奔跑财经-FinaceRun

白宫不满Coinbase的“单方面”撤回行动，或考虑撤回对加密货币市场结构法案的支持

据 Eleanor Terrett 最新 X 帖文，据消息人士透露，白宫正在考虑完全撤回对《加密货币市场结构法案》的支持，其直接原因是Coinbase的“单方面” 撤回行动，引发了白宫方面的强烈不满。

消息指出，白宫将Coinbase首席执行官Brian Armstrong于本周三宣布撤回对该法案支持的行为，形容为一次“突然变卦”，并对此感到“愤怒”，因为白宫方面事先并未获得通知。

消息人士称，白宫方面认为，毕竟一家公司不能代表整个行业，其单方面退出破坏了旨在达成广泛共识的立法进程。

若Coinbase不能带来一个令银行满意，并让各方达成共识的收益率协议，重新回到谈判桌，白宫将会考虑彻底放弃支持该法案，因为该条款最终话语权在特朗普政府而非个企。

总体来说，法案的未来能否成功获得通过，现在可能完全取决于Coinbase与白宫之间能否就核心分歧达成紧急妥协。

而白宫的潜在退出威胁，也将直接决定这部备受瞩目的法案会成为里程碑，还是沦为政治僵局的牺牲品。

此举也凸显了在加密监管这一复杂议题上，弥合传统金融（银行）利益与加密行业之间的根本性矛盾，是相对困难的。

#加密货币法案 #市场结构法案

Bitcoin przeszedł test wytrzymałościowy na poziomie 95 000 dolarów. Czy będzie w stanie utrzymać się na nogach i otworzyć drzwi do 100 000 dolarów?

W ostatnich dynamicznych wydarzeniach na rynku kryptowalut, cena Bitcoina z powodzeniem przekroczyła granicę 95 000 dolarów, co nie tylko odzwierciedla wahania cen rynkowych, ale także podkreśla wzrost zaufania na rynku oraz stopniową przejrzystość regulacyjną, co wskazuje na odbudowę zaufania inwestorów.

Jednocześnie, napływ funduszy do amerykańskiego ETF na Bitcoinie wzrósł przez cztery dni z rzędu, przyciągając w tym tygodniu łącznie 1,81 miliarda dolarów netto;

Wśród nich, produkty ETF prowadzone przez BlackRock IBIT, Fidelity FBTC, Bitwise BITB i Ark 21Shares ARKB, odnotowały w tym tygodniu masowy napływ funduszy.

To wskazuje, że obecny wzrost cen nie jest jedynie wynikiem anomalnych wahań jednego produktu, lecz ogólnym wzrostem na całym rynku Bitcoina.

Co więcej, tylko we wtorek na rynku instrumentów pochodnych kryptowalut, zlikwidowano pozycje krótkie o wartości 600 milionów dolarów, a te działania związane z dźwignią wygenerowały mechaniczne zlecenia kupna, które wchodziły na rynek, gdy depozyty traderów się wyczerpywały, tworząc w ten sposób cykl sprzężenia zwrotnego, który napędzał wzrost cen.

Na poziomie regulacyjnym, ustawa „CLARITY”, która ma być przyjęta w amerykańskim Senacie pod koniec tego miesiąca, ustali podział aktywów kryptograficznych na towary i papiery wartościowe, a Bitcoin, Ethereum, stablecoiny oraz ETF-y na rynku spot zostaną na stałe włączone do amerykańskiego systemu finansowego. Ten krok ma na celu bezpośrednie wsparcie branży kryptowalutowej w przejściu w okres hossy.

W nadchodzących kilku tygodniach makroekonomiczne warunki, takie jak próby USA na przywrócenie dominacji oraz nadchodzące wybory połówkowe, zapewnią wsparcie dla rynku kryptowalut. Dodatkowo, niedawne ogłoszenie Korei Południowej o zniesieniu zakazu inwestycji w kryptowaluty również wspiera wzrosty na rynku.

Podsumowując, niedawny wzrost cen Bitcoina można uznać za silne potwierdzenie jego potencjału powrotu do granicy 100 000 dolarów. W nadchodzących tygodniach, takie czynniki jak przepływy funduszy na rynku ETF, regulacje oraz rozwój makroekonomiczny staną się kluczowymi punktami obserwacyjnymi w branży.

#Bitcoin

Pod podwójną presją geopolityczną i wewnętrzną niestabilnością, ekosystem kryptowalut w Iranie przekroczył 7,78 miliarda dolarów

Według analizy Chainalysis, w kontekście podwójnej presji krajowej i zagranicznej, ekosystem kryptowalut #伊朗 w ciągu roku znacznie przyspieszył w porównaniu do poprzedniego roku, a jego skala funduszy on-chain wzrosła z ponad 2 miliardów dolarów w 2024 roku do ponad 3 miliardów dolarów w 2025 roku.

Dane pokazują, że do 2025 roku ekosystem kryptowalut w Iranie przekroczył 7,78 miliarda dolarów, a działalność handlowa on-chain stała się „barometrem” odzwierciedlającym sytuację polityczną w kraju.

Wśród nich, ważne wydarzenia geopolityczne i konflikty wewnętrzne, takie jak atak rakietowy na Izrael w październiku 2024 roku, 12-dniowa wojna izraelsko-irańska w czerwcu 2025 roku oraz masowe protesty w kraju, znacząco zwiększyły aktywność handlową kryptowalut w tym kraju.

Analiza wskazuje, że Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) odgrywa dominującą rolę w rozwoju tego ekosystemu. W tym przypadku, adresy on-chain kontrolowane przez IRGC w czwartym kwartale 2025 roku stanowiły ponad połowę całkowitych przychodów kryptowalutowych Iranu.

Te fundusze są szeroko wykorzystywane do wspierania sieci agentów IRGC na Bliskim Wschodzie, prowadzenia nielegalnego handlu ropą naftową, prania pieniędzy oraz omijania międzynarodowych sankcji.

Warto zauważyć, że ta liczba to jedynie „najniższa szacunkowa” dla znanych adresów, a rzeczywiste działalności gospodarcze przeprowadzane przez IRGC za pośrednictwem spółek-wydmuszek i niewidocznych portfeli mogą być znacznie większe.

