奔跑财经-FinaceRun

Zamieszanie w Iranie wywołuje globalne poszukiwanie bezpiecznych aktywów, fundusze cyfrowych aktywów w zeszłym tygodniu straciły 1,074 miliarda dolarów

Według cotygodniowego raportu Coinshares, w zeszłym tygodniu globalne produkty inwestycyjne w cyfrowe aktywa straciły 1,074 miliarda dolarów, kończąc wcześniejszy sześciotygodniowy okres wzrostów. To także trzecia co do wielkości tygodniowa utrata środków w tym roku, ustępując jedynie dwóm tygodniom pod koniec stycznia.

W wyniku odpływu aktywów, całkowita wartość zarządzania funduszami inwestycyjnymi w cyfrowe aktywa (AUM) zmniejszyła się z 159 miliardów dolarów w poprzednim tygodniu do 156,9 miliardów dolarów.

Analizy wskazują, że ten odpływ środków koncentruje się głównie w obszarze Bitcoina, a głównym powodem mogą być polityczne zawirowania w Iranie, które ponownie podniosły nastroje związane z geopolitycznym poszukiwaniem bezpieczeństwa.

Mimo netto odpływu AUM, w zeszłym tygodniu 11 aktywów odnotowało wpływy przekraczające milion dolarów, przy czym tylko w czwartek wpłynęło 174 miliony dolarów. To sugeruje, że w wyniku kontynuacji prac nad ustawą „CLARITY” niektórzy inwestorzy nadal aktywnie lokują kapitał.

Z punktu widzenia krajów/regionów, rynek amerykański w zeszłym tygodniu prowadził w odpływie środków netto z kwotą 1,14 miliarda dolarów. Dla porównania, popyt na rynku europejskim był stosunkowo stabilny;

Na przykład, Szwajcaria, Niemcy i Holandia w zeszłym tygodniu odnotowały odpowiednio wpływy w wysokości 22,8 miliona dolarów, 22 milionów dolarów i 7,5 miliona dolarów; podczas gdy Kanada odnotowała 12,6 miliona dolarów wpływu w ciągu tygodnia.

Z perspektywy klas aktywów, Bitcoin stracił 982 miliony dolarów, a od początku roku łącznie stracił 3,936 miliarda dolarów; Ethereum stracił 249 milionów dolarów, co stanowi największy jednodniowy odpływ od 30 stycznia.

Co więcej, pod wpływem nastrojów związanych z bezpieczeństwem, ETF-y na akcje blockchain również odnotowały odpływ 133 milionów dolarów w ciągu tygodnia.

Natomiast altcoiny, takie jak XRP i Solana, w zeszłym tygodniu radziły sobie szczególnie dobrze. Obie kryptowaluty odnotowały w zeszłym tygodniu wpływy w wysokości 67,6 miliona dolarów i 55,1 miliona dolarów, a w ostatnich tygodniach tempo wzrostu środków przyspiesza.

Dodatkowo, inne altcoiny, takie jak Ton, Sui, Ondo, Chainlink i Doge, również przyciągnęły wpływy w wysokości kilku milionów dolarów.

To sugeruje, że inwestorzy coraz bardziej zwracają uwagę na inne kryptowaluty poza Bitcoinem i Ethereum, poszukując selektywnych możliwości inwestycyjnych.

#Raport tygodniowy funduszy cyfrowych aktywów

中期选举年魔咒再现？比特币能否逃过“五月屠刀”？

分析师正争论比特币是否已进入“五月抛售”熊市阶段。2018年和2022年的中期选举年，比特币分别在5月暴跌约30%。今年同样是中期选举年，历史模式引发担忧。

分析师 Merlin Enkelaar 警告，即便CLARITY法案进展顺利、特朗普政府政策友好，以及中美间达成贸易协议等各种利好，但比特币仍可能跌至33,000美元。

Alphractal创始人Joao Wedson表示，若比特币无法站上78,000美元，空头力量将增强，市场可能迎来新一轮投降式下跌。截至发稿，比特币约76,900美元，周跌5.6%。

CoinEx 分析师 Jeff Ko 则认为，历史重演取决于宏观事件冲击，而非日程安排。如Mt.Gox赔偿、中国ICO禁令、美联储货币政策收紧以及Terra/FTX崩盘等事件的后续影响。

他指出，当前市场结构已发生根本性改变，比特币不太可能重现过去 70% - 80% 的跌幅。随着现货ETF、企业级采用率提升以及CLARITY法案的推进，扩大并制度化了买家基础。

因此，即便遭遇宏观冲击或 ETF 资金持续外流，比特币价格回落至65,000或57,000美元尚可理解，但若跌至33,000美元，则需系统性因素改变，而非季节性波动。

MN Fund 创始人 Michaël van de Poppe 同样乐观认为，当前市场走势是上涨40%后进入的盘整阶段，并非预示将创新低。但76,000美元是关键支撑位，若跌破，市场将进一步下探。

