🚨 Inny powód, dla którego Bitcoin wciąż spada.
Od końca 2025 roku Bitcoin pozostaje w tyle za większością głównych aktywów. Duża część obecnych obaw dotyczy komputerów kwantowych i „zagubionych” monet.
Około 3,5–4 milionów $BTC z wczesnych dni uważa się za zagubione lub trwale uśpione. To blisko 18% całkowitej podaży. Rynek zawsze traktował te monety jako znikłe na zawsze.
Ale teraz ludzie pytają: a co jeśli nie są?
W miarę jak komputery kwantowe się rozwijają, starsze portfele, szczególnie te z ujawnionymi kluczami publicznymi, są omawiane jako długoterminowe ryzyko. Jeśli nawet niewielka część tych uśpionych monet kiedykolwiek zostanie ponownie uzyskana, zwiększy to przyszłą podaż.
A rynki wyceniają oczekiwania, a nie tylko rzeczywistość.
Od 2020 roku instytucje, ETF-y i firmy zgromadziły około 2,5–3 milionów BTC. To prawie ta sama wielkość, co „zagubiona” podaż, którą ludzie zakładają, że zniknęła.
Więc jeśli inwestorzy zaczną wierzyć, że niektóre z tych 3–4 milionów BTC mogłyby pewnego dnia wrócić do obiegu, zaczynają wyceniać tę dodatkową podaż już teraz. To stwarza presję.
Ale oto druga strona.
Dane on-chain pokazują, że 13–14 milionów #BTC już przeszło w tym cyklu, największa redystrybucja w historii. Pomimo tej ogromnej płynności sprzedaży nie zaobserwowaliśmy strukturalnego załamania.
To sugeruje, że rynek już wcześniej wchłonął masową podaż.
Ponadto ryzyko kwantowe nie dotyczy całej sieci. Głównie wpływa na bardzo stare portfele z ujawnionymi kluczami. Bitcoin nie jest zamrożony w czasie. Bezpieczeństwo się poprawia. Standardy portfeli ewoluują. Badania nad aktualizacjami odpornymi na kwanty już trwają.
W tej chwili rynek utknął między dwoma narracjami:
• Potencjalny szok podażowy, który może nigdy nie nastąpić
• Sieć, która staje się coraz silniejsza z upływem czasu
Ten napięcie może być jednym z powodów, dla których Bitcoin ostatnio radził sobie słabo, nawet przy silnym popycie instytucjonalnym i wciąż wspierającej płynności globalnej.