Co więcej, kryptowaluty stały się również ważną finansową linią życia dla zwykłych obywateli Iranu w obliczu szalejącej inflacji (sięgającej 40-50%) i dramatycznego spadku wartości rialu (spadek o około 90% od 2018 roku).

Szczególnie w ostatnich czasach, podczas zamieszek społecznych, częstotliwość wypłat z lokalnych giełd do osobistych portfeli bitcoinowych znacznie wzrosła, co również odzwierciedla, że irańscy obywatele traktują bitcoina jako aktywo zabezpieczające przed cenzurą, aby szukać bezpieczeństwa finansowego i autonomii poza tradycyjnym systemem finansowym.

Podsumowując, #加密货币 dla IRGC, który sprawuje władzę, jest to geopolityczna dźwignia do omijania sankcji i utrzymywania wpływów w regionie;

ale dla zwykłych obywateli, którzy żyją pod władzą, jest to finansowa przystań, w której mogą szukać oddechu i oporu w czasach załamania gospodarczego i politycznej presji.

W przyszłości, w miarę pogłębiania się presji wewnętrznej i zewnętrznej, przenikanie kryptowalut i ewolucja ich roli w irańskiej gospodarce i społeczeństwie zasługują na ciągłą uwagę branży.

Amerykański BTC i ETH ETF na rynku spotowym w czwartek kontynuuje netto napływ kapitału, osiągając 265 milionów dolarów

16 stycznia, według danych SoSovalue, amerykański BTC ETF na rynku spotowym wczoraj osiągnął 100 milionów dolarów, notując cztery dni z rzędu dodatniego napływu kapitału.

W tym, BlackRock IBIT z prawie 316 milionami dolarów (około 3,310 BTC) zajmuje pierwsze miejsce wczoraj w rankingu netto napływu, obecnie IBIT ma łączny netto napływ 63.43 miliarda dolarów;

Na drugim miejscu znajduje się Grayscale BTC oraz Valkyrie BRRR, które osiągnęły odpowiednio 6.74 miliona dolarów (70.69 BTC) oraz 2.96 miliona dolarów (31.05 BTC) netto napływu dziennego;

Natomiast Fidelity FBTC oraz Grayscale GBTC osiągnęły odpowiednio niemal 189 milionów dolarów (około 1,980 BTC) oraz 36.43 miliona dolarów (382.04 BTC) netto napływu dziennego;

Na dzień dzisiejszy, całkowita wartość netto aktywów Bitcoin spot ETF wynosi 125.18 miliarda dolarów, co stanowi 6.58% całkowitej wartości rynkowej Bitcoina, a łączny netto napływ wynosi 58.22 miliarda dolarów.

Tego samego dnia amerykański Ethereum spot ETF osiągnął 164 miliony dolarów, również notując cztery dni z rzędu dodatniego napływu kapitału. I wczoraj żadna z ETF-ów ETH nie miała netto wypływu kapitału;

W tym, BlackRock ETHA z 149 milionami dolarów (około 45,340 ETH) zajmuje pierwsze miejsce wczoraj w rankingu netto napływu, obecnie ETHA ma łączny netto napływ 12.92 miliarda dolarów;

Na drugim miejscu znajduje się Grayscale Ethereum Mini Trust ETF ETH, który wczoraj osiągnął netto napływ 15.21 miliona dolarów (około 4,620 ETH), a obecnie ETH ma łączny netto napływ 1.63 miliarda dolarów;

Na dzień dzisiejszy wartość netto aktywów Ethereum spot ETF wynosi 20.46 miliarda dolarów, co stanowi 5.15% całkowitej wartości rynkowej Ethereum, a łączny netto napływ wynosi 12.91 miliarda dolarów.

#比特币ETF #以太坊ETF

Demokraci w Izbie Reprezentantów USA wywierają presję na SEC, domagając się wyjaśnień w sprawie wycofania wielu spraw sądowych dotyczących kryptowalut

Ostatnio trzech demokratycznych kongresmenów w Izbie Reprezentantów USA ostro wypowiedziało się na temat znaczącego zwrotu SEC w dziedzinie egzekwowania prawa dotyczącego kryptowalut, wskazując palcem na możliwe transakcje z darowiznami politycznymi.

Iskrą zapalną tego wydarzenia było to, że SEC od początku 2025 roku kolejno wycofało lub wstrzymało kilkanaście głośnych spraw sądowych dotyczących kryptowalut, w tym dotyczących Binance, Coinbase i Kraken.

Trzech demokratów w liście do przewodniczącego SEC, Paula Atkinsa, wskazało, że ta seria działań egzekucyjnych jest powiązana z ogromnymi darowiznami politycznymi, które firmy zajmujące się kryptowalutami przekazały na kampanię reelekcyjną prezydenta Trumpa oraz na inaugurację.

Kongresmeni uważają, że ten czasowy zbieg okoliczności wystarczająco wskazuje na „wymianę pieniędzy na przywileje”, co sugeruje, że odpowiednie przedsiębiorstwa mogą uzyskiwać tolerancję w regulacjach poprzez darowizny polityczne.

Kongresmeni szczególnie zwrócili uwagę na wstrzymanie działań egzekucyjnych przeciwko Sun Yuchenowi, zauważając, że agencja od lutego 2025 roku przez długie 11 miesięcy nie podejmowała działań egzekucyjnych, co sugeruje, że darczyńcy polityczni mogą otrzymywać specjalne traktowanie.

Zwrócili uwagę, że Sun Yuchen zainwestował ponad 75 milionów dolarów w związane z Trumpem firmy zajmujące się kryptowalutami (w tym World Liberty Financial) pod koniec 2024 i na początku 2025 roku.

Sytuacja, w której „długotrwałe wstrzymanie egzekucji” współistnieje z „ogromnymi inwestycjami politycznymi”, sugeruje, że wpływy polityczne mogą ingerować w procedury sądowe, umożliwiając osobom posiadającym specjalne zasoby unikanie odpowiedzialności prawnej.