#比特币月度表现

CoinGecko 研究：美国节假日或成比特币最佳买入时机

据 CoinGecko 的最新研究，美国的特定节假日或许是购买比特币（BTC）的绝佳时机。在通过分析比特币过去13年期间的价格数据，发现了其与美国节假日之间存在有趣的关联。

研​​究还发现，在2013 年 5 月 1 日至 2026 年 5 月 8 日期间的14个日历年中，有11个日历年的节假日比特币表现优于平日。

数据显示，美国节假日次日比特币平均回报率为0.77%，远高于非节假日的0.19%。且在平日中，周一和周三平均次日回报率最高，达0.38%，而周四平均回报率为负0.09%。

研究还指出，元旦是比特币交易表现最佳的单一节日，平均次日收益率为+2.01%，胜率高达84.6%；哥伦布日的胜率同样为84.6%，平均收益率为+1.70%；而圣诞节的胜率为53.8%，收益率为+1.46%。

值得注意的是，退伍军人节平均收益率1.75%排名第二，但胜率仅为46.2%。且该数据受2014年、2015年和2024年三个年份均值拉高，因此结果不具有参考价值。

然后，并非所有节假日都适合买入。如，马丁·路德·金纪念日和美国独立日是数据集中表现最差的两个节假日，平均负回报率分别为0.84%和0.26%。

综上，尽管这些历史数据显示，节假日与比特币价格波动存在一定的关联，但比特币市场受多种复杂因素影响，包括宏观经济形势、监管政策以及市场情绪等。

因此，投资者不能仅仅依据节假日来决定是否购买比特币，而应综合考虑各种因素，谨慎做出投资决策。

#比特币假期效应

10x Research周报：比特币正测试关键支撑位，以太坊或已触发看跌信号

5月18日，据10x Research 周报，自5月13日CPI数据公布以来，比特币ETF投资者已累计撤资超过10亿美元，显示通胀交易重新成为市场焦点。

与此同时，加密货币市场情绪却大幅恶化，从87%急剧下跌至45%，显示投资者信心明显受挫。

而在债券市场方面，收益率却在持续攀升，当前美债30年期收益率已超过5.12%，进一步加剧了整体市场压力。

从技术面来分析，比特币目前正在测试30日移动平均线，若确认跌破将表明动能恶化。在关键支撑位方面，$79,125被视为短期牛熊多空分界线，而$76,922则是主要支撑位；

与此同时，以太坊则触发了看跌信号。但分析机构认为这一系列现象，或许也为市场交易者提供了"最清晰的交易机会"。

整体来看，比特币正在测试关键支撑位，以太坊则触发了看跌信号。10x Research认为，尽管市场呈现"进两步退一步"的波动态势，但这或许表明周期性底部已经确立。

#比特币 #以太坊

美债长期收益率创近三年新高，通胀担忧恐引爆全球债市集体抛售

5 月 18 日，由于美国长期国债的收益率升至近三年来的最高水平，也引发了投资者对通胀加速以及全球债券市场集体抛售的担忧。

分析称，受特朗普总统向伊朗施压要求结束战争、推动油价延续涨势影响，美国30年期美债收益率一度上涨至5.16%，创下2023年10月以来最高水平；

而美国10 年期国债和 2 年期国债收益率，也分别触及 4.63% 和 4.10%，为 2025 年 2 月以来最高。

不仅如此，日本债市同样承压。其中，日本30年期日债收益率飙升20个基点至4.2%，创下1999年发行以来最高水平。

值得注意的是，债券交易员普遍将30年期美债5%的收益率视为关键"分界线"，因为该水平通常会吸引更多抄底买家入场。

法巴银行美国利率策略主管Guneet Dhingra指出，5%以上的收益率水平缺乏明确的参考基准。他建议客户重点关注30年期美债在5.25%至5.5%区间的交易机会。

最后，在面对债市收益率创新高，你的投资组合会做策略调整吗？在当前通胀环境下，你会选择增持债券还是转向其他避险资产？

#美债收益率 #通胀担忧

Entuzjazm na rynku krypto spadł do zera, a ceny wciąż na wysokich poziomach. Czy rynek już dotknął dna, czy to tylko cisza przed burzą?

Według najnowszej analizy on-chain od analityka X, mimo że ceny głównych kryptowalut są znacząco wyższe niż na dnie rynku niedźwiedzia w grudniu 2022 roku, entuzjazm handlowy spadł do poziomu niższego niż wtedy.

Szczegółowo, średni dzienny wolumen handlu BTC/USDT na Binance spadł z około 2 miliardów dolarów do około 500 milionów dolarów, co stanowi 75% spadek, podczas gdy aktualna cena jest 4.5 razy wyższa od ostatniego dna;

W tym samym czasie, średni dzienny wolumen handlu ETH/USDT spadł z około 400 milionów dolarów do 200 milionów dolarów, co oznacza 50% spadek, a cena jest 1.7 razy wyższa od ostatniego dna;

Z kolei średni dzienny wolumen handlu BNB/USDT utrzymuje się na poziomie około 50 milionów dolarów, ale cena już jest 2.7 razy wyższa od ostatniego dna.

