MOHAMMED 82

Safello sta espandendo la sua presenza in Europa dopo il lancio dei suoi servizi in Finlandia all'inizio di questo mese. La piattaforma di trading scandinava ha confermato il passo di espansione, nel suo primo movimento al di fuori della Svezia. Questo passo arriva dopo che Safello ha aggiunto il token XRP e diversi altri token a dicembre 2025. Gli analisti affermano che questa espansione potrebbe contribuire ad aumentare l'accesso

BlackRock ha registrato un deflusso di 18,6 milioni di dollari dai suoi fondi negoziati in borsa (ETF) dedicati a Bitcoin ed Ethereum, un piccolo passo in mezzo a flussi più ampi nel mercato
Il 13 febbraio 2026, gli investitori hanno ritirato 18,64 milioni di dollari dai fondi di criptovalute istantanei di BlackRock. Questi deflussi provenivano da due fondi principali. Il fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha perso circa 9,36 milioni di dollari, mentre 9,28 milioni di dollari sono usciti dal fondo iShares Ethereum Trust (ETHA). BlackRock si è distinta come l'unico grande emittente statunitense a registrare deflussi netti in quella giornata

يقف بيتكوين مرة أخرى عند مفترق طرق حاسم. لا تزال تقلبات السوق تهز الثقة قصيرة الأجل، لكن بيانات البلوكشين تروي قصة مختلفة. ووفقًا لـ CryptoQuant، يبلغ معدل MVRV الحالي لبيتكوين نحو 1.1. تاريخيًا، يشير هذا المستوى غالبًا إلى تشكل ظروف انخفاض في تقييم بيتكوين. يراقب المستثمرون هذا المؤشر عن كثب لأنه يكشف عن عمق نفسية
يقف بيتكوين مرة أخرى عند مفترق طرق حاسم. لا تزال تقلبات السوق تهز الثقة قصيرة الأجل، لكن بيانات البلوكشين تروي قصة مختلفة. ووفقًا لـ CryptoQuant، يبلغ معدل MVRV الحالي لبيتكوين نحو 1.1. تاريخيًا، يشير هذا المستوى غالبًا إلى تشكل ظروف انخفاض في تقييم بيتكوين.

يراقب المستثمرون هذا المؤشر عن كثب لأنه يكشف عن عمق نفسية السوق. عندما يهبط المعدل إلى قرب 1 أو دونه، يقترب حاملو المدى الطويل من نقطة التعادل. وغالبًا ما تخلق هذه البيئة مرحلة تجميع قوية. ويتساءل العديد من المتداولين المخضرمين الآن عما إذا كانت إشارات انخفاض تقييم بيتكوين قد تشعل الموجة الصعودية التالية.

تبقى معنويات السوق الأوسع متباينة. فالبعض يخشى حالة عدم اليقين الاقتصادية وتشديد السيولة، بينما يركز آخرون على البيانات التاريخية التي تُظهر ارتدادات قوية من مستويات مشابهة. ومع بدء ظهور ظروف انخفاض التقييم تدريجيًا، يحتدم الجدل عبر مكاتب التداول ومجتمعات المستثمرين الأفراد
فهم معدل MVRV لبيتكوين ولماذا يُعد مهمًا
يقارن معدل MVRV لبيتكوين بين القيمة السوقية والقيمة المحققة. تعكس القيمة السوقية السعر الحالي مضروبًا في المعروض المتداول، بينما تقيس القيمة المحققة السعر الذي انتقلت عنده العملات آخر مرة على البلوكشين. ويساعد هذا المؤشر المستثمرين على تحديد ما إذا كان بيتكوين يُتداول فوق قيمته العادلة أم دونها.

عندما ينخفض معدل MVRV إلى أقل من 1، يكون متوسط حاملي العملات في حالة خسارة غير محققة. وتشير هذه الحالة إلى ضغوط في السوق، كما أنها تاريخيًا تمثل مراحل تجميع بدلًا من مراحل توزيع. وغالبًا ما ينظر المستثمرون طويلو الأجل إلى هذه الفترات كنقاط دخول استراتيجية.

حاليًا، يحوم المعدل حول 1.1، ما يوحي بأن بيتكوين يقترب من منطقة شراء رئيسية دون أن يدخلها بالكامل بعد. وإذا تراجع المعدل أكثر، سيواجه عدد أكبر من الحائزين خسائر في المتوسط. وقد يؤدي هذا التحول إلى زيادة الخوف على المدى القصير مع خلق فرصة طويلة الأجل.

لماذا تجذب منطقة الشراء الرئيسية المستثمرين طويلَي الأجل
ينبع مفهوم منطقة الشراء الرئيسية من تحليل الدورات التاريخية. ففي الأسواق الهابطة السابقة، دخل بيتكوين مناطق خصم عميقة عندما هبط معدل MVRV دون 1. وغالبًا ما سبقت تلك اللحظات موجات تعافٍ قوية خلال الأشهر التالية.

يراقب المستثمرون المؤسسيون هذه الإشارات بعناية. فهم يركزون بدرجة أقل على العناوين الإخبارية وبدرجة أكبر على البيانات الهيكلية. وعندما تظهر إشارات انخفاض التقييم، تبدأ رؤوس الأموال عادةً في التجميع بهدوء، بينما يدرك المستثمرون الأفراد هذا التحول في مرحلة لاحقة من الدورة.

كما تتماشى منطقة الشراء الرئيسية مع حالة الاستسلام النفسي في السوق. فعندما تصبح خسائر الحائزين واسعة النطاق، تخرج الأيدي الضعيفة من مراكزها، بينما تقوم الأيدي القوية بتجميع المعروض بأسعار مخفضة. وغالبًا ما يمهد انتقال العملات هذا الطريق لموجات صعود مستقبلية.

خسائر الحائزين المتوسطة ونفسية السوق
تلعب خسائر الحائزين المتوسطة دورًا محوريًا في تكوين القيعان السوقية. فعندما يرى المستثمرون اللون الأحمر في محافظهم، ينتشر الخوف سريعًا. تتحول معنويات وسائل التواصل الاجتماعي إلى السلبية، وتتجه السرديات نحو توقع تراجعات مطولة. ومع ذلك، غالبًا ما تتزامن هذه الحالات العاطفية المتطرفة مع ظروف انخفاض التقييم.

إذا انخفض معدل MVRV إلى ما دون 1، تتسع خسائر الحائزين بشكل ملحوظ. وقد أدت هذه البيئة تاريخيًا إلى تثبيط النشاط المضاربي. لكن المستثمرين المنضبطين يستخدمون هذه البيانات كمؤشر معاكس للاتجاه، إذ يدركون أن الأسواق تكافئ الصبر خلال فترات التشاؤم.

نادراً ما تدوم مراحل انخفاض تقييم بيتكوين طويلًا. فبمجرد استقرار الثقة وتراجع ضغوط البيع، يعود الطلب تدريجيًا، وتبدأ حركة السعر في عكس التفاؤل المتجدد. وغالبًا ما تقود مؤشرات البلوكشين الأسعار، وليس العكس.

نظرة أخيرة على تحول تقييم بيتكوين
يحوم بيتكوين الآن قرب منطقة تقييم ذات أهمية تاريخية. ويشير معدل MVRV عند 1.1 إلى أن السعر يقترب من القيمة العادلة. أما الهبوط دون 1 فسيضع العديد من الحائزين في منطقة الخسائر المتوسطة، وهو تحول قد يحدد منطقة الشراء الرئيسية التالية.

ورغم استمرار حالة عدم اليقين، توفر البيانات طويلة الأجل قدرًا من الوضوح. فقد كافأت مراحل انخفاض التقييم تاريخيًا المستثمرين المنضبطين، بينما يتموضع من يفهمون مؤشرات البلوكشين مبكرًا قبل أن يدرك السوق الأوسع ذلك.

ومع استمرار التقلبات، قد تكون الأسابيع المقبلة حاسمة. سواء دخل بيتكوين منطقة أعمق من انخفاض التقييم أو ارتد من مستوياته الحالية، يبقى أمر واحد واضحًا: المستثمرون المعتمدون على البيانات يراقبون الوضع عن كثب
$BTC $ETH #CPIWatch #USNFPBlowout

تتزايد هيمنة العملات البديلة بينما يتجه البيتكوين نحو الانخفاض، مما يعكس دورة 2019-2020 التي سبقت موسمًا رئيسيًا للعملات البديلة
الاتجاه الذي سلّط الضوء عليه محلل العملات الرقمية ماثيو هايلاند معروف منذ فترة لدى المتداولين على المدى الطويل. هيمنة العملات البديلة ترتفع، بينما يتحرك بيتكوين نحو الانخفاض. وقد ظهر هذا النمط سابقًا. في الواقع، برز خلال واحدة من أهم مراحل التحول في سوق العملات الرقمية. لذلك، يتزايد الآن التشبيه مع عام 2020.
ماذا يخبرنا التاريخ عن هيمنة العملات البديلة؟
ضعفت هيمنة العملات البديلة في عامي 2018 و2022 بالتزامن مع بيتكوين، وترافقت تلك الفترات مع أسواق هابطة عامة. خرجت رؤوس الأموال من الأصول عالية المخاطر وجفّت السيولة. لكن في أواخر 2019 حدث تحول مختلف. فقد دخل بيتكوين في اتجاه هبوطي، بينما كانت حصة العملات البديلة ترتفع.

كان ذلك التحول بداية تدوير مبكر لرأس المال. لم يحقق أرباحًا فورية، بل شكّل أساس موجة النمو بين 2020 و2021. واليوم، يتشكل هيكل مشابه من جديد.

منذ 10 أكتوبر 2025 انعكست العلاقة. فقد تراجع بيتكوين من ذروة تقارب 120,200 دولار إلى نطاق الستينات والسبعينات ألف دولار. في المقابل، ارتفعت هيمنة العملات البديلة. تتوزع رؤوس الأموال بشكل أوسع، وتتغير شهية المخاطرة. تبلغ هيمنة بيتكوين حاليًا نحو 56.5%، وهي أقل من مستويات ما بعد الهبوط الحاد. وتستعيد العملات البديلة حصتها السوقية تدريجيًا. هذه ليست إشارة صعود فوري، لكنها تعكس عملية تدوير لرأس المال.

أهمية هيكل السوق
لا ترتفع هيمنة العملات البديلة فجأة. عادة ما تبدأ بالارتفاع عندما يتوقف المستثمرون عن التركيز على بيتكوين فقط، ويشرعون في إعادة توزيع استثماراتهم. ينتقل رأس المال أولًا إلى العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة، ثم إلى القطاعات المختلفة، وأخيرًا إلى الرهانات الأكثر مضاربة.

تستغرق هذه العملية وقتًا وتحدث بهدوء، وغالبًا ما يغفلها كثيرون في بدايتها. لذلك، فإن ارتفاع الهيمنة خلال فترات ضعف بيتكوين يشير إلى مرحلة انتقالية، وليس إلى قمة أو قاع للسوق.

مع ذلك، لا يشبه هذا الدورة تمامًا ما حدث في 2020. فالصناديق المتداولة في البورصة تؤثر الآن في التدفقات، كما تلعب التنظيمات دورًا أكبر، وتظل السيولة العالمية غير قابلة للتنبؤ. لذا فإن تشابه الأحداث تاريخيًا لا يعني تكرارها. لكن هيكل السوق يظل عاملًا مهمًا، ومن الناحية الهيكلية يظهر هذا التباعد ما يقدّره المتداولون.
وكما قال هايلاند بوضوح: بيئة شبيهة بعام 2020 تعود للواجهة مجددًا
$BTC $XRP #CPIWatch #CZAMAonBinanceSquare

وصف تشانغبينغ تشاو الادعاءات بأن البورصة ربحت 60 ألف بيتكوين من BitMEX خلال انهيار عام 2020 بأنها أخبار كاذبة
نفى المؤسس المشارك لمنصة بينانس، تشانغبينغ تشاو (CZ)، مزاعم انتشرت على نطاق واسع بشأن تصرفات المنصة خلال انهيار السوق في عام 2020. ففي 13 فبراير، ردّ CZ على منشور متداول بكثرة اتهم بينانس بتحقيق أكثر من 60 ألف BTC على منصة BitMEX. وزعم المنشور أن بينانس قامت بتحوّط مراكز المستخدمين قبل انهيار مارس 2020، وسجّلت أكبر عملية سحب وأعلى ربح في تاريخ BitMEX
ووصف تشاو القصة بأنها “أخبار كاذبة”، مؤكدًا عدم وجود أي دليل يدعمها. كما شدد على أن بينانس لم تتداول على BitMEX مطلقًا. وانتشر رده سريعًا عبر منصات التواصل الاجتماعي في مجتمع العملات المشفرة، حيث كانت المزاعم الأصلية قد لاقت رواجًا.

المزاعم المتداولة حول أرباح 60 ألف BTC
بدأ الجدل بمنشور من حساب @ThinkingUSD، قال إن بينانس كانت المتداول الأكثر ربحية على BitMEX خلال انهيار 12 مارس 2020. وزعم أن المنصة حققت أكثر من 60 ألف BTC عبر التحوّط لمراكز العملاء.

كما أشار إلى أن هذا النشاط أدى إلى أكبر عملية سحب مصحوبة بأعلى ربح تم تسجيله على المنصة. وانتشر التصريح بسرعة، إذ أعاد العديد من المستخدمين مشاركته عبر مجتمعات العملات المشفرة المختلفة. وأشار الادعاء إلى ما يُعرف بانهيار “الخميس الأسود”. ففي ذلك اليوم من مارس 2020، هبط سعر BTC بشكل حاد خلال ساعات، ما تسبب في موجة تصفيات ضخمة على منصات التداول المعتمدة على الرافعة المالية، خصوصًا BitMEX.

رد مباشر من CZ
سارع CZ إلى الرد على الاتهام عبر منصة X، وكتب: “أخبار كاذبة. إنهم يختلقون الأمور عشوائيًا الآن.” وأضاف أنه يشعر بالأسف تجاه من يصدق مثل هذه الادعاءات دون دليل. كما قدّم تصريحًا واضحًا مفاده أن بينانس لم تتداول على BitMEX في أي وقت. وأشار في رده إلى آرثر هايز، المؤسس المشارك لـ BitMEX، ملمّحًا إلى أنه قادر على تأكيد عدم صحة الادعاء.

ولفت تشاو أيضًا إلى آلية السحب في BitMEX باعتبارها نقطة إشكالية أخرى. وقال إن المنصة كانت تعالج عمليات السحب مرة واحدة يوميًا فقط، ما يجعل أي عملية سحب ضخمة مرئية للغاية وسهلة التحقق. واعتبر أن هذه الآلية تعني أن القصة لا تبدو منطقية من الناحية التقنية.

ردود فعل متباينة عبر مجتمع العملات المشفرة
انتشر الجدل بسرعة عبر “كريبتو تويتر”. دعم بعض المستخدمين CZ ووصفوا الادعاء بأنه إثارة للخوف والشكوك (FUD) بلا أساس، مؤكدين عدم وجود أدلة على السلسلة أو بيانات تاريخية تدعم الرواية. في المقابل، تكهّن آخرون بشأن سلوك منصات التداول خلال فترات الانهيار، وتساءل بعضهم عما إذا كانت المنصات الكبرى قادرة على التحوّط في أماكن أخرى. ومع ذلك، ركزت معظم الردود على غياب الأدلة وراء المزاعم الأصلية. وقد تداولت مثل هذه الاتهامات في قطاع العملات المشفرة لسنوات، إذ غالبًا ما تواجه المنصات الكبرى شائعات حول التداول ضد المستخدمين أو تحقيق مزايا غير عادلة، لكن العديد من هذه الادعاءات يظل دون إثبات.

تساؤلات مستمرة حول الثقة في القطاع
تسلّط هذه الحادثة الضوء على مسألة مألوفة في عالم العملات المشفرة، وهي سرعة انتشار الشائعات، خاصة عندما تتعلق بمنصات كبرى أو أرقام لافتة. وحتى الآن، لا توجد بيانات قابلة للتحقق تدعم مزاعم الـ60 ألف BTC. وقد أعاد نفي CZ العلني التركيز إلى أهمية وجود الأدلة. وحتى اللحظة، تبقى القصة جدلًا على وسائل التواصل الاجتماعي أكثر من كونها واقعة مؤكدة.$BTC $BNB #CPIWatch #CZAMAonBinanceSquare