Oprócz listu z zapytaniem, kongresmeni wydali również osobny wniosek prawny o zachowanie, w którym domagają się, aby SEC zachowało wszystkie wewnętrzne i zewnętrzne dokumenty związane z decyzją o wstrzymaniu tej sprawy, mając na celu zabezpieczenie dowodów na potrzeby ewentualnego późniejszego dochodzenia.

Podsumowując, działania demokratycznych kongresmenów mają na celu nie tylko pociągnięcie SEC do odpowiedzialności za egzekwowanie prawa, ale także stanowią instytucjonalne ostrzeżenie o ryzyku, że decyzje regulacyjne mogą być „zainfekowane” darowiznami politycznymi w silnie spolaryzowanym środowisku politycznym.

To wydarzenie oznacza, że kontrowersje dotyczące regulacji kryptowalut w USA przekształciły się z czysto prawnych i rynkowych kwestii w złożoną grę polityczną dotyczącą niezależności organów regulacyjnych, sprawiedliwości sądowej oraz bezpieczeństwa narodowego.

#SEC

Arthur Hayes：Prognozy na 2026 rok wskazują, że globalna ekspansja kredytów w dolarach napędzi wzrost Bitcoina

Ostatnio współzałożyciel BitMEX i znany inwestor kryptowalutowy Arthur Hayes w swoim najnowszym artykule przedstawił podsumowanie dotyczące wyników Bitcoina w 2025 roku oraz przewidywania dotyczące rynku kryptowalut w 2026 roku.

Hayes stwierdził, że cena Bitcoina w 2025 roku przekroczyła historyczny szczyt 126000 dolarów, ale w porównaniu do stale rosnącego złota i indeksu Nasdaq, jego roczne wyniki były wciąż słabe. Głównym powodem tej tendencji jest spadek kredytów w dolarach na całym świecie.

Hayes analizuje, że pod wpływem ryzyka geopolitycznego wiele suwerennych państw na całym świecie przyspieszyło zakupy złota w 2025 roku, traktując je jako rezerwowe aktywo zastępujące obligacje skarbowe w dolarach, co również wsparło wzrost cen złota; rynek amerykański również skorzystał na poprawie zyskowności firm, co spowodowało wzrost cen akcji niektórych przedsiębiorstw.

W przeciwieństwie do tego, Bitcoin jako „aktywo marginalne”, które jest wrażliwe na globalną płynność dolarową, znalazł się pod większą presją w makroekonomicznym kontekście kurczenia się kredytów w walutach fiducjarnych. Oznacza to, że cena Bitcoina jest niezwykle wrażliwa na zmiany w płynności dolarowej i została bardziej dotknięta tym wpływem.

Jednak według Hayesa, w 2026 roku Fed najprawdopodobniej będzie kontynuować rozszerzanie bilansu poprzez stałe zwiększanie podaży pieniądza oraz programy zarządzania rezerwami (RMP), spodziewając się, że co miesiąc na rynek wprowadzonych zostanie co najmniej 4000000000 dolarów nowej płynności, co wesprze Bitcoina i inne ryzykowne aktywa. Równocześnie, wzrost skali kredytów bankowych i spadek stóp procentowych kredytów hipotecznych stworzą synergiczne efekty, wspólnie napędzając ponowną ekspansję kredytów w dolarach.

Na podstawie oceny poprawy płynności na rynku, Hayes uważa, że kluczowe czynniki napędzające Bitcoin w 2026 roku ulegną zmianie. Jego firma również zbudowała lewarowaną ekspozycję na Bitcoin poprzez posiadanie akcji firm Strategy i Metaplanet, jako że zakładanie na wyniki tych akcji w czasie hossy zazwyczaj przewyższa wyniki samego Bitcoina.

Podsumowując, Hayes uważa, że mimo słabych wyników Bitcoina w 2025 roku, ekspansja kredytów w dolarach w 2026 roku jest zdarzeniem o dużym prawdopodobieństwie, a w połączeniu z rozszerzeniem bilansu Fed, zwiększeniem kredytów bankowych, spadkiem stóp procentowych na kredyty hipoteczne i innymi korzystnymi czynnikami, kryptowaluty i inne aktywa ryzykowne mają szansę na nowy kanał wzrostu.

#ArthurHayes

Amerykańska ustawa "CLARITY" napotyka różnice w obozie wsparcia, nowa data rozpatrzenia przesunięta na koniec miesiąca

Pierwotnie zaplanowana na wczoraj głosowanie w Senacie ustawa o przejrzystości rynku aktywów cyfrowych (ustawa "CLARITY") została nagle wycofana przez Coinbase, a przywództwo Senatu tymczasowo wstrzymało rozpatrzenie. Ten krok ujawnił głębokie różnice między branżą a ustawodawcami, mimo że Biały Dom upiera się, że ustawa wciąż jest w drodze, kontrowersje dotyczące regulacji aktywów cyfrowych stają się coraz bardziej podzielone.

Kontrowersje wynikają z oświadczenia dyrektora generalnego Coinbase, Briana Armstronga, który stwierdził, że jego firma nie może już wspierać obecnej wersji ustawy "CLARITY", a powody sprzeciwu obejmują ograniczające przepisy dotyczące tokenizowanych akcji, nagród kryptowalutowych oraz planów rządu dotyczących rozszerzenia uprawnień do pozyskiwania danych finansowych.

Następnie przewodniczący Komisji Bankowej Senatu, Tim Scott, ogłosił odwołanie pierwotnego harmonogramu rozpatrzenia ustawy, podkreślając, że jest to kwestia proceduralna, a nie polityczna różnica. Obecnie negocjacje między obiema stronami nadal trwają, nowa data rozpatrzenia ustawy planowana jest na 27 stycznia, kiedy to również zostanie opublikowany zaktualizowany tekst ustawy.

Sedno kontrowersji dotyczy podziału władzy regulacyjnej między Komisją Papierów Wartościowych (SEC) a Komisją ds. Handlu Towarami (CFTC) zawartej w ustawie "CLARITY". CFTC traktuje wiele aktywów cyfrowych jako towary, podczas gdy SEC postrzega je jako papiery wartościowe, które muszą spełniać rygorystyczne wymagania zgodności.

