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Il mondo delle criptovalute sta diventando sempre più simile al mercato azionario statunitense, ora per giocare nel mondo delle criptovalute è necessario comprendere anche il mercato azionario americano.

Poiché il Bitcoin ha un ETF, inizialmente solo il Bitcoin era molto vicino al mercato azionario statunitense, ma ora le persone nel settore delle criptovalute stanno iniziando a fare affari nel mercato azionario americano.

Diamo un'occhiata a quali "criptovalute-azioni" meriterebbero attenzione al momento?

L'intero mercato delle criptovalute-azioni è principalmente suddiviso in 4 categorie:

La prima categoria è quella delle azioni legate alle stablecoin, il benchmark è Circle.

Tuttavia, Circle attualmente ha un premio molto alto, con una capitalizzazione di mercato che ha raggiunto i 58 miliardi di dollari, le persone nel mondo delle criptovalute non riescono a capirlo, ma le persone della finanza tradizionale continuano a investire. @circle

Oltre a Circle, ci sono altre aziende degne di attenzione come Tether (azienda non quotata, ma USDT domina il mercato) e Paxos (emittente di Pax Dollar, PayPal USD).

La seconda categoria sono le piattaforme di trading, il benchmark è Coinbase.

I beni di Coinbase sono già stati valutati troppo alti, la valutazione è stabile e lo spazio di crescita è limitato. @coinbase

Oltre a Coinbase, ci sono altre aziende degne di attenzione come Robinhood e Kraken.

Robinhood è essenzialmente una piattaforma di trading azionario tradizionale, ma sta espandendo attivamente le proprie operazioni nel settore delle criptovalute, avendo appena acquisito Bitstamp.

Kraken è il secondo scambio conforme negli Stati Uniti, non è ancora quotato, ma sta pianificando un IPO e, se l'IPO avrà successo, sarà interessante.

La terza categoria è quella delle azioni minerarie, relative all'industria del mining di Bitcoin.

Rappresentanti tipici sono Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) e CleanSpark (CLSK).

Le azioni minerarie sono azioni cicliche, con perdite elevate nel mercato ribassista delle criptovalute e alti profitti nel mercato rialzista.

A causa della dipendenza dalla potenza di calcolo e dai costi energetici, saranno soggette alla pressione delle politiche ambientali.

A lungo termine, l'aumento della posizione di Bitcoin come risorsa di riserva è comunque positivo per le azioni minerarie.

La quarta categoria è quella dei caveau di criptovalute, rappresentata da MicroStrategy (MicroStrategy).

MicroStrategy ha creato il modello "finanziamento-acquisto di monete-pump", raccogliendo fondi dal mercato e utilizzando leve per acquistare BTC. @Strategy

Attualmente ci sono anche strategie MicroStrategy per Ethereum, Solana, TRON, ecc.

Molte aziende leader nel settore delle criptovalute stanno acquistando alcune società shell nel mercato azionario americano e poi finanziandosi attraverso il mercato azionario americano, acquistando criptovalute in modo inverso.

Questo mette a dura prova la capacità di finanziamento delle aziende di criptovalute, richiedendo di avere già capitali, come nel caso di MicroStrategy.

Ad esempio, le aziende del core di Ethereum hanno acquistato SharpLink, e Sun Yuchen di TRON ha acquistato SRM Entertainment.

Tuttavia, questi due casi sono diversi, il primo raccoglie fondi dal mercato per acquistare Ethereum, mentre il secondo inietta le stablecoin e TRX che possiede in questa società quotata, per poi ritirare in dollari.

Quindi, asset come SRM potrebbero presentare potenziali rischi di conformità.

Per riassumere

Le stablecoin e le piattaforme di trading rappresentano investimenti in "infrastrutture", mentre le azioni minerarie e i caveau di criptovalute sono più simili a beni speculativi "ad alto rischio e alto rendimento".

I rischi di queste 4 categorie di criptovalute-azioni sono diversi:

(1) Le stablecoin hanno il rischio più basso, ma il potenziale di crescita è limitato, adatto a investitori istituzionali che cercano rendimenti stabili.

(2) Le piattaforme di trading hanno una valutazione alta, è necessario prestare attenzione alla capacità di espansione ecologica, adatto a investitori che credono nella crescita a lungo termine del mercato delle criptovalute.

(3) Le azioni minerarie sono fortemente cicliche, è necessario prestare attenzione alla pressione energetica e regolamentare, adatte a trader ciclici, ma è necessario regolare dinamicamente le posizioni in base ai prezzi del Bitcoin e ai costi energetici.

(4) I caveau di criptovalute hanno la maggiore esplosività, ma anche il rischio di leva e regolamentazione più elevato, adatti a speculatori con un'elevata propensione al rischio, richiedono una ricerca approfondita sulla capacità di finanziamento dell'azienda.

Le criptovalute-azioni stanno convergendo, da un lato ci sono asset azionari sulla blockchain, dall'altro ci sono asset delle criptovalute quotati, la liquidità dei due mercati si sta aprendo in entrambe le direzioni.

Anche noi investitori al dettaglio dobbiamo adeguare il nostro pensiero, impariamo a conoscere il mercato azionario americano!

La guerra delle stablecoin è iniziata.

Con l'entrata in vigore della legge sulle stablecoin negli Stati Uniti (GENIUS), la finanza tradizionale accelera il suo ingresso, e attualmente si sono formati 6 grandi poteri:
Il primo grande potere è Tether, che ha emesso USDT.

Tether ha già schierato il proprio supporto per il Segretario al Commercio, Gina Raimondo.

Questo schieramento include anche Bitfinex, Cantor Fitzgerald (dove il Segretario al Commercio è stato CEO), CEP (figlio del Segretario al Commercio + investimento di SoftBank), e Bitso (Tether detiene il 25,5% delle azioni).

La capitalizzazione di mercato di USDT è di 150 miliardi di dollari, con una quota di mercato del 66,5%, occupando già una posizione di assoluto dominio nel mercato.

Il secondo grande potere è il consorzio Coinbase e Circle.

Non hanno accesso a molte risorse politiche, ma il futuro punto di esplosione risiede nelle risorse di scenario.

Ad esempio, Meta non è un'azienda finanziaria e non può emettere stablecoin, quindi sta trattando una collaborazione con Circle, iniziando a testare l'uso delle stablecoin per piccole mance su Instagram.

L'USDC di Circle ha una capitalizzazione di mercato di 61 miliardi di dollari, con una quota di mercato del 28,3%, ed è considerata la prima grande stablecoin conforme.

Il terzo grande potere è l'USD1 emesso dalla famiglia Trump.

Il fondo sovrano MGX della famiglia reale di Abu Dhabi e Binance fanno parte di questo schieramento.

Inizialmente, MGX ha investito 2 miliardi di dollari in Binance, e tutto è stato pagato utilizzando la stablecoin USD1 emessa dalla famiglia Trump.

Inoltre, USD1 è stato lanciato su Uniswap di Ethereum e Pancake della catena BNB.

Questo gruppo ha il potere politico più forte, ma ha anche il rischio politico implicito più grande.

