市值：90.2亿美元

公司债市值：2.6亿美元

X-Stock市值：6.2亿美元

市场动态：

DL Securities获香港SFC虚拟资产交易许可

COTI宣布2026推出全球首款私人RWA，COTI整合RWA基础设施，目标$30T市场，提供  隐私保护

数据显示现实世界资产（RWA）板块已成为 2025 年 DeFi 增长最突出的板块之一，RWA 板块按 TVL 计算跃升为 DeFi 第五大类别，超越 DEX 板块

RWA 固定收益市场 Haven 以 3000 万美元估值完成种子轮融资，Candaq 等参投

贝莱德的首只代币化货币市场基金BUIDL累计派息已超1亿美元

Matrixdock 2025：黄金代币化迈向主权级RWA的实践路径

总结：

在2025年12月30日-31日，RWA市场显示出结构性增长与机构主导的轮动，尽管整体加密市场在年末略显疲软，RWA板块却逆势上扬，TVL全年大幅扩张，机构采用是核心驱动力，黑石与摩根大通等巨头注入数百亿美金，结合监管清晰度（如OCC批准加密宪章等），正加速资产的链上迁移，展望2026年，RWA可能从边缘叙事转向核心基础设施，吸引更多传统资本。（来源：ME）



ME News 消息，12 月 31 日（UTC+8），ElizaOS 创始人 Shaw 针对「量子计算威胁比特币」发表观点，它的实现比媒体当前报道的要遥远得多，对于 SHA-256 等哈希函数，Grover 算法仅将搜索空间从 2²⁵⁶减至 2¹²⁸，但 2¹²⁸仍不可能攻破。Shor 算法理论上可破解 RSA/ECDSA 加密，但当前量子计算机通常依赖于预处理或事先知道因素进行的优化，并非纯 Shor 算法的通用实现。 想要破解比特币这个实时运行的网络，需要快速反复执行，如果可行，所有的加密数据都将暴露，到时比特币只是小问题。现代密码学从一开始就假设了未来的计算增长，二次加速也早在几十年前就被预期并被考虑在内。每当你看到围绕量子计算的恐惧或炒作时，请记住：这些人根本一无所知。（来源：ME）

ME News 消息，12 月 31 日（UTC+8），NEO两大核心创始人今日爆发公开争执，双方就项目资金控制权与治理问题激烈交锋。达鸿飞率先发难，指责联合创始人张铮文（Erik Zhang）长期个人控制绝大部分NEO/GAS资产，不仅违背了将资产移交至多签钱包的承诺，还利用资金优势独断专行，“劫持”了协议治理。达鸿飞表示，此前保持沉默是为了维护社区信心，但现在不得不公开此事，并承诺将在2026年一季度公布财务报告，誓言通过一切手段追回金库控制权。 对此，张铮文迅速做出反击，称核心问题在于财务“黑箱”。他指出，除NEO/GAS外的所有基金会资产长期由达鸿飞一人掌控，且从未向社区或第三方提供任何可审计的财务披露。张铮文强调，自己之所以坚持持有NEO/GAS，正是为了进行“最低限度的风险控制”，防止这些核心资产也被卷入达鸿飞不透明的运作结构中，否则后果将是灾难性的。（来源：ME）

ME News 消息，12 月 31 日（UTC+8），月之暗面（Kimi）近期完成 5 亿美元 C 轮融资，IDG 领投 1.5 亿美元，阿里、腾讯、王慧文等老股东超额认购，投后估值 43 亿美元。据悉，王慧文已经累计投资月之暗面 7000 万美元。一位接近月之暗面的人士称，一级市场对公司的热情超出预期。 12 月 31 日，月之暗面创始人、CEO 杨植麟发布内部信表示，公司有超过 100 亿元人民币现金储备。这一规模已经不输于 IPO 之后的智谱、MiniMax。截至 2025 年 6 月，智谱账上拥有 25.5 亿元现金，IPO 预计融资约 38 亿元。截至 2025 年 9 月，MiniMax 账上拥有 73.5 亿元现金，IPO 预计融资 34 亿至 38 亿元。消息人士称，这意味着月之暗面「可以不着急 IPO」。（来源：ME）