Jednak krytycy uważają, że ustawa przyznaje SEC zbyt dużą władzę, zwłaszcza w zakresie tokenizowanych akcji i niektórych produktów kryptowalutowych. Jak ostrzega Coinbase, proponowane przepisy mogą hamować rozwój handlu akcjami na łańcuchu, ograniczając postęp programów nagród dla użytkowników.

Jednak stanowisko w branży nie jest całkowicie jednolite; kierownicy takich instytucji jak Ripple, a16z, Kraken przyjmują ostrożne podejście. Uważają, że jakakolwiek forma legislacji dotyczącej struktury rynku powinna być lepsza niż pozostawienie branży w długoterminowej próżni regulacyjnej.

Jednakże przepisy w ustawie "CLARITY", które ograniczają platformy kryptograficzne w oferowaniu dochodów lub nagród podobnych do odsetek posiadaczom stablecoinów, zyskały poparcie sektora bankowego, ponieważ mają na celu utrzymanie stabilności finansowej.

Ponadto niektórzy członkowie Senatu również kwestionują moment wycofania wsparcia przez Coinbase dla ustawy, uważając, że ten krok zakłócił proces negocjacji trwający od miesięcy. Ustawodawcy cytowali również przypadek upadku FTX, podkreślając znaczenie jasnych zasad w ochronie konsumentów i bezpieczeństwa narodowego.

#CLARITY法案

Standard Chartered: Światowa gospodarka w 2026 roku może przejść do spokojnego przejścia z wykorzystaniem bodźców fiskalnych

Raport Standard Chartered z 2026 roku w zakresie globalnych perspektyw przewiduje, że tempo wzrostu światowej gospodarki w 2026 roku będzie zbliżone do poziomu 2025 roku i utrzyma się na poziomie 3,4%, co oznacza ogólną tendencję do "spokoju" na poziomie makroekonomicznym. Jednak pod tą ogólną stabilnością ukrywa się kluczowa zmiana silników wzrostu oraz głębokie "niepokoje" wynikające z wielu niepewności.

Raport wskazuje, że w 2026 roku wzrost światowej gospodarki będzie głównie opierać się na ekspansywnych politykach fiskalnych oraz wewnętrznym popycie wywołanym inwestycjami firm (szczególnie inwestycjami związanych z sztuczną inteligencją), a nie na wsparciu polityki pieniężnej i wczesnym wyprzedzeniu eksportu, które były kluczowe w 2025 roku. Oznacza to głęboką zmianę kierunku polityki i modelu wzrostu w krajach.

W tym kontekście Standard Chartered analizuje, że prognozy wzrostu gospodarczego dwóch głównych globalnych gospodarek w 2026 roku będą następujące: wzrost gospodarczy USA zostanie podniesiony z 1,7% do 2,3%, a głównym motorem będzie ożywienie rynku pracy, wprowadzenie ulg podatkowych dla firm oraz silny popyt inwestycyjny wynikający z wyścigu w zakresie zastosowań sztucznej inteligencji;

a wzrost gospodarczy Chin zostanie podniesiony z 4,3% do 4,6%, co wynika głównie z postępującego złagodzenia pesymistycznych oczekiwań w zakresie handlu chińsko-amerykańskiego oraz dalszego pogłębiania trendu dywersyfikacji rynków eksportowych.

Z kolei perspektywy wzrostu w strefie euro nadal pozostają słabe, z niewielkiego wzrostu z 1,0% do 1,1%, głównie z powodu utrzymującego się nacisku handlowego oraz nierównowagi wewnętrznej rozwoju gospodarczego;

a inne kraje azjatyckie o eksportowym modelu wzrostu mogą stać się jednymi z nielicznych regionów, gdzie tempo wzrostu spowolni po zakończeniu efektu "wcześniejszego eksportu".

Dlatego raport charakteryzuje globalne cechy gospodarki w 2026 roku jako "spokój pełen niepokoju", ponieważ zwiększające się ryzyko geopolityczne, niepewność polityki handlowej oraz ważne wybory w wielu krajach tworzą istotne "ogonki ryzyka", które mogą zagrozić stabilności gospodarczej;

jednak jeśli sztuczna inteligencja osiągnie nieoczekiwane podniesienie produktywności, może stać się nieoczekiwanym silnikiem wzrostu globalnego.

Podsumowując, głównym wyzwaniem dla światowej gospodarki w 2026 roku będzie możliwość skutecznego przejścia z osłabiających się tradycyjnych silników wzrostu na nowy model oparty na polityce fiskalnej, inwestycjach krajowych i nowych technologiach, co pozwoli na spokojne przejście.

#全球经济

Korea przyjęło dwa specjalne ustawy dotyczące tokenów wartościowych (STO), ustanawiając prawne ramy dla emisji i obrotu cyfrowych papierów wartościowych

15 stycznia, po ok. trzech latach przygotowań legislacyjnych, parlament Korei po raz oficjalny przyjął dwie kluczowe poprawki do ustawy o rynku kapitałowym oraz ustawy o papierach wartościowych elektronicznych, co oznacza, że Korea ustaliła jasne zasady prawne i podstawy regulacyjne dla emisji i obrotu tokenów wartościowych (STO).

Posłanka z partii Siły Narodowej Kim Sang-hoon wyjaśniła, że kluczowe elementy tych poprawek obejmują: możliwość obrotu tokenów wartościowych na rynkach zewnętrznych oraz reorganizację systemu emisji i obrotu tokenów wartościowych.

Wyniki głosowania pokazują, że poprawka do ustawy o rynku kapitałowym została zaakceptowana z 210 głosami za i 1 głosem wstrzymującym się; natomiast poprawka do ustawy o papierach wartościowych elektronicznych została przyjęta z 212 głosami za i 2 głosami wstrzymującymi się. Obecnie obie ustawy wymagają jedynie rozpatrzenia przez rząd i wydania dekretu, aby stały się obowiązujące.

Ten proces legislacyjny sięga początków lutego 2023 roku, kiedy to Komisja ds. Usług Finansowych Korei po raz pierwszy ogłosiła wytyczne dotyczące STO. Ustawy te zostały ponownie uruchomione w tej sesji parlamentu po tym, jak zostały zawieszone w poprzednim okresie.