Analizując amplitudę korekty, BTC w ostatniej korekcie spadł o 75%, a w obecnej od szczytu do tej pory spadł o 38%; ETH w ostatniej korekcie spadł o 75%, a w obecnej spadł o 54%; BNB w ostatniej korekcie spadł o 65%, a w obecnej spadł o 50%.

Jeżeli prosto oszacować na podstawie historycznych wzorców, dno BTC w tej rundzie może wynosić około 31 tysięcy dolarów, ETH około 1150 dolarów, a BNB około 450 dolarów. Różnica między ceną a wolumenem handlowym wskazuje również, że obecne nastroje rynkowe są bardziej ostrożne niż na dnie ostatniego rynku niedźwiedzia.

Co o tym sądzisz? Czy uważasz, że ta rozbieżność między ceną a wolumenem to oznaka, że rynek naprawdę dotknął dna, czy to tylko cisza przed burzą? Pozostaw swoje przemyślenia i strategie w komentarzach!

#加密货币 #市场情绪

Ustawa CLARITY może zostać podpisana jako prawo najwcześniej w sierpniu, dyrektor badań Galaxy wyjaśnia harmonogram postępów

Niedawno dyrektor badań Galaxy Digital, Alex Thorn, opublikował na platformie X wpis, w którym podsumował harmonogram dalszych postępów w sprawie ustawy CLARITY. Zgodnie z jego przewidywaniami, ustawa może być najwcześniej przesłana do podpisu prezydenta Trumpa na początku sierpnia.

Szczegółowy harmonogram wygląda następująco: 1 czerwca rozpoczęcie koordynacji wersji ustawy w Senackiej Komisji Bankowej oraz Komisji Rolnej; 15 czerwca rozpoczęcie debaty w Senacie; 22 czerwca możliwe zakończenie ostatecznego głosowania w Senacie;

W ciągu dwóch tygodni w drugiej połowie lipca, obie izby Kongresu zakończą ostateczną wersję ustawy po koordynacji; jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, ustawa zostanie formalnie podpisana przez prezydenta na początku sierpnia.

Thorn jednocześnie zauważył, że Partia Demokratyczna koncentruje się na „klauzuli etycznej”, która ma na celu ograniczenie posiadania cyfrowych aktywów przez wysokich rangą urzędników oraz ich członków rodzin i czerpanie zysków z tego tytułu, co ewidentnie dotyczy kontrowersji związanej z rodziną Trumpów, która zyskała na projekcie memecoin.

Ponadto regulacje dotyczące DeFi oraz zapisy ustawy o regulacji blockchain (BRCA) są nadal przedmiotem negocjacji, a te powiązane tematy mogą stać się przeszkodą w późniejszych międzypartyjnych rozmowach.

Z makroperspektywy, ustawa CLARITY rozdzieli uprawnienia regulacyjne SEC i CFTC, jasno określając, które aktywa kryptograficzne należą do kategorii papierów wartościowych, a które do kategorii towarów, co pozwoli uniknąć ryzyk egzekucyjnych wynikających z niejasnych granic regulacyjnych dla przedsiębiorstw.

Taka pewność regulacyjna również obniży koszty zgodności przedsiębiorstw, dostarczając instytucjonalnym inwestorom jasne ramy prawne, co przyczyni się do większego napływu kapitału na amerykański rynek aktywów cyfrowych.

Ogólnie rzecz biorąc, czy harmonogram postępów ustawy zostanie dotrzymany, wciąż zależy od dalszych kompromisów międzypartyjnych w delikatnych tematach, takich jak klauzule etyczne, zasady DeFi i BRCA.

#CLARITY法案

BTC i ETH w ETF na rynku spotowym w tym tygodniu miały łączny odpływ 12.55 miliarda dolarów

17 maja, według danych SosoValue, amerykański ETF na rynku spotowym BTC w tym tygodniu odnotował odpływ kapitału w wysokości 1 miliarda dolarów, co było pierwszym tygodniem odpływu po 6 tygodniach z rzędu z dodatnim netto;

W tym czasie, ARK 21Shares ARKB, BlackRock IBIT i Fidelity FBTC zajęły trzy pierwsze miejsca pod względem odpływu kapitału, notując odpowiednio 324 miliony dolarów, 317 milionów dolarów i prawie 259 milionów dolarów;

Następnie znalazły się Grayscale GBTC, Bitwise BITB, Franklin EZBC i Valkyrie BRRR, które odnotowały odpowiednio 92.86 miliona dolarów, 46.83 miliona dolarów, 20.99 miliona dolarów i 4.82 miliona dolarów odpływu kapitału w ciągu tygodnia;

Z kolei Morgan Stanley MSBT, Grayscale BTC, VanEck HODL i Invesco BTCO zarejestrowały odpowiednio wpływ kapitału w wysokości 39.1 miliona dolarów, 12.6 miliona dolarów, 12.13 miliona dolarów i 1.67 miliona dolarów;

Na dzień dzisiejszy, całkowita wartość netto aktywów ETF na rynku spotowym Bitcoin wynosi 104.29 miliarda dolarów, co stanowi 6.58% całkowitej kapitalizacji rynkowej Ethereum, z łącznym dodatnim netto 58.34 miliarda dolarów.

