YeruiZhang

Ieri ho cenato con @woodycryptow, e ha detto una cosa che trovo molto vera, non ricordo le parole esatte, ma il significato era:

“Molti schemi che sembrano ingegnosi sono in realtà il risultato di alcuni scemi che commettono errori in campi in cui non sono bravi.”

Molte cose del mondo delle criptovalute sono comprese solo da chi conosce i dettagli, non è così complicato...

Stablecoin sorpasso

La narrativa di stablecoin completamente collateralizzate non è mai stata una novità nel mondo delle criptovalute. Tra il 2023 e il 2024, grazie agli elevati introiti in titoli di stato di Tether, è emersa una serie di progetti di stablecoin, tutti con sfondi scintillanti, conformità, finanziatori solidi e team di alto livello. Tuttavia, anche stablecoin forti come Paypal non sono mai decollate. La maggior parte dei progetti ha concetti, narrazioni e finanziamenti di alto livello, ma una volta lanciati, nessuno li compra. Dopo l'approvazione della legge Genesis, ci si aspetta che emergano più progetti di stablecoin con finanziamenti solidi, dato che ogni azienda internet desidera emettere la propria valuta. Tuttavia, secondo le attuali tendenze, è difficile sfidare le posizioni di Tether e Circle.

Perché succede questo?

Qualsiasi valuta ha bisogno di scenari di utilizzo (guadagni) e canali di distribuzione. Da un lato, USDT è stato lanciato abbastanza presto, dall'altro ha trovato la domanda nel settore nero e grigio in un contesto sufficientemente decentralizzato, espandendo così la copertura del business. Circle, d'altra parte, ha mantenuto una forte attenzione alla conformità, incentivando continuamente gli scenari di utilizzo con denaro reale. Il problema di Paypal USD è che non ha trovato buoni scenari di guadagno su SOL (si prevede che fornirà tassi di interesse sui titoli di stato solo nell'estate del 2025) e non è stato completamente integrato nel sistema di Paypal, rendendo difficile incentivare i canali di distribuzione e il TVL. Per quanto riguarda gli scenari di utilizzo nel settore, se si inseriscono stablecoin di questo tipo nel puzzle DeFi esistente, non possono competere con USDT e USDC, poiché tutti gli spazi sono già occupati.

Dove si trovano allora le opportunità di sorpasso?

Ritengo che siano strettamente legate alla connessione con le blockchain pubbliche. Le blockchain pubbliche sono le più disposte a investire, e sono anche le più desiderose di attività come transazioni e trasferimenti (possono tassare), rappresentando così potenziali finanziatori per queste stablecoin. È poco probabile che l'ufficiale di Sol fornisca incentivi per Paypal USD, ma è più probabile che altre blockchain offrano incentivi per attività di mining, legando così l'emissione della stablecoin all'utilizzo (guadagni). Per quanto riguarda i canali di distribuzione, questo è un problema da affrontare congiuntamente, e sarebbe meglio se la blockchain avesse un background solido e potesse generare alcuni canali e flussi. In aggiunta, i canali dell'emittente della stablecoin potrebbero cercare clienti nel mondo reale per pagamenti e trasferimenti internazionali.

Da questo punto di vista, non ci sono molte blockchain pubbliche che soddisfano questi criteri; devono avere un background solido, essere disposte a investire e avere forti sinergie con i progetti di stablecoin conformi delle grandi aziende:

1. Kaia - la posizione ecologica di Kakao e Line, queste Super APP nazionali, come prodotto della fusione di progetti nel mondo delle criptovalute, Kaia rappresenta l'ultima speranza della blockchain coreana, e recentemente sta preparando l'emissione della propria stablecoin. Secondo il livello di diffusione delle criptovalute in Asia orientale, è possibile promuovere la narrativa dei pagamenti in stablecoin in won. Inoltre, l'infrastruttura DeFi su Kaia è piuttosto completa e, adottando strategie di investimento per acquisire utenti, una maggiore visibilità potrebbe accelerare la diffusione delle stablecoin, creando una spirale ascendente tra stablecoin e blockchain, con il potenziale di influenzare anche le azioni.