Głównym elementem ustawy jest wprowadzenie pojęcia „rozproszonej księgi”, które pozwala na bezpośrednią emisję tokenów wartościowych przez odpowiednich emitentów, a także na rejestrację, prowadzenie i zarządzanie nimi w formie elektronicznej;

ponadto ustawy pozwalają na dystrybucję tokenów wartościowych na rynkach zewnętrznych oraz oficjalnie wprowadzają do zakresu regulacji ustawy o rynku kapitałowym umowy inwestycyjne i inne niekryterialne papierów wartościowych.

W kwestii dat wejścia w życie obie ustawy będą wprowadzane stopniowo. W przypadku ustawy o rynku kapitałowym większość jej postanowień wejdzie w życie natychmiast po ogłoszeniu ustawy;

jednak wytyczne dotyczące zaleceń inwestycyjnych wejdą w życie po sześciu miesiącach, a przepisy dotyczące rynków zewnętrznych będą obowiązywać dopiero po roku; natomiast poprawki do ustawy o papierach wartościowych elektronicznych wejdą w życie dopiero po upływie roku od ich wydania.

Podsumowując, główne znaczenie tych dwóch ustaw polega na włączeniu finansów opartych na blockchainie do zasady prawa, z wyznaczeniem jasnych granic dla innowacji finansowych i promowaniu rozwoju branży w bezpiecznym ramie prawowym.

#韩国 #STO

Wielkie spadki pozycji otwartych na bitcoina. Dekapitalizacja może przygotować grunt pod odnowiony wzrost rynku

Według danych CryptoQuant, pozycje otwarte na kontrakty na bitcoina spadły o 31% od szczytu z października ubiegłego roku. Ten proces dekapitalizacji nie tylko zmniejsza ryzyko rynkowe i możliwość łańcuchowych likwidacji, ale także stanowi pozytywny sygnał dla zdrowia struktury rynku.

Z perspektywy historii, dekapitalizacja często oznacza ważny dno rynkowe, skutecznie resetuje wysokie długowe zachowania rynku i zapewnia solidniejszą podstawę dla potencjalnego powrotu do cyklu wzrostowego.

Dane pokazują, że w 2025 roku wzrosła pasja do spekulacji na rynku pochodnych kryptowalut, co spowodowało wzrost pozycji otwartych (OI) na bitcoina do ponad 15 miliardów dolarów amerykańskich w dniu 6 października, co stanowi rekordowy poziom w historii – o około trzykrotnie więcej niż poprzedni szczyt z listopada 2021 roku na platformie Binance, wynoszący 5,7 miliarda dolarów.

Według danych CoinGlass, obecnie całkowita wartość pozycji otwartych na bitcoina na wszystkich giełdach i rynkach pochodnych wynosi około 66 miliardów dolarów, czyli o około 28% mniej niż szczyt z początku października ubiegłego roku, wynoszący 92 miliardy dolarów, co zgodne jest z danymi z CryptoQuant.

Choć dekapitalizacja jest korzystna dla rynku kryptowalut, analitycy ostrzegają jednocześnie, że jeśli cena bitcoina będzie dalej spadać i całkowicie wejdzie w fazę spadkową, pozycje otwarte mogą się dalej kurczyć, co spowoduje głębszą dekapitalizację i przedłuży cykl korekty rynku.

Dodatkowo, cena bitcoina na rynku fizycznym wzrosła o około 10% od początku roku, a jednoczesny spadek pozycji otwartych zwykle wskazuje na zamykanie pozycji krótkich przez krótkowładców. Oznacza to, że aktualny wzrost cen jest głównie napędzany zakupami z rynku fizycznego, a nie ryzykownymi długami, co sprawia, że wzrost może być bardziej trwały.

Według danych z rynku Deribit, wartość nominalna opcji call z ceną wykonania 100 tys. dolarów amerykańskich wynosi 2,2 miliarda dolarów, co odbija oczekiwania niektórych traderów na wzrost cen w przyszłości; jednak większość analityków uważa, że obecna struktura transakcji nadal reaguje pasywnie na wahania cen, a nie wynika z aktywnych inwestycji opartych na długoterminowym optymizmie.

Podsumowując, dekapitalizacja rynku zapewnia solidniejszą podstawę dla potencjalnego powrotu do cyklu wzrostowego, ale stwierdzenie, że pełny cykl wzrostowy już się rozpoczął, jest wciąż zbyt wcześnie. Przyszły kierunek rynku zależy od potwierdzenia ciągłego napływu funduszy z rynku fizycznego oraz od tego, czy rynek pochodnych przejdzie z obecnej ostrożnej pozycji do bardziej aktywnej strategii długiej.

#比特币

Amerykańskie ETFy na BTC i ETH w wariancie gotówkowym kontynuują czyste przepływy netto, 15 stycznia suma przepływów netto przekroczyła 1 miliard dolarów

15 stycznia, według danych SoSovalue, amerykańskie ETFy na BTC w wariancie gotówkowym zanotowały czysty przepływ netto w wysokości około 844 mln dolarów, co oznacza trzeci dzień z rzędu z czystym przepływem netto. Wczoraj żadne z ETFów BTC nie zanotowało czystego przepływu netto ujemnego;

wiodącym w kategorii czystego przepływu netto wczoraj był IBIT BlackRock, który zanotował 648 mln dolarów (ok. 6 650 BTC), a obecnie całkowity czysty przepływ netto IBIT wynosi 63,11 mld dolarów;

następnie Fidelity FBTC zanotował czysty przepływ netto w wysokości 125 mln dolarów (ok. 1 290 BTC), a obecnie całkowity czysty przepływ netto FBTC wynosi 12,31 mld dolarów;

Ark & 21Shares ARKB, Grayscale GBTC i Bitwise BITB zanotowały odpowiednio 27,04 mln dolarów (277,21 BTC), 15,25 mln dolarów (156,38 BTC) i 10,6 mln dolarów (108,67 BTC) czystego przepływu netto w jednym dniu;

VanEck HODL, Franklin EZBC i Vallkyrie BRR zanotowały odpowiednio 8,28 mln dolarów (84,84 BTC), 5,64 mln dolarów (57,84 BTC) i 3,03 mln dolarów (31,05 BTC) czystego przepływu netto w jednym dniu;

do tej pory wartość rynkowa całkowita ETFów na BTC w wariancie gotówkowym wynosi 128,04 mld dolarów, co stanowi 6,56% całkowitej wartości rynkowej BTC, a łączny czysty przepływ netto wynosi 58,12 mld dolarów.

