Binance Фьючерс бойынша қаржыландыру мөлшерлемелеріне кіріспе

Оқу материалы

1. Қаржыландыру мөлшерлемесі дегеніміз не?

Қаржыландыру мөлшерлемелері – ұзақ және қысқа мерзімді позиция ұстаушылар арасында айырбасталатын мерзімдік ақша ағындары. Лоттағы абсолютті сома мерзімсіз фьючерс пен индекс бағалары арасындағы айырмашылыққа негізделеді. Нарық көтерілген кезде, қаржыландыру мөлшерлемесі әдетте оң болады. Ұзақ мерзімді позициялары бар трейдерлер қысқа мерзімді позициялары бар трейдерлерге төлейді. Керісінше, қаржыландыру мөлшерлемесі, әдетте, нарық кеміген кезде теріс болады, ал қысқа мерзімді позициялары бар трейдерлер ұзақ мерзімді позициялары бар трейдерлерге төлейді.

Binance тек ұзақ және қысқа мерзімді позиция иелері арасындағы қаржыландыру сомаларын алмасуды жеңілдетуге көмектесетінін ескеріңіз. Binance қызметтік алымдар алмайды.

2. Неліктен қаржыландыру мөлшерлемесі маңызды?

Дәстүрлі фьючерстен айырмашылығы, мерзімсіз фьючерстік келісімшарттардың жарамдылық мерзімі болмайды. Трейдерлер өз позициялары жойылмайынша, оларды мерзімсіз уақытқа сақтай алады. Мерзімсіз келісімшарттардың бағасы олардың негізгі нарықтарына сәйкес келуін қамтамасыз ету үшін криптовалюта биржалары қаржыландыру мөлшерлемесі деп аталатын механизмді жасап шығарды.

Қаржыландыру мөлшерлемесі, ең алдымен, мерзімсіз келісімшарттар бағасының негiзгi актив бағасына жақындауына көмектеседі. Жеткілікті өтімділік жағдайында мерзімсіз сауда келісімшарттары спот нарығындағы саудаға өте ұқсас.

3. Binance жүйесінде қаржыландыру мөлшерлемелері қалай есептеледі?

Қаржыландыру сомалары келесі формула бойынша есептеледі:

Қаржыландыру сомасы = позициялардың номиналды құны * қаржыландыру мөлшерлемесі

Мұндағы 

• Позициялардың номиналды құны = нарық бағасы * келісімшарт көлемі (USDⓈ маржалы келісімшарттары үшін)
• Келісімшарт көбейткіші * келісімшарттың/нарық бағасының көлемі (COIN маржалы келісімшарттары үшін)
• Бұл жердегі нарық бағасы дәлірек және нақты уақыт режимінде есептелетін болады және сауда бетінде секунд сайын шығарылатын нарық бағасынан өзгеше болуы мүмкін

Есеп айырысу жиілігі сегіз сағат болатын қаржыландыру төлемдері 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) және 16:00-де (UTC) басталады. Есеп айырысу жиілігі төрт сағат болатын қаржыландыру төлемдері 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) және 20:00-де (UTC) басталады.

Пайдаланушылардың позицияларының санына байланысты платформада барлық қаржыландыру алымын реттеу үшін жүйеге 1 минутқа дейін қажет болуы мүмкін. Binance жүйесі қаржыландыру алымының белгілі бір таңба бойынша есеп айырысу аяқталатын дәл уақытына кепілдік бермейді. Мысалы, трейдер позицияны 08:00:59-да (UTC) ашқанда, трейдерден бәрібір қаржыландыру алымы алынуы (қаржыландыру алымын төлеу немесе алу) мүмкін. Қаржыландыру алымын өңдеу кезінде орналастырылған жаңа тапсырыстар қатты кідіруі мүмкін.  

Қаржыландыру алымын есептегенге дейін позицияны ашу немесе жабу әрекеті қаржыландыру алымдарын алуды/төлеуді қамтитынын/қамтымайтынын ескеріңіз. Мысалы, трейдер позицияны 07:59:59-да (UTC) ашады және позицияны 08:00:01-де (UTC) жабады. Егер қаржыландыру төлемі 08:00:02-де (UTC) шешілсе, қаржыландыру алымы (қаржыландыру алымын төлеу немесе алу) трейдерге қолданылмайды.

