Breed报告：比特币储备公司面临生存挑战，股价接近净资产价值者或陷入困境

据深潮TechFlow报道，Breed的最新报告显示，2025年比特币储备公司成为趋势，但仅少数公司能在市场波动中生存。许多公司股价接近净资产价值（NAV），可能陷入“死亡螺旋”。

报告描述了衰退的七个阶段：比特币价格下跌导致净资产价值倍数（MNAV）下降，融资困难，信贷枯竭和债务到期迫使公司抛售比特币，压低市场价格，引发行业整合。

报告强调，少数公司通过强有力的领导和独特策略保持MNAV溢价。大多数公司采用股权融资购买比特币，若债务融资成为主流，市场情况可能恶化。