W tym samym dniu amerykańskie ETFy na ETH w wariancie gotówkowym zanotowały czysty przepływ netto w wysokości 175 mln dolarów, co również oznacza trzeci dzień z rzędu z czystym przepływem netto. Wczoraj żadne z ETFów ETH nie zanotowało czystego przepływu netto ujemnego;

wiodącym w kategorii czystego przepływu netto wczoraj był ETHA BlackRock, który zanotował 81,6 mln dolarów (ok. 24 180 ETH), a obecnie całkowity czysty przepływ netto ETHA wynosi 12,77 mld dolarów;

następnie Grayscale ETH i ETHE zanotowały odpowiednio 43,47 mln dolarów (ok. 12 880 ETH) i 32,35 mln dolarów (ok. 9 590 ETH) czystego przepływu netto w jednym dniu;

Bitwise ETHW, Fidelity FETH i VanEck ETHV zanotowały odpowiednio 7,97 mln dolarów (ok. 2 360 ETH), 5,89 mln dolarów (ok. 1 750 ETH) i 3,7 mln dolarów (ok. 1 100 ETH) czystego przepływu netto w jednym dniu;

do tej pory wartość rynkowa całkowita ETFów na ETH w wariancie gotówkowym wynosi 20,84 mld dolarów, co stanowi 5,10% całkowitej wartości rynkowej ETH, a łączny czysty przepływ netto wynosi 12,74 mld dolarów.

#比特币ETF #以太坊ETF

Raport JPMorgan: Kapitał instytucjonalny będzie napędzał wzrost rynku kryptowalut w 2026 roku

Według najnowszego raportu JPMorgan, rynek kryptowalut może doświadczyć nowego wzrostu kapitału w 2026 roku, a silnikiem tego wzrostu będą instytucje, a nie inwestorzy detaliczni.

Raport wskazuje, że w 2025 roku rynek kryptowalut przyciągnął rekordowe 130 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o około jedną trzecią w porównaniu do 2024 roku.

Analiza wskazuje, że ten wzrost został głównie napędzany przepływem kapitału do ETF na BTC i ETH typu现货 (prawdopodobnie dominowane przez inwestorów detalicznych) oraz znacznym zwiększeniem zakupów przez przedsiębiorstwa z rezerwami cyfrowych aktywów (DAT), które stanowiły dwie główne siły napędowe.

Warto zauważyć, że zakupy przez przedsiębiorstwa DAT poza Strategy wzrosły z 8 miliardów dolarów w 2024 roku do około 45 miliardów dolarów w 2025 roku, stając się największym źródłem nowych funduszy w ubiegłym roku, jednak ten trend zakupów znacząco spowolnił od października ubiegłego roku.

Jednak analitycy uważają, że wraz z przejęciem dominującej roli przez inwestorów instytucjonalnych, przepływ kapitału na rynku kryptowalut w 2026 roku będzie dalej rosnąć. Jest to głównie spowodowane potencjalnym przyjęciem ram regulacyjnych takich jak ustawy Clarity Act w USA oraz nową falą inwestycji i przejęć w infrastrukturze kryptowalut, które ułatwią wejście instytucji finansowych na rynek.

Analitycy zauważyli również, że całkowity kapitał ryzyka w kryptowalutach wzrósł nieznacznie w 2025 roku, jednak liczba transakcji spadła, a inwestycje skupiły się na projektach późniejszych etapów, a część funduszy ryzyka została przejęta przez firmy DAT.

Jednak z uwagi na obecny nastrój rynku oraz wskazniki takie jak przepływy kapitału do ETF, które już wykazują początkowe oznaki stabilizacji, sugeruje to, że trend redukcji przez inwestorów detalicznych i instytucjonalnych w czwartym kwartale 2025 roku może się już zakończyć.

Podsumowując, po wybuchowym wzroście napędzanym emocjami inwestorów detalicznych i strategiami finansowymi konkretnych firm, rynek kryptowalut stopniowo przechodzi do nowej fazy, w której dominuje udział instytucji, wspierany przez jasne ustawy regulacyjne i bardziej zrównoważony rozwój.

#JPMorgan

Visa, lider płatności, ogłosił strategię w zakresie walut stabilnych, z koncentracją na integracji globalnej sieci płatności zamiast jej zastępowania

W ostatnim czasie Cuy Sheffield, dyrektor ds. kryptowalut w Visie, stwierdził, że firma aktywnie integruje waluty stabilne do swojej globalnej sieci płatności i uważa to za kluczową strategię utrzymania przewagi rynkowej.

Przyznał, że mimo szybkiego wzrostu wartości obiegu walut stabilnych (np. USDT przekroczył 187 miliardów dolarów), ich bezpośrednia akceptacja przez główne punkty sprzedaży nadal jest bardzo ograniczona.

Dlatego dostawcom walut stabilnych, aby osiągnąć szerokie przyjęcie przez użytkowników, konieczna jest pomoc ogromnej sieci płatności; a istniejące kanały Visy dokładnie spełniają ten wymóg, stając się kluczowym punktem wejścia.

Obecnie usługi rozliczeniowe Visy w zakresie walut stabilnych wykazują silny wzrost, a roczny obsługiwany objętość osiągnął już 4,5 miliarda dolarów, a co miesiąc rośnie znacznie.

Popyt na tę usługę pochodzi głównie od wydawców kart płatniczych powiązanych z walutami stabilnymi, co wskazuje, że waluty stabilne w zastosowaniach płatności konsumenckich nadal mocno zależą od połączeń z tradycyjną infrastrukturą opartą na kartach.

Dodatkowo, wzrost zainteresowania przez takie tradycyjne giganty finansowe jak Goldman Sachs i UBS w zakresie własnych walut stabilnych wzmacnia wiarygodność Sheffielda w perspektywy euro waluty stabilnej. Wskazał, że waluty stabilne wspierane przez różne waluty fiat będą razem napędzać dojrzałość tego sektora.

