CoinPhoton

Rynki kryptowalut wkraczają w bardziej regulowaną erę, gdy rządy rozszerzają skoordynowane inicjatywy wymiany danych, sygnalizując silniejszy nadzór podatkowy i bliższą integrację z głównymi systemami finansowymi. Raport Financial Times z 1 stycznia podkreśla, że 48 jurysdykcji, w tym Wietnam, zobowiązało się do pierwszej wymiany informacji w ramach Ramowego Programu Raportowania Aktywów Kryptograficznych (CARF) OECD, mając na celu automatyczną wymianę danych podatkowych dotyczących kryptowalut do 2027 roku.

W Wielkiej Brytanii nowe przepisy już wymagają od głównych giełd kryptowalutowych raportowania pełnych szczegółów transakcji—ceny zakupu, wartości zbycia, zrealizowane zyski i miejsce zamieszkania podatkowego—do HMRC. Dodatkowe jurysdykcje, w tym Australia, Singapur i ZEA, planują wdrożenie CARF do 2028 roku, a USA rozpoczną w 2029 roku.

Eksperci zauważają, że to oznacza dużą zmianę w opodatkowaniu kryptowalut: władze mogą teraz lepiej śledzić nieujawnione zyski, a zbycia kryptowalut mogą wywoływać podatki od zysków kapitałowych lub dochodowych, co zbiega się z istniejącymi globalnymi standardami raportowania finansowego.

W 2025 roku najważniejsze zyski kryptowalut były strukturalne, a nie oparte na cenach, według Pantera Capital. Jasność regulacyjna, przyjęcie przez instytucje oraz poprawa infrastruktury cicho zmniejszyły ryzyko systemowe i przekształciły długoterminową trajektorię branży. Kluczowe wydarzenia obejmowały zmiany w polityce pro-kryptowalutowej w USA, uchwalenie ustawodawstwa dotyczącego stablecoinów oraz wzrost krajowych centrów kryptowalutowych. Walidacja ze strony instytucji przyspieszyła przyjęcie, przy czym Coinbase dołączyło do indeksu S&P 500, Vanguard umożliwił ETF-y kryptowalutowe, a wiele firm blockchainowych weszło na giełdę. Metryki on-chain również rosły, w tym 235% wzrost aktywów w świecie rzeczywistym oraz 100000000000 dolarów dodane do podaży stablecoinów. Patrząc w przyszłość, Pantera podkreśla zrównoważony rozwój, ciągłą ekspansję Bitcoin-Fi oraz ewoluujący potencjał tokenizacji, aktywów w świecie rzeczywistym i platform fintech, jednocześnie pozostając ostrożnym wobec NFT i restakingu. Ogólnie rzecz biorąc, 2025 rok położył fundamenty dla długoterminowego, trwałego wzrostu w kryptowalutach, przygotowując grunt pod potencjalny wybuch w 2026 roku.

Górnik bitcoinów Bitfarms Ltd. zgodził się sprzedać swoje pozostałe operacje w Ameryce Łacińskiej, kończąc strategiczne wyjście z regionu, gdy koncentruje się na północnoamerykańskich aktywach energetycznych i infrastrukturze centrów danych dla AI i obliczeń wysokowydajnych.

Firma sprzeda swoje 70-megawatowe miejsce Paso Pe w Paragwaju funduszowi Sympatheia Power za kwotę do 30 milionów dolarów. Bitfarms otrzyma 9 milionów dolarów w gotówce przy zamknięciu, z możliwością uzyskania do 21 milionów dolarów związanych z kamieniami milowymi po zamknięciu w ciągu następnych 10 miesięcy. Zarząd powiedział, że umowa efektywnie przyspiesza oczekiwany wolny przepływ gotówki o dwa do trzech lat.

Dyrektor generalny Ben Gagnon powiedział, że wpływy zostaną ponownie zainwestowane w infrastrukturę energetyczną skoncentrowaną na AI i HPC w Ameryce Północnej, zaczynając od 2026 roku. Po sprzedaży portfel energetyczny Bitfarms jest w pełni skoncentrowany w Ameryce Północnej, z 341 MW zasilanymi, 430 MW w aktywnym rozwoju w USA oraz wieloletnim pipeline'em wynoszącym około 2.1 GW.

Ten ruch podkreśla szerszą zmianę Bitfarms w kierunku wycofania się z geograficznie rozsianego wydobycia bitcoinów na rzecz aktywów energetycznych z siedzibą w USA, zdolnych do wspierania obciążeń AI o dużej gęstości energetycznej.