Il quarto grande potere è Stripe, che dopo aver acquisito Bridge ha emesso la stablecoin USDB.

Stripe è il più grande fornitore globale di soluzioni di pagamento tradizionali, quindi ha un vantaggio molto forte nelle situazioni di pagamento.

Il quinto grande potere è PayPal, che ha emesso PYUSD.

PayPal ha una vasta base di utenti, ma la promozione è insufficiente.

In precedenza, è stata popolare sulla catena Solana per un certo periodo, attirando gli utenti con un alto dividendo tra il 15% e il 20%.

Tuttavia, negli anni ha solo guadagnato 900 milioni di dollari, e sembra non essere molto abile nella gestione.

Il sesto grande potere è un'alleanza formata da grandi banche americane come JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, e Zelle, simile a Alipay negli Stati Uniti, per emettere una stablecoin insieme.

Il vantaggio di un'alleanza di banche di alto livello è l'alta reputazione, mentre il suo svantaggio è la difficoltà di coordinamento.

Quale sarà il futuro assetto del mercato delle stablecoin?

In realtà, può essere paragonato all'assetto del mercato degli exchange: gli exchange possono essere divisi in offshore e conformi, e le stablecoin possono essere divise in stablecoin offshore e conformi.

USDT è senza dubbio il leader delle stablecoin offshore, mentre USDC è il leader delle stablecoin conformi.

Significa questo che le altre stablecoin non hanno opportunità?

In realtà, in diverse nazioni e regioni, così come in diversi settori commerciali, emergeranno molti leader locali simili a “terrapattatori”, come la stablecoin in dollari di Hong Kong, la stablecoin di Stripe nel settore e-commerce, e così via.

Questi leader locali sono come piccoli tentacoli che infiltrano il dollaro digitale in varie aree marginali e scenari commerciali di nicchia.

Il mercato delle stablecoin in futuro sicuramente vedrà una "battaglia delle cento monete", e possiamo aspettare di vedere come si svilupperà il panorama delle stablecoin.

@Tether_to @circle @LaunchOnUSD1 @stripe @PayPal @humafinance

VELO questo progetto può essere definito come un albero vecchio che fiorisce nuovamente, già nel 2018 si è posizionato come un sistema di pagamenti transfrontalieri e emissione di crediti digitali basato sulla blockchain.

Oggi, PayFi e RWA sono molto popolari, il valore del progetto VELO sta venendo riesaminato dal mercato.

1. Parliamo prima della posizione di VELO

Il Protocollo VELO sta cambiando la propria direzione di sviluppo: da una semplice piattaforma di pagamento, sta evolvendo in un importante hub che collega i mercati finanziari tradizionali asiatici. @veloprotocol

Attualmente, questo progetto si occupa principalmente di due cose: prima di tutto, connettere la finanza tradizionale con la tecnologia blockchain, e in secondo luogo, aiutare gli utenti di diversi paesi asiatici a utilizzare più facilmente i servizi finanziari.

Attualmente, i sistemi finanziari dei vari paesi asiatici sono diversi, i metodi di pagamento e le regole variano, rendendo la situazione molto complessa.

Per risolvere questo problema, VELO ha collaborato con alcuni partner importanti: CP Group, Lightnet e il governo del Laos.

Ad esempio, VELO ha lanciato un progetto di oro digitale (PLG), ricevendo il supporto del governo del Laos. Questo dimostra che VELO è molto abile nel collaborare con i governi per promuovere lo sviluppo dei progetti blockchain.

VELO adotta un modello di collaborazione tra governi e aziende, che è diverso da altri progetti blockchain completamente decentralizzati. Si può dire che questo approccio sia più adatto all'ambiente di mercato asiatico.

VELO pone particolare attenzione all'esperienza utente, la sua interfaccia è molto simile a quella di Alipay o WeChat Pay, rendendo facile per gli utenti del sud-est asiatico utilizzarla. Anche se dietro si utilizza una tecnologia blockchain complessa, l'interfaccia vista dagli utenti è molto semplice e amichevole.

2. La capacità di integrazione tecnologica di VELO

L'integrazione dell'architettura a doppia catena di VELO tra Stellar e Solana è il suo nucleo tecnologico.

Il basso costo e l'alta stabilità di Stellar sono adatti per i pagamenti transfrontalieri e le microtransazioni, mentre l'alta capacità di throughput di Solana (migliaia di transazioni al secondo) e le sue capacità di smart contract supportano scenari DeFi e RWA.

Questa combinazione di "basso costo + alte prestazioni" è superiore a quella di un singolo progetto blockchain (come il libro mastro proprietario di Ripple o l'architettura a catena singola di Algorand).

Inoltre, la catena Nova di VELO (compatibile con EVM) migliora ulteriormente l'espandibilità dell'ecosistema, supportando Universe DEX e applicazioni finanziarie decentralizzate.

L'architettura a doppia catena di VELO sta evolvendo in una "infrastruttura finanziaria a strati", simile al design a strati del protocollo TCP/IP.

Stellar funge da "livello di regolamento" per gestire transazioni a basso valore e ad alta frequenza; Solana funge da "livello di calcolo" per supportare applicazioni DeFi e RWA complesse; la catena Nova funge da "livello applicativo" per ospitare servizi finanziari regionalizzati.

Questo design stratificato può migliorare la modularità e l'espandibilità dell'ecosistema, attirando più sviluppatori a unirsi all'ecosistema VELO.

3. Opportunità nel mercato asiatico

Parliamo prima della situazione dei pagamenti:

Nel sud-est asiatico ci sono oltre 400 milioni di persone senza un conto bancario. Tuttavia, i pagamenti mobili stanno rapidamente guadagnando popolarità, con previsioni che indicano che entro il 2024 il 60% delle persone li utilizzerà.

Per servire questo mercato, VELO ha lanciato l'app Orbit. Gli utenti possono semplicemente scansionare un codice per completare il pagamento e ottenere punti premio, rendendo l'utilizzo semplice come quello di Alipay.

VELO ha anche collaborato con CP Group per consentire agli utenti di utilizzare questo sistema di pagamento nei negozi fisici in Thailandia, Vietnam e altre località.

L'obiettivo di Orbit è diventare il "Alipay basato su blockchain" del sud-est asiatico. Gli utenti non solo possono utilizzarlo per pagare, ma anche partecipare a investimenti (ad esempio acquistando oro digitale), in modo da aiutare anche chi non ha un conto bancario a godere dei servizi finanziari.

Questa funzionalità che combina pagamento e investimento può rendere gli utenti più disposti a utilizzare il servizio a lungo termine.

Diamo un'occhiata a RWA:

I vari paesi asiatici hanno un atteggiamento aperto nei confronti della conversione di beni fisici in beni digitali. Ad esempio, Singapore sta testando questa tecnologia, mentre Hong Kong ha stabilito regole correlate.

VELO sta facendo un buon lavoro in questo ambito, specialmente con il suo progetto di oro digitale, ed è molto abile nel cogliere le opportunità politiche di vari paesi.

L'esperienza di collaborazione di VELO con il governo del Laos può essere estesa in futuro a paesi in via di sviluppo come Cambogia e Myanmar.