Podsumowując, strategia Visy jest wyraźna i pokazuje, że ten lider płatności skupia się na pełnieniu niezastąpionej roli mostu i wzbogacania w przestrzeni między tradycyjną siecią kart płatniczych a nową warstwą rozliczeń blockchainowymi, aby w czasach cyfrowych nadal kontrolować kluczowe centrum obrotu płatności na świecie.

#Visa #稳定币

Z powodu zmiany stanowiska dużych graczy branży, spotkanie dotyczące zmiany ustawy o strukturze rynku zostało nagłym zatrzymane

Według posta na X od Eleanor Terrett, zaplanowane na jutro (czas lokalny) posiedzenie Komitetu Bankowego Senatu dotyczące zmiany ustawy o strukturze rynku zostało nagle anulowane.

Analizy wskazują, że bezpośrednią przyczyną tej sytuacji był fakt, iż według Bloomberga główny wsparcie branżowe dla tej ustawy, CEO Coinbase Brian Armstrong, ogłosił dziś wycofanie się z poparcia dla obecnego projektu ustawy.

Według doniesień, Brian Armstrong uważa, że obecny projekt zawiera „zbyt wiele problemów”, w tym potencjalne całkowite zakazanie tokenizowanych akcji, nadmiernie ograniczające rozwój dezentralizowanych finansów (DeFi) oraz ograniczające kompetencje Amerykańskiego Komitetu Dozoru Nad Towarami (CFTC).

Armstrong podkreślił również, że „lepiej bez ustawy niż z złym projektem”, i że obecna wersja jest gorsza niż obecny stan regulacji.

Ta zmiana stanowiska ma kluczowe znaczenie, ponieważ Coinbase był głównym siłą branżową wspierającą tę ustawę, a jego wycofanie oznacza utratę kluczowego konsensusu branżowego i wsparcia lobbyistycznego.

Anulowanie tego spotkania spowodowało, że kluczowy proces legislacyjny mający na celu stworzenie kompleksowego ram regulacyjnych dla rynku kryptowalut w USA został zatrzymany. Obecnie nie jest jasne, czy ustalono nową datę spotkania.

Podsumowując, ten wydarzenie nie tylko podkreśla głębokie rozbieżności między organami regulacyjnymi a dużymi graczami branży w kwestii kluczowych postanowień, ale również pokazuje, że w obrębie samej branży nie ma jeszcze zgodności co do tego, co oznacza „dobry nadzór”.

Następny krok w tym procesie legislacyjnym – czy zostanie znacznie opóźniony, czy też zostanie ponownie uruchomiony na podstawie całkowicie nowego projektu – nadal pozostaje niepewny.

#市场结构法案 #加密立法

Po zamknięciu pozycji na kryptowaluty z małym kapitałem, "Strategia przeciwnika" ponownie otwiera pozycje long na główne kryptowaluty

Według najnowszych danych z monitoringu Hyperbot, po zamknięciu pozycji FARTCOIN przez "Strategię przeciwnika" z stratą 85 tys. dolarów oraz po zamknięciu pozycji long PUMP z stratą 138 tys. dolarów, ten główny kapitał ponownie otworzył pozycje long nad ranem.

Dane pokazują, że obecnie jego pozycje obejmują pozycje long na BTC, ETH i SOL z 20-krotnym używaniem dźwigni, a łączna wartość tych pozycji wynosi 464 mln dolarów.

Szczególnie: wartość pozycji BTC wynosi 245,92 mln dolarów; wartość pozycji ETH wynosi 150,06 mln dolarów; wartość SOL wynosi 6,9667 mln dolarów;

Podsumowując, te działania wskazują na zmianę strategii tego głównego kapitału, który od oceny krótkoterminowej na spadek zmienił ją na wzrost. Ta zmiana nie tylko odzwierciedla precyzyjne rozumienie kierunku krótkoterminowych wahania rynku, ale może również stać się istotnym czynnikiem podnoszącym wahań rynku.

#合约交易 #Strategy对手盘

Wpływ rynku opcji kryptowalut na rynek gotówkowy słabnie, wahania cen na rynku gotówkowym mogą stać się bardziej spokojne

Według raportu niezależnego analityka Matrixport Markusa Thielen, wpływ rynku opcji na kierunek cen kryptowalut stopniowo maleje, co oznacza, że ceny na rynku gotówkowym mogą wkrótce stać się bardziej stabilne, a nie doświadczać silnych wahań.

Dane wskazują, że wartość nominalna pozycji otwartych na rynkach opcji BTC i ETH znacznie spadła od szczytów w październiku 2025 roku i sierpniu (ok. 52 miliardów dolarów i 15 miliardów dolarów), a obecnie wynosi odpowiednio około 28 miliardów dolarów i 5 miliardów dolarów.

Ta znacząca zmiana odbija się również na zmianach w strukturze płynności rynkowej. W krótkim okresie tempo wpływu środków spowolniło, nowe pozycje są otwierane bardziej ostrożnie i selektywnie, a rynek przebywa w trakcie ciągłego procesu redukcji dźwigni finansowej.

W szczególności, mimo że w ostatnim czasie niektórzy inwestorzy nadal otwierają opcje call na bitcoin, wyrażając optymizm co do przyszłości; typowa wcześniej strategia na rynku Ethereum — „długie pozycje futures + opcje put jako zabezpieczenie” — jest stopniowo rozwiązywana, co wskazuje na aktywne zmniejszanie ryzyka i redukcję dźwigni.

Podsumowując, siła wpływów opcji na wahania cen na rynku gotówkowym zmniejszyła się, co sugeruje, że rynek może przechodzić z poprzednich dwóch lat, kiedy dominowały instrumenty pochodne (szczególnie opcje) i wysoka dźwignia, do nowej fazy, w której decydujące znaczenie mają czynniki podstawowe (np. przepływy gotówkowe, narracje makroekonomiczne).