Трейдерлерде алдын ала белгіленген қаржыландыру уақытында ашық позициялар болса, олар төлемдерді кез келген бағытта қаржыландыруға жауапты болады. Позицияңыз болмаса, ешқандай қаржыландыруға жауап бермейсіз. Позицияңызды қаржыландыру уақытынан бұрын жапсаңыз, ешқандай қаржы төлей алмайсыз немесе ақы алмайсыз.

Майшам диаграммасының үстіндегі Binance Фьючерс интерфейсінде қаржыландыру мөлшерлемесін және келесі қаржыландыруға кері санақ таймерін көре аласыз:

Көрсетілген қаржыландыру мөлшерлемесі премиум индексінің соңғы 8 сағатының бағасын білдіретінін ескеріңіз. Мысалы, 09:00-ден (UTC) бастап қаржыландыру мөлшерлемесін есептеу 01:00-ден (UTC) 09:00-ға (UTC) дейін (08:00-ден (UTC) 09:00-ға (UTC) дейін емес) премиум индексінің деректер жинағын пайдаланады.

 4. Нақты уақыттағы және тарихи қаржыландыру мөлшерлемелерін қалай көруге болады?

Нақты уақыттағы және тарихи қаржыландыру мөлшерлемелерін [Деректер] – [Фьючерс деректері] түймесін басу арқылы көруге болады, содан кейін [Нақты уақыттағы қаржыландыру мөлшерлемесі] немесе [Қаржыландыру мөлшерлемесінің тарихы] тармағын таңдаңыз. 

5. Қаржыландыру алымы туралы хабарламаларды қалай алуға болады?

1. [USDⓈ-M Фьючерс] сауда интерфейсіне өтіп, параметрлер белгішесін басыңыз.

2. [Қаржыландыру алымы триггері] түймесін басу үшін [Хабарландыру] қойындысына өтіңіз. Сондай-ақ қаржыландыру мөлшерлемесі алымдарының пайызын 0,0001%-0,75% аралығында реттей аласыз. Қазіргі уақытта ол әдетте 0,25%-ға тең, бұл ретте күтілетін қаржыландыру мөлшерлемесі алымдары 0,25%-ға жеткенде сізге хабарланады.

Маңызды ескерту: сізге электрондық пошта / қолданбадағы хабарландыру арқылы хабарланады. Бұл функция тәуекел туралы ескерту ретінде қызмет етеді және Binance жүйесі оның уақытылы хабарланатынына кепілдік бере алмайды. Қызметті пайдалану барысында белгілі бір жағдайларда (оның ішінде жеке желінің жоғары жүктемесі және нашар желі ортасында) ескертулерді алмауыңыз немесе кешіктіріп алуыңыз мүмкін. Binance хабарландыруларды жеткізуге құқылы, бірақ міндетті емес.

6. Қаржыландыру мөлшерлемесі қалай анықталады?

Қаржыландыру мөлшерлемесінің екі құрамдас бөлігі бар: пайыздық мөлшерлеме және сыйлықақы. Binance жүйесі қолма-қол ақша баламасын ұстау BTC баламасынан жоғары пайызды қайтарады деген есеппен бекітілген пайыздық мөлшерлемені пайдаланады. 

Binance Фьючерсте пайыздық мөлшерлеме әдетте күн сайын 0,03% деңгейінде бекітіледі (қаржыландыру 8 сағат сайын болатындықтан, қаржыландыру аралығына шаққанда 0,01%). Бұл пайыздық мөлшерлеме 0%-ға орнатылған ETHBTC сияқты кейбір келісімшарттарға қолданылмайтынын ескеріңіз. Binance жүйесі нарық жағдайларына байланысты пайыздық мөлшерлемені мезгіл-мезгіл реттеп отыруға құқылы.