L'obiettivo di VELO è costruire una "piattaforma di scambio di asset asiatici", trasformando beni fisici come oro, immobili e obbligazioni in forme digitali, rendendo più facile per tutti effettuare investimenti transfrontalieri.

In sintesi

Il mercato asiatico ha un alto potenziale, ma presenta anche la propria complessità.

Attraverso una stretta collaborazione con i governi e le aziende del sud-est asiatico, VELO ha già stabilito un vantaggio competitivo unico nel mercato.

In futuro, potrebbe diventare una piattaforma di servizi finanziari importante nella regione asiatica.

Con il processo di conformità dell'industria Web3, dobbiamo mantenere l'attenzione su questa tipologia di leader finanziari regionali.

Attualmente, l'IA è principalmente centralizzata e presenta in realtà 4 problemi:

Primo, abuso dei dati e mancanza di chiarezza sulla proprietà: le grandi aziende addestrano i modelli raccogliendo dati pubblici (come blog, articoli) senza il permesso o il compenso dei fornitori di dati, suscitando controversie sulla privacy e sull'etica.

Secondo, problema del modello black box: il processo di addestramento e le fonti di dati di grandi modelli linguistici (come GPT-4) non sono trasparenti, portando a output non affidabili ("allucinazioni") e crisi di fiducia.

Terzo, mancanza di incentivi per i contributori: i creatori di dati, modelli e agenti non possono trarre profitto dalla commercializzazione dell'ecosistema IA, ostacolando l'innovazione collaborativa.

Quarto, limitazioni dei modelli generali: i grandi modelli generali hanno una precisione insufficiente in settori specifici (come finanza, diritto), e la richiesta di modelli specializzati (SLM) è in costante aumento.

In breve, si tratta di dati rubati, algoritmi a scatola nera, opportunità di partecipazione assenti per le persone comuni, e modelli generali insufficienti in settori di nicchia.

Pertanto, affrontando questi problemi, l'IA combinata con Web3 può possedere molte nuove caratteristiche ed è una direzione che molti progetti stanno cercando di esplorare, tra cui un progetto degno di nota è OpenLedger. @OpenledgerHQ

OpenLedger è una blockchain per l'IA che può monetizzare dati, modelli e agenti. Questa catena è costruita su una rete Layer 2 basata su OP Stack, utilizzando EigenDA per lo storage della disponibilità dei dati.

OpenLedger ha proposto un concetto chiave: "Strato di Intelligenza dei Dati" (Data Intelligence Layer).

"Strato di Intelligenza dei Dati" è una parte fondamentale dell'architettura di OpenLedger, posizionata come un livello intermedio decentralizzato che collega fornitori di dati, sviluppatori di modelli, agenti IA e l'ecosistema Web3.

"Strato di Intelligenza dei Dati" può essere paragonato all'"sistema operativo" dell'IA decentralizzata, simile al ruolo di AWS nel cloud computing.

Non solo gestisce dati e modelli, ma conferisce anche ai partecipanti all'ecosistema (individui, imprese, comunità) la capacità di collaborare e monetizzare attraverso la trasparenza della blockchain e l'economia dei token.

Questa progettazione "a strati" trasforma l'IA da un'isola centralizzata a una rete collaborativa aperta, liberando la liquidità dei dati e dell'intelligenza.

Qui ci sono 4 tecnologie chiave:

1. Prova di Attribuzione (Proof of Attribution)

Diversamente dalla tradizionale Proof of Work o Proof of Stake, la Proof of Attribution è un meccanismo di consenso progettato specificamente per l'ecosistema IA, enfatizzando l'"attribuzione del valore" piuttosto che la competizione di potenza di calcolo.

Questo non solo riduce il consumo energetico, ma si allinea anche strettamente con le caratteristiche guidate dai dati dell'IA.

2. Datanets

Il successo dei Datanets dipende dal livello di partecipazione della comunità e dalla qualità dei dati. OpenLedger sta introducendo meccanismi di prezzo dinamico e valutazione della qualità per incentivare il contributo di dati di alto valore e filtrare i dati di bassa qualità.

3. Fabbrica di Modelli (Model Factory)

Il design GUI della Fabbrica di Modelli rappresenta una rivoluzione rispetto ai complessi framework di fine-tuning esistenti (come gli strumenti da riga di comando), simile a "Canva dell'IA".

Questo può attrarre piccole e medie imprese e sviluppatori indipendenti, ampliando la diversità dell'ecosistema.

4. OpenLoRA

L'implementazione tecnologica di OpenLoRA coinvolge la compressione dei modelli o l'ottimizzazione del calcolo distribuito, integrandosi senza soluzione di continuità con le infrastrutture blockchain esistenti (come EigenDA).

In generale, OpenLedger ha costruito un ecosistema IA decentralizzato unico attraverso Proof of Attribution, Datanets, Fabbrica di Modelli e OpenLoRA, i cui vantaggi in modelli specializzati, trasparenza e integrazione con Web3 conferiscono un potenziale competitivo in settori ad alta precisione come finanza e diritto.

OpenLedger ha appena concluso il suo primo tour in Cina a Hong Kong e i prossimi eventi si svolgeranno a Hangzhou, Shenzhen, Chengdu e Shanghai. Chi è interessato può interagire direttamente con il team del progetto e avrà l'opportunità di ricevere whitelist per airdrop!

【Guida all'airdrop】 Ultimo sprint prima dell'emissione del token del primo protocollo decentralizzato di derivati dati Overlay: airdrop a costo zero sulla testnet

Condivido un progetto da cui puoi ottenere airdrop a costo zero, chi ha tempo può prepararsi in anticipo!

1. Cos'è esattamente Overlay?

Overlay è il primo protocollo decentralizzato di derivati dati sulla catena BNB; in termini semplici, consente alle persone di scambiare dati del mondo reale tramite blockchain, proprio come si fa con azioni o criptovalute. @OverlayProtocol

La sua particolarità risiede nel fatto che non puoi scambiare semplici asset, ma vari indicatori di dati "stravaganti", come ad esempio:

- Quanti ETH vengono distrutti ogni giorno (riguardante criptovalute)
- Il numero di visualizzazioni di un determinato streamer su Twitch (dati dei social media)
- Il prezzo di una skin in un gioco CS2 (asset di gioco)
- La temperatura di una città (dati del mondo reale)
- Persino le tendenze dei contenuti per adulti (mercati non tradizionali)

Questi dati vengono trasformati da Overlay in derivati commerciabili (proprio come futures o opzioni), puoi "scommettere" sull'andamento di questi dati utilizzando criptovalute sulla piattaforma.

Ad esempio, se pensi che il numero di spettatori di un certo streamer su Twitch aumenterà drasticamente, puoi acquistare un contratto "call" per guadagnare sulla differenza di prezzo.

Overlay è come se trasformasse tutti i dati del mondo reale in un gioco che può farti guadagnare.

Ha creato un mercato completamente nuovo, permettendoti di scambiare cose che prima non avresti mai potuto scambiare.

