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Bitcoin’s 2025 rally has been supported by historically high global liquidity, but data from the fourth quarter suggests a shift. While global liquidity reached record levels earlier in the year, high-frequency tracking by CrossBorder Capital shows that momentum peaked in early November and has since flattened or slightly contracted.

In the U.S., net liquidity declined due to the combination of Fed quantitative tightening, a larger Treasury General Account, and the exhaustion of the Fed’s reverse repo facility, which previously acted as a $2 trillion “liquidity safety net.” Although the Fed has paused balance sheet reduction and resumed small Treasury purchases, the mechanical tailwind from early-cycle liquidity expansion is largely spent.

Going forward, Bitcoin remains supported by the elevated liquidity base, but future gains will depend on policy actions, dollar trends, and stimulus from major non-U.S. central banks. The liquidity wave that launched this cycle is still present, but it is no longer steepening, meaning Bitcoin faces less fuel for explosive moves unless these conditions change.

Nel 2025, Strategy (ex MicroStrategy) ha compiuto una mossa storica acquistando 225,027 BTC, superando la produzione annuale globale di mining di Bitcoin e portando le sue partecipazioni totali a circa 672,497 BTC. Nonostante questa aggressiva accumulazione, il prezzo delle azioni della società si è dimezzato entro la fine dell'anno, scollegandosi bruscamente dal valore delle sue riserve di Bitcoin.

Il declino riflette il disfacimento del trade “MSTR arbitrage”, dove gli investitori in precedenza sfruttavano il premio delle azioni rispetto al valore netto delle attività accorciando i futures di Bitcoin. L'emissione pesante di azioni da parte di Strategy per finanziare i suoi acquisti ha eroso questo premio, mentre l'interesse short rimane elevato, oltre l'11% del flottante pubblico.

Sebbene il prezzo di Bitcoin sia rimasto vicino a $87,983, il mercato ora vede Strategy meno come un gioco di scarsità e più come un meccanismo di diluizione. L'analisi istituzionale che tiene conto del debito di $14 miliardi della società rivela che le azioni stanno scambiando a un multiplo vicino al mercato rispetto al valore netto delle attività di 1.05, lasciando poco “sconto” per gli osservatori al dettaglio.

La società rimane impegnata nella sua strategia di accumulazione, mantenendo oltre $2 miliardi in riserve di liquidità e non mostrando segni di vendita di Bitcoin per servire il debito o riacquistare azioni. Le prospettive per il 2026 dipendono dal movimento del prezzo di Bitcoin: un aumento verso $110,000 potrebbe ripristinare il premio, mentre un trading laterale continuato tra $80,000–$90,000 potrebbe ulteriormente diluire BTC per azione, rafforzando lo scetticismo.

Bitcoin (BTC) sta attualmente mostrando un modello tecnico che ricorda la fine del 2021, un'impostazione che ha preceduto l'inverno delle criptovalute del 2022, suscitando avvertimenti da parte dell'analista di mercato Material Indicators. Il grafico settimanale mostra Bitcoin che commercia all'interno di un intervallo in restringimento e fatica a mantenere i livelli di supporto chiave, in particolare la Media Mobile Semplice (SMA) a 50 settimane. Inoltre, l'Indice di Forza Relativa (RSI) settimanale è sceso sotto 41, indicando una forza motoria più debole rispetto al ciclo precedente.
Material Indicators ha evidenziato che l'azione dei prezzi attuale rispecchia la fase di consolidamento vista prima dell'ultimo grande crollo, ma il doppio crollo della SMA a 50 settimane e dell'RSI rende questo ciclo potenzialmente più vulnerabile. Un rischio immediato è la potenziale formazione di un “death cross” nel grafico settimanale, poiché la SMA a 21 settimane è prevista incrociarsi al di sotto della SMA a 50 settimane nelle prossime due settimane—un segnale storico di una tendenza macro ribassista piuttosto che un minimo di mercato.
L'azienda ha sottolineato che la capacità di Bitcoin di recuperare e riappropriarsi della SMA a 50 settimane come supporto sarà una prova cruciale. La mancata riuscita potrebbe aumentare significativamente la probabilità di una fase correttiva più profonda. La pressione di vendita attorno al livello di $100,000 aggiunge un altro ostacolo a qualsiasi potenziale rally.
A partire dal 30 dicembre, BTC sta commerciando attorno a $87,400, in calo di quasi il 3% in 24 ore e oltre il 30% rispetto al suo massimo storico di ottobre sopra $126,000. Nonostante le sfide per Bitcoin, altre parti del mercato delle criptovalute stanno attirando capitali: i prodotti di investimento XRP e Solana hanno registrato afflussi netti di $1.14 miliardi e $1.34 miliardi, rispettivamente, evidenziando una divergenza nelle fortune del mercato. Complessivamente, le prossime due o tre settimane sono cruciali per determinare se Bitcoin può stabilizzarsi o se la tendenza macro più ampia si inclinerà decisamente al ribasso.