W tym samym tygodniu, amerykański ETF na rynku spotowym Ethereum odnotował odpływ kapitału w wysokości prawie 255 milionów dolarów, co było pierwszym tygodniem odpływu po ubiegłotygodniowym dodatnim netto;

W tym czasie, BlackRock ETHA i Fidelity FETH odnotowały odpowiednio odpływ kapitału w wysokości prawie 185 milionów dolarów i 59.89 miliona dolarów;

Następnie znajdują się podmioty Grayscale ETH i ETHE, które odnotowały odpowiednio 9.77 miliona dolarów i 7.59 miliona dolarów odpływu kapitału w ciągu tygodnia;

Natomiast BlackRock ETHB, Franklin EZET i VanEck ETHV zarejestrowały odpływ kapitału w wysokości 5.83 miliona dolarów, prawie 872.9 tysiąca dolarów i 28.4 tysiąca dolarów;

Na dzień dzisiejszy, całkowita wartość netto aktywów ETF na rynku spotowym Ethereum wynosi 12.93 miliarda dolarów, co stanowi 4.83% całkowitej kapitalizacji rynkowej Ethereum, z łącznym dodatnim netto 11.83 miliarda dolarów.

#比特币ETF #以太坊ETF

Santiment：需谨慎看待《CLARITY法案》推进而引发的比特币贪婪情绪升温

随着参议院银行委员会周五以15-9的两党投票结果推进《CLARITY法案》，比特币在社交媒体上的乐观情绪已飙升至年内最贪婪水平之一，引发市场对短期回调风险警示。

据分析平台 Santiment数据显示，每1.55条看涨评论对应1.00条看跌评论，若按历史规律超过1.5 倍的极端市场情绪，通常表明投资者需保持谨慎市场走势出现回调的迹象。

如，4月25日该比率曾达到1.58，随后比特币出现回调，当时被视为理想的获利了结时机。相反，4月18日该比率跌至0.59的极度恐惧水平时，则是理想的逢低买入窗口。

分析指出，当前社交媒体的FOMO情绪与CLARITY法案的立法进展紧密相关。若法案获得通过，将为美国加密行业建立清晰监管规则，消除企业长期困扰、投资者和银行的不确定性，并吸引更多机构资金入场。

而在当前，多数公司、投资者和银行因无法确定哪些加密资产可能被认定为证券、需要遵守何种规则，以及是否会突然面临监管打击，这种不确定性也导致了大量资金保持观望。

而CLARITY法案的通过，预计将改变这一现状，并吸引更多机构资金入场，从而创造更高的需求和价格支撑。

Santiment同时提醒称，但这种利好可能在该法案正式裁决前就已被市场提前消化，因为许多主流加密资产的涨幅或许在法案正式生效前，就已提前被计入价中。

此外，若按历史规律，当社交媒体看涨情绪达到当前水平时，后续往往伴随价格修正。投资者也可持续关注Santiment平台的每日正负情绪比率指标，来监测市场情绪变化。

#Santiment

Jedna grafika, która pokazuje potęgę Nvidii, czy następnym będzie Tesla?
#NVIDIA #TSLA

美众议院多名议员联合致信特朗普 敦促其尽快填补 CFTC 职位空缺

5月16日，CoinDesk报道，美国众议院数位议员联名向特朗普总统致信，强烈要求其确定完整的商品期货交易委员会（CFTC）委员名单，信中包括共和党与民主党议员的共同签名。

负责监督CFTC的委员会里，共和党与民主党的主要负责人一致觉得，一个由五名成员构成的完整CFTC委员会，才能在当下更好地服务于公众。

目前CFTC存在四个委员席位空缺，个机构仅由共和党籍主席迈克·塞利格（Mike Selig）一人领导，且他也是唯一的委员会成员。

这种单薄情形在历史上实属罕见，也将直接影响其对加密货币市场、衍生品交易以及《CLARITY法案》后续落实的监管效率。

据悉，两党议员在信中明确要求特朗普提名四名新委员，两党各占两席，以恢复委员会的两党平衡架构。

此外，监管人员的短缺现状，无疑会给CFTC履行加密货币等相关监管职责，带来诸多不便与挑战。而议员们则通过联合致信，以期改变这一局面，并推动CFTC委员的高效履职。

相信随着一系列监管新政的陆续出台，以及旨在规范市场结构的《清晰法案》（Clarity Act）在参议院的稳步推进，CFTC 将在加密货币行业监管方面扮演核心角色。