Мерзімсіз келісімшарт бағасы мен нарық бағасы арасында айтарлықтай айырмашылық болуы мүмкін. Мұндай жағдайларда екі нарық арасындағы баға конвергенциясын қамтамасыз ету үшін Премиум индексі қолданылады. Премиум индексі тарихын осы жерден көруге болады. Ол әрбір келісімшарт үшін жеке есептеледі:

Премиум индексі (P) = [макс(0, ықпалды сұраныс бағасы - баға индексі) - макс(0, баға индексі - ықпалды ұсыныс бағасы)] / баға индексі

Ықпалды сұраныс бағасы = сұраныс бағасына ықпалды маржаның шартты мәнін орындау үшін орташа толтыру бағасы

Әсер ету ұсыныс бағасы = ұсыныс бағасына әсер ету маржасының шартты мәнін орындау үшін орташа толтыру бағасы

• Баға индексі – негізгі спот биржаларында тізімделген негізгі активтің орташа өлшенген құны.
• Әсер ету маржасының шартты мәні (IMN) тапсырыс кітабында орташа әсер ету бойынша сұраныс немесе ұсыныс бағасын табу үшін қолданылады. USDⓈ маржаланған келісімшарттарына арналған IMN – 200 USDT көлемінде маржамен сауда жасау үшін қолжетімді номиналды валюта (баға USDT түрінде көрсетілген). COIN маржаланған келісімшарттарына арналған IMN – 200 USD көлемінде маржамен сауда жасауға қолжетімді номиналды валюта (баға USD түрінде көрсетілген).

Ықпалды маржаның шартты мәні (IMN) = 200 USDT / максималды левередж деңгейіндегі бастапқы маржа мөлшерлемесі

Мысалы, егер BNBUSDT мерзімсіз келісімшартының максималды левереджі 20x болса және оған сәйкес бастапқы маржа мөлшерлемесі 5% болса, ықпалды маржаның шартты мәні (IMN) 4000 USDT (200 USDT / 5%) болады және жүйе орташа ықпалды сұраныс/ұсыныс бағасын өлшеу үшін тапсырыс кітабында минут сайын 4000 USDT мөлшерінде IMN алады.

Қосымша ақпарат алу үшін USDⓈ-M фьючерсінің левереджі және маржасы бөліміне кіріңіз.

7. Қаржыландыру мөлшерлемесі қалай есептеледі?

1-қадам. Берілген қаржыландыру кезеңіндегі ықпалды сұраныс/ұсыныс бағасының сериясын табыңыз

USDⓈ маржалық келісімшарты үшін мысал ретінде келесі сұраныс жағындағы тапсырыс кітабын қолданайық:

Егер x-деңгейінде *∑px*qx > IMN көбейткіші мен x-1 деңгейінде * ∑px-1*qx-1 < IMN көбейткіші болса, онда біз x деңгейіндегі тапсырыс кітабынан ықпалды сұраныс бағасын таба аламыз:

Ықпалды сұраныс бағасы = IMN / [(IMN-көбейткіш *∑px-1*qx-1)/px+көбейткіш * ∑qx-1]

*IMN: ықпалды маржаның шартты мәні

Ықпалды сұраныс/ұсыныс бағасының сериясын алу үшін жүйе осы қаржыландыру кезеңінде тапсырыс кітабының суреті бойынша жоғарыда аталған әдістемені орындайды:

Ұсыныстың тапсырыс кітабы төмендегідей:

*BNBUSDT мерзімсіз келісімшартының максималды левереджі 125x және келісімшарттың әдепкі ықпалды маржасы 25 000 USDT делік.

Жоғарыдағы кестеден келесі сандарды аламыз:

• x деңгейіндегі баға = 279,71
• x - 1 = 22 704,65 деңгейіндегі жинақталған баға белгіленімінің шартты мөлшері
• x-1 = 41,86 + 6,26 + 1,42 + 31,64 = 81,18 деңгейіндегі жинақталған негізгі мөлшер

Формулаға ауыстыру:

Ықпалды ұсыныс бағасы = IMN / [(IMN-көбейткіш * ∑px-1 * qx-1)/px+көбейткіш * ∑qx-1]

= 25 000 / [(25 000 - 22 704,65) / 279,71 + 81,18]

= 279,69 USDT

Талдау:

• Ол x деңгейінде IMN мәніне жеткендегі сәйкес шама: (IMN-көбейткіш *∑px-1*qx-1) / px = (25 000 - 22 704,65) / 279,71 = 8,206
• IMN: 8,206 + 81,18 = 89,386 жеткен кезде жинақталған негізгі мөлшер
• Ықпалды ұсыныс бағасы = 25 000 / 89,386 = 279,69

2-қадам. Бақыланатын қаржыландыру кезеңіндегі премиум индекс сериясын табыңыз

Binance жүйесі премиум индексін әрбір 5 секунд сайын есептейді (бір минутта 12 премиум индексі дерек нүктесі өңделеді). Қаржыландыру мөлшерлемесі барлық 5760 премиум индексі дерек нүктесі бойынша орташа уақытта өлшенген мәнді алу арқылы есептеледі.

Премиум индекс тарихын көру үшін басыңыз.

Премиум индекс формуласы:

Премиум индексі (P) = [макс(0, ықпалды сұраныс бағасы - баға индексі) - макс(0, баға индексі - ықпалды ұсыныс бағасы)] / баға индексі

(макс(0,bpn-ipn)-макс(0,ipn-apn))/ipn

3-қадам. Бақыланатын қаржыландыру кезеңіндегі қаржыландыруға дейінгі уақыт бойынша премиум индексінің орташа өлшенген мәні

Осы қаржыландыру кезеңінде (2-қадамнан бастап) премиум индексі сериясын пайдаланыңыз, біз оны Орташа премиум индексінің формуласына қоямыз:

Орташа премиум индексі (P) = (1*премиум_индексі_1 + 2*премиум_индексі_2 + 3*премиум_индексі_3 +···+ n*премиум_индексі_n) / (1+2+3+···+n)

*Премиум_индексі_1: бірінші премиум индексінің дерек нүктесі

n = 60 / 5 * 60 * 12 = 5,760

4-қадам. Қаржыландыру мөлшерлемесін есептеңіз 

Содан кейін қаржыландыру мөлшерлемесі осы 8 сағаттық пайыздық мөлшерлеме компонентімен және 8 сағаттық премиум компонентімен есептеледі. Сондай-ақ +/- 0,05% демпфері қосылады. Мысалы, 00:00-ден 08:00-ге дейін есептелген қаржыландыру мөлшерлемелері 08:00-де ауыстырылады.

Қаржыландыру мөлшерлемесінің тарихын көру үшін басыңыз.

Нақты уақыттағы қаржыландыру мөлшерлемелері мен пайыздық мөлшерлемелерді көру үшін басыңыз.

Қаржыландыру мөлшерлемесінің формуласы:

Қаржыландыру мөлшерлемесі (F) = орташа премиум индексі (P) + қысқыш (пайыздық мөлшерлеме – премиум индексі (P), -0,05%, 0,05%)

*Премиум индексі (P) бұл жерде ағымдағы орташа мәнді білдіреді

Ескертпе:

Функцияның (x, min, max) теңдеуі (x < min) шарты орындалса, x = min болатынын; (x > max) шарты орындалса, x = max болатынын білдіреді; max ≥ a ≥ min шарты орындалса, x мәні қайтарылады.

Басқаша айтқанда, премиум индексі -0,04%-дан 0,06%-ға дейін болған кезде, қаржыландыру мөлшерлемесі 0,01%-ға (пайыздық мөлшерлеме) тең болады.

Егер (пайыздық мөлшерлеме (I) - премиум индексі (P)) +/-0,05% шегінде болса, онда F = P + (I - P) = I. Басқаша айтқанда, қаржыландыру мөлшерлемесі пайыздық мөлшерлемеге тең болады.