Ethereum zakończył rok z wyraźnym wzrostem aktywności on-chain, ponieważ codzienne transakcje osiągnęły nowy rekord wszech czasów. Siedmiodniowa średnia ruchoma wzrosła do 1,87 miliona transakcji, łamiąc poprzedni rekord ustanowiony podczas szczytu boomu NFT i DeFi w 2021 roku, a także przewyższając wysoki wynik z 2025 roku. Ten wzrostowi towarzyszył silny wzrost udziału w sieci, z aktywnymi adresami, które wzrosły do najwyższego poziomu od ponad trzech lat, a tworzenie nowych adresów zanotowało największy skok jednego dnia od początku 2018 roku.
Odnawiająca się dynamika jest w dużej mierze przypisywana serii dużych aktualizacji sieci wprowadzonych w 2025 roku, które znacznie obniżyły opłaty transakcyjne, poprawiły skalowalność i zwiększyły ogólną wydajność. Te techniczne ulepszenia, wraz z rosnącym zaangażowaniem instytucjonalnym poprzez ETF-y i tokenizację aktywów ze świata rzeczywistego, wzmocniły pozycję Ethereum jako dominującej platformy dla stablecoinów, produktów o stałym dochodzie, stakingu i aplikacji kompatybilnych z EVM. Z dodatkowymi aktualizacjami zaplanowanymi na 2026 rok, fundamenty Ethereum wydają się wzmacniać, nawet jeśli jego cena rynkowa jeszcze nie odzwierciedla tej odnowionej aktywności.

Założyciel Aave, Stani Kulechov, podjął działania mające na celu złagodzenie narastających napięć w zarządzaniu w ekosystemie Aave, proponując, aby Aave Labs dzieliło przychody generowane poza rdzeniowym protokołem z posiadaczami tokenów AAVE. Oświadczenie to jest wynikiem rosnącego napięcia między Aave Labs a Aave DAO w kwestii mechanizmów podziału zysków, kontroli opłat frontendowych oraz szerszych pytań dotyczących własności i zarządzania protokołem pożyczkowym DeFi.

Spór został wywołany po tym, jak jeden z posiadaczy tokenów zakwestionował decyzję Aave Labs o przekierowaniu opłat frontendowych z powrotem do DAO, podnosząc obawy dotyczące zgodności między firmą deweloperską a społecznością zarządzającą protokołem. Chociaż Aave Labs pierwotnie zbudowało protokół, bieżąca konserwacja i zarządzanie są teraz w dużej mierze obsługiwane przez DAO.

Kulechov argumentował, że rozwiązanie tych problemów wymaga wspólnej wizji długoterminowej, skoncentrowanej na rozszerzeniu Aave poza czysto kryptograficzne przypadki użycia. Wskazał na przyszłe obszary wzrostu, takie jak aktywa ze świata rzeczywistego, produkty skierowane do konsumentów oraz modele pożyczkowe dla instytucji. Według Kulechova preferowaną drogą naprzód jest umożliwienie niezależnym, wyrazistym zespołom budowania swobodnie na bezzezwoleniowym protokole Aave, podczas gdy sam protokół czerpie korzyści pośrednio z zwiększonego wykorzystania i przychodów.

Poza podziałem przychodów, Kulechov odniósł się również do kwestii marki i własności intelektualnej, sygnalizując gotowość do współpracy z DAO w sprawie tego, jak te problemy powinny być rozwiązane. Powiedział, że formalna propozycja z konkretnymi strukturami podziału przychodów zostanie przedstawiona społeczności w niedalekiej przyszłości.

Na koniec 2025 roku ostry wzrost w amerykańskich rynkach finansowych wysłał ważny sygnał płynności. Banki pożyczyły rekordowe 74,6 miliarda dolarów z Rezerw Federalnych w ramach Stałej Instytucji Repo 31 grudnia, co wskazywało na stres na koniec roku i zaostrzone warunki gotówkowe. W tym samym czasie, pieniądze płynęły intensywnie do odwrotnej instytucji repo Fedu, klasyczny defensywny ruch, gdy bilanse się zaostrzają.

To, co uczyniło ten epizod innym, to reakcja Fedu. Nawet zanim stres na koniec roku osiągnął szczyt, Nowojorski Fed zaczął kupować bony skarbowe, aby utrzymać wystarczające rezerwy, a na początku grudnia wstrzymał spadek swojego bilansu, effectively kończąc ilościowe zacieśnianie. Choć przedstawione jako rutynowa konserwacja, te działania sygnalizowały zmianę w kierunku wspierania płynności systemu.

Wrażliwość Bitcoina na te sygnały wzrosła. Wzrost ETF-ów spotowych bardziej powiązał BTC z tradycyjnym rynkiem, gdzie warunki płynności mają teraz znaczenie równie ważne jak narracje. Gdy płynność się zaostrza, kryptowaluta staje się cięższa; gdy się poprawia, głębokość rynku wraca, a ruchy cen wymagają mniejszej siły.

