Transport w Cieśninie Ormuz, kluczowej dla dostaw ropy z Zatoki Perskiej, może wznowić działalność już w czerwcu, ponieważ ryzyko wyczerpania zapasów ropy zwiększa presję na władze USA, uważa JPMorgan. Fitch przewiduje nieco dalszą perspektywę — ale również liczy na otwarcie cieśniny już latem. Moody's ostrzegało, że prezydent USA Donald Trump ma tylko tydzień, zanim zaczną się «prawdziwe problemy».
Szczegóły
„Kluczowe założenie leżące u podstaw tej prognozy to to, że przyspieszający tempo zużycia zapasów ropy ostatecznie w jakiś sposób doprowadzi do otwarcia cieśniny Ormuz, a nasz zespół prognozuje, że stanie się to w czerwcu” — napisali analitycy JPMorgan 3 czerwca w notatce cytowanej przez CNBC.
Cieśnina Ormuz, przez którą przed wojną USA i Iranu przechodziło około 20% światowego eksportu ropy, pozostaje częściowo zablokowana już od około czterech miesięcy. W miarę rozwoju konfliktu Teheran zaostrzał kontrolę nad tą arterią, w tym rozmieszczając miny morskie. Iran zaminował „znaczące obszary” cieśniny Ormuz, co wskazuje na większe ograniczenia dla żeglugi, niż wcześniej zakładano, powiedział 2 czerwca sekretarz stanu USA, Marco Rubio.
Zasoby ropy w USA spadły do najniższego poziomu od dwóch dekad: w zeszłym tygodniu ich wolumen zmniejszył się o 10,6 miliona — do 1,57 miliarda baryłek, napisał Financial Times, powołując się na dane rządowe. Tak niskich zapasów nie było od 2004 roku, twierdzi gazeta.
Co myśli Fitch
Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem pozostaje otwarcie cieśniny Ormuz do lipca, ponieważ na uczestników konfliktu będzie narastać presja ekonomiczna, powiedziała w wywiadzie dla Bloomberg szefowa działu badań surowców naturalnych na Bliskim Wschodzie w Fitch Ratings, Angelina Walawina. Jej zdaniem na sytuację wpłynie kilka kluczowych czynników.
Pierwszym powodem jest rozpoczęcie sezonu podróży samochodowych w USA, kiedy popyt na benzynę tradycyjnie rośnie razem z zużyciem paliwa. Drugim jest publikacja danych dotyczących inflacji i PKB za drugi kwartał 2026 roku, które zostaną opublikowane w lipcu-sierpniu i mogą odzwierciedlać skutki zakłóceń na rynku ropy. Ponadto, Walawina wspomniała o wyborach pośrednich w USA oraz o Chinach. Według analityka, Pekin dysponuje strategicznymi rezerwami ropy naftowej wynoszącymi około 1,2 miliarda baryłek, co wystarczy krajowi mniej więcej do października.
Kombinacja tych czynników będzie zwiększać presję ekonomiczną na głównych stron konfliktu oraz największych konsumentów ropy, co czyni otwarcie żeglugi przez cieśninę Ormuz do lipca najbardziej prawdopodobnym scenariuszem, uważa Walawina.
Kontekst
USA muszą dosłownie w ciągu tygodnia osiągnąć porozumienie z Iranem, aby uniknąć poważniejszych konsekwencji dla gospodarki, powiedział 1 czerwca główny ekonomista Moody’s, Mark Zandi. Według niego dalszy wzrost cen ropy może pchnąć koszt benzyny powyżej 5 USD za galon i zwiększyć ryzyko recesji.
Ropa Brent drożała na giełdzie 3 czerwca o 2%: cena wzrosła powyżej 98 USD za baryłkę. Amerykańska ropa WTI wzrosła o 2,7% — do około 96,3 USD za baryłkę.