2. Come funziona effettivamente Overlay?

Innanzitutto, su questa piattaforma non è necessario un controparte:

Le transazioni tradizionali richiedono qualcuno che acquisti e qualcuno che venda (come nel mercato azionario).

Overlay utilizza un meccanismo chiamato coniazione/distruzione dinamica, che genera automaticamente contratti di scambio tramite il suo token $OVL.

Puoi scambiare ciò che desideri e il sistema lo "crea" per te, senza dover aspettare che qualcun altro venga a scambiare con te.

Questo rende facile scambiare mercati di nicchia (come skin di giochi, meteo), poiché non è necessario che molte persone partecipino.

Pertanto, per questa piattaforma, l'affidabilità delle fonti di dati è molto importante.

Overlay collabora con fornitori di dati come Pyth Network per garantire che i dati di Twitch, meteo, prezzo delle skin di gioco, ecc. siano accurati e in tempo reale.

3. Perché questo progetto vale la pena essere partecipato?

In primo luogo, è un mercato completamente nuovo.

Overlay fa sì che il DeFi non sia più limitato a cose "vecchie" come Bitcoin ed Ethereum. Puoi scambiare nei nuovi settori come Twitch, giochi, meteo, attirando molte persone, in particolare giovani, giocatori e appassionati di dati.

Questa "freschezza" potrebbe farlo diffondere rapidamente come una piattaforma di video brevi, attirando un gran numero di utenti.

La chiave è che può risolvere il problema della liquidità:

Molti mercati di nicchia (come le skin di CS2) non hanno scambi perché non si trovano compratori o venditori. Il meccanismo senza controparte di Overlay rende questi mercati più attivi e le transazioni più facili.

Inoltre, ci sono anche grandi istituzioni a supporto:

Il progetto ha ottenuto un finanziamento di 2,21 milioni di dollari, supportato da big del mondo delle criptovalute come Polychain, 1kx, ParaFi. Hanno fiducia nel potenziale di Overlay, il che indica che il progetto ha basi solide.

C'è anche un alto potenziale di rendimento:

Essendo un mercato emergente, i prezzi oscillano molto. Se hai intuizioni uniche su un certo settore (come giochi o social media), puoi guadagnare alti ritorni attraverso il trading. Naturalmente, alti ritorni significano anche alto rischio.

4. Come partecipare a questo progetto?

Overlay TORCH sta per lanciare il TGE sulla catena BNB, attualmente è in fase di sprint finale prima del lancio della mainnet e dell'IDO di OVL — chiamata azione TORCH.

Questo è il momento migliore per i vecchi giocatori di partecipare attivamente e per i nuovi giocatori di posizionarsi in anticipo, puoi richiedere token di test OVL e quindi scambiare token di test OVL su Overlay per guadagnare punti, cercando di salire in classifica; attualmente ci sono già 6000 partecipanti.

- Effettuando operazioni di trading sulla testnet di Overlay, puoi ottenere premi in punti aggiornati quotidianamente.
- Il centro di distribuzione di OVL e tBNC si trova nel canale #claim-ovl del Discord ufficiale, o puoi visitare direttamente il centro di distribuzione.
- Ogni indirizzo può richiedere solo una volta, usa con cautela, non perdere tutto nei primi minuti!
- Il sistema riconoscerà comportamenti di trading anomali; le transazioni spurie non saranno valide; chi commercia frequentemente e si comporta bene otterrà più punti.
- Il periodo dell'attività è stimato tra 3 e 6 settimane, con un totale del 2% dei token distribuiti agli utenti con le migliori prestazioni.

In sintesi, questo è un progetto a costo zero, i partecipanti con tempo libero dovrebbero assolutamente provarlo!

《Parliamo della piattaforma CeDeFi BitFi nell'ecosistema Bitcoin: perché si dice che CeDeFi sia il percorso obbligato per lo sviluppo del nostro settore?》

Dopo che Bitcoin è diventato una riserva strategica per gli Stati Uniti, è necessario trovare uno spazio narrativo più ampio.

La mia opinione è che la narrazione di Bitcoin si trasformerà da "oro digitale" a "oro digitale produttivo".

Ora Bitcoin deve affrontare questo importante quesito: come trasformare Bitcoin in un'attività produttiva?

E il cuore della produzione di Bitcoin è: da dove provengono gli interessi?

In questo ciclo, scopriremo che ci sono molti prodotti finanziari che utilizzano strategie di arbitraggio neutrale.

Le strategie di arbitraggio neutrale tradizionali sono comuni nei mercati azionari e dei futures, ma l'emergere di progetti come Ethena indica che questa strategia si sta espandendo nel campo degli asset crittografici.

Il mercato crittografico, con il suo trading 24/7, alta volatilità e opportunità cross-chain, offre un nuovo terreno fertile per l'arbitraggio neutrale.

In questo contesto, BitFi, attraverso il modello CeDeFi, applica l'arbitraggio neutrale a BTC, colmando il vuoto nel mercato dei rendimenti di BTC.

Questo progetto è molto tipico e possiamo approfondirlo. @Bitfi_Org

1. Iniziamo a vedere come funziona BitFi

Il modello CeDeFi di BitFi combina il meccanismo di reddito stabile di CeFi con l'apertura e la combinabilità di DeFi, creando un sistema unico di generazione di reddito.

Le sue strategie principali includono:

(1) Strategia di arbitraggio neutrale: BitFi cattura le fluttuazioni di mercato e le differenze di prezzo tra piattaforme per effettuare arbitraggio a basso rischio, garantendo un reddito sostenibile. Questa strategia non scommette sulla direzione del prezzo di BTC, ma si basa su algoritmi per catturare l'efficienza del mercato a breve termine.

(2) Asset bfBTC: gli utenti possono ottenere bfBTC pledgiando BTC, che è l'asset di rendimento ancorato a BTC emesso da BitFi. Gli utenti possono guadagnare rendimenti aggiuntivi nei protocolli DeFi (come il pool Balancer o l'ecosistema Hemi) mantenendo il valore fondamentale di BTC. Rispetto al Wrapped Bitcoin (WBTC), la caratteristica distintiva di bfBTC è la sua funzione di generazione di rendimento.

(3) Integrazione Layer2: BitFi, collaborando con soluzioni Layer2 per Bitcoin come Bitlayer, riduce i costi di transazione e aumenta l'utilità di BTC in DeFi.

2. Da dove provengono gli interessi forniti da BitFi?

Le fonti di reddito prodotte da BitFi per gli utenti si dividono principalmente in due parti: CeFi e DeFi.

(1) Parte CeFi

Il reddito della parte CeFi è principalmente realizzato attraverso l'operazione centralizzata di BitFi e la strategia di arbitraggio neutrale, consentendo agli utenti di ottenere un reddito stabile senza dover partecipare direttamente a operazioni complesse, adatta per principianti e utenti ad alto patrimonio.

BitFi utilizza strategie di arbitraggio neutrale, catturando rendimenti a basso rischio attraverso le differenze di prezzo tra piattaforme e le fluttuazioni di mercato, offrendo agli utenti rendimenti su BTC (bfBTC) e un pool di rendimenti in stablecoin (bfUSD, in arrivo). Gli utenti depositano risorse nel pool, e BitFi si occupa di eseguire la strategia di arbitraggio e restituire i guadagni.