Patrząc na początku 2026 roku, kluczowe pytanie brzmi, czy wzrost repo był głównie sezonowy, czy oznaką głębszego niedoboru rezerw. Jeśli zakupy bonów przez Fed pozostaną na wysokim poziomie, stres finansowy złagodnieje, a warunki finansowe pozostaną luźne, płynność mogłaby stopniowo się poprawić. To prawdopodobnie objawiłoby się najpierw jako mniejsze wycofania, silniejsze wsparcie dla książek zleceń i bardziej trwałe rajdy, a nie natychmiastowy skok cenowy.

Artykuł argumentuje, że Bitcoin może wchodzić w nową fazę, w której płynność, a nie tradycyjny czteroletni cykl halvingu, staje się dominującym czynnikiem. Przepływy ETF i wzrost podaży stablecoinów będą krytycznymi wskaźnikami do obserwacji. Jeśli wsparcie płynności przekształci się w utrzymujący się popyt, Bitcoin mógłby się rozwijać bez polegania na nowej narracji — napędzany głównie przez powrót „tlenu” na rynku.

Ruchy wieloryba Solany w wysokości 53 milionów dolarów w SOL, gdy cena rośnie o ponad 5%

Solana rozpoczęła rok w optymistycznym nastroju, rosnąc o ponad 5% w ciągu ostatnich 24 godzin. Jednak w obliczu wzrostu cen, wieloryb Solany wydaje się realizować zyski, przenosząc dużą ilość SOL na giełdę.

Zgodnie z informacjami od firmy śledzącej na łańcuchu Whale Alert, jedna transakcja obejmująca 407,001 SOL—warta około 53,1 miliona dolarów—została wysłana z nieznanego portfela na giełdę kryptowalut Gate. Znaczny transfer szybko przykuł uwagę społeczności kryptowalutowej i wzbudził spekulacje na temat potencjalnej sprzedaży.

Ruch ten następuje, gdy szerszy rynek kryptowalut nadal mocno odbija się na początku nowego roku, a główne aktywa odzyskują kluczowe poziomy cenowe. Chociaż dokładny cel transferu pozostaje niejasny, niektórzy obserwatorzy uważają, że może to odzwierciedlać rebalansowanie portfela lub realizację zysków przez dużego tradera po długotrwałej korekcie, którą zaobserwowano w ostatnim kwartale 2025.

Pomimo aktywności wielorybów, cena Solany pozostaje mocno w pozytywnym terytorium. W momencie pisania tego tekstu, SOL handlowano w okolicach 132 dolarów, co oznacza wzrost o około 5,28% w ciągu ostatnich 24 godzin. Biorąc pod uwagę trwającą siłę cen, niektórzy uczestnicy rynku pozostają optymistyczni, że transfer reprezentuje realizację zysków w krótkim okresie, a nie niedźwiedzią zmianę nastrojów.

Aktywność Cardano wzrasta o 37,851% na start 2026 roku, napędzając spekulacje rynkowe

Cardano rozpoczęło 2026 rok z silnym momentum, osiągając ogromny wzrost aktywności o 37,851% w miarę jak traderzy zajmują pozycje przed kolejnym dużym ruchem na rynku.

ADA wzrosła o ponad 7% w ciągu ostatnich 24 godzin, przewyższając większość głównych kryptowalut. W momencie pisania, ADA handlowano w okolicach 0,368 USD, co stanowi wzrost o 7,34% w ciągu dnia i 5,66% w tygodniu. Wraz ze wzrostem apetytu na ryzyko po okresie świątecznym, Cardano—obok Dogecoina—prowadziło zyski wśród 10 najlepszych kryptowalut według kapitalizacji rynkowej.

Wzrost cen zbiegł się z eksplozją aktywności na rynku instrumentów pochodnych. Według danych CoinGlass, wolumen kontraktów terminowych Cardano na giełdzie BitMEX wzrósł o 37,851% do około 255,52 miliona USD, co sygnalizuje agresywne przekształcenie pozycji przez traderów instrumentów pochodnych.

Z technicznego punktu widzenia, ADA odwróciła czterodniowy spadek, który trwał od 28 grudnia do 31 grudnia, odbijając się od poziomu 0,33 USD i osiągając dzienny szczyt w okolicach 0,37 USD. Pomimo odbicia, ADA pozostała w wąskim zakresie między 0,33 USD a 0,40 USD od połowy grudnia.

Wyraźne przebicie i zamknięcie powyżej poziomu 0,384 USD byłoby pierwszym znakiem siły, potencjalnie otwierając drzwi do ruchu w kierunku 50-dniowej średniej kroczącej w okolicach 0,407 USD i, jeśli momentum utrzyma się, do pchnięcia w kierunku celu 0,50 USD. Z drugiej strony, spadek poniżej wsparcia na poziomie 0,33 USD może spowodować, że ADA zjeżdża do 0,30 USD, a być może do październikowego minimum w okolicach 0,27 USD.

Najwyższy na świecie posiadacz IQ, YoungHoon Kim, uruchamia token XRPL, aby wspierać XRP

XRP nadal przyciąga wsparcie od YoungHoon Kima, który twierdzi, że posiada najwyższe IQ na świecie, po ogłoszeniu planów uruchomienia tokena opartego na XRP Ledger (XRPL), aby wzmocnić ekosystem XRP.

