Raporty QCP Capital wskazują na dalszy spadek krótkoterminowej zmienności Bitcoina (BTC), przy czym kryptowaluta utrzymuje wąski zakres w pobliżu 105 000 USD. Firma zauważyła, że implikowana zmienność w skali 1-miesięcznej spadła poniżej 40%, co wskazuje na zmniejszone oczekiwania rynku dotyczące znaczących ruchów cenowych w krótkim okresie.
Stonowana akcja cenowa ma miejsce w szerszym kontekście ostrożności rynkowej. Indeks S&P 500 zbliżył się do poziomu 6 000 punktów po niespodziewanym wzroście liczby ofert pracy w USA, co wzmocniło sentyment ryzyka przed raportem o zatrudnieniu w ten piątek. QCP zauważa, że stabilne dane dotyczące zatrudnienia prawdopodobnie wzmocnią stanowisko Rezerwy Federalnej, że rynek pracy pozostaje odporny, co wzmacnia oczekiwanie, że stopy procentowe pozostaną bez zmian.
Na rynkach instrumentów pochodnych, skośność uległa normalizacji, a pozycjonowanie pozostaje lekkie, co sugeruje brak silnej przekonania kierunkowego. Zmienność również spłaszczyła się na całej krzywej od maja, co skłoniło niektórych inwestorów do rozważenia długich transakcji na zmienność. Opcja call na BTC z ceną wykonania 130 000 USD wygasająca we wrześniu ostatnio handlowana była przy 47% implikowanej zmienności, co sygnalizuje częściowe zainteresowanie ekspozycją na wzrost przed III kwartałem.
Poza USA, wolumeny kontraktów terminowych na 10-letnie i 30-letnie obligacje chińskie spadły do najniższego poziomu od lutego, co dodatkowo odzwierciedla globalny sentyment do ryzyka i postawę „czekaj i zobacz”. Inwestorzy bacznie obserwują nadchodzące rozmowy Xi-Trump w poszukiwaniu potencjalnych sygnałów politycznych.
QCP stwierdził, że bez wyraźnego makroekonomicznego lub geopolitycznego katalizatora, Bitcoin ma mało prawdopodobne, aby znacząco wyłamać się z obecnego zakresu handlowego w najbliższym czasie.
