MINUTY FED: CIĘCIA STÓP PROWADZONE SĄ WCIĄŻ Z DOLEWEM OSTROŻNOŚCI

Rezerwa Federalna właśnie opublikowała protokół ze swojego spotkania w dniach 9-10 grudnia, ujawniając centralny bank zobowiązany do dalszego luzowania, ale z zauważalnymi podziałami i bardziej powściągliwym spojrzeniem w przyszłość.

Fed dokonał cięcia o 25 punktów bazowych w grudniu, obniżając stawkę funduszy federalnych do 3,5%-3,75%, ale dyskusja podkreślała rosnącą ostrożność co do tempa przyszłych ruchów.

🥊 Podzielony Komitet

Decyzja została podjęta w głosowaniu 9-3, z trzema sprzeciwami: jeden z nich wolał większe cięcie o 50bp, a dwóch optowało za utrzymaniem stóp na stałym poziomie. Nawet wśród zwolenników kilku zauważyło, że wybór był "delikatnie zrównoważony", odzwierciedlając głębokie debaty na temat ryzyk inflacyjnych w porównaniu do słabości rynku pracy.

🛑 Prawdopodobna Przerwa w Najbliższym Czasie

Kluczowa fraza w protokole: niektórzy urzędnicy wskazali, że może być stosowne "utrzymać docelowy zakres bez zmian przez jakiś czas." Wiele osób podkreśliło potrzebę większej pewności, że inflacja zrównoważenie wraca do 2% przed wznowieniem cięć.

📉 Tylko Jedno Cięcie Prognozowane na 2026

Zaktualizowany wykres kropek pokazuje medianę oczekiwań tylko jednego dodatkowego cięcia o 25bp w 2026 roku, po którym nastąpi kolejne w 2027 roku. Rynki, które mają nadzieję na agresywne luzowanie, będą musiały temperować oczekiwania.

🔍 Powody Ostrożności

- **Wyzwania Danych**: Długotrwałe wstrzymanie działań rządowych zakłóciło kluczowe raporty ekonomiczne, pozostawiając decydentów z niekompletnymi informacjami.

- **Odporna Gospodarka**: Wzrost pozostaje umiarkowany, z podwyższonymi prognozami PKB na 2026 rok, co zmniejsza pilność dla agresywnego bodźca.

- **Obawy Inflacyjne**: Ryzyka wzrostu z potencjalnymi zmianami fiskalnymi, politykami handlowymi i utrzymującymi się presjami mają jastrzębie, które naciskają na cierpliwość.

PODSUMOWANIE: Cięcia stóp nie są wykluczone—większość urzędników wciąż widzi dalsze redukcje jako prawdopodobne, jeśli inflacja będzie współpracować—ale Fed wyraźnie stosuje hamulce. Oczekuj podejścia zależnego od danych i potencjalnej zmienności rynkowej, gdy "wyżej na dłużej" powraca w ostrożnej formie.

#FedMinutes #RateCuts #FOMC #Economy2026

$TRADOOR $H $MERL