#CFTC

BTC 和 ETH ETF 周五总净流出 2.56 亿美元，全天未有一支 ETF 现资金净流入

5 月16 日讯，据 SoSovalue 最新数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以2.90 亿美元，录得本周以来的第 3 日资金总净流出，且在当天未有一支BTC ETF现资金净流入；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 和 Ark&21Shares ARKB，分别以1.36 亿美元（约合 1,720 枚 BTC）和 5248 万美元（663.51 枚 BTC）居昨日资金净流出最多和次席；

其次是灰度（Grayscale）GBTC 和富达（Fidelity）FBTC，分别录得4364 万美元（551.72 枚BTC）和 3959 万美元（500.57 枚 BTC）的单日资金净流出；

而 Bitwise BITB 和 Franklin EZBC，分别现 1160 万美元（146.60 枚BTC）和 686 万美元（86.70 枚BTC）的单日资金净流出；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1042.9 亿美元，占比特币总市值比例的 6.58%，累计总净流入 583.4 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以 6565 万美元，录得连续第5日的资金总净流出，且在当天未有一支 ETH ETF 现资金净流入；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 以 5035 万美元（约合 22,650 枚ETH）居昨日净流出最多，目前 ETHA 累计净流入 118.1 亿美元；

其次是富达（Fidelity）FETH 和灰度（Grayscale）ETH，分别录得1108 万美元（4,980 枚ETH）和 422 万美元（1,900 枚ETH）的单日资金净流出；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 129.3 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.83%，累计总净流入 118.3 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

Plan IPO SpaceX przyspiesza, 11 czerwca ustalona cena IPO, a następnego dnia debiut na Nasdaq

Jak podaje Reuters, SpaceX przyspiesza realizację swojego spektakularnego planu IPO. Ta znana firma technologii kosmicznych ustali cenę IPO 11 czerwca, z zamiarem rozpoczęcia handlu na Nasdaq 12 czerwca, a symbol akcji to "SPCX".

Harmonogram ten został znacznie przyspieszony w porównaniu do pierwotnie przewidzianego terminu w drugiej połowie czerwca, częściowo z powodu szybszej niż oczekiwano analizy dokumentów zgłoszeniowych przez SEC.

Z dokumentu S-1, który SpaceX złożył do SEC w kwietniu tego roku, wynika, że firma planuje zebrać około 75 miliardów dolarów przy wycenie wynoszącej około 1,75 biliona dolarów.

Jeśli IPO zakończy się sukcesem, przekroczy rekord 29 miliardów dolarów ustanowiony przez saudyjską firmę naftową Aramco w 2019 roku, stając się największym IPO w historii rynku akcji.

SpaceX wybrało Nasdaq zamiast NYSE głównie dlatego, że ta giełda umożliwia nowym firmom o super dużej kapitalizacji włączenie się do indeksu Nasdaq 100 po 15 dniach handlu, co znacznie skraca wcześniejsze miesiące oczekiwania.

Co więcej, firma planuje rozpocząć roadshow 4 czerwca, a najwcześniej w przyszły czwartek, 20 maja, opublikować prospekt emisyjny.

Ciekawym punktem IPO jest to, że SpaceX włączyło xAI Elona Muska do swojej działalności. W lutym tego roku SpaceX połączyło się z xAI, a po fuzji wartość podmiotu wzrosła do 1,25 biliona dolarów, co znacząco podniosło cel wyceny IPO.

Zespół underwritingowy SpaceX składa się z Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan i Goldmana Sachsa jako głównych menedżerów księgi, a kolejne 16 banków pełni mniejsze role w kanałach instytucjonalnych, detalicznych i międzynarodowych.

Warto zauważyć, że SpaceX planuje przeznaczyć aż 30% udziałów dla inwestorów detalicznych, co jest znacznie wyższe niż tradycyjne IPO, które wynosi od 5% do 10%, i zamierza zorganizować dużą prezentację dla 1500 detalicznych inwestorów na całym świecie 11 czerwca.

Dział handlowy Goldmana Sachsa uważa, że rynek jest w pełni zdolny do przetworzenia ogromnego finansowania SpaceX, podczas gdy całkowita kapitalizacja rynków akcji w USA sięga 77 bilionów dolarów; przewiduje się, że w 2026 roku w USA będzie tylko około 100 IPO, znacznie mniej niż 380 w okresie bańki internetowej w 1999 roku.

Ten ruch rozwiewa obawy rynku przed tym, że ogromne IPO SpaceX wywoła kryzys płynności i podkreśla, że obecny rynek akcji w USA ma wystarczającą głębokość, aby przetworzyć debiuty dużych kapitalizacji, a ryzyko rozproszenia funduszy związane z nadmiarem IPO nie istnieje.