Ta zmiana strukturalna oznacza, że rynek może ostatecznie wyzwolić się z silnych wahania cen spowodowanych wysoką dźwignią instrumentów pochodnych, a krótkoterminowe wahanie może stać się bardziej spokojne. A ta bardziej stabilna atmosfera rynkowa stanowi niezbędne podstawy do tworzenia zdrowych i trwałe trendów długoterminowych.

#加密期权

Handlowcy zaczynają stopniowo obniżać oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Fed w 2026 roku

Ruchy na rynku opcji już wskazują na istotne zmiany w oczekiwaniach handlowców co do polityki pieniężnej Fed w 2026 roku, a głównym powodem jest szybkie osłabienie oczekiwań społecznych na obniżkę stóp.

Ta zmiana rozpoczęła się po ogłoszeniu amerykańskich danych z rynku pracy w piątek, kiedy to nieoczekiwane spadki bezrobocia prawie całkowicie zlikwidowały zakładanie obniżki stóp procentowych przez Fed w tym miesiącu.

Według danych z narzędzia CME Fed Watch, prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione co najmniej w pierwszych trzech sesjach tego roku, znacznie wzrosło. A z każdym kolejnym posiedzeniem prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian stopniowo rośnie.

W tym czasie nowe pozycje opcji na rynku skupiają się głównie na kontraktach z stycznia i marca, ale ich główne celem nie jest zakładanie obniżki stóp, lecz zabezpieczenie się przed potencjalnym ryzykiem przedłużenia działań Fed w zakresie obniżki stóp.

Jest szczególnie interesujące, że niektórzy handlowcy zaczynają już tworzyć pozycje opcji na dalsze terminy, aby wykorzystać sytuację, w której Fed utrzyma stopy bez zmian przez cały rok.

Te ruchy rynkowe wspólnie wskazują na ponowne dopasowanie oceny ryzyka na rynku stóp procentowych, a także na znaczne wydłużenie czasu przejścia do zmiany polityki, co stało się nowym konsensusem wśród handlowców.

#期权市场 #利率预期

"Strategy对手盘" wykupił już około 7395 milionów dolarów amerykańskich w kontraktach krótkich na BTC, ETH i SOL

Według najnowszych danych z monitoringu Hyperbot, aktywny na rynku kontraktów "strategiczny przeciwnik" po zakończeniu pozycji long z 14 stycznia, zarobił 1533 miliony dolarów amerykańskich, a teraz ogólnie zmienił strategię na krótką.

W szczególności, aktualnie posiada pozycje krótkie z 20-krotnym zaciągnięciem na BTC, ETH i SOL, a łączna wartość tych pozycji krótkich wynosi około 7395 milionów dolarów amerykańskich.

Pod względem ostatnich wyników, konto tego przeciwnika charakteryzuje się wysoką aktywnością i dużymi zyskami. Zysk w ciągu ostatnich 24 godzin wyniósł około 1437 milionów dolarów amerykańskich, a w ciągu ostatnich siedmiu dni łączny zysk osiągnął 2493 miliony dolarów amerykańskich.

Podsumowując, znaczna zmiana strategii przez "Strategy对手盘" wskazuje na jego negatywne nastawienie wobec krótkoterminowego kierunku rynku. Ta pozycja krótką na około 74 miliony dolarów amerykańskich z wysokim zaciągnięciem może również nasilić obawy przed sprzedażą i zmienność cenową rynku.

#合约交易 #Strategy对手盘

Amerykańskie ETF na BTC i ETH w ciągu dnia nie wykazały żadnego netto wypływu, w poniedziałek łączne wpływy wyniosły około 884 milionów dolarów

14 stycznia, dane SoSovalue pokazują, że amerykańskie ETF na BTC wczoraj zarejestrowały netto wpływy w wysokości około 754 milionów dolarów, co stanowi drugi dzień z rzędu. Wczoraj żadne z ETF na BTC nie wykazało netto wypływu;

Wiodącym w kategorii netto wpływu był Fidelity FBTC, który zarejestrował około 351 milionów dolarów (około 3 720 BTC). Obecnie całkowity netto wpływ FBTC wynosi 12,19 miliarda dolarów;

Następnie pojawiają się Bitwise BITB, BlackRock IBIT oraz Ark&21Shares ARKB, które zarejestrowały pojedyncze netto wpływy w wysokości odpowiednio 159 milionów dolarów (około 1 690 BTC), 126 milionów dolarów (około 1 340 BTC) i 84,88 milionów dolarów (899,70 BTC);

Grayscale BTC, VanEck HODL oraz WisdomTree BTCW z kolei wykazały netto wpływy w wysokości odpowiednio 18,8 milionów dolarów (199,33 BTC), 10 milionów dolarów (106,05 BTC) i 2,99 milionów dolarów (31,74 BTC);

Do tej pory wartość rynkowa całkowita ETF na BTC wynosi 123 miliardów dolarów, co stanowi 6,52% całkowitej kapitalizacji rynkowej BTC, a łączny netto wpływ wynosi 57,27 miliarda dolarów.

W tym samym dniu amerykańskie ETF na ETH zarejestrowały netto wpływy w wysokości około 130 milionów dolarów, co również stanowi drugi dzień z rzędu. Wczoraj żadne z ETF na ETH nie wykazało netto wypływu;

Wiodącym w kategorii netto wpływu był BlackRock ETHA, który zarejestrował 53,31 milionów dolarów (około 16 620 ETH). Obecnie całkowity netto wpływ ETHA wynosi 12,69 miliarda dolarów;

Następnie pojawiają się ETH i ETHE z portfela Grayscale, które zarejestrowały pojedyncze netto wpływy w wysokości odpowiednio 35,42 milionów dolarów (około 11 050 ETH) i 3,93 milionów dolarów (około 1 230 ETH);

Bitwise ETHW oraz Fidelity FETH z kolei wykazały pojedyncze netto wpływy w wysokości odpowiednio 22,96 milionów dolarów (około 7 160 ETH) i 14,38 milionów dolarów (około 4 480 ETH);

Do tej pory wartość rynkowa całkowita ETF na ETH wynosi 19,62 miliarda dolarów, co stanowi 5,07% całkowitej kapitalizacji rynkowej ETH, a łączny netto wpływ wynosi 12,55 miliarda dolarów.

#比特币ETF #以太坊ETF