ME News 消息，12 月 31 日（UTC+8），在特朗普第二任期推动下，美国加密政策已明显转向友好。2026 年被视为决定性一年，以下是核心时间节点：

· 1 月：参议院预计就加密市场结构法案举行听证会，若通过，将明确 SEC 与 CFTC 的监管边界；SEC 还可能推出「创新豁免」机制，放宽初创项目合规门槛。

· 5 月 15 日：美联储主席鲍威尔任期届满，特朗普或任命更鸽派人选，可能利好加密资产。

· 7 月 1 日：加州《数字金融资产法》生效，对在加州开展加密业务的机构提出牌照要求。

· 7 月 18 日：稳定币《GENIUS 法案》配套监管细则截止，涉及发行、资本与合规规则。

· 8 月：加密税收立法（含稳定币小额免税）与 CFTC 区块链相关规则有望推进。

· 11 月 3 日：美国中期选举，结果或直接影响加密立法与监管走向。

业内普遍认为，美国距离形成清晰、统一的加密监管框架已前所未有地接近。（来源：ME）

ME News 消息，12 月 31 日（UTC+8），慢雾 SlowMist 发布 2025 年第四季度安全事件分析，其中提及新出现了一种更加隐蔽的网络钓鱼手段：即使用户手动输入了正确的官方域名，仍然可能被重定向到钓鱼网站。一些受害者报告称，尽管他们输入了正确的地址，但浏览器会自动将其补全为攻击者伪造的仿冒域名。这并非因用户操作失误，而是攻击者事先通过广告、社交媒体引导或虚假公告污染了浏览器的历史记录。一旦钓鱼域名被存储在浏览器的自动补全逻辑中，用户下次输入该地址时，浏览器就会自动重定向到这个界面几乎与官方网站无异的假冒网站。 此外，计算机恶意软件攻击再次抬头。攻击者通常利用钓鱼链接、社交工具中的私信或所谓的「资源下载」等手段，悄悄地将恶意程序植入用户的本地环境。一旦设备被感染，与钱包相关的数据就会面临风险。（来源：ME）

ME News 消息，12 月 31 日（UTC+8），Neo 创始人及核心开发者 Erik Zhang 发文指控 Neo 创始人 Da Hongfei 未履行承诺向公众披露相关的财务报告，其呼吁 Da Hongfei 向社区公开一份完整且可核实的财务报告，其中包括 Neo 基金会（NF）管理的所有资产的详细清单，以及所有支出的明细。此外，Erik Zhang 称，根据双方最近一次电话沟通中达成的明确协议，Da Hongfei 自 2026 年 1 月 1 日起将专注于 NeoX 和 SpoonOS 的运营和开发，不再参与与 Neo 主网相关的事宜。 对此，Da Hongfei 发文回应，Erik Zhang 才是控制着 Neo 资金的绝大多数份额、左右着共识节点投票得人，其表示，「区块链项目不能由一个人掌控。多年来，我敦促 Erik（Neo 创始人及核心开发者）将 NEO/GAS 代币从他个人保管转移到 NF 的多重签名地址——他本人仍保留密钥持有人的身份。然而，他总是找借口拖延这一进程。最近，他告诉我，转移工作会在 N3 迁移完成前后完成。此之前，我一直避免公开提及此事，是为了维护公众的信任，也是为了给事情有序解决留出空间。我保持沉默，是因为我希望他能信守承诺。如今，我的克制却被误解了。我本该更早这么做。」（来源：ME）

