Najważniejsze informacje
Euler to zdecentralizowany protokół pożyczkowy, który umożliwia każdemu tworzenie własnych odizolowanych rynków na potrzeby udzielania i zaciągania pożyczek w dowolnym tokenie ERC-20.
Platforma poprzez modułową konstrukcję złożoną z takich elementów jak Euler Vault Kit (EVK) czy Ethereum Vault Connector (EVC) poprawia elastyczność i kapitałooszczędność.
EUL jest tokenem macierzystym protokołu. Służy do uczestnictwa w zarządzaniu, udziału w licytacjach Fee Flow i zdobywania nagród za udział w protokole.
Co to jest Euler?
Euler to modułowy zdecentralizowany protokół pożyczkowy, który daje każdemu możliwość tworzenia odizolowanych konfigurowalnych rynków do udzielania i zaciągania pożyczek w kryptoaktywach. W protokole pojawia się elastyczna architektura, która daje użytkownikom możliwość wdrażania skarbców pożyczkowych z dowolnym tokenem ERC-20 oraz ich łączenia na różnych rynkach.
W każdym skarbcu Euler można skonfigurować własne ustawienia ryzyka, wyrocznię cenową i model oprocentowania. Taka konfiguracja zapewnia izolację czynników ryzyka, dzięki której można zapobiec rozprzestrzenianiu się problemów poza jeden skarbiec, co oznacza, że nie mają one bezpośredniego wpływu na inne. Protokołem zarządza token EUL, który umożliwia posiadaczom proponowanie zmian i głosowanie w ich sprawie.
Jak działa Euler
Zestaw Euler Vault Kit (EVK)
Zestaw Euler Vault Kit to system smart kontraktów do tworzenia własnych rynków pożyczkowych. Każdy skarbiec Euler jest zgodny z normą ERC-4626, czyli formatem skarbca stokenizowanego, który definiuje sposób wpłacania, wypłacania i naliczania zysków z aktywów, co umożliwia łatwe wdrożenia w innych protokołach DeFi.
Przy użyciu EVK twórcy mogą prowadzić skarbce regulowane lub nieregulowane, pule z samym tylko zabezpieczeniem lub rynki dochodowe. Każdy skarbiec uzyskuje dane o cenach poprzez łączność z własną wyrocznią i działa w modelu oprocentowania (IRM), który koryguje stawki zgodnie z płynnością i popytem. Zabezpieczeniem i zasadami zaciągania pożyczek zajmuje się kontroler, co pomaga utrzymać stabilność w całym systemie udzielania pożyczek.
Łącznik Ethereum Vault Connector (EVC)
Ethereum Vault Connector umożliwia korzystanie z różnych skarbców w całym ekosystemie Euler. Dzięki EVC można przy użyciu zabezpieczenia zdeponowanego w jednym skarbcu zaciągać pożyczki w innym, co umożliwia realizację elastycznych strategii pożyczania i udzielania pożyczek z zachowaniem izolacji czynników ryzyka na poszczególnych rynkach.
Kiedy wykonujemy czynności takie jak zaciąganie pożyczek czy wypłata, EVC sprawdza w odpowiednich skarbcach, czy nasze zabezpieczenie jest na pewno dalej wystarczające i czy nasza pozycja jest nadal bezpieczna. EVC umożliwia również łączenie różnych działań w jedną transakcję, co usprawnia czynności i zwiększa ich ekonomiczność.
Rodzaje skarbców
Euler obsługuje wiele rodzajów skarbców, które mogą służyć do zaciągania pożyczek, ich udzielania lub administrowania aktywami zgodnie z własnymi preferencjami czy apetytem na ryzyko, np.:
Zabezpieczenie deponowane: W skarbcach zabezpieczeń deponowanych znajdują się depozyty, które mogą służyć pod zabezpieczenie pożyczek, ale nie przynoszą zysku. Są nieregulowane i odpowiednie dla użytkowników, którzy chcą uzyskać moc pożyczkową bez podejmowania ryzyka kredytowego.
Regulowane: Skarbce regulowane prowadzą organizacje DAO, kuratorzy ds. ryzyka lub osoby, które ustawiają takie parametry, jak np. wskaźniki wysokości kredytu do wartości czy oprocentowanie. Skarbce te są przeznaczone dla użytkowników, którzy wolą regulowane metody pożyczkowe.
Nieregulowane: Skarbce nieregulowane działają ze stałymi parametrami i bez czynnego nadzoru, co oznacza, że użytkownicy mają pełną władzę na swoimi strategiami udzielania i zaciągania pożyczek.
Agregator zysków: Skarbce agregatora zysków łączą depozyty różnych użytkowników i alokują je w różnych skarbcach lub strategiach zewnętrznych. Mają w ofercie zróżnicowane możliwości zarobkowe w ramach nadzorowanego ograniczania ryzyka.
Euler Earn
Euler Earn to skarbiec agregatora zysków, który daje użytkownikom możliwość zarabiania dochodu biernego bez czynnego nadzorowania swojej pozycji pożyczkowej. Ten stworzony w standardzie ERC-4626 skarbiec gromadzi depozyty użytkowników i przydziela je do różnych strategii dochodowych obsługiwanych przez kuratorów ds. ryzyka.