Kim jest często opisywany w mediach internetowych jako "najwyższy posiadacz IQ na świecie", chociaż jego roszczenia dotyczące IQ i kwalifikacje akademickie nie zostały powszechnie ani niezależnie zweryfikowane. Jest kontrowersyjną postacią w mediach społecznościowych, znaną z odważnych wypowiedzi na temat technologii, sztucznej inteligencji i rynków kryptowalut—szczególnie XRP—które często wywołują debatę w społeczności.

Według Kima, projekt opiera się na strukturze dwóch łańcuchów i dwóch ról, łączącej Solanę i XRP Ledger. W ramach inicjatywy, uruchomił już $LAMB, aktywo kryptograficzne rodem z Solany, które ma na celu przede wszystkim wspieranie wzrostu społeczności, zaangażowania społecznego i kultury memów.

Kim powiedział, że token oparty na XRPL zostanie uruchomiony po przedsprzedaży $LAMB, chociaż jego nazwa nie została jeszcze ujawniona. Twierdzi, że token dostarczy funkcjonalną użyteczność dla XRP Ledger i szerszego ekosystemu XRP, służąc jako operacyjny silnik dla zdecentralizowanego zarządzania, uczestnictwa DAO i zaangażowania on-chain.

Pomimo zadeklarowanej intencji Kima wspierania XRP, inicjatywa spotkała się z mieszanymi—i w dużej mierze sceptycznymi—reakcjami ze strony społeczności XRP. Krytycy kwestionowali wiarygodność projektu, roszczenia Kima dotyczące IQ oraz ryzyko związane z strukturą przedsprzedaży $LAMB i proponowanego tokena XRPL.

Niektóre krytyki koncentrowały się na powtarzających się prognozach cenowych Kima dla XRP, z których wiele nie spełniło oczekiwań. Jego ostatnia prognoza $3 dla XRP nie sprawdziła się, co potęgowało obawy wśród członków społeczności, że projekt może być bardziej o przyciąganiu uwagi niż dostarczaniu długoterminowej wartości, a także podsycało sceptycyzm co do prawdziwych intencji Kima.

Tom Lee proponuje zwiększenie liczby akcji BitMine do 50 miliardów, akcje wzrosły o 14%

Tom Lee, przewodniczący BitMine Immersion Technologies (BMNR), poprosił akcjonariuszy o zatwierdzenie propozycji zwiększenia liczby autoryzowanych akcji firmy z 500 milionów do 50 miliardów. Powiedział, że „dramatyczny” wzrost wspierałby działania na rynku kapitałowym, potencjalne przejęcia oraz przyszłe podziały akcji, jednocześnie pomagając utrzymać cenę akcji na rozsądnych poziomach.

Lee wyjaśnił, że akcje BitMine mają tendencję do śledzenia ceny Ethereum. Jeśli ETH gwałtownie wzrośnie, akcje BMNR mogą stać się zbyt drogie dla wielu inwestorów. Oszacował, że jeśli ETH osiągnie 22 000 $, akcje BitMine mogą wzrosnąć do około 500 $, a jeśli ETH będzie handlowane po 62 500 $, cena akcji może osiągnąć około 1 500 $. Większość inwestorów, jak powiedział, woli akcje wyceniane bliżej 25 $.

Rynki zareagowały pozytywnie na propozycję, a akcje BitMine wzrosły o 14% w piątek do około 30,93 $.

BitMine jest największą na świecie firmą zajmującą się cyfrowymi aktywami Ethereum, posiadającą około 3,41% krążącej podaży ETH. W zeszłym tygodniu firma notowana na Nasdaq ujawniła, że dodała kolejne 44 463 ETH, co podniosło jej łączne posiadanie do około 4 110 525 ether. Akcjonariusze mają czas do 14 stycznia na głosowanie nad propozycją.

Cicha atak rozprzestrzenia się w sieciach EVM, drenując fundusze z setek nieświadomych użytkowników kryptowalut, według prominentnego badacza on-chain ZachXBT. Sprawca stojący za tym działaniem pozostaje nieznany.

ZachXBT powiedział, że atak celuje w dużą liczbę portfeli na stosunkowo małe kwoty, z większością ofiar tracącą mniej niż 2 000 dolarów. Chociaż straty indywidualne są ograniczone, łączna szkoda stale rośnie. Według najnowszej aktualizacji, około 107 000 dolarów zostało odciągniętych, a całkowita kwota ma wzrosnąć, ponieważ atak nadal trwa.

Główna przyczyna drenowania portfeli nie została jeszcze zidentyfikowana, a żaden potwierdzony wektor eksploatacji nie został ustalony. Chociaż tożsamość napastnika jest nieznana, ZachXBT wskazał adres portfela, który uważa się za powiązany z tym działaniem: 0xAc2e5153170278e24667a580baEa056ad8Bf9bFB.

