29 stycznia Indeks Dolara Amerykańskiego (DXY) doświadczył 10% spadku w ciągu ostatniego roku, jednak Bitcoin nie wzrósł, jak zwykle, gdy dolar osłabia się, zamiast tego spadł o 13% w tym samym okresie. Według BlockBeats, strategowie z JPMorgan Private Bank sugerują, że obecne osłabienie dolara jest spowodowane krótkoterminowymi przepływami kapitałowymi oraz sentymentem rynkowym, a nie zmianami w oczekiwaniach dotyczących wzrostu lub polityki monetarnej. Pomimo korzystnych różnic w stopach procentowych dla dolara od początku roku, Bitcoin nie działał jako typowa osłona przed wahanami dolara.
Analitycy JPMorgan twierdzą, że rynek nie postrzega obecnego spadku wartości dolara jako trwałej zmiany makroekonomicznej, co sprawia, że Bitcoin jest postrzegany bardziej jako aktywo ryzykowne wrażliwe na płynność, a nie jako niezawodny magazyn wartości. W przeciwieństwie do tego, złoto i aktywa rynków wschodzących stały się bardziej bezpośrednimi beneficjentami dywersyfikacji dolara.