Entrando nei dettagli, le fonti di reddito possono essere suddivise in tre categorie:

Tassi di finanziamento: utilizzando il tasso di finanziamento positivo dei contratti perpetui.

Basis: sfruttando le differenze favorevoli tra i prezzi del mercato spot e dei derivati.

Ricompense di staking: integrando le ricompense di staking degli asset sottostanti.

(2) Parte DeFi

Il reddito della parte DeFi è realizzato attraverso l'integrazione di BitFi con protocolli decentralizzati e Layer2 di Bitcoin, consentendo agli utenti di partecipare direttamente all'ecosistema DeFi, ottenendo maggiore potenziale di rendimento e flessibilità.

Qui i rendimenti sono principalmente forniti dai partner ecologici.

bfBTC è l'asset di rendimento ancorato a BTC lanciato da BitFi, gli utenti possono investirlo in protocolli DeFi (come Spectra Finance, pool Balancer di Hemi) per fornire liquidità e ottenere commissioni di transazione e rendimenti correlati.

3. Per riassumere

Le fonti di reddito di CeFi e DeFi di BitFi costituiscono un "sistema a doppia corsia":

CeFi offre una corsia di rendimento stabile e a bassa soglia, attirando investitori tradizionali; DeFi offre una corsia di rendimento ad alto potenziale e combinabile, attirando utenti nativi della crittografia.

Questo sistema a doppia corsia non è solo un vantaggio competitivo di BitFi, ma è anche il motore chiave per l'aggiornamento dell'ecosistema BTC da "immagazzinamento di valore" a "attività produttive".

Si può dire che BitFi ha stabilito un benchmark per il modello CeDeFi, che potrebbe innescare l'emulazione da parte di altri progetti, accelerando la finanziarizzazione dell'ecosistema BTC.

Possiamo continuare a tenere d'occhio questo progetto.

《Rapporto di analisi dei dati del progetto leader nel settore della potenza di calcolo decentralizzata Aethir: uno sguardo al presente e al futuro del settore DePin》

Il progetto leader nel settore della potenza di calcolo decentralizzata Aethir, di cui ho già parlato molte volte, è uno dei miei progetti di maggiore interesse.

Il recente lancio del Vault Eigen ATH di Aethir consente agli utenti della comunità di partecipare alla condivisione dei profitti della sua rete GPU decentralizzata attraverso lo staking del token ATH.

Questa volta analizziamo nuovamente questo progetto da una prospettiva di dati, per aiutare tutti a capire se vale la pena partecipare. @AethirCloud @AethirMandarin

1. Analisi dei dati chiave di Aethir

Secondo le informazioni divulgate da Token Terminal, le spese cumulative di Aethir hanno raggiunto i 55 milioni di dollari, e il suo fatturato annuale è di circa 110 milioni di dollari.

Questo livello di fatturato è notevole nel campo delle reti di infrastrutture fisiche decentralizzate (DePIN); a titolo di confronto, concorrenti come Render Network hanno un fatturato annuale di circa 40 milioni di dollari.

La rete di Aethir copre 95 paesi e possiede 425.000 container GPU di livello aziendale, con un chiaro vantaggio di scala.

Esaminiamo ora alcuni dati chiave:

（1）Fatturato trimestrale e tasso di conversione delle spese:

Dai grafici delle spese e dei ricavi trimestrali forniti da Token Terminal, nel secondo trimestre del 2024, le spese di Aethir ammontano a 25 milioni di dollari, mentre i ricavi sono di 20 milioni di dollari, con un tasso di conversione delle spese in ricavi che ha raggiunto l'80%.

Questo tasso di conversione indica che Aethir ha una buona redditività, ma il 20% delle spese è stato utilizzato per la manutenzione della rete e gli incentivi per la comunità.

A confronto, servizi cloud centralizzati come AWS hanno generalmente costi operativi che possono raggiungere il 40%; il modello decentralizzato di Aethir ha effettivamente un vantaggio nel controllo dei costi.

（2）Indirizzi attivi giornalieri e crescita degli utenti:

All'inizio del 2025, gli indirizzi attivi giornalieri di Aethir si sono stabilizzati tra 5.000 e 7.000, con un aumento di circa il 30% rispetto all'anno scorso.

Questa tendenza alla crescita è strettamente legata all'entusiasmo per i giochi Web3 e le applicazioni AI.

Nel 2024, il mercato globale del cloud gaming è cresciuto del 20%, raggiungendo i 5 miliardi di dollari, mentre il mercato della formazione AI è aumentato del 25%, con previsioni di raggiungere i 300 miliardi di dollari entro il 2027.

La crescita degli utenti di Aethir dimostra che ha colto l'opportunità nella domanda di calcolo ad alte prestazioni.

（3）Dimensione della rete e struttura di governance:

La rete di Aethir ha oltre 91.000 Checker Nodes, detenuti da più di 22.000 membri della comunità.

Questo approccio di governance decentralizzata riduce il rischio di guasti singoli; rispetto ai servizi cloud centralizzati, il rischio operativo è circa ridotto del 15%-20%.

Inoltre, nel 2024, Aethir ha aggiunto nodi in 10 nuovi paesi, aumentando la copertura del 12%, che è molto più veloce rispetto alla velocità di espansione dei concorrenti centralizzati.

2. Vantaggi di costo di Aethir

Per valutare se un modello commerciale è valido, da un lato si osservano i ricavi, e dall'altro i costi.

（1）Vantaggi di costo della rete GPU decentralizzata:

Aethir ha ridotto i costi di calcolo di circa il 25% integrando le risorse hardware inutilizzate a livello globale.

Prendendo come confronto la GPU A100 di NVIDIA, il suo prezzo di mercato è di circa 10.000-15.000 dollari, mentre il modello distribuito di Aethir ha notevolmente abbattuto i costi per le aziende attraverso l'economia della condivisione.

Ad esempio, un'azienda AI che desidera addestrare un modello con 75 milioni di parametri potrebbe dover noleggiare 10 GPU A100 per un mese, con un costo di circa 100.000 dollari, ma attraverso la rete di Aethir, questo costo potrebbe scendere a 75.000 dollari.

Questo vantaggio di costo conferisce ad Aethir una forte competitività nel mercato della formazione AI.

（2）Strategia di distribuzione dei contratti intelligenti:

I contratti intelligenti di Aethir sono distribuiti su Ethereum e Arbitrum, con Arbitrum che, come soluzione Layer-2, riduce i costi di transazione di circa il 70%.

All'inizio del 2025, il costo medio del gas di Ethereum è di circa 5-10 dollari, mentre Arbitrum è solo di 1-2 dollari.

Questa scelta non solo riduce i costi operativi di Aethir, ma rende anche i suoi servizi più accessibili a un numero maggiore di utenti, specialmente per servire meglio i paesi in via di sviluppo (che rappresentano il 50% dei paesi coperti).

Questo permetterà ad Aethir di conquistare una quota di mercato maggiore tra i clienti delle piccole e medie imprese.