Incydenty drenowania portfeli nadal wpływają na użytkowników kryptowalut. Zaledwie tydzień wcześniej, Trust Wallet ujawnili poważne naruszenie bezpieczeństwa związane z ich rozszerzeniem przeglądarki. 24 grudnia opublikowano złośliwą wersję Trust Wallet Browser Extension (v2.68) w Chrome Web Store, poza standardowym procesem wydania firmy.

Skompromitowana wersja zawierała złośliwy kod, który umożliwił napastnikom dostęp do wrażliwych danych portfeli i wykonywanie nieautoryzowanych transakcji. Trust Wallet powiedział, że problem dotyczył tylko użytkowników, którzy otworzyli i zalogowali się do wersji 2.68 między 24 a 26 grudnia, bez wpływu na użytkowników aplikacji mobilnej lub inne wersje rozszerzeń.

Trust Wallet zidentyfikował 2 520 dotkniętych adresów portfeli, z około 8,5 miliona dolarów w aktywach odciągniętych i powiązanych z 17 adresami kontrolowanymi przez napastników. Firma zauważyła również, że te same adresy napastników były używane w niepowiązanych incydentach drenowania portfeli i zobowiązała się do zwrotu kosztów dotkniętym użytkownikom.

Hacker Bitfinexa Wypuszczony Przed Czasem, Dziękuje Prezydentowi Trumpowi za Ustawę First Step

Ilya Lichtenstein, mężczyzna, który przyznał się do zorganizowania hacku wymiany kryptowalut Bitfinex w 2016 roku, powiedział, że został wcześniej zwolniony z więzienia i publicznie podziękował Prezydentowi Donaldowi Trumpowi za Ustawę First Step, podpisaną w 2018 roku.

W poście na X późnym czwartkowym wieczorem Lichtenstein powiedział, że jego wcześniejsze zwolnienie było możliwe dzięki Ustawie First Step, amerykańskiej reformie systemu sprawiedliwości kryminalnej, mającej na celu skrócenie niektórych wyroków, rozszerzenie możliwości wcześniejszego zwolnienia oraz podkreślenie rehabilitacji. Powiedział, że planuje wrócić do pozytywnych wkładów w cyberbezpieczeństwo tak szybko, jak to możliwe.

Lichtenstein został skazany na pięć lat więzienia w 2024 roku za swoją rolę w hacku Bitfinex, stawiając mu zarzuty w tym spisek mający na celu pranie brudnych pieniędzy oraz spisek mający na celu oszukiwanie Stanów Zjednoczonych. Jego żona, Heather Morgan – znana również pod swoim raperowym pseudonimem „Razzlekhan” – również została skazana, chociaż prokuratorzy powiedzieli, że odegrała mniejszą rolę. Oboje przyznali się do winy w sprawach dotyczących spisków na pranie pieniędzy w 2023 roku.

Sprawa dotyczyła prania bitcoinów o wartości około 4 miliardów dolarów w momencie przejęcia, co czyni ją największym przejęciem aktywów kryptowalutowych w historii USA. Lichtenstein powiedział, że całkowicie sam wykonał hack Bitfinex i współpracował z władzami, aby pomóc w odzyskaniu aktywów.

Według urzędnika administracji Białego Domu, Lichtenstein jest obecnie objęty aresztem domowym zgodnie z polityką Biura Więzień, z wyznaczoną datą zwolnienia 9 lutego.

Po powrocie do mediów społecznościowych Lichtenstein wyraził również zainteresowanie sztuczną inteligencją, mówiąc, że był „offline przez cztery lata” i poszukuje najszybszego sposobu, aby nadrobić zaległości w AI.

W ostatnich dniach handlowych 2025 roku, rynek repo w USA zaświecił ostrzeżeniem. Banki pożyczyły rekordowe 74,6 miliarda dolarów z Rezerwy Federalnej w dniu 31 grudnia, co spowodowało wzrost nocnych stóp procentowych do 3,77% i ogólnej stopy repo zabezpieczonej do 3,9%.
Ten koniec roku wystawił na próbę teorię "wystarczających rezerw" Fedu i przypomniał rynkom, że płynność jest problemem infrastrukturalnym, a nie tylko nastrojowym. Chociaż ten wzrost nie jest kryzysem jak we wrześniu 2019 roku, pokazuje, że banki wciąż polegają na Fedzie w przewidywalnych punktach stresowych kalendarza.
Dla posiadaczy kryptowalut lekcja jest kluczowa: stablecoiny i finansowanie na łańcuchu opierają się na systemie dolara. Kiedy stopy repo skaczą, sygnalizuje to zaostrzenie płynności dolara, co może wpłynąć na rynki kryptowalut.
Patrząc w przyszłość na 2026:
Scenariusz 1: Stres w repo pozostaje pod kontrolą; wsparcie Fedu absorbuje wstrząsy; kryptowaluty handlują jako aktywa ryzykowne o wyższej beta.
Scenariusz 2: Stres napędzany kalendarzem powtarza się; rynki prywatne bardziej polegają na Fedzie; płynność może zmieniać się szybciej niż oczekiwano.
Scenariusz 3: Fed staje się coraz bardziej rynkiem; zarządzane politycznie stopy finansowania kształtują cykle kryptowalut bardziej niż stopy z wolnego rynku.
Szersze przesłanie: infrastruktura repo ma znaczenie. Płynność kryptowalut prześwituje przez płynność dolara, a obserwowanie tych rur może być najjaśniejszym sposobem na przewidzenie następnego cyklu kryptowalut.