当 AI 开始深度参与交易决策时，交易系统本身是否具备承载这种变化的结构能力？
文章作者、来源：1024EX
ME News 消息，12 月 31 日（UTC+8），1024EX Testnet Alpha 已正式上线。首批白名单用户现已开始使用 1024 全生态产品矩阵，包括 1024EX、1024广场、1024量化模块及预测市场等核心功能。白名单申请通道仍保持开放，后续用户将持续分批接入。https://www.1024ex.com
过去几年，去中心化交易平台（DEX）解决的核心问题是“如何把交易搬到链上”。
而今天，市场已经进入下一个阶段——谁能成为 AI 时代下一代交易者的默认入口。
在社交媒体、研究平台与交易终端高度信息化的当下，越来越多交易判断本身已经由 AI 生成或显着影响。从行情解读、策略回测到风险评估，AI 正在成为绝大多数交易者的“第一参考源”。1024EX 正是在这一背景下出现的。
它并不试图把自己定义为“给少数专业机构使用的高端终端”，而是围绕一个更大的命题构建：
当 AI 开始深度参与交易决策时，交易系统本身是否具备承载这种变化的结构能力？
一、AI 已经进入交易决策链路，而交易系统正在成为新的瓶颈
今天的问题已经不再是“有没有 AI”，而是 AI 生成的判断是否能够被有效执行。
大量散户与专业交易者，已经在使用 AI 完成以下工作：
行情与宏观信息的快速总结交易思路与方向性判断策略逻辑与条件触发设计
但在大多数交易平台上，AI 的角色往往停留在“建议层”。真正进入市场时，用户仍然需要面对割裂的产品结构、有限的订单能力，以及无法被自动化使用的执行环境。
1024EX 的设计假设正是：当交易判断越来越多由 AI 生成时，交易平台本身必须是“可被 AI 使用的系统”，而不仅仅是供人类点击的界面。
二、AI 与量化不再是少数人的专利：同一套底座服务散户与专业交易者
1024EX 的“AI & Quant-Native”并不是把模型与策略当作附加功能，而是从系统层面假设：
自动化、条件逻辑与结构化风险管理将成为交易的常态。
因此，1024EX 并不以表层功能为卖点，而是围绕更底层的交易体验进行设计——
低延迟反馈、稳定的系统行为、以及在高波动与高负载条件下的一致性表现。
这带来一个重要结果：
对进阶用户与量化团队而言，AI 生成的策略与规则可以更自然地映射到链上执行；对普通散户而言，即便不直接编写策略，也已经在间接使用由 AI 影响或驱动的交易结构，而不需要理解其底层复杂性。
换句话说，1024EX 并不是让所有人都去“做量化”，而是让越来越多人的交易行为，天然具备量化特征。
三、为什么这种 AI 驱动的交易方式现在才成立：1024Chain 的基础设施因果
1024EX 并非建立在通用型公链之上，而是运行在专为高频金融场景设计的 1024Chain 上。
目前披露的关键性能指标包括：
平均区块时间：约 0.07 秒峰值吞吐能力：2,000,000+ TPS在可比条件下，整体性能约为 Solana 的 10 倍
这些指标的意义并不在于“更快”，而在于一个更本质的变化：链上交易系统第一次具备了承载 AI 生成决策所需的响应密度与并发稳定性。
当 AI 输出的是条件化、结构化的决策逻辑时，交易系统如果无法及时反馈状态变化、无法稳定处理并发指令，就会成为整个链路中的瓶颈。1024Chain 的性能特征，使得 AI → 策略 → 执行 这一闭环在链上第一次成立。
四、统一市场架构：让 AI 的判断不再被产品割裂
在多数平台中，现货、永续、期权与预测市场是彼此割裂的模块。AI 即便生成了跨市场判断，也往往无法在一个系统内被完整表达。
1024EX 采取的路径是：将现货、永续、期权与预测市场统一在同一套链上架构中。
在这一体系中：
现货用于即时价格发现永续合约表达连续时间下的杠杆预期与资金成本期权表达非线性风险与波动率结构预测市场将事件结果的概率直接纳入交易逻辑
这种统一结构，使 AI 或策略生成的多维判断可以在同一市场中被直接执行，而不再需要跨平台拆解与重组。
五、多资产 perp：AI 时代的“全球金融一站式入口”
随着 AI 成为交易者的主要信息与判断来源，资产类别本身的界限正在弱化。宏观事件、利率变化、地缘政治与科技周期，往往同时影响股票、商品与加密市场。
1024EX 的多资产 perp 路线，正是基于这一现实：
加密资产现货与永续股票指数与科技股贵金属、能源与大宗商品外汇与利率相关产品
通过统一保证金与执行体系，1024EX 让交易者可以在同一平台内表达 AI 生成的跨资产观点，而不再被传统账户体系与地域限制所束缚。
六、从简单下单到机构级执行：为 AI 生成的决策提供完整表达能力
1024EX 的交易工具设计遵循一个原则：让 AI 或策略生成的判断，能够被完整、准确地表达为交易指令，而不是在执行阶段被迫“降级”。
在 AI 深度参与交易决策的背景下，一个长期被忽视的问题正在显现：绝大多数 AI 给出的交易建议，本质上都假设交易所具备成熟的机构级下单与执行能力。