XRP bloccato al di sotto della SMA a 50 settimane per 70 giorni, un assetto familiare prima di importanti esplosioni

L'XRP di Ripple ha ora passato 70 giorni consecutivi a negoziare al di sotto della sua Media Mobile Semplice (SMA) a 50 settimane, un livello tecnico che ha ripetutamente funzionato da trampolino per forti rally nei cicli precedenti. Gli analisti che seguono l'asset affermano che questa fase spesso termina con un'esplosione notevole.

L'analista crypto Steph Is Crypto ha evidenziato che questo schema è apparso in più cicli passati. Nel 2017, l'XRP è rimasto al di sotto della SMA a 50 settimane per 70 giorni prima di aumentare di oltre il 200%. Nel 2021, un periodo di 49 giorni al di sotto dello stesso livello ha preceduto un rally di circa il 70%. Nel 2024, dopo 84 giorni al di sotto della SMA, l'XRP è aumentato di oltre l'850%. Notabilmente, il token ha raggiunto ancora una volta il segno dei 70 giorni al di sotto della media mobile, senza ancora una esplosione confermata, rispecchiando da vicino i precedenti assetti.

I grafici mostrano l'XRP in una fase di compressione dei prezzi, muovendosi lateralmente con basso volume — una struttura che storicamente è emersa poco prima di forti movimenti al rialzo. Secondo Steph Is Crypto, questo periodo segna spesso la fine della spinta al ribasso e l'inizio dell'espansione dei prezzi.

Da una prospettiva a lungo termine, il modello frattale di Egrag Crypto — che dice attualmente traccia il comportamento dell'XRP con circa l'82% di precisione — delinea diversi potenziali obiettivi al rialzo se la struttura rimane intatta, inclusi $3.20, $8.00, $15–16, e persino $20–27. Tuttavia, il modello si indebolirebbe se l'XRP scendesse al di sotto di $1.60 e sarebbe completamente invalidato se scendesse sotto $1.30. La finestra prevista per una più ampia espansione va da giugno a ottobre 2026.

Nel breve termine, l'XRP viene scambiato intorno a $1.86. Alcuni analisti avvertono che la mancata conservazione dei livelli di supporto chiave potrebbe innescare una correzione più profonda, specialmente poiché i flussi di XRP verso gli exchange centralizzati continuano a crescere — una dinamica spesso associata a un aumento della pressione di vendita.

Cypherpunk Technologies (ticker CYPH), a Nasdaq-listed company backed by Gemini co-founder Tyler Winklevoss, has further expanded its Zcash treasury with the purchase of 56,418 ZEC worth approximately $29 million at an average price of $514 per coin.

The latest acquisition brings Cypherpunk’s total holdings to 290,062 ZEC, equivalent to around 1.8% of Zcash’s circulating supply. With a maximum capped supply of 21 million ZEC and roughly 16.5 million coins currently in circulation, the company’s position now represents more than one-third of its stated goal to accumulate 5% of the Zcash network.

Cypherpunk first unveiled its Zcash-focused treasury strategy in November, following a rebrand from Leap Therapeutics and a $58.9 million investment from Winklevoss Capital. At the time, the company made an initial purchase of around 204,000 ZEC, positioning privacy-focused assets as a long-term hedge alongside bitcoin.

The latest purchase comes amid a sharp pullback in both ZEC and Cypherpunk’s stock. ZEC was trading near $650 when the company began building its treasury, but has since declined to around $537. Meanwhile, CYPH shares have fallen nearly 60% since the firm’s Nasdaq debut and the announcement of its new strategy.

Despite the downturn, Cypherpunk has reiterated its commitment to Zcash as a core treasury asset, arguing that privacy-focused cryptocurrencies could regain importance as concerns over surveillance and regulatory pressure continue to grow.

