Według PANews, trend inwestowania firm w kryptowaluty stał się zauważalną strategią zwiększania wycen rynkowych, przyćmiewając tradycyjne operacje biznesowe. To zjawisko, często określane jako strategia 'kupowania monet', rodzi pytania o jej zrównoważony rozwój i długoterminowy wpływ na wartość korporacyjną.
W tradycyjnej ramie wyceny wartość rynkowa firmy jest określana przez jej rentowność, strukturę aktywów i zobowiązań, potencjał wzrostu oraz wolne przepływy pieniężne. Jednakże, ostatni wzrost inwestycji w kryptowaluty zmienił ten paradygmat. Firmy, które włączają kryptowaluty, takie jak Bitcoin, do swoich bilansów, zauważyły, że ich wyceny są wpływane przez zmienność i spekulacyjny charakter tych aktywów cyfrowych. To podejście stawia narracje o płynności ponad podstawowymi operacjami biznesowymi, przekształcając alokacje finansowe w podstawowy manewr kapitałowy.
Chociaż wejście na rynek kryptowalut może tymczasowo zwiększyć ceny akcji, długoterminowe korzyści pozostają niepewne. Na przykład, Cango, dostawca usług handlu motoryzacyjnego, ogłosił swoje wejście w wydobycie Bitcoina w listopadzie 2023 roku, inwestując 400 milionów dolarów w moc obliczeniową. Ten ruch doprowadził do wzrostu ceny akcji o 280%. Podobne trendy zaobserwowano w innych firmach z marną wydajnością podstawowego biznesu, które próbują wykorzystać narrację 'kupowania monet' do ponownej oceny rynku.
Dane rynkowe pokazują, że zjawisko 'kupowania monet równa się wzrostowi' wystąpiło wielokrotnie. Wprowadzenie koncepcji 'aktywów kryptowalutowych' często przyciąga krótkoterminowe napływy kapitałowe. Jednakże, bez ciągłych zakupów kryptowalut lub innych pozytywnych wiadomości, wiele 'firm przechowujących monety' staje w obliczu korekty cen akcji.
Pomimo krótkoterminowego entuzjazmu, zdolność strategii 'kupowania monet' do przekształcenia się w długoterminową konkurencyjność i utrzymujący się wzrost pozostaje wątpliwa. Rynek jest sceptyczny wobec firm, które polegają na sporadycznych zakupach kryptowalut lub niejasnych 'planach przechowywania monet', aby zyskać uwagę.
Niektórzy kluczowi gracze wydają się korzystać z tego trendu. Strategy, zwolennik teorii 'nieskończonego wzrostu', zauważył, że jego kierownictwo sprzedaje udziały. Dane z SecForm4.Com wskazują, że od czerwca 2023 roku, insiderzy Strategy są w szale sprzedaży, a sprzedaż wyniosła 40 milionów dolarów w ciągu ostatnich 90 dni, przewyższając zakupy dziesięciokrotnie.
Podobnie, Upexi, które zebrało 100 milionów dolarów na utworzenie skarbu Sol, niedawno zmagało się z 61,2% spadkiem akcji z powodu rejestracji inwestorów do sprzedaży 43,85 miliona akcji. W międzyczasie, emitent stablecoinów Circle zobaczył wzrost ceny akcji do prawie 300 dolarów po debiucie, ale Ark Invest, główny zwolennik przed debiutem, zmniejszał swoje udziały, sprzedając ponad 36% swoich aktywów.
Ponieważ 'kupowanie monet' staje się narzędziem narracyjnym do wyceny, mało prawdopodobne jest, aby mogło służyć jako uniwersalne rozwiązanie dla wszystkich firm. Chociaż rynek obecnie wspiera 'alokacje finansowe', przyszłe badania mogą powrócić do rzeczywistego wzrostu i rentowności.