在传统金融市场中，这种假设是成立的。无论是在 CME、NASDAQ，还是像 IBKR 这样的专业券商体系中，交易系统天然支持丰富的订单类型与下单算法，使得策略判断可以被精确执行，而不是被平台能力所限制。
相比之下，加密市场长期存在明显断层：
多数 CEX 与 DEX 只支持极为有限的基础订单常见的 TradFi 执行工具与算法在币圈几乎不可用交易判断越专业，执行阶段的“表达损耗”反而越大
这使得一个现实问题逐渐浮现：当交易判断越来越多来自 AI，而执行工具却停留在初级阶段，本身就构成了对加密交易者的不公平。
1024EX 试图弥合的，正是这一结构性差距。平台支持从基础订单到机构级执行工具的逐级解锁，包括：
Stop / Take-Profit（Market & Limit）Trailing StopOCO 与 Bracket OrdersIceberg、Scale、Pegged OrdersTWAP、VWAP、POV 等执行算法可组合的条件与逻辑触发订单
这些能力并不是为了“更复杂”，而是为了让 AI 生成的判断——无论是方向性、条件性还是组合性的——都能以接近传统专业市场的方式被完整执行。
它们的共同点在于：让风险控制、交易纪律与执行逻辑，从依赖个人经验，转变为可被系统稳定复现的交易结构。
七、作为开发者平台的 1024EX：让 AI 与 Web3 策略真正“上链并变现”
除了面向交易者，1024EX 同样被设计为一个对开发者友好的策略与 AI Agent 平台。
在 AI 与 Web3 逐步融合的背景下，越来越多交易逻辑不再来自单一账户，而是来自策略、模型与 Agent。本质问题不再是“能不能写策略”，而是：策略是否有一个原生的开发、部署、分发与收益闭环。
1024EX 通过 1024 Quant 体系，提供了一站式的解决方案：
交易所界面原生支持的量化与 AI 能力，可直接在 K 线图上进行 function calling、画图分析与策略交互Strategy Store：开发者可以上架自己的策略或 AI Agent，让其他用户直接使用Coding Agent & Online IDE：在平台网页内完成开发、调试与迭代开源项目与开发者 SDK：支持更广泛的社区共建与策略复用
在这一体系中，开发、交易、分发、收益与数据积累不再分散在不同平台，而是形成一个完整闭环。这使得 AI 策略不只是“展示想法”，而是真正能够在链上运行、被使用、并持续优化的金融工具。
八、散户的心理变化：在 AI 时代“用什么平台”本身就是判断力的体现
在 AI 深度参与交易决策的时代，交易平台不再只是执行工具，而开始成为判断质量的一部分。
一个正在发生的现实是：越来越多的散户交易者，已经开始用自然语言与 AI 进行交易层面的沟通——询问方向、构建策略、设定风险条件。但在绝大多数交易所中，这些判断一旦进入执行阶段，往往只能被压缩为极其有限的下单方式。
1024EX 的一个核心目标，正是打破这一断层：
让用户可以通过自然语言，去调用原本只存在于机构系统中的专业交易能力与执行工具。
在 1024EX 上，复杂的机构级操作——无论是条件触发、组合风控，还是执行算法——都不再要求用户具备传统意义上的专业交易背景，而是可以通过更直观、更接近人类表达方式的交互来完成。
这在本质上实现了一件长期被忽视的事情：金融平权。
让散户拥有第一次使用机构级交易工具的“初体验”让原本只属于少数人的量化与系统化能力，变成可被大众调用的基础设施让交易能力的差距，不再仅仅取决于出身、资源或机构身份
如果说量化交易长期以来是华尔街山顶最璀璨、却也最遥远的明珠，那么 1024EX 所尝试做的，正像普罗米修斯一样——把这颗明珠从高处带下，交到更多普通交易者的手中。
结果是一个非常重要、且正在发生的心理变化：使用 1024EX 的用户，会自然认为自己不再只是“参与市场”，而是在使用原本只属于机构的交易能力。
这种感觉，往往比短期激励更能驱动用户自传播与长期留存。
结语：AI 时代的交易入口
当 AI 成为交易判断的主要来源时，真正的分水岭，已经不再是“谁能给出更好的观点”，而是：
交易所本身，是否具备把这些判断完整执行出来的能力。
在传统金融市场中，这个问题早已被解决。无论是 CME、NASDAQ 这样的交易所，还是 IBKR 等专业券商体系，机构级订单类型、下单算法与执行工具，早已成为基础设施的一部分。策略可以被精确表达，风险可以被结构化管理，判断不会在执行环节被迫缩水或降级。
而在加密市场，这一层能力长期缺位。大量 CEX 与 DEX 仍然停留在极其有限的订单与执行模型之上，使得越是接近专业水准、越依赖 AI 的交易判断，在落地执行时反而损失越大。
1024EX 正是在这一断层之上展开的尝试：把传统金融市场中早已成熟的交易结构、执行工具与系统化能力，引入链上环境，使 AI 生成的决策能够被完整表达，而不是被平台能力所削弱。
在 AI 时代，交易者真正需要的，不只是更聪明的判断来源，而是一个配得上、也跟得上这些判断的交易入口。1024EX 希望成为的，正是这样一个入口。