2. Aptos - la posizione ecologica del gruppo Meta. Rispetto a Sui, che si sta concentrando sul Medio Oriente, Aptos è totalmente orientato verso gli Stati Uniti. Come blockchain ad alte prestazioni, se il gruppo Meta decidesse di emettere una stablecoin, Aptos sarebbe sicuramente un'opzione. Inoltre, Aptos sta incentivando attività di mining sulla blockchain, mostrando grande determinazione nel promuovere questo progetto.

Con l'aumento delle stablecoin in futuro, ci sarà un gruppo che sceglierà di emettere su ETH e SOL seguendo la tradizionale via DeFi. Ma credo che ci saranno progetti di stablecoin che sceglieranno di collaborare con blockchain pubbliche di medie dimensioni, dove la blockchain fornisce incentivi TVL per le stablecoin, e le stablecoin forniscono alla blockchain le transazioni e il valore degli asset necessari, realizzando così un win-win finale.

Consiglio a tutti coloro che pensano che @Christianeth e il team Infini siano grandi di comprare un Cheems da 100U, d'altronde i grandi investitori non svenderanno facilmente.

APT ha recentemente trovato cosa fare... Come un'agenzia radicata e nobile di Meta, mostrare da una parte il racconto delle stablecoin con potere politico ben definito e, dall'altra, cercare un gruppo di aziende Web2 per creare scenari d'uso delle stablecoin è la strategia più efficace; questo sarà anche il più utile ancoraggio di prezzo per il prossimo periodo. Allo stesso modo, i riferimenti dovrebbero essere Trx e Xrp...

Farli lavorare sull'ecosistema Web3, non è come chiedere a chi ricama di tagliare la carne, non si adatta affatto.

Le diverse media nel coprire lo stesso evento mostrano chiaramente dove si è acquistato il frame annuale...

Planet Daily: CZ: Io e le mie entità collegate non abbiamo partecipato a questo round di finanziamento di Nano Labs.

Ritmo: CZ: Nano Labs diventa la prima società quotata che detiene solo BNB come riserva strategica, ricevendo un grande supporto.

Contenuti simili, ma i titoli generano indicazioni completamente diverse, questa è l'arte dei media～

Sei dovrebbe essere uno dei tre progetti più strani che ho incontrato nella mia carriera di VC:

Il tempo di runway prima del lancio del team non supera i 3 mesi, e dopo il lancio ha continuato a vendere OTC, la catena non è mai stata vista giocare, solo pura manipolazione. Fino ad oggi ha ancora oltre 1B, non ha mai subito una perdita, gli investitori hanno già iniziato a sbloccare, è solo una questione di quanto si guadagna.

L'ultima volta che ho visto un progetto così straordinario, dovrebbe essere INJ...

Non ho comprato, non è una chiamata, NFA

Quando tutti continuano a condividere i loro guadagni, si verifica un'inversione; la causa profonda è che l'apertura unidirezionale è affollata e, quando si guadagna, attiva l'ADL. Quando questa situazione si verifica frequentemente, il controparte non è più l'utente, ma......... e giocare in un casinò non può mai avere una alta probabilità di vincita...

La tregua è solo un'opportunità, ma le ragioni del rimbalzo delle criptovalute non si fermano qui～

Attualmente, nel mercato ci sono solo tre tipi di persone che guadagnano:

1. Utilizzano un alto leverage per fare trading con contratti BES, investendo oltre 1M con piccoli capitali e oltre 10M con grandi capitali, cercando di catturare fluttuazioni del 2-5%; se vincono, prelevano, se perdono, ricaricano.

2. Utilizzano un basso leverage per shortare un paniere di criptovalute, dove le criptovalute consolidate hanno una capitalizzazione superiore a 1B e le nuove oltre 500M; aumentano le posizioni con ADL e chiudono le operazioni in profitto.

3. Operano come market maker in varie versioni, facendo market making ad alta frequenza su contratti di criptovalute di grande valore, market making su Meme e market making all'apertura di nuove criptovalute.

Rapporto del roadside club di questo fine settimana:

1. La recente caduta dei prezzi delle criptovalute è principalmente legata a strutture di posizioni contrattuali anomale + insufficiente liquidità sul mercato spot + grandi vendite in tempi brevi. Chi c'è dietro? Chi sono i market maker? Chi è il burattinaio è un mistero di Schrödinger. Ma per la maggior parte dei progetti, dopo una giornata di lavoro, è difficile tornare a lavorare, altrimenti si vedrà tutto entro tre giorni, altrimenti sarà una questione di una vita.