1-мысал:

Уақыт белгісі: 27.08.2020 20:00:00 UTC

Баға индексі: 11 312,66 USDT

Ықпалды сұраныс бағасы: 11 316,83 USDT

Ықпалды ұсыныс бағасы: 11 317,66 USDT

Премиум индексі (P) = макс(0, ықпалды сұраныс бағасы - баға индексі) - макс(0, баға индексі - ықпалды ұсыныс бағасы) / баға индексі

= макс(0, 11 316,83 - 11 312,66) - макс(0, 11 312,66 - 11 317,66) / 11 312,66

= (4,17 - 0) / 11 312,66

= 0,0369%

2-мысал:

Уақыт белгісі: 28.08.2020 08:00:00 UTC

Нарық бағасы: 11 329,52 USDT

Бұл қаржыландыру кезеңінің соңы 00:00-08:00 (UTC), 8 сағат = 480 минут, сондықтан 8 сағаттық орташа өлшенген премиум индексі (P) = 0,0429%

Орташа премиум индексі = (1*премиум_индексі_1+2*премиум_индексі_2+3*премиум_индексі_3+···+ n*премиум_индексі_n)/(1+2+3+···+n)

Премиум_индексі_1: бірінші премиум индексінің деректер нүктесі

Қаржыландыру мөлшерлемесі (F) = премиум индексі (P) + қысқыш (пайыздық мөлшерлеме – премиум индексі (P), -0,05%, 0,05%)

= 0,0429% + теңдеу (0,01% - 0,0429%，-0,05%， 0,05%)

= 0,0429% + (-0,0329%)

= 0,0100%

5-қадам. USDⓈ-M мерзімсіз келісімшарттары үшін шектеулі қаржыландыру мөлшерлемесін есептеңіз**

Төменгі шек = 0,75 * техникалық қызмет көрсету маржасының қатынасы 

Жоғарғы шек = 0,75 * техникалық қызмет көрсету маржасының қатынасы

Шектелген қаржыландыру мөлшерлемесі = қысқыш (қаржыландыру мөлшерлемесі, жоғарғы шек, төменгі шек)

USDⓈ-M мерзімсіз келісімшарттары үшін шектелген қаржыландыру мөлшерлемесінің екі түрі бар:

• Максималды левередж деңгейіндегі сәйкес техникалық қызмет көрсету маржасының қатынасы үшін USDⓈ-M фьючерсінің левереджі мен маржасы бөлімін қараңыз
• Әрбір таңба үшін қаржыландырудың жоғарғы шегін/төменгі шегін мына жерден табуға болады.

1-мысал: 

ADAUSDT мерзiмсiз келiсiмшарты техникалық қызмет көрсету маржасының қатынасы негiзінде қаржыландыру мөлшерлемесi шектеулі, 75x ең жоғары левередж деңгейiнде кестедегi тиiстi «Техникалық қызмет көрсету маржасының қатынасы» 0,5%-ды құрайды. 

• Төменгі шек = -0,75 * 0,5% = -0,375%
• Жоғарғы шек = 0,75 * 0,5% = 0,375%

2-мысал: 

SUSHIUSDT мерзiмсіз келісімшартының бекітілген шектеулі қаржыландыру мөлшерлемесі – ± 2%.

**Төтенше нарық жағдайлары туындағанда Binance жүйесі қаржыландыру мөлшерлемесінің жоғарғы және төменгі шегі параметрлерін реттеуге құқылы болады. 

8. Қаржыландыру аралығын түзету

Нарықтың шектен тыс құбылмалылығы жағдайында Binance қаржыландыру мөлшерлемесінің жоғарғы және төменгі шегін, сондай-ақ әдепкі 8 сағаттық қаржыландыру алымынан ерекшеленетін мерзімсіз келісімшартты қаржыландыру аралығын жаңартуға құқылы. Соңғы қаржыландыру аралығы мен қаржыландыру мөлшерлемесінің жоғарғы/төменгі шегін көру үшін Нақты уақыттағы қаржыландыру мөлшерлемесі және Қаржыландыру мөлшерлемесінің тарихы беттеріне кіруіңізге болады. Қаржыландыру алымдары (бар болса) Фьючерс әмияныңыздағы қолжетімді баланстан шегерілетінін ескеріңіз. Әмияныңыздағы баланс жеткіліксіз болса, қаржыландыру алымдары (бар болса) позициялық маржаңыздан шегеріледі, бұл ликвидация бағаңызға әсер етуі мүмкін. Ликвидация қауіптерінің алдын алу үшін позицияларыңызды сәйкесінше басқарыңыз.

Фьючерстік келісімшарттар туралы қосымша ақпарат алу үшін Binance Futures-ке кіріспе бөліміне кіріңіз.