近期大部分人应该被各种年终报告刷了屏，从豆瓣的年度榜单，到越来越个性化的云音乐年度报告，再到某宝的年度总结，通过这些画面或者数据，展现了我们过去一年生活的回忆和片段。

文章作者、来源：MarsBit

对身在加密行业的我们来说，或许一份年终总结会更加有意义，它不仅代表了我们过去一年在市场的表现，也为我们新的一年埋下伏笔。

近期各大交易所都陆续上新了自家的年度报告，以OKX为例，可以在报告中看到一年的交易情况，包括资产规模、收益情况、交易频率、风控水平、行业趋势敏感度，从而得到过去一年的数据雷达。

如果是交易选手，不妨仔细看看这个雷达图，可以直观看出自己过去一年在行业中究竟展现出了怎样的水平。

尤其是趋势敏感度，市场过去一年并没有迎来万众期待的山寨牛，只有个别板块的轮动，因此对趋势的把握反而显得至关重要。

另一个重要维度是风控，如果能够有不错的风控水平，大概率可以躲掉1011的大暴跌。

这些都是一份年度报告可以带给我们的思考，也可以作为我们年度总结的开始。

此外，不妨静下来写篇过去一年在行业的作为。毕竟抛开行情，行业依然发生了许多有趣的故事，通过这些故事我们既可以看到自己如何参与这场叙事的，也能够反思错过了哪些叙事。