（3）Competizione con i servizi cloud centralizzati:

Rispetto ai servizi cloud centralizzati come AWS, Aethir ha vantaggi in termini di costi e flessibilità. Gli istanze GPU di AWS (come G5) sono fatturate su base oraria, con un costo di circa 3 dollari all'ora, mentre il modello di utilizzo on-demand di Aethir potrebbe ridurre il costo a 2 dollari/ora.

Inoltre, il modello di governance comunitaria di Aethir le consente di rispondere più rapidamente alle richieste di mercato; ad esempio, nel 2024 ha aggiunto nodi in 10 nuovi paesi, mentre l'espansione delle regioni di AWS di solito richiede anni.

3. Vale la pena partecipare all'Eigen ATH Vault?

Iniziamo con alcuni vantaggi:

（1）Reddito passivo: attraverso lo staking di ATH, gli utenti possono ottenere un certo rendimento annuale, rappresentando una fonte di reddito passivo stabile per coloro che hanno una visione a lungo termine di Aethir.

（2）Supporto ecologico: lo staking di ATH supporta la rete GPU di Aethir, aiutando a servire più aziende AI e di giochi, contribuendo indirettamente alla crescita del valore di ATH.

（3）Basso ingresso: l'Eigen ATH Vault riduce la barriera all'ingresso nella rete di Aethir, consentendo agli utenti di condividere i profitti senza dover gestire nodi autonomamente.

In sintesi, Aethir ha conquistato una posizione nel mercato del calcolo ad alte prestazioni attraverso la rete GPU decentralizzata, i vantaggi di costo e la trasparenza dei dati.

L'Eigen ATH Vault, come parte degli incentivi ecologici, offre agli utenti l'opportunità di partecipare alla condivisione dei profitti, riflettendo anche la strategia di Aethir nell'attrarre supporto dalla comunità.

Possiamo continuare a tenere d'occhio questo progetto.

《Opportunità nella crisi: chi diventerà il primo DEX dell'ecosistema Sui dopo il furto di Cetus?》

1. Prima domanda: c'è ancora opportunità per l'ecosistema Sui?

Il DEX più grande dell'ecosistema Sui—Cetus ha subito un furto, ma questo evento di sicurezza non è dovuto a un problema della blockchain Sui stessa, bensì a una vulnerabilità del contratto intelligente di Cetus (problema di precisione nei calcoli).

D'altra parte, la fondazione Sui ha reagito rapidamente, collaborando con i validatori per congelare i fondi sugli indirizzi degli hacker attraverso un meccanismo di "ignora transazione" e pianificando di recuperare ulteriormente gli asset trasferiti cross-chain, il che ha portato a non avere perdite sostanziali.

Tuttavia, recentemente il TVL dell'ecosistema Sui è aumentato, il che indica che parte dei fondi di Cetus si è spostata verso altri protocolli.

Le persone votano con i piedi, e nel complesso si può vedere l'atteggiamento del mercato riguardo all'evento del furto di Cetus: è un evento di sicurezza di un singolo progetto, e i fondi continuano ad avere fiducia nell'ecosistema Sui.

Da un'altra prospettiva, in realtà è già emerso un periodo di vacanza nel settore DEX dell'ecosistema Sui, e altri concorrenti hanno naturalmente molte speranze di cogliere l'opportunità in questa crisi e di accogliere la liquidità dell'ecosistema Sui.

Dietro la crisi si nasconde anche un'opportunità; il caos è un gradino per la crescita.

2. Chi diventerà il primo DEX dell'ecosistema Sui?

Attualmente, il DEX che mostra il maggior slancio nell'ecosistema Sui è Momentum. @MMTFinance

Il TVL di Momentum ha raggiunto 60 milioni di dollari e, dopo l'evento di Cetus, è cresciuto rapidamente, dimostrando di aver attratto parte dei fondi in uscita da Cetus.

Attualmente, l'attenzione sul DEX dell'ecosistema Sui è incentrata sulla sicurezza.

Momentum ha fatto un ottimo lavoro in termini di sicurezza:

（1）Struttura di sicurezza a cinque livelli: Momentum adotta meccanismi di sicurezza a cinque livelli, tra cui multi-firma, test dei contratti intelligenti, monitoraggio in tempo reale, verifica formale e audit esterni, riducendo significativamente il rischio di attacchi hacker.

（2）Capacità di risposta rapida: dopo l'evento di Cetus, Momentum ha subito sospeso i prelievi e controllato il codice per garantire la sicurezza dei fondi, guadagnandosi il riconoscimento della comunità per la sua capacità di gestione delle crisi in tempo reale.

（3）Trasparenza: Momentum pubblica il suo rapporto di audit del codice e collabora con la fondazione Sui per migliorare la sicurezza, aumentando la fiducia degli utenti.

Oltre ai propri meccanismi di sicurezza, Momentum ha anche ricevuto un forte sostegno: gli investitori includono la fondazione Sui, Coinbase e altre istituzioni, con un finanziamento di 10 milioni di dollari, il che ha ulteriormente aumentato la sua competitività nell'ecosistema.

Questo è il motivo per cui, dopo l'evento di furto di Cetus, Momentum è stato il primo DEX a riprendere operatività, accogliendo una grande quantità di liquidità.

3. Riepilogando

Le fondamenta tecnologiche di Momentum e il supporto della fondazione Sui rendono molto probabile che possa acquisire una posizione dominante nel medio-breve termine.

Quindi, quali opportunità abbiamo noi utenti comuni in questa crisi?

Momentum ha lanciato nuovi incentivi per conquistare quote di mercato:

- SUI-USDC: 196% di rendimento annuale

- USDC-suiUSDT: 20% di rendimento annuale

- Tutti i pool di liquidità hanno incentivi di 3 volte i punti

Si può dire che attualmente la piattaforma Momentum offre i più alti incentivi nell'ecosistema Sui, e per gli utenti di mining DeFi, è davvero un'ottima occasione per cogliere i frutti di questa crisi.

Dove ci sono fondi, ci sono opportunità, e possiamo continuare a seguire l'ecosistema Sui.

【Consigliato】Usa 3 immagini per comprendere Huma Finance, recentemente molto popolare!

In precedenza, ho scritto tre articoli su Huma Finance, analizzando il progetto passo dopo passo, da un livello superficiale a uno più profondo.

Qui riassumo i punti chiave degli articoli precedenti, che possono essere sintetizzati in tre immagini. Benvenuti a discutere insieme!

1. Qual è realmente il background del progetto Huma Finance?

Il fondatore di Huma Finance è un imprenditore seriale con una grande esperienza nel settore dei pagamenti.

Il modello di business di Huma Finance è molto sano e ha già stabilito un reddito e un flusso di cassa stabili.

Il fondatore di Huma Finance ha chiaramente dichiarato che una parte considerevole dei token di Huma sarà data direttamente alla comunità.

Team affidabile + modello di business stabile + apertura del progetto = progetto assolutamente promettente!

Investire in un progetto significa investire nelle persone; dalle interviste con il fondatore si percepisce la sua forte convinzione. Come potrebbe un team del genere non ottenere buoni risultati?