Grayscale files for first U.S. spot Bittensor ETF
Grayscale has filed a registration statement with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for the Grayscale Bittensor Trust (TAO), marking the first attempt to launch a U.S. spot ETF offering direct exposure to Bittensor. According to Tuesday’s filing, the fund would trade on NYSE Arca under the ticker symbol GTAO, with Coinbase Custody Trust Company and BitGo Trust Company serving as custodians.
Grayscale is seeking to convert its existing TAO trust into an exchange-traded fund just weeks after the Bittensor network completed its first halving event. The Grayscale Bittensor Trust had operated as a private vehicle since 2024 and only recently became publicly quoted, expanding access to a broader range of investors.
Bittensor is a decentralized, AI-focused network built on a hub-and-spoke blockchain architecture that supports application-specific subnets. Network participants earn TAO tokens by contributing computing resources that help train and support AI models. Bittensor’s halving in mid-December reduced the issuance rate of new TAO tokens, a mechanism similar to Bitcoin’s halving cycle. Following the event, TAO’s price initially dipped before stabilizing around $222.
The filing underscores Grayscale’s continued push to broaden its digital asset investment offerings, after successfully converting several altcoin trusts into ETFs and most recently launching the first Chainlink ETF to market.

L'Australia stringe le verifiche dell'età per i motori di ricerca, sollevando preoccupazioni sulla privacy

L'Australia ha ufficialmente introdotto nuove normative che richiedono ai motori di ricerca come Google di verificare l'età degli utenti registrati e di applicare filtri sui contenuti per tutti gli altri. Le regole, emesse dal Commissario per la Sicurezza Digitale del paese, sono entrate in vigore il 27 dicembre e includono un periodo di transizione di sei mesi per la piena attuazione.

Sotto il nuovo quadro, le piattaforme devono verificare l'età degli utenti utilizzando metodi come l'identificazione fotografica, la scansione facciale, le carte di credito, le ID digitali, il consenso dei genitori, i sistemi di intelligenza artificiale o i servizi di verifica di terze parti. Gli account sospettati di essere gestiti da utenti sotto i 18 anni devono, per impostazione predefinita, essere soggetti al massimo livello di filtraggio della sicurezza. I motori di ricerca sono anche tenuti a bloccare contenuti non sicuri, inclusa la pornografia e la violenza grafica, e a stabilire meccanismi di segnalazione per evidenziare le violazioni.

Gli avvocati della privacy e della libertà di espressione hanno sollevato gravi preoccupazioni riguardo alle normative. Jason Bassler, co-fondatore del podcast The Free Thought Project, ha avvertito che l'Australia sta diventando un "campo di prova" per un futuro in cui la privacy e la libertà vengono gradualmente erose.

La mossa segue da vicino la nuova legge australiana che limita l'accesso alle piattaforme di social media per utenti sotto i 16 anni, entrata in vigore il 10 dicembre.

Nel frattempo, l'Irlanda ha annunciato piani per spingere per misure di verifica dell'età simili in tutta l'Unione Europea quando assumerà la presidenza del Consiglio dell'UE a luglio 2026. Le misure proposte potrebbero includere il divieto di account social media anonimi e la richiesta di verifica dell'identità per pubblicare online, suscitando critiche sui potenziali impatti sulla libertà di espressione.

Le proteste erompendo a Teheran mentre la crisi monetaria dell'Iran si approfondisce

Le proteste sono scoppiate nella capitale iraniana, Teheran, lunedì dopo che il rial è sceso a un minimo storico rispetto al dollaro USA, accelerando l'erosione dei risparmi delle famiglie e intensificando la rabbia pubblica per la cattiva gestione economica.

Secondo il Financial Times, il rial ha perso più del 40% del suo potere d'acquisto da un conflitto di due settimane con Israele a giugno e ora viene scambiato a circa 1,4 milioni di rial per dollaro USA. Alex Gladstein, chief strategy officer presso la Human Rights Foundation, ha osservato che il tasso di cambio ufficiale all'inizio degli anni '80 era di soli 70 rial per dollaro.