#SpaceX #IPO

多重压力下的全球经济：金融危机风险与市场韧性并存

随着全球各国主权债券收益率续创历史压力水平，叠加通胀与能源冲击，全球金融危机风险加剧，市场也普遍担忧是否会重演类似2008年的经济危机。

截止5月13日的政府债券数据数据，美国2年期国债收益率约3.99%，10年期约4.46%，30年期约5.03%。

英国2年期国债收益率已上升至4.53%，为2008年6月以来最高，10年期接近18年高点，30年期国债收益率也触及1998年以来最高水平。

德国10年期国债收益率3.63%，接近2011年5月欧元区债务危机以来的高点。日本10年期国债收益率达到2.24%，为1997年以来最高水平。

而中国却是个例外，其10年期国债收益率仅约1.74%，显示出与其他市场不同的增长和价格背景。

分析指出，当前结构性脆弱源于多重压力叠加。包括高主权收益率推高融资成本，高公共债务压缩财政空间，能源冲击固化通胀黏性，以及高企的资产估值放大了市场回调风险。

另据国际货币基金组（IMF）提供数据显示，目前全球公共债务约为2025年GDP的94%，预计2029年将达到100%。

比特币作为现实世界中的一种风险对冲资产，其当前交易价格在80,500美元附近，若PPI数据持续走高，可能使其进一步跌破80,000美元。

然而，尽管很多人认为比特币可以对抗通胀，但它的实际价格表现仍然会受到市场风险情绪的影响，并未完全脱离风险资产的属性。

整体来看，全球金融危机风险确实在上升，但重演2008年式崩盘式的股市行情的可能性仍然较低。

#全球金融危机

Ponad 2,6 miliarda dolarów wartości opcji BTC i ETH wygasa dzisiaj, oczekiwany wpływ na rynek spot jest ograniczony

15 maja, dzisiaj wygasa około 25 tysięcy kontraktów opcyjnych na Bitcoin o nominalnej wartości około 2,012 miliarda dolarów;

W tym samym czasie, tego samego dnia wygasa około 274,900 kontraktów opcyjnych na Ethereum o nominalnej wartości 620 milionów dolarów.

Analizy wskazują, że pomimo wzrostu wielkości wygasających opcji Bitcoin w ten piątek w porównaniu do zeszłego tygodnia, ogólna skala jest stosunkowo ograniczona, co sugeruje, że wpływ na rynek spot będzie niewielki.

Z danych z tego tygodnia wynika, że całkowita ilość otwartych kontraktów opcyjnych na Bitcoin wynosi 24,969, a stosunek opcji call do put wynosi 0,59, o nominalnej wartości 2,012 miliarda dolarów, z maksymalnym punktem bólu na poziomie 80,000 dolarów, nieco poniżej obecnej ceny rynkowej, co pokazuje, że traderzy mają optymistyczne oczekiwania co do opcji Bitcoin.

Tego samego dnia ilość otwartych kontraktów opcyjnych call na Ethereum wynosi 247,938, a stosunek call do put wynosi 0,40, przy nominalnej wartości 620 milionów dolarów, z maksymalną ceną bólu na poziomie 2,300 dolarów, powyżej obecnej ceny rynkowej, co pokazuje, że traderzy mają krótkoterminowe optymistyczne oczekiwania co do opcji Ethereum.

Z punktu widzenia otwartych kontraktów, giełda Deribit ma najwyższą ilość otwartych kontraktów na opcje call na Bitcoin przy cenie wykonania 80,000 dolarów, osiągając 915 milionów dolarów, podczas gdy ilość otwartych kontraktów na opcje put na Bitcoin przy cenie wykonania 60,000 dolarów wynosi nadal 115 milionów dolarów.

Z danych Coinglass wynika, że całkowita ilość otwartych kontraktów opcyjnych na Bitcoin w całej sieci wynosi prawie 40 miliardów dolarów; natomiast całkowita ilość otwartych kontraktów opcyjnych na Ethereum osiągnęła niemal 7,536 miliarda dolarów.

Jeśli chodzi o wyniki rynku spot, pod wpływem raportu o inflacji w USA, ceny kryptowalut spadły w połowie tygodnia, jednak od poniedziałku całkowita kapitalizacja rynkowa spadła o około 25 miliardów dolarów.

Jednak w piątek rynek zaczął się odbijać, a całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła o 1,7% do 2,77 biliona dolarów. Przez ostatnie sześć tygodni rynek stopniowo rósł, a łączny wzrost wyniósł 16%.

W międzyczasie, amerykańska ustawa "CLARITY" została w czwartek przyjęta w komisji bankowej Senatu wynikiem głosowania 15 do 9, co może wprowadzić pewne wahania cenowe na dzisiejszym rynku.