2. Binance Alpha sta offrendo in modo frenetico ai progetti, e ci saranno più entità strane in arrivo. Inoltre, emergeranno nuove forme di IDO, in parallelo con le vecchie forme. Questo modello si concentra principalmente su progetti a bassa capitalizzazione, cercando di conquistare quote di mercato di exchange di livello inferiore.

3. I progetti di alto livello vogliono ora saltare direttamente su spot e contratti, in modo da avere più spazio per la determinazione dei prezzi. Questo è il punto centrale della prossima competizione per l'inserimento di nuovi token, e ci saranno anche opportunità di arbitraggio potenziale.

La situazione è che Koge e ZKJ hanno creato un grande pool per permettere a tutti di fare trading. Koge ha cambiato improvvisamente Koge in ZKJ, Koge è crollato, e poi ZKJ è stato schiacciato fino a U, ZKJ è crollato... I grandi investitori di Koge sono diventati gli unici vincitori.

Inoltre, è interessante notare che questa ondata di "coincidenze" ha fatto esplodere una grande quantità di posizioni long su Bybit, che ammontavano a 100M, e il controparte di queste posizioni long ha guadagnato un sacco di soldi. Chi è stato quel povero sfortunato? Chi è stato quel fortunato...

È noto che il Signor Sun ha investito tra il 2 e il 3% in WLFI da 1.5B. Se WLFI vale davvero 1U, allora il Signor Sun guadagnerà tra i 2 e i 3 miliardi di dollari... ci sono voluti solo sei mesi, da inizio novembre dello scorso anno fino ad ora.

Pensi che il Signor Sun te ne darà un po'?

Dopo l'apertura di Dydx nel 2021, molti "dirigenti" delle borse nel periodo 21-22 che fondavano criptovalute VC hanno dichiarato di voler competere con Dydx, sconfiggere Dydx, e alla fine è emerso un Gmx...

In questa ondata, molti Dex on-chain con "forti legami" affermano di voler superare Hyperliquid, quindi la domanda è: cosa emergerà di strano e curioso?

A dire il vero, avere il supporto di istituzioni e grandi nomi per un Perp Dex è relativamente inutile; Drift e Aevo, che sono emersi contemporaneamente a Hyperliquid, hanno avuto il supporto di investitori di alto livello e di grandi borse, e Paradex ha addirittura una rete di market maker e tanti trader professionisti, chi deve andarsene se ne va.

Creare un Perp Dex è un'attività che richiede molte competenze; senza una solida base, tutto il resto è inutile. Liquidità, profondità del mercato, esperienza utente, ecc., nessuno di questi può mancare. Dopo aver provato questi pochi che sono attualmente popolari, sembra che ci sia ancora molta strada da fare.

E non parliamo delle criptovalute principali, la liquidità delle altcoin è già ai minimi storici...

1. Lasciando da parte i volumi di scambio dei market maker ai minimi storici, il mercato non ha ordini di acquisto o vendita, il prezzo naturalmente scende lentamente

2. Anche se ci sono buone notizie, nessuno acquista, gli ordini di acquisto sul mercato sono solo robot per trenta secondi, e appena il nuovo token è quotato inizia a scendere

Sia che salgano o scendano, i cicli delle altcoin sono molto più brevi, se non riesci a coglierli è già ora di andare a casa...

Se un progetto ha un TGE sbloccato per il round KOL e fa anche un airdrop di Mindshare di Kaito, ci sono solo due possibilità:

1. L'airdrop è andato a buon fine
2. Il prezzo del token è andato a buon fine

Se questo progetto sta cercando canali per spendere soldi per quotarsi, è chiaro che il team del progetto vuole essere il primo a scappare...

La mia ipotesi è che sia legata a problemi di ban e copyright... per esempio, AI16Z viola i diritti di A16Z in questo modo... potrebbe anche esserci la violazione della moneta Labubu nei confronti di Labubu, qualcuno ha presentato una causa o qualcosa del genere... e poi tutti twittano e vengono coinvolti.