W skład tych strategii mogą np. wchodzić skarbce pożyczkowe Euler lub zewnętrzne źródła zysku. Kuratorzy ds. ryzyka mogą ustalać limity alokacji, aby uniemożliwić nadmierną ekspozycję, a małe nieaktywne rezerwy dają w razie potrzeby możliwość natychmiastowej wypłaty.
Każdy może uruchomić skarbiec Earn za pomocą smart kontraktu EulerEarn Factory lub interfejsu użytkownika dla twórców. Stworzony w formacie całkowicie niepowierniczym skarbiec Euler Earn daje użytkownikom możliwość zachowania prawa do posiadania swoich aktywów, a jednocześnie uzyskiwania dochodów z ograniczonym ryzykiem. Każdy skarbiec Earn prowadzi własne kolejki wpłat i wypłat, aby utrzymać płynność i zapewnić szybki dostęp do środków.
Czynniki ryzyka i uwarunkowania
Uczestnictwo w skarbcach Euler wiąże się z pewnymi zagrożeniami, które trzeba znać przed przystąpieniem do udzielania i zaciągania pożyczek czy tworzenia skarbców. Pożyczkobiorcy w skarbcach Euler są narażeni na ryzyko likwidacji, jeżeli wartość ich zabezpieczenia spadnie poniżej wymaganego poziomu ze względu na zmienność rynku lub narosłe odsetki. Pożyczkodawcy mogą stawać w obliczu nieściągalnych długów, jeżeli ceny zabezpieczeń spadną zbyt szybko lub pojawią się ograniczenia płynności w okresach wysokiego popytu.
Użytkownicy skarbców regulowanych za pośrednictwem kuratorów zajmują się takimi parametrami, jak np. rodzaje zabezpieczeń czy wskaźniki wartości pożyczki do zabezpieczenia, a użytkownicy skarbców nieregulowanych muszą sobie ograniczać ryzyko sami. Chociaż wszystkie skarbce są niepowiernicze, a środki użytkowników pozostają pod ich kontrolą, trzeba dbać o dobrą kondycję buforów zabezpieczenia i obserwować zmiany na rynku, aby ograniczyć ewentualne straty.
Token EUL
EUL jest tokenem ERC-20, który pełni rolę tokena macierzystego protokołu Euler. EUL służy w obrębie protokołu do kilku celów, takich jak np.:
Zarządzanie: Posiadacze EUL mogą proponować ulepszenia protokołu, organizacji finansów czy innych inicjatyw DAO, a także głosować w ich sprawie, co daje społeczności bezpośredni wpływ na przyszłość protokołu.
Licytacje przepływu opłat: EUL pełni rolę waluty przetargowej w okresowych licytacjach, które przekształcają zgromadzone opłaty protokołu w tokeny EUL. Oferenci, którzy zaoferują najwyższą cenę, mogą wymienić EUL na te opłaty, a tokeny wykorzystane w licytacji trafiają do rezerw organizacji DAO Euler.
Nagrody: Token EUL trafia w charakterze zachęty do użytkowników, którzy uczestniczą w protokole lub przyczyniają się do jego rozwoju, i wspomaga działalność oraz rozrost ekosystemu.
Organizacja finansów: Tokeny EUL zebrane z licytacji trafiają do rezerw organizacji DAO i mogą podlegać spalaniu, redystrybucji lub przypadać na zachęty oraz inicjatywy rozwojowe poprzez zarządzanie społecznościowe.
Euler (EUL) w Airdropach Binance dla HODLerów
13 października roku 2025 roku platforma Binance zapowiedziała, że EUL będzie 51. projektem w Airdropach Binance dla HODLerów. Użytkownicy, którzy mieli subskrypcje BNB w produktach Simple Earn i/lub Zysków on-chain od 4 do 6 października, byli uprawnieni do odbioru airdropów tokena EUL. Na program przeznaczono łącznie 543 657 mln tokenów EUL, co stanowi 2% podaży całkowitej tokenów.
Token EUL wszedł do obrotu ze znacznikiem Seed. Dzięki temu można nim handlować w parach do USDT, USDC, BNB, FDUSD oraz TRY.
Wnioski końcowe
W projekcie Euler pojawia się modułowe podejście do pożyczek zdecentralizowanych, które umożliwia użytkownikom i deweloperom tworzenie konfigurowalnych rynków na potrzeby szerokiej gamy aktywów. Dzięki funkcjom takim jak zabezpieczenie międzyskarbcowe czy agregacja zysków z Euler Earn platforma stanowi alternatywę do tworzenia rynków kredytowych on-chain oraz ich bezpiecznego i przejrzystego prowadzenia.
Dalsza lektura
Wyłączenie odpowiedzialności: Niniejsza treść jest prezentowana bez rękojmi, wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej ani innego rodzaju porady specjalistycznej. Nie ma ona również charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu ani usługi. Użytkownik powinien zasięgnąć własnej porady u odpowiednich zawodowych doradców. Jeżeli artykuł jest napisany przez osobę z zewnątrz, należy pamiętać, że wyrażone poglądy są poglądami tej osoby i nie muszą odzwierciedlać poglądów Akademii Binance. Więcej informacji można znaleźć w naszym pełnym wyłączeniu odpowiedzialności. Ceny aktywów cyfrowych bywają zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możliwe, że nie odzyskasz zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. Niniejszego materiału nie należy rozumieć jako porady z zakresu finansów, prawa ani innej dziedziny. Więcej informacji można znaleźć w naszych Warunkach użytkowania i Ostrzeżeniu o ryzyku.