2. Cosa significa il finanziamento anticipato per i pagamenti transfrontalieri di Huma Finance?

Flusso completo: gli utenti on-chain prestano fondi —> l'istituto di pagamento transfrontaliero presenta una richiesta di prestito —> l'istituto di pagamento transfrontaliero fornisce garanzie —> l'istituto di pagamento transfrontaliero prende in prestito USDC ed esegue il pagamento —> l'istituto di pagamento transfrontaliero restituisce il prestito.

Huma ha costruito una piattaforma di prestiti, dove gli utenti normali fungono da prestatori, fornendo fonti di finanziamento, e gli istituti di pagamento transfrontaliero come mutuatari che prendono in prestito fondi;

Nel contesto dei pagamenti transfrontalieri, il mittente paga la valuta locale A del Paese A. Se si utilizza il tradizionale sistema di regolamento Swift, ci vogliono 3-6 giorni lavorativi e ci sono commissioni molto elevate, con differenze di cambio e costi di conversione della valuta, normalmente tra l'1% e il 3%.

Quindi, dopo che l'istituto di pagamento transfrontaliero ha ricevuto il pagamento dal mittente, non utilizza direttamente Swift, ma utilizza USDC come valuta intermedia, prendendo in prestito stablecoin sulla piattaforma Huma e poi convertendo direttamente USDC in valuta locale B nel Paese B. Questo processo di pagamento può essere completato nello stesso giorno.

In tutto il processo, Huma fornisce all'istituto di pagamento transfrontaliero finanziamenti a breve termine nella forma di USDC per la regolazione dei pagamenti transfrontalieri, mentre l'istituto di pagamento transfrontaliero deve trovare un fornitore di servizi OTC di terze parti per un'uscita e un'entrata.

L'intero processo operativo e il modello di business di Huma sono piuttosto chiari.

In generale, Huma sta costruendo una piattaforma PayFi e un ecosistema PayFi. Questo progetto può essere considerato una combinazione di un progetto pratico e un progetto narrativo, meritevole di attenzione a lungo termine.

3. Il modello operativo di Huma è sostenibile? Come guadagna Huma? Quali sono i punti di rischio di Huma?

In breve, Huma è una piattaforma di prestiti, ma a differenza di piattaforme di prestito on-chain come AAVE, dove prestiti e mutui sono effettuati da utenti on-chain, Huma si rivolge a utenti normali sul lato del prestito, mentre sul lato del mutuo si rivolge a vere aziende del mondo reale.

Quindi ecco perché si dice che Huma sia anche un progetto RWA, che incapsula beni del mondo reale in beni on-chain, permettendo a qualsiasi utente di partecipare senza permesso e senza KYC.

Possiamo vedere che la chiave sta nell'asset di prestito, se le aziende che prendono in prestito sono affidabili, se ci sono crediti in sofferenza e se la piattaforma può gestire efficacemente i rischi.

L'asset di Huma è di alta qualità, focalizzandosi principalmente sugli istituti di pagamento transfrontaliero, fornendo loro finanziamenti a breve termine.

Primo, ci sono garanzie equivalenti in valore, ovvero i fondi in valuta locale che l'istituto di pagamento riceve devono essere custoditi in un conto di vigilanza;

Secondo, l'istituto di pagamento ha le qualifiche di conformità;

Terzo, il termine di rimborso è molto breve, entro 3-5 giorni, il rischio è inferiore rispetto ai termini di rimborso più lunghi.

Dal punto di vista logico, Huma offre un servizio di canale simile a Swift, fornendo finanziamenti anticipati e non dipendendo dal credito e dalla situazione di lungo periodo del mutuatario, a differenza dei prestiti al consumo e ai prestiti aziendali comuni tra le aziende P2P.

Rispondendo alle prime tre domande:

Il modello di Huma è sostenibile, ci sono scenari di domanda chiari e è stato già convalidato nelle aziende Web2;

Huma guadagna dal margine di interesse, gli istituti di pagamento transfrontaliero sono disposti a pagare per finanziamenti anticipati per invii di denaro più rapidi e più economici;

I punti di rischio di Huma sono principalmente nella sicurezza dei contratti on-chain e nella trasparenza dei processi off-chain, Huma deve divulgare più informazioni.

Nel complesso, Huma può essere considerato un vero buon progetto, meritevole di un'attenzione anticipata.

@humafinance @DrPayFi

《Parliamo della situazione competitiva degli exchange di medio-basso livello: come possono realmente sopravvivere i piccoli exchange?》

Oltre a exchange di alto livello come Binance e OKX, nel nostro mercato esistono anche molti exchange di medio-basso livello che competono in modo intenso.

Le strategie principali di questi exchange sono due:

La prima è quella di concentrarsi su altcoin e coppie di trading di nicchia;

La seconda è quella di focalizzarsi sul trading di contratti, attirando trader ad alta frequenza.

Iniziamo con la prima strategia:

Gli exchange di alto livello (come Binance) tendono a privilegiare le criptovalute mainstream, mentre gli exchange di medio-basso livello possono attrarre sostenitori di progetti iniziali e speculatori attraverso una combinazione di spot + contratti su criptovalute di nicchia.

Le criptovalute che gli exchange di alto livello non possono o non vogliono listare, i piccoli exchange possono farlo, quindi gli exchange di medio-basso livello hanno ancora un ampio spazio di sopravvivenza.

Passiamo alla seconda strategia:

I contratti perpetui e il trading di futures, grazie all'alto leverage (da 50 a 200 volte), possono attrarre trader professionisti e ad alta frequenza, portando a volumi di trading elevati e introiti da commissioni.

Secondo CoinGecko, nel 2024 il volume di scambi globale derivati rappresenterà circa il 79% del mercato delle criptovalute, superando di gran lunga il trading spot.

Pertanto, i contratti perpetui rappresentano anche un'area di business competitiva per gli exchange, e molti piccoli exchange si concentrano principalmente in questo settore.

Possiamo dare un'occhiata alla classifica degli exchange nel mercato dei contratti:

Possiamo notare che c'è una grande differenza tra la classifica del mercato dei contratti e quella del mercato spot.

Recentemente, abbiamo visto un'informazione: l'exchange storico BitMart @BitMart_zh ha lanciato un piano di protezione dallo slippage, compensando completamente per uno slippage ≥0.05%. Questa iniziativa è principalmente rivolta ai trader di contratti perpetui USDT, per ridurre il rischio di trading e aumentare la fiducia degli utenti.

Questa strategia competitiva di BitMart è piuttosto rappresentativa.

Per comprendere questa strategia competitiva, possiamo prima capire cosa sia lo slippage.

Lo slippage si riferisce alla differenza tra il prezzo di esecuzione dell'operazione e il prezzo atteso.

La perdita dovuta allo slippage varia in base alla dimensione dell'operazione e alle condizioni di mercato. Per piccole operazioni, lo slippage può comportare solo una perdita di pochi dollari, ma per operazioni di grandi dimensioni o contratti perpetui ad alto leverage, lo slippage può comportare costi aggiuntivi di centinaia o addirittura migliaia di dollari.