In mezzo al tumulto, il CEO di Bitwise, Hunter Horsley, ha sostenuto che Bitcoin potrebbe offrire agli individui un modo per proteggersi dalle valute fiat in collasso causate da una cattiva governance economica. Tuttavia, l'ambiente normativo dell'Iran rimane restrittivo: mentre il trading di criptovalute è consentito, il mining di Bitcoin è strettamente controllato, con le autorità che in precedenza hanno fatto pressione contro le operazioni non registrate e persino incoraggiato i cittadini a segnalare i miner.

L'incertezza è aumentata dopo le dimissioni del Governatore della Banca Centrale Mohammad Reza Farzin nel mezzo delle proteste. Il settore bancario dell'Iran è anche sotto forte stress. La Banca Melli di proprietà statale è crollata a ottobre, mettendo a rischio gli asset di oltre 42 milioni di iraniani, mentre la banca centrale ha avvertito che otto banche aggiuntive potrebbero affrontare la dissoluzione o fusioni forzate a meno che non vengano attuate riforme.

Combinata con sanzioni internazionali, conflitti regionali e ripetuti shock al sistema finanziario, la crisi monetaria in peggioramento dell'Iran sta spingendo il paese in un ambiente economico e sociale sempre più volatile.

L'esperimento di Pump.fun con il livestreaming nel 2025 mette in evidenza sia la promessa che la fragilità dei "mercati di capitale per i creatori". Dopo aver interrotto i livestream nel 2024 a causa di contenuti pericolosi e sensazionalistici, il launchpad di meme coin basato su Solana ha invertito rotta e ha reintrodotto lo streaming con una moderazione più rigorosa, posizionando i creatori come il motore di crescita centrale della piattaforma. Pump.fun ha apertamente inquadrato la sua ambizione come un'alternativa nativa alla crittografia ai giganti del Web2 come TikTok, Twitch e Facebook, dove il pubblico non si limita a donare ai creatori, ma investe in loro attraverso token legati ai contenuti in livestream.
Il modello ha guadagnato una vera trazione dopo che Pump.fun ha ristrutturato il suo sistema di commissioni a settembre, reindirizzando una quota molto più ampia delle commissioni di trading ai creatori. Questo ha portato a un successo esplosivo a breve termine, con alcuni streamer che guadagnavano decine di migliaia di dollari in pochi giorni e oltre 4 milioni di dollari distribuiti ai creatori in un solo giorno. La piattaforma ha raddoppiato gli sforzi finanziando direttamente collettivi di creatori, pagando per la distribuzione di clip virali, fornendo attrezzature per lo streaming e accogliendo influencer tradizionali del Web2 tramite contratti a breve termine.
Tuttavia, le debolezze del sistema sono diventate rapidamente evidenti. I token legati a momenti virali spesso aumentavano brevemente prima di collassare man mano che l'attenzione svaniva, beneficiando i creatori all'inizio mentre lasciavano i trader e i visualizzatori tardivi con perdite. Questa dinamica ha spinto gli streamer verso stunt sempre più estremi o controversi per mantenere l'engagement, riecheggiando i problemi stessi che hanno costretto Pump.fun a chiudere i livestream l'anno precedente. Molti creatori del Web2 alla fine hanno lasciato la piattaforma dopo aver scoperto che l'economia dei token guidata dall'hype offriva poca stabilità a lungo termine.
I maggiori successi di Pump.fun sono invece venuti da creatori nativi, esperti di criptovalute, che comprendevano la viralità e le dinamiche della comunità. Anche così, questi casi hanno messo in luce una tensione strutturale più profonda: senza meccanismi che premiano l'engagement sostenuto piuttosto che il valore scioccante, i mercati di capitale per i creatori rischiano di diventare solo un altro ciclo di meme coin di breve durata. \es può andare oltre l'hype e entrare in una fase più sostenibile.

I dati on-chain di DeFi Oasis dipingono un quadro duro del panorama commerciale di Polymarket. Su oltre 1,7 milioni di portafogli che hanno interagito con la piattaforma, circa il 70% dei trader è in rosso, mentre solo il 30% ha registrato profitti. La cosa più sorprendente è che meno dello 0,04% dei portafogli ha catturato oltre il 70% dei profitti totali realizzati, ammontando a circa $3,7 miliardi.

La stragrande maggioranza dei partecipanti guadagna poco, se non nulla. I trader che guadagnano tra $0 e meno di $1.000 di profitto rappresentano oltre il 24,5% di tutti i portafogli, ma collettivamente ricevono meno dell'1% dei profitti totali della piattaforma. Per guadagnare più di $1.000, un trader deve classificarsi entro circa il 4,9% dei portafogli più efficaci, evidenziando una chiara struttura “chi vince prende di più”.