Rekordowy rok dla „ataków kluczem”: Jak posiadacze kryptowalut mogą chronić swoje bezpieczeństwo fizyczne w obliczu rosnących zagrożeń

Jameson Lopp zarejestrował około 70 fizycznych napaści na posiadaczy kryptowalut w 2025 roku, co stanowi najwyższy wynik od ponad dekady, chociaż prawdziwa liczba jest prawdopodobnie wyższa. Eksperci doradzają posiadaczom o wysokim ryzyku, aby dzielili środki, ograniczali publiczną ekspozycję i planowali reakcje na potencjalne ataki.

Pomimo że ogólne wykorzystania protokołów nie osiągnęły szczytów z okresu pandemii, rok 2025 ustanowił rekord dla tzw. „ataków kluczem $5”—fizycznej przymuszenia skierowanej przeciwko aktywom kryptowalutowym. Wiele incydentów pozostaje niezgłoszonych lub jest błędnie klasyfikowanych jako zwykłe rabunki.

Specjaliści ds. bezpieczeństwa zalecają praktyczne środki: portfele multisignature, oddzielanie funduszy długoterminowych i codziennego użytku, białe listy adresów, konta pułapkowe oraz szkolenia z zakresu bezpieczeństwa fizycznego. „Nie ma doskonałego bezpieczeństwa, tylko lepsze bezpieczeństwo, które zawsze wiąże się z kosztami,” mówi Tor Bair, dyrektor generalny Hybrid Minds Advisory.

Rok 2025 był naznaczony powtarzającymi się wstrząsami na rynku kryptowalut, podsycając narrację, że "krypto jest martwe". Kluczowe wydarzenia obejmowały styczniowy krach spowodowany przez chiński model AI DeepSeek, październikową likwidację spowodowaną taryfami, która zlikwidowała około 19 miliardów dolarów w pozycjach lewarowanych, powszechne załamania altcoinów i memecoinów w ciągu roku oraz spadek w czwartym kwartale, który wymazał zyski Bitcoina od początku roku. Do połowy 2025 roku Bitcoin został ogłoszony "martwym" ponad 400 razy, przewyższając cały rok 2024.

Pomimo tych przyciągających uwagę spadków cen i pesymizmu mediów, podstawowa infrastruktura rynku kryptowalut wciąż się rozwijała. Ustawodawstwo dotyczące stablecoinów zostało wprowadzone, fundusze ETF przyciągnęły dziesiątki miliardów dolarów napływów, a główne jurysdykcje opublikowały jasne ramy regulacyjne zamiast polegać na groźbach egzekucyjnych. Giełdy pozostały operacyjne, powiernicy trzymali się dobrze, a rynki instrumentów pochodnych, choć pod presją, nie upadły. Metryki użytkowania, takie jak całkowita wartość DeFi zablokowana i przepływy stablecoinów między krajami, pozostały solidne.

Wydarzenia z 2025 roku uwypukliły wyraźny podział pomiędzy spekulacją a postępem strukturalnym. Podczas gdy aktywa spekulacyjne—szczególnie tokeny powiązane z AI, memecoiny i altcoiny o wysokiej beta—doświadczyły gwałtownych korekt, podstawowa infrastruktura krypto wzmocniła się. Jasność regulacyjna, produkty instytucjonalne oraz rosnąca adopcja stablecoinów i ETF wzmocniły odporność rynku.

Podsumowując, chociaż Bitcoin i szerszy rynek kryptowalut wielokrotnie "umarły" na wykresach cenowych w ciągu 2025 roku, rok ostatecznie pokazał coraz głębsze zakorzenienie sektora w globalnym systemie finansowym, ustanawiając silniejsze fundamenty dla przyszłego wzrostu i przyjęcia przez główne nurty.

Na początku 2025 roku przemysł kryptowalut wszedł w nowy rok z ekstremalnym optymizmem. Główne firmy, banki i indywidualni komentatorzy opublikowali odważne prognozy, wzywając do osiągnięcia przez Bitcoin wartości 200 000 USD lub wyższej, Ethereum do wzrostu w kierunku 7 000–10 000 USD, a całkowity rynek kryptowalut do wzrostu do dziesiątek bilionów dolarów. Te prognozy w dużej mierze opierały się na oczekiwaniach dotyczących napływów napędzanych przez ETF, wspierających regulacji w USA oraz poprawiającej się płynności makroekonomicznej.