#比特币期权交割 #以太坊期权

BTC 现货 ETF 周四总净流入1.31 亿美元，ETH ETF 总净流出 565 万美元

5 月15日讯，据 SoSovalue 最新数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以1.31 亿美元，录得本周以来的第 2 日资金总净流入，

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以近 1.44 亿美元（约合1,770 枚BTC）居昨日净流入榜首，目前 IBIT 累计总净流入 659.2 亿美元；

其次是 Bitwise BITB 和灰度（Grayscale）BTC，分别录得 1770 万美元（217.19 枚BTC）和 1260 万美元（154.63 枚BTC）的单日资金净流入；

VanEck HODL 和摩根士丹利（Morgan Stanley）MSBT，分别现 749万美元（91.92 枚BTC）和 677 万美元（83.11 枚BTC）的单日资金净流入；

而灰度（Grayscale）GBTC 和 Franklin EZBC 却分别录得 3164 万美元（388.11 枚BTC）和 1413 万美元（173.41 枚BTC）的单日资金净流出；

Ark&21Shares ARKB 和 Invesco BTCO，分别现 946 万美元（116.12 枚BTC）和 567 万美元（69.61 枚BTC）的单日资金净流出；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1077.5 亿美元，占比特币总市值比例的 6.61%，累计总净流入 586.3 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以近 565 万美元，录得本周连续第 4 日的资金总净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）旗下 ETHA 和 ETHB，分别以 1321 万美元（约合 5,740 枚ETH）和 355 万美元（约合1,540 枚ETH）居昨日资金净流出最多和次席；

而富达（Fidelity）FETH、VanEck ETHV 和 Franklin EZET，却分别现688 万美元（约合 2,990 枚ETH）、337 万美元（约合 1,460 枚ETH）和 87 万美元（379.02 枚ETH）的单日资金净流入；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 134.5 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.85%，累计总净流入 119.0 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

Były menadżer Celsius został skazany na odbycie kary, Tornado Cash wciąż w trakcie rewizji

Ostatnio sędzia sądu federalnego w USA, John Koeltl, wydał wyrok dotyczący byłego dyrektora ds. przychodów platformy pożyczkowej kryptowalut Celsius, Roni Cohen-Pavona, uznając, że jego trzyletnia kara została już odbyta i nie musi odbywać dodatkowego więzienia, ale nadal musi podlegać rocznemu nadzorowi.

Już we wrześniu 2023 roku, Cohen-Pavon został aresztowany za manipulację ceną tokenów CEL oraz oszustwa związane z platformą, początkowo zaprzeczając czterem zarzutom o oszustwo i zmowę, jednak zaledwie tydzień później przyznał się do winy.

Cohen-Pavon oraz były dyrektor generalny Alex Mashinsky zostali oskarżeni w lipcu 2023 roku, po tym jak Celsius zbankrutował w 2022 roku, co doprowadziło do strat w wysokości wielu miliardów dolarów dla inwestorów i użytkowników.

Cohen-Pavon jest obywatelem Izraela i w momencie oskarżenia przebywał poza granicami USA, a następnie wrócił do USA na wezwanie sądu. We wrześniu 2023 roku został zwolniony za kaucję w wysokości 500 000 dolarów, z częściowymi ograniczeniami w podróżowaniu.

Z wyrokiem Cohen-Pavona oraz z Alexem Mashinsky, który odbywa 12-letnią karę za przyznanie się do winy, sprawy karne związane z Celsius w zasadzie dobiegają końca.

Mashinsky został skazany na zapłatę 48 milionów dolarów w ramach konfiskaty, podczas gdy Cohen-Pavon zgodził się zapłacić ponad 1 milion dolarów oraz 40 000 dolarów grzywny.

Przed ogłoszeniem wyroku, Cohen-Pavon wysłał list do sędziego, w którym stwierdził, że niezależnie od wyroku sądu, będzie się starał przez resztę życia stać się oczekiwanym przez rodzinę mężem, ojcem i mężczyzną.

W międzyczasie postępowanie sądowe przeciwko współzałożycielowi usługi mieszania kryptowalut Tornado Cash, Romanowi Stormowi, wciąż trwa.

W zeszłym roku ława przysięgłych nie osiągnęła jednomyślności w dwóch zarzutach wobec Storma, a prokuratura zwróciła się do sędziego o zorganizowanie rewizji w październiku w sprawie zarzutów o pranie pieniędzy i zmowę w celu naruszenia sankcji.

Storm obecnie przebywa na kaucji w wysokości 2 milionów dolarów, z ograniczeniami do niektórych obszarów Nowego Jorku, Waszyngtonu i Kalifornii, ale sędzia zatwierdził jego wyjazd do Kalifornii na wesele jego siostrzenicy.

#Celsius #TornadoCash

Morgan Stanley: Aby Ethereum i altcoiny mogły przegonić Bitcoina, muszą najpierw rozwiązać problem aktywności sieci

15 maja, według The Block, analitycy Morgan Stanley opublikowali swoje spostrzeżenia, wskazując, że mimo że po konflikcie w Iranie rynek kryptowalut wykazuje ogólną tendencję wzrostową, Ethereum i altcoiny wciąż pozostają w tyle za wynikami Bitcoina.

Analitycy zauważyli, że od początku 2023 roku istnieje taka tendencja, a aby to zmienić, Ethereum musi wprowadzić istotne poprawki w zakresie aktywności sieci, DeFi (finansów zdecentralizowanych) oraz aplikacji w rzeczywistym świecie.