Sicuramente non è Gmgn e KOL che partecipano al riciclaggio di denaro, è troppo assurdo.

Parla di alcune direzioni promettenti e non promettenti per il secondo semestre～

1. Promettente il mercato delle previsioni, oracoli AI + prodotti di previsione senza licenza = un nuovo tipo di casinò guidato dall'AI, che soddisfa la domanda di scommettitori e riciclatori di denaro.
2. Promettente l'ecosistema Moand, il fondatore di alto livello che segue il percorso più audace può effettivamente rompere gli schemi.
3. Promettente il nuovo modello economico, più complesso, più casuale, ad esempio maggiori quote di distribuzione di airdrop, abbinato al completamento di compiti.
4. Promettente un livello di rendimento Defi/Rwa senza licenza e stabile.

1. Non promettente le meme coin supportate dai market maker, escono più velocemente di quanto si possa immaginare.
2. Non promettente la ripetizione di ruote non conformi alla situazione di base della blockchain, come fare RWA su BSC o Dex su Sui.
3. Non promettente i flussi di lavoro AI e il Multi AI in Crypto, la situazione cambia troppo rapidamente e non si riesce a tenere il passo, fare un passo avanti non significa successo, le richieste per le capacità del team sono troppo elevate.

Infine, le aspettative di qualità per i progetti sono diminuite, è sufficiente che siano passabili, e il corrispondente premio per le shell sta diminuendo, aumentando le richieste per le tasche dei proponenti. Senza il passaggio dei market maker che crea il prezzo di apertura, gli investitori al dettaglio accorrono, forse ora si sta davvero competendo su chi ha un prodotto utilizzato, con un ragionevole collegamento tra prodotto e token～

Parlare di alcune direzioni promettenti e non promettenti per il secondo semestre～

1. Promettente il mercato delle previsioni, oracolo AI + prodotti di previsione senza licenza = nuovo tipo di casinò guidato dall'AI, che soddisfa le esigenze dei scommettitori e del riciclaggio di denaro.
2. Promettente l'ecosistema Moand, il fondatore di alto livello che segue il percorso più audace può effettivamente rompere gli schemi.
3. Promettente il nuovo modello economico, più complesso e più casuale, ad esempio più quote di distribuzione di airdrop, abbinato a sblocco di compiti.
4. Promettente la DeFi/Rwa senza licenza e il livello di rendimento stabile.

1. Non promettente i meme coin Back dei market maker, dopo il lavoro uno è più veloce dell'altro.
2. Non promettente ripetere ruote che non corrispondono alle condizioni di base della catena, come fare RWA su BSC, Dex su Sui.
3. Non promettente il flusso di lavoro AI e il Multi AI nel Crypto, la situazione cambia troppo rapidamente e non si riesce a stare al passo, fare un passo avanti non significa successo, richiede troppe capacità dal team.

Infine, le aspettative sulla qualità del progetto sono diminuite, basta che sia accettabile, ma le richieste per il portafoglio del progetto sono aumentate. Senza i market maker che creano il prezzo di apertura e i piccoli investitori che accorrono, forse stiamo davvero competendo su chi ha un prodotto utilizzato, e c'è un legame ragionevole tra prodotto e token～

Il notiziario di strada continua a trasmettere

1. Il grande spettacolo dell'HPV di ieri sera è solo la punta dell'iceberg; ci sono molti nel settore delle criptovalute con problemi, compresi alcuni noti leader, ma per fortuna non ho sentito di nessuno con l'AIDS. A parte questo, il gioco d'azzardo è molto comune, chi capisce capisce.

2. Recentemente è emerso un nuovo gruppo di progetti che stanno raccogliendo fondi per il secondo round "pump", offrendo uno sconto del 30% sul prezzo attuale TWAP, con un lock-up di circa 6 mesi; i promotori del progetto stanno iniziando a rendersi conto che fare un round KOL non è efficace quanto trovare VC per comprare direttamente.

Scrivo di tanto in tanto alcune astrattezza sentite da roadside society～

1. Il market maker A ha creato per caso due fantastici meme BSC, il market maker B, vedendo il successo, ha fatto una copia, combinando i due meccanismi che hanno creato un successo esplosivo. Ma il progetto del market maker B ha sempre un costo molto alto, ed è anche altamente controllato, la strategia di trading è quella di annunciare buone notizie e poi vendere e andarsene. Il risultato è che tutti sanno che ci sono buone notizie, ma quando le buone notizie vengono rilasciate, è probabile che si tratti di una corsa per vedere chi scappa più veloce rispetto al trader.

2. Il market maker C ha molte shell di Binance, ma non ha abbastanza soldi per sostenere ogni progetto, quindi ogni volta che avvia un nuovo progetto significa che il vecchio progetto finisce in modo drammatico.

Sahara è un progetto fortunato. All'inizio si chiamavano QuestLab, nati probabilmente tra la fine del 2022 e l'inizio del 2023. Come suggerisce il nome, il progetto si occupava inizialmente di meccanismi di task Quest di etichettatura dati decentralizzata e di un sistema di Workflow decentralizzato. All'epoca la valutazione era molto bassa, il team aveva un concept, un benchmark (molte aziende simili nel Web2), un team solido (Sean è probabilmente tra i giovani professori che si sono avventurati nel mondo delle startup Crypto uno dei più capaci e influenti accademicamente). Così hanno ottenuto i finanziamenti da Polychain, Samsung e una serie di VC asiatici del Web2.

Poi, all'inizio del 2024, la narrativa Crypto AI è diventata popolare, e sono nate molte grandi realtà, tra cui Sahara, Sentient, Ora, Myshell e una serie di altri obiettivi che erano molto popolari all'ETH Denver di quell'anno (Denver è sostanzialmente un indicatore del sentiment per il settore dei VC all'inizio dell'anno). A questo punto il progetto si è diviso in due fazioni: una che si è concentrata sull'on-chain dei modelli di grandi dimensioni, sviluppando tecnologie crittografiche + primitive di programmazione che si abbinano all'AI. L'altra che si concentra sull'applicazione, facendo ciò che è popolare nel Web2, aggiungendo semplicemente un meccanismo di incentivo tramite token. Sahara si trova proprio nel mezzo: da un lato, il valore dell'etichettatura dei dati nell'era dell'AI è stato completamente scoperto, dall'altro il professor Sean e le capacità del team nell'AI sono ancora molto forti, in grado di costruire un'architettura per far funzionare l'AI sulla catena, lanciando una catena appositamente per l'AI. Di conseguenza, la valutazione del secondo round di Sahara è salita alle stelle e le istituzioni sono arrivate a frotte, realizzando infine una sovrasottoscrizione di 3 volte.

Poi c'è la ben nota fase di endorsement da parte di una top influencer e la whitelist del testnet. Non c'è molto da dire su questa fase, è solo una lotta. Quindi passiamo rapidamente all'offerta pubblica in corso.

Il prezzo dell'offerta pubblica è di 600 milioni, e i punti positivi sono semplici.

1. Il figlio prediletto di Binance nei progetti di tipo AI. L'ultimo progetto AI supportato da Binance, Vana, ha aperto a 3,5 miliardi, e ora ne vale ancora più di 700 milioni. Sembra decisamente un affare redditizio.
2. Il settore Crypto AI è l'ultimo settore in cui i VC stanno investendo ingenti somme di denaro. Dopo di che, i VC non avranno né i soldi né le opportunità di mercato simili per supportare un settore del genere. Sahara è anche il primo grande progetto Crypto AI di questa ondata del 2024 a essere lanciato su un grande exchange con una valutazione elevata. Se non si comporta bene, i progetti successivi del settore dovranno chiudere i battenti, quindi potrebbe perdere, ma non troppo.
3. La narrativa di Layer1 Infra non morirà mai nella Crypto. A patto che non sia un'apertura troppo brutta, dopo l'apertura ci sarà sicuramente qualcuno che scommetterà che sarà la prossima Tia. Se il prezzo è giusto, ci sarà ancora una domanda di acquisto secondaria.

I fondamentali del progetto non saranno descritti in dettaglio. Credo che nell'attuale contesto di mercato, nessuno abbia tempo per studiare cosa fa realmente. Quindi, la tattica di shill più diretta è:

Il progetto Crypto AI top di livello di Binance, paragonabile a Wld, se ci si butta dentro si guadagna.