Pod koniec roku narracja dotycząca cen wyraźnie się załamała. Bitcoin osiągnął nowy rekord wszech czasów w pobliżu 126 000 USD w październiku, ale nie udało mu się utrzymać impetu i gwałtownie spadł w obliczu wstrząsów związanych z taryfami i szerszych presji makro. Ethereum, Solana i inne główne aktywa podążały podobnym wzorem, kończąc rok znacznie poniżej agresywnych celów, które dominowały w komentarzach na początku 2025 roku. Prawie wszystkie nagłówkowe prognozy cenowe były zbyt optymistyczne, czasami w znacznej mierze.

Jednak prognozy skoncentrowane na strukturze rynku i polityce okazały się znacznie bardziej wiarygodne. USA formalnie ustanowiły Strategiczny Rezerwat Bitcoina, ustawodawstwo dotyczące stablecoinów zostało uchwalone przez Kongres, a ETF-y kryptowalutowe rozszerzyły się poza Bitcoina i Ethereum, aby obejmować aktywa takie jak Solana i XRP. W tym samym czasie stablecoiny przeszły z infrastruktury handlowej do płatności w rzeczywistym świecie, wspierane przez integracje z głównymi firmami finansowymi i technologicznymi. Aktywność DeFi odbiła się, produkty konsumpcyjne na łańcuchu dojrzały, a tokenizacja nadal rosła, nawet jeśli wolniej niż sugerowały najbardziej optymistyczne prognozy.

Kontrast był uderzający. Podczas gdy prognozy cenowe systematycznie zawodziły, analitycy, którzy podkreślali zmiany regulacyjne, rozwój infrastruktury i zmiany w zachowaniu użytkowników, w dużej mierze trafnie oceniali rynek. Kluczowa lekcja roku 2025 polega na tym, że cykle kryptowalut są lepiej rozumiane poprzez ewolucję strukturalną niż przez cele cenowe. Ci, którzy śledzili, jak system się zmienia, dostarczyli znacznie bardziej użytecznych spostrzeżeń niż ci, którzy przewidywali, jak wysoko mogą wzrosnąć ceny.

Protokół z grudniowego posiedzenia FOMC ujawnia, że chociaż Federal Reserve ogólnie jest zadowolona z prognoz gospodarczych i krótkoterminowych oczekiwań dotyczących stóp procentowych, to coraz bardziej niepokoi ją cichsze, ale potencjalnie destabilizujące ryzyko: zaostrzenie płynności na rynkach finansowania krótkoterminowego. Urzędnicy zauważyli, że rezerwy bankowe spadły do poziomów, które Fed uważa za „wystarczające”, strefy, w której nawet niewielkie zmiany w popycie mogą wywołać wyższe koszty pożyczek overnight i obciążyć funkcjonowanie rynku. Znaki ostrzegawcze obejmują zmienne stawki repo, rozszerzające się różnice między rynkowymi a ustalonymi stawkami oraz rosnącą zależność od stałej instytucji repo Fed, przy czym niektóre presje wydają się narastać szybciej niż podczas redukcji bilansu w latach 2017–2019.
Czynniki sezonowe, w tym efekty związane z końcem roku, przepływy styczniowe i duże wiosenne płatności podatkowe na konto Skarbu Państwa, mogą dodatkowo osłabić rezerwy i zepchnąć je poniżej komfortowych poziomów. Aby złagodzić to ryzyko, urzędnicy Fed omawiali zakup krótkoterminowych papierów skarbowych, aby utrzymać wystarczające rezerwy i poprawić stałą instytucję repo poprzez usunięcie ograniczeń w użytkowaniu i przekształcenie jej w rutynowe narzędzie polityki. Te środki są przedstawiane jako techniczne kroki mające na celu wsparcie kontroli stóp procentowych i stabilności rynku, a nie jako zmiana polityki monetarnej.
Dla rynków kryptowalut te obawy o płynność są istotne. Jakiekolwiek działanie Fed w celu stabilizacji rynków finansowania poprzez ekspansję bilansu lub wsparcie płynności może być postrzegane jako forma „technicznego luzowania”, potencjalnie poprawiająca globalne warunki płynności. Bitcoin, w szczególności, ma tendencję do silnej reakcji na zmiany oczekiwań dotyczących płynności, korzystając, gdy rynki przewidują łatwiejsze warunki finansowe, ale stawiając czoła zmienności, jeśli pojawia się stres finansowy. Protokół podkreśla, że pomimo długoterminowego narracji jako zdecentralizowanej osłony, kryptowaluty pozostają ściśle powiązane z dynamiką tradycyjnej płynności finansowej.