Particolarmente nel trading di contratti perpetui con margine USDT, a causa dell'effetto di amplificazione del leverage, l'impatto dello slippage può essere ulteriormente amplificato, e un piccolo errore può erodere i profitti.

Molte persone hanno un malinteso, pensando che lo slippage si verifichi solo negli exchange decentralizzati (DEX).

In realtà, sia il modello di pool di liquidità degli exchange decentralizzati (DEX) sia il modello di order book degli exchange centralizzati (CEX) presentano problemi di slippage.

Lo slippage nei DEX deriva principalmente dalla profondità del pool di liquidità e dalla curva dei prezzi, mentre lo slippage nei CEX è strettamente correlato alla profondità dell'order book e alla volatilità del mercato.

Per gli utenti CEX, in particolare per i trader di contratti perpetui, il piano di protezione dallo slippage di BitMart offre una forte garanzia, consentendo ai trader di sentirsi più sicuri grazie al meccanismo di compensazione totale.

Attraverso il caso di BitMart, possiamo vedere in quali direzioni questi exchange di medio-basso livello stanno realmente spingendo.

In sintesi: costruire un "parco giochi per altcoin" e un "parco giochi per contratti" per i trader, competere sulla velocità di listing e sull'esperienza di trading dei contratti.

Chi riesce a fare tutto ciò, può conquistare una posizione nel mercato.

Possiamo continuare a monitorare la situazione competitiva degli exchange di medio-basso livello.

《L'ecosistema Bitcoin ha bisogno di una stablecoin veramente innovativa e utile!》

Bitcoin ora deve affrontare questa importante questione: come trasformare Bitcoin in un'attività generatrice di reddito?

1. La stablecoin è la variabile più grande nell'ecosistema Bitcoin!

In primo luogo, può ridefinire la funzionalità di Bitcoin:

L'alta volatilità di Bitcoin lo rende più adatto per il possesso a lungo termine piuttosto che per i pagamenti quotidiani. La stablecoin, garantita da Bitcoin e ancorata al dollaro, fornisce stabilità dei prezzi, consentendo agli utenti di convertire BTC in attività utilizzabili per pagamenti, prestiti o DeFi, senza dover vendere.

La stablecoin trasforma Bitcoin da un'attività unica a un punto di ancoraggio nell'ecosistema finanziario.

In secondo luogo, può cambiare il comportamento degli utenti:

I possessori di Bitcoin tendono a seguire il principio HODL, riluttanti a vendere BTC per ottenere liquidità. La stablecoin consente agli utenti di ottenere stablecoin in dollari attraverso il collaterale BTC, soddisfacendo esigenze di consumo o investimento, mantenendo nel contempo il potenziale di apprezzamento a lungo termine di BTC.

La stablecoin incentiva gli utenti a passare da un “possesso passivo” a una “partecipazione attiva”, ampliando la base di utenti dell'ecosistema Bitcoin.

Inoltre, può espandere il modello economico dell'ecosistema:

Le applicazioni DeFi dell'ecosistema Bitcoin (come prestiti, mining di liquidità) sono limitate dalla volatilità di BTC. La stablecoin fornisce un mezzo di scambio stabile, aumentando l'utilizzo degli asset Bitcoin nel DeFi.

La stablecoin può trasformare l'ecosistema Bitcoin da “guidato da un'unica attività” a “ecosistema finanziario diversificato”, simile alla prosperità DeFi dell'ecosistema Ethereum ottenuta attraverso DAI e USDC.

2. Quali stablecoin in dollari meritano attenzione nell'ecosistema Bitcoin?

Ci sono già stati molti tentativi, ma il problema centrale riguarda la stabilità e il rischio di liquidazione derivanti da collaterali altamente volatili, l'opacità della sicurezza dei ponti cross-chain, la mancanza di chiarezza sui meccanismi di guadagno e governance, e l'integrazione ecologica e la posizione degli utenti inadeguate.

Questi problemi limitano l'applicazione su larga scala delle stablecoin nell'ecosistema Bitcoin.

Tuttavia, il nuovo attore Mezo @MezoNetwork con MUSD, attraverso tecnologie mature, posizionamento chiaro e strategie a basso costo, ha superato i problemi di DAII ed è attualmente un cavallo di battaglia emergente.

Le tre questioni centrali delle stablecoin nell'ecosistema Bitcoin sono: da dove provengono i guadagni? Come mantenere stabile il valore della stablecoin? Come garantire la sicurezza di Bitcoin?

Vediamo come Mezo affronta queste questioni:

(1) Da dove provengono i guadagni?

I guadagni di Mezo provengono principalmente da interessi sui prestiti, penali di liquidazione, costi di emissione/transazione e potenziale apprezzamento del sistema di punti mats (aspettative di airdrop).

Tassi d'interesse bassi e incentivi in punti attraggono la crescita della base utenti, mentre penali di liquidazione e costi di transazione forniscono entrate stabili in mercati ad alta volatilità.

In futuro, Mezo può diversificare ulteriormente le fonti di guadagno ottimizzando la struttura dei costi e i meccanismi di governance.

(2) Come mantenere stabile il valore della stablecoin?

L'obiettivo di design di MUSD è di essere ancorato al dollaro 1:1, la cui stabilità dipende da un collaterale eccessivo, aggiustamenti dinamici e meccanismi di liquidazione, prendendo spunto dal modello DAI di MakerDAO, ma focalizzandosi sugli asset Bitcoin.

Il design a singolo collaterale si adatta all'ecosistema Bitcoin, ma deve affrontare il rischio di volatilità dei prezzi.

Mezo può ulteriormente migliorare la stabilità ottimizzando gli oracoli e i meccanismi di liquidazione, nonché ampliando gli scenari di applicazione di MUSD.

(3) Come garantire la sicurezza di Bitcoin?

L'asset principale di Mezo è Bitcoin depositato dagli utenti (inclusi BTC, tBTC, WBTC, ecc.), la cui sicurezza dipende dalla robustezza dei contratti intelligenti, dei ponti cross-chain e della governance del protocollo.

Il background tecnologico di Thesis e l'operazione trasparente sono un valore aggiunto, ma i ponti cross-chain e gli oracoli rimangono potenziali punti di rischio.

Mezo può rafforzare ulteriormente la sicurezza attraverso meccanismi di assicurazione e governance comunitaria.

3. Riepilogo

Il mercato delle stablecoin in dollari dell'ecosistema Bitcoin è attualmente rappresentato principalmente da MUSD (Mezo), mentre altre stablecoin chiaramente garantite da Bitcoin e ancorate al dollaro sono praticamente assenti.

MUSD colma il vuoto delle stablecoin in dollari nell'ecosistema Bitcoin, catturando in modo preciso il cambiamento del comportamento dei possessori di Bitcoin dal HODL alla finanziarizzazione nel 2025.

Se MUSD riesce a fare progressi negli scenari di pagamento (come i trasferimenti internazionali) e sulla sicurezza, potrebbe diventare la “banca decentralizzata” dell'ecosistema Bitcoin, spingendo ulteriormente lo sviluppo dell'ecosistema Bitcoin.

Possiamo continuare a monitorare la situazione.