而对行业创业者来说，创始人的年度总结反而显得尤为重要，它既可以公开作为自己企业的年度总结，也可以作为一种品牌建设和传播。

就如OKX CEO Star撰写了题为“2025：稳步迈向金融自由”的总结文章一样，笔者看完颇为感慨。

尤其是标题，行业中谁人不想金融自由或者财务自由，连BN联合创始人何一也曾说过“赚一个亿就退休”这样的话，但如何稳步地走向金融自由，对企业、对个人都是一种考验。

在经历了1011的血洗后，笔者愈加觉得这句话的重要性，“金融自由常常被误解，它并非意味着没有规则，而是意味着拥有选择权，并且这些选择权由经过检验的有效体系支撑。”（摘自Star年终总结）

如果我们所有参与者都能在规则下追寻金融自由和行业建设，或许这种史诗清算不会发生，也不会影响行业的进展，更不会对每个人带来打击，毕竟雪崩时，没有一片雪花是无辜的。

2026即将拉开帷幕，不管过去一年经历了什么，我们依然要收拾行囊去向远方，加密行业也依然在发展，早已财务自由的一姐也还在建设，何况我们？

最后用一句话来为2025作别：当你真心想要某样东西时，整个宇宙会合力助你实现愿望。

我们明年见。

即将过去的这一年，预测市场的高速成长，使其吸引到了越来越多币圈玩家乃至圈外玩家的关注。

文章作者、来源：ChainCatcher

在和不同的朋友们谈及预测市场时，我往往会从「对赌模式的区别」以及「信息的金融化」来解释预测市场与传统博彩的区别。随着对谈发生的越来越多，我逐渐发现，这两点对于没有接触过预测市场的朋友们来说，仍然不够直观。甚至，他们还提出了一些非常有趣且犀利的问题，比如：

我能够理解「和庄家对赌」与「玩家之间的 P2P 博弈」的区别，可是实质上，这两个模式依然都导致了真金白银的对赌行为，为什么美国政府对待二者的态度大为不同？

如果说对待预测市场的宽松态度是因为「信息的金融化」有诸多好处，那为什么这么好的东西之前没有流行起来，而是一直到了 2025 年才实现了爆发？

对预测市场优点以及未来展望的探讨已经有很多。因此，这篇文章我们将从更多更有趣的角度来讨论预测市场。

为什么预测市场在 2025 年才实现爆发？

有报告数据显示，2025 年预测市场总体预计将实现惊人的 400% 增长率，总交易量预计从 2024 年的约 9 亿美元成长至 400 亿美元。用户基数也预计将增长 3-4 倍，从 2024 年的约 400 万增至 2025 年的 1500 万。

熟悉预测市场的散户玩家们应该对过去 2 年预测市场上的热点如数家珍，比如 2024 年的美国总统选举，以及 2025 年的英雄联盟全球总决赛等等。大家可能会下意识地认为，这些热点驱动了预测市场的发展。

但这显然不是唯一且核心的因素。传统博彩平台也开放着相同的盘口，甚至相比于预测市场二元的「Yes/No」，传统博彩的盘口有着更多的花样，比如「让分」等等。况且，在 Polymarket 和 Kalshi 兴起之前，预测市场已有个先例，最早可用的预测市场平台是 Iowa Electronic Markets（IEM），于 1988 年由美国爱荷华大学推出，用于 1988 年美国总统选举的预测。哪怕是结合区块链技术的预测市场平台，Polymarket 也不是开创者，而是 2018 年在以太坊上的 Augur。

监管方面的重大进展是一个重要因素，并且，监管的放开，从多个层面助力了预测市场的爆发。

首先是分销渠道的铺开。11 月 25 日，CFTC 批准 Polymarket 的修订指定订单（Amended Order of Designation），允许其作为指定合约市场（DCM）重新进入美国市场。Kalshi 也在今年直接嵌入了 Robinhood 和 Coinbase。更重要的是，在合规之后，预测市场在美国的分销渠道比传统博彩更为广泛，能够覆盖全美 50 州，而传统博彩的分销渠道只能覆盖到全美 30 多个授权州。