Polymarket ha registrato un aumento dell'attività durante il ciclo elettorale statunitense del 2024, poiché i mercati delle previsioni legati a risultati politici ed economici hanno attratto volumi massicci. I profitti sono principalmente andati a portafogli grandi e sofisticati che utilizzano strategie quantitative e gestione del rischio disciplinata, mentre la maggior parte dei trader al dettaglio ha subito perdite inseguendo notizie e sentiment di massa. Questo schema rafforza una realtà familiare nei mercati crypto: i guadagni sono fortemente concentrati tra i “soldi intelligenti.”

Bitcoin’s current price behavior is increasingly being compared to the market structure seen in mid-2020, following the COVID-era shock. At that time, gold and silver were the first assets to absorb excess liquidity as investors sought safety, pushing precious metals sharply higher. Bitcoin, by contrast, spent several months moving sideways, frustrating market participants before eventually breaking out in a historic rally.

Analysts argue that the present divergence between surging precious metals and a consolidating Bitcoin reflects a similar dynamic. Gold and silver are once again setting new highs, while Bitcoin remains range-bound below key resistance levels. Rather than signaling weakness, this pattern is viewed as a transitional phase in which liquidity initially favors defensive assets before rotating into higher-risk markets.

The 2020 cycle ultimately saw Bitcoin explode higher once liquidity conditions stabilized and investor confidence returned. Supporters of this thesis believe a comparable rotation could unfold again, especially as macro conditions point toward easier monetary policy, renewed liquidity injections, and more supportive structural factors for crypto markets. If this historical playbook repeats, Bitcoin’s current consolidation could represent a base-building phase ahead of a potentially significant rally into 2026.

L'offerta di stablecoin ha raggiunto un record di 314 miliardi di dollari nel 2025, con circa 69 miliardi di dollari detenuti su scambi centralizzati, evidenziando un ampio pool di liquidità inattiva. Binance domina questa riserva, controllando circa il 71% di tutte le stablecoin basate su scambi, molto avanti rispetto a OKX e Bybit. Questa concentrazione significa che se il sentiment di mercato cambia, una quota significativa della pressione d'acquisto iniziale è probabile che fluisca attraverso un'unica sede.
Nonostante le dimensioni di queste riserve, il capitale non è ancora rientrato aggressivamente nel mercato. Dicembre ha visto deflussi netti di stablecoin dagli scambi, anche se Binance ha continuato a detenere quasi il 15% dell'offerta globale di stablecoin. L'attività on-chain è diminuita drasticamente, mentre le balene hanno accumulato silenziosamente Bitcoin e l'interesse aperto sui futures è aumentato, suggerendo posizionamenti senza un chiaro innesco.
L'azione dei prezzi riflette questa incertezza. Bitcoin e principali altcoin hanno registrato rimbalzi a breve termine, ma gli analisti rimangono divisi sul fatto che il movimento sia sostenibile. Tassi di finanziamento elevati e deflussi di ETF spot continuano a indicare rischi persistenti, rafforzando l'idea che, mentre il capitale è pronto, il mercato sta ancora aspettando un catalizzatore decisivo prima che possa iniziare un più ampio mercato rialzista.

GameFi subisce un calo nel 2025 mentre Web2.5 e le superapp crypto guadagnano terreno

Delphi Digital ha dichiarato che GameFi ha avuto un anno difficile nel 2025, con i finanziamenti in calo di oltre il 55% anno dopo anno e diversi lanci molto attesi che non hanno soddisfatto le aspettative, influenzando il sentiment di mercato. Tuttavia, Delphi ha sottolineato che il settore non è in un declino lineare, indicando l'ascesa silenziosa dei giochi Web2.5 che trattano la blockchain come infrastruttura di back-end e, in alcuni casi, non emettono token, competendo invece su ricavi reali.

Alcuni giochi nativi Web3 hanno comunque generato entrate da sei a sette cifre quest'anno, ma le basi di giocatori rimangono piccole, con intensa attività di bot e crescente pressione sulla retention man mano che gli incentivi svaniscono. Delphi ha osservato che una più ampia adozione delle stablecoin potrebbe accelerare il passaggio verso nuovi modelli consentendo transazioni nano efficienti e