Z danych dotyczących przepływów kapitałowych wynika, że ETF na Bitcoin w trybie spot odzyskał już około dwóch trzecich wcześniej wycofanego kapitału, podczas gdy ETF na Ethereum w trybie spot tylko około jednej trzeciej.

Jednocześnie, według danych o pozycjach terminowych CME, instytucje zwiększają swoje ekspozycje na Bitcoina silniej niż na Ethereum; pozycje terminowe na Bitcoin wróciły do wcześniejszych poziomów, podczas gdy pozycje na Ethereum wciąż są poniżej tych poziomów.

W kwestii aktualizacji Ethereum, analitycy postawili pytanie, czy jej usprawnienia rzeczywiście zwiększą aktywność sieci. W ciągu ostatnich trzech lat aktualizacje Ethereum głównie obniżyły koszty transakcji Layer 2, co doprowadziło do spadku opłat sieciowych, osłabienia mechanizmu spalania tokenów oraz przyspieszenia wzrostu netto podaży, co w efekcie osłabiło wsparcie cenowe ETH.

Jeśli chodzi o altcoiny, analitycy uważają, że borykają się one z problemami takimi jak słaba płynność, niewystarczająca głębokość rynku, ograniczony wzrost aktywności DeFi oraz częste incydenty hakerskie, które podkopują zaufanie do rynku; te czynniki wspólnie utrudniają nowemu kapitałowi alokację w obszar altcoinów.

Podsumowując, analitycy Morgan Stanley uważają, że dopóki powyższe problemy nie zostaną skutecznie rozwiązane, Ethereum i altcoiny wciąż mogą pozostawać w tyle za Bitcoinem.

#以太坊 #altcoiny

《CLARITY法案》 już przeszedł przez Komitet Bankowy Senatu USA, a do stania się ostatecznym prawem pozostał tylko jeden krok

W lokalnym czasie 14 maja, Komitet Bankowy Senatu USA przegłosował ustawę o jasności rynku aktywów cyfrowych (法案 CLARITY) stosunkiem 15 głosów za do 9 przeciw.

Na tym głosowaniu wszyscy 13 republikańskich członków jednomyślnie oddali głosy za. Dwoje demokratów, Ruben Gallego i Angela Alsobrooks, zdecydowało się na bipartyzalne wsparcie tej ustawy. Natomiast 9 demokratów, reprezentowanych przez Elizabeth Warren, zagłosowało przeciw.

Taki wynik głosowania, mimo że nie osiągnął szerokiego bipartyzanckiego konsensusu, zapewnia wystarczające wsparcie dla postępu ustawy, która może pomyślnie przejść do następnego etapu przeglądu.

Główna idea ustawy polega na wyjaśnieniu granic regulacyjnych i podziale aktywów cyfrowych na trzy kategorie. Wśród nich, aktywa o właściwościach umowy inwestycyjnej podlegają jurysdykcji SEC, cyfrowe towary związane z blockchainem są regulowane przez CFTC, a stablecoiny są wspólnie regulowane przez obie instytucje, aby zakończyć wieloletnią walkę o jurysdykcję.

Warto zauważyć, że klauzula dotycząca zysków z stablecoinów jest najbardziej kontrowersyjnym kompromisowym wynikiem. Ostateczny tekst ustawy zabrania wypłacania pasywnych zysków z nieaktywnych sald stablecoinów, ale zezwala na nagrody związane z handlem, płatnościami, stakingiem i innymi działaniami.

Ten układ stara się znaleźć równowagę między obawami sektora bankowego a elastycznością branży kryptowalutowej, chociaż grupy bankowe nadal domagają się dalszego zaostrzenia tych kontrowersyjnych klauzul.

Ustawa chroni także twórców DeFi blockchain i zawiera zakaz wydawania detalicznych cyfrowych walut banku centralnego przez Fed, a także wprowadza klauzulę dotyczącą dotacji na mieszkania, aby zdobyć wsparcie od senatorów, którzy mają wątpliwości co do kryptowalut.

Po przejściu przez Komitet Bankowy Senatu, ustawa musi być jeszcze skoordynowana przez Komitet Rolnictwa Senatu, a następnie poddana głosowaniu całego senatu. Senat potrzebuje co najmniej 60 głosów, aby przegłosować, a celem Białego Domu jest podpisanie ustawy 4 lipca, w 250. rocznicę założenia kraju.

Ponieważ Kongres wejdzie w przerwę 21 maja, jeśli ustawa nie zostanie przedłożona całemu senatowi przed przerwą, okno legislacyjne może zostać znacznie opóźnione. Loomis ostrzega, że przegapienie okna może oznaczać, że ustawa będzie musiała czekać do 2030 roku.

Ogólnie rzecz biorąc, #CLARITY法案 przejście przez Komitet Bankowy Senatu USA to tylko początek, prawdziwym testem będzie zjednoczenie bipartyzanckiego konsensusu w ograniczonym czasie.