更为深远的意义是，合规明确了预测市场作为合法的商品衍生品而非赌博的定位，肯定了预测市场的正面意义，这就使得分销的受众不仅限于传统的博彩爱好者，而是扩展到了投资者和决策者。对于普通百姓来说，看到传统媒体的报道引用预测市场的数据，或是看到 Google 等互联网搜索引擎直接索引预测市场的数据，这种「登堂入室」的正面观感，也正是加密货币行业此前多年一直想要的。

其次，政策友好使得机构投资者有了充足信心，使得预测市场的融资路径快速增长。Polymarket 和 Kalshi 在 2025 年均完成了共计 3 轮的新融资，新融资总额均超过 10 亿美元。这使得他们有了更好的条件来提供更好的产品以及流动性。

最后，预测市场的事件品类也得到丰富。2024 年，Kalshi 赢得对 CFTC 的诉讼，允许上市更多类型的事件预测，如加密货币相关事件，并且自今年 1 月起扩展到了体育赛事。CFTC 则在今年 5 月放弃了上诉。目前，体育赛事预测已经占到了 Kalshi 约 90% 的交易量。Eilers & Krejcik 的报告认为，长期来看，体育赛事预测将占预测市场总交易量的 44%。

当然，无论是一直严格走着合规、链下路径的 Kalshi，还是走着先离岸后合规、链上路径的 Polymarket，预测市场产品本身的完善，以及 AI 技术的进步让整个预测市场生态有了更完善的相关工具，都是促成 2025 年成为预测市场之年的原因。前面我们所提到的，最早的链上预测市场 Augur，此前就因为糟糕的用户体验被诟病，在 4 年的沉寂后，才于今年 3 月宣布由 Lituus Foundation 接手重启。任何事物的火爆，都需要等待一个「天时地利人和」，风水轮流转，而预测市场也终于在 2025 年等到了自己的开花结果。

为什么美国政府区别对待「赌博」？

这是一个很有趣的问题，甚至连我自己一开始也有这样的困惑——尽管预测市场本身不作为庄家、不提供赔率、不与用户进行对赌，但是我们并不能说，人与人之间的对赌就不是赌博。否则，我们也可以说，打扑克不是一种赌博，因为组局人不亲自下场打扑克只是抽水，对赌只发生在打扑克的玩家们之间。

同时，传统博彩平台为了自身的利益考量，也有专业的团队来对各类事件博彩进行分析，尽可能地给出合理赔率。在过去，传统媒体与机构研报中并非没有过援引传统博彩平台的赔率用以事件的报导和分析。尽管预测市场相比于传统博彩，的确更能体现「集体认知」而免受单一团队的偏见，也不会像传统博彩平台那样为了提高整体投注额而故意在赔率上贴合大众用抽水来抹平赔率不合理设置导致的损失，并且在某些事件上也确实体现出了更高的实时响应度以及准确性，但似乎并不构成一种对传统博彩平台的压倒性优势。

而无论是对于传统的博彩爱好者，还是预测市场上的普通散户投资者，我们对于事件的掌握与分析，大多数情况下肯定是不如专业人士的，这意味着亏损是普遍的。

那么，美国政府就不担心预测市场的赌博属性对群众造成的伤害吗？当然不是了，否则预测市场的合规之路就不会多年以来走得如此坎坷。

在国际上，一些预测市场干脆就直接是在博彩牌照下运营，例如英国 Betfair 的政治预测市场。近期，美国内华达州地方法院法官 Andrew Gordon 撤销了一项保护预测市场公司 Kalshi 免受州政府监管的禁令，并裁定 Kalshi 的体育赛事预测不属于「商品交易法」规定的交易。法官认为，这些预测事件与体育博彩投注非常相似，因此属于内华达州博彩监管范围。基于此，法院认定体育赛事预测市场不能逃避内华达州博彩控制委员会和内华达州博彩委员会的监管。