a16z Crypto wierzy, że 2026 rok będzie kluczowym rokiem dla sektora aktywów cyfrowych, gdyż przemysł dojrzewa ponad spekulację i modele skoncentrowane na handlu. W swoim spojrzeniu, firma twierdzi, że stablecoiny są na dobrej drodze, aby stać się fundamentalną warstwą globalnych finansów, mając potencjał, aby rywalizować lub nawet przewyższać tradycyjne sieci kart, umożliwiając szybsze, tańsze i natywne w internecie płatności. Ta zmiana może przyspieszyć długo opóźnioną modernizację w bankowości, gdy cyfrowe portfele i zdecentralizowane sieci przejmują role tradycyjnie pełnione przez instytucje finansowe.
Firma podkreśla również prywatność jako jedną z najważniejszych przewag konkurencyjnych w następnej fazie kryptowalut. Zamiast być postrzeganą jako wada, zdolność do przeprowadzania transakcji, które są zarówno weryfikowalne, jak i poufne, ma przyciągnąć użytkowników i przedsiębiorstwa poszukujące bezpiecznych działań finansowych na publicznych blockchainach.
Podczas gdy obecne warunki rynkowe pozostają stłumione, z niskimi wolumenami handlowymi i zanikającym impetem w wielu aktywach, a16z wskazuje na poprawiające się sygnały makroekonomiczne jako potencjalny katalizator. Łagodzenie polityki monetarnej, niższe stopy procentowe i odnowiona płynność mogą sprzyjać aktywom ryzykownym, w tym kryptowalutom. Na tym tle firma twierdzi, że sukces następnego cyklu będzie mniej zależał od ekscytacji i spekulacji cenowej, a bardziej od tego, czy kryptowaluta może dostarczać praktyczne, codzienne usługi finansowe na globalną skalę.

Salda wymiany XRP spadły do najniższego poziomu od 2018 roku, co napędza spekulacje, że ograniczona podaż może wywołać dużą zwyżkę. Jednak dane historyczne z Binance pokazują, że ta narracja jest daleka od wiarygodności. W poprzednich epizodach spadające rezerwy wymiany często pokrywały się z słabymi lub spadającymi cenami, a duże zwyżki występowały dopiero znacznie później – i po tym, jak salda wymiany już się odbiły.

Niski poziom rezerw w lipcu 2024 roku zbiegał się z obniżonymi cenami, ale eksplozja XRP miała miejsce miesiące później, gdy podaż na giełdach ponownie wzrosła. Ostatnie zaostrzenie pod koniec 2025 roku również było towarzyszone spadkiem cen o około 30% zamiast wybicia. Duża część obecnej rzadkości wymiany odzwierciedla czynniki strukturalne, takie jak XRP przechodzące do ETF-ów spot i samodzielnego przechowywania, a niekoniecznie agresywna akumulacja ze strony byczych inwestorów.

Ogólnie rzecz biorąc, niska podaż na giełdach wydaje się być warunkiem koniecznym, ale niewystarczającym dla wzrostu XRP. Dane podważają popularną narrację "ściśnięta podaż równa się księżyc", sugerując, że znacząca zwyżka nadal będzie zależała od wyraźnego zewnętrznego katalizatora, a nie tylko od rzadkości wymiany.

Hyperliquid przekształca handel perp onchain w 2025

Hyperliquid pojawił się w 2025 roku nie dzięki marketingowemu szumowi ani zachętom opartym na tokenach, ale poprzez infrastrukturę. Platforma działa na w pełni onchain centralnej książce zleceń na swoim własnym blockchainie warstwy pierwszej, umożliwiając handel wiecznymi kontraktami terminowymi z jakością wykonania i głębokością rynku porównywalną do scentralizowanych giełd—bez ryzyka powierniczego.

Zbudowany przez Hyperliquid Labs i prowadzony przez byłego tradera wysokich częstotliwości Jeffa Yana, projekt postanowił samofinansować się zamiast pozyskiwać kapitał od inwestorów. Do 2025 roku, Hyperliquid konsekwentnie zajmował pierwsze miejsce jako największe zdecentralizowane miejsce do handlu wiecznymi kontraktami pod względem wolumenu, czasami osiągając dwucyfrowe procenty aktywności kontraktów terminowych Binance’a—podkreślając, jak daleko zaawansowana jest infrastruktura handlu onchain.

Jego natywny token, HYPE, uruchomiony pod koniec 2024 roku z airdropem skoncentrowanym na użytkownikach, jest głównie używany do zarządzania, z przychodami protokołu kierowanymi na wykupy zamiast inflacyjnych nagród. Pomimo narastającej konkurencji podczas „wojen DEX perp” w 2025 roku, Hyperliquid pozostał kluczowym miejscem pod względem płynności i otwartego zainteresowania, redefiniując oczekiwania dotyczące handlu instrumentami pochodnymi na dużą skalę na onchain.