Kluczowe wnioski
Fala realizacji zysków przez wieloryby: Dane on-chain pokazują trzecią dużą falę dystrybucji od połowy 2024 roku, z miliardami zrealizowanych zysków.
Górnicy wypłacają się: Około 15,000 BTC sprzedano po lipcowym rekordzie Bitcoina.
Handlowcy opcji zabezpieczają się: Puty celujące w $80K–$100K sygnalizują oczekiwania na 10–30% korektę we wrześniu.
Potencjał wzrostu w Q4: Analitycy, w tym Charles Edwards z Capriole, twierdzą, że Bitcoin pozostaje niedowartościowany, a sezonowość czwartego kwartału historycznie przynosi mocne zwroty.
Bitcoin stoi w obliczu krótkoterminowej presji
Bitcoin zakończył lipiec na poziomie $115,644, swoim najwyższym miesięcznym zamknięciu w historii, ale rynek jest pod presją, gdy wieloryby i górnicy realizują zyski.
Firma analityczna CryptoQuant potwierdziła, że najnowsza korekta Bitcoina oznacza trzecią dużą falę realizacji zysków przez wieloryby od połowy 2024 roku.
Sean Dawson, szef badań w Derive, powiedział, że sprzedaż pochodziła zarówno od "starych, jak i nowych wielorybów" — ci drudzy prawdopodobnie obejmują instytucje i korporacje, które dołączyły podczas rajdów napędzanych ETF-ami.
Górnicy zwiększyli presję, sprzedając 15,000 BTC po tym, jak Bitcoin osiągnął rekordowe $123,300 14 lipca.
"To prawdopodobnie instytucje zadowolone ze swoich zwrotów, które chcą zredukować ryzyko przed trudnym Q3," powiedział Dawson.
Handlowcy opcji przygotowują się na spadki
Dane dotyczące opcji pokazują, że handlowcy przygotowują się na korektę. Wielu z nich nabywa puty na poziomie $80K, $95K i $100K na sierpień i wrzesień, przewidując 10–30% spadek cen w nadchodzących tygodniach.
Modele długoterminowe wskazują na wzrost
Pomimo presji sprzedażowej w krótkim okresie, analitycy twierdzą, że fundamenty Bitcoina pozostają silne.
Założyciel funduszu Capriole, Charles Edwards, powiedział, że Bitcoin jest "niedowartościowany" na podstawie jego modelu wartości energetycznej, który łączy wewnętrzną wartość BTC z kosztami wydobycia.
Raport CryptoQuant dodał, że czwarty kwartał Bitcoina historycznie jest jego najsilniejszy, z medianą zwrotu wynoszącą 52%.
Odstępność rynku pozostaje jasna
Nawet w obliczu realizacji zysków, struktura Bitcoina wydaje się nienaruszona:
ETF-y na Bitcoina na rynku spot posiadają ponad 6% całkowitej podaży pomimo niewielkich odpływów.
Sprzedaż przez wieloryby absorbowała: Uśpiony portfel 80,000 BTC sprzedany przez Galaxy Digital, chwilowo obniżając BTC o 4%, zanim ceny się odbiły.
Rekordowe miesięczne zamknięcie: Zamknięcie lipca na poziomie $115,644 pokazuje zdolność Bitcoina do utrzymania siły pomimo niepewności makroekonomicznej, według The Block.
Rachael Lucas, analityk kryptowalut w BTC Markets, powiedziała:
"Teraz istnieje solidna baza nabywców gotowych do działania, co podkreśla utrzymującą się pewność w Bitcoin jako aktywie."