但政府的出发点是「整体的正外部性」。就像股市会让绝大多数股民「交学费」却能大大促进整体的社会经济运转一样，预测市场虽然本质上还是赌博，但是其提升信息效率、辅助决策等社会益处也很关键。只要能把害处纳入完善的监管之中尽量规避，就不能因噎废食。

当然了，看到这里你可能还是会说，「整体的正外部性」是苍白无力的辩驳，传统博彩依然能发挥类似的功效。不过，至少还有那么一点是无可否认的，那就是预测市场本身的机制决定了平台方只能「选题」、不能「做局」。无论是 Polymarket 还是 Kalshi，他们最多只能为了激励投注而尽可能选择民众喜闻乐见的话题，无法操纵赔率。

而且，世界上除了美国，其它国家和地区的政府在现阶段都和你的想法是一致的。将预测市场和传统博彩的定位做出切分，而且为预测市场发放「事件合约」牌照的，世界上也仅有美国。随着预测市场的规模日渐增大，围绕赌博的争议还会继续，美国政府的态度会不会发生改变仍是未知数。

要不，让预测市场预测一下..？

内幕交易者的天堂？

这是一个非常有意思的问题。如果要说，发生在股票市场的内幕交易好还是不好？我们所有人都会说不好。但是，如果这个问题的主体换成预测市场呢？

我的同事认为，这是预测市场的价值所在。内幕信息者的存在当然使得对赌存在不公，但也最为准确地进行了信息披露。也因此，真正的预测市场应该像 Polymarket 那样，建构在链上，无需 KYC 而具有匿名性。

这样的观点其实不在少数，比如 @shafu0x 的这条推文就得到了相当多的认可：

「内幕交易是预测市场的特性，而不是漏洞」

持有这种观点的玩家们认为，只要内幕交易所泄露的信息具有「整体的正外部性」，那么就是正当的。同时，他们也认为，预测市场离不开这些内幕信息者，因为如果没有这些内幕人士，预测市场在事件预测的准确率上会大幅下滑，只剩下没有准确信息的人对赌了。

这样的观点有一定的道理，但我想预测市场平台方们本身会抗拒这样的定位，因为长远来看这会伤害散户的信任，整个市场实质上从一个鼓励贡献个人研究与洞察、汇聚群体智慧的博弈平台变成了内幕信息者单方面的「屠杀」，不利于流动性的发展。如果预测市场是这样的，那不如改名为「信息悬赏平台」。

Kalshinomics 创始人 @probaaron 就对 @shafu0x 的观点进行了反驳，「我通常不同意这种说法。没错，它们确实能提供更准确的预测，但随着它们越来越普遍，散户对投机的兴趣就会降低（例如，我不想参与一个内幕交易可能性很高的市场）。」

综合来看，我认为像 Polymarket 这样建构在链上、动向公开透明且具有匿名性的平台实现了我们对去中心化的期望——任何人都无需担心什么，可以自由地通过预测市场来发出一些信号，你所需担心的只是对自己的下注负责。很残酷的现实是，世界上通过信息差而造成的财富转移有太多，而发生在预测市场或是股市上的，有可能是我们最有感的那一种。

至于预测市场们自己应不应该为了给散户提供一个相对来说更加公平的环境，需不需要维持一个对大众来说更可接受的定位来可持续发展，这是他们应该去思考的问题了。

结语

其实还有很多有意思的问题，比如说，未来会不会有一家能够挑战 Kalshi 和 Polymarket 的预测市场出现？如果全世界范围内的预测市场合规都继续推进，那么会不会每个国家和地区都会出现自己的龙头（因为这些市场本地化能够做得更好，能够提供对各自国家和地区的用户更为友好的预测事件）等等。

预测市场并不能算新事物，但预测市场的合规确实是一个非常新、非常前卫的大胆尝试。我相信随着时间的推移，本文提到的种种问题，都会出现让我们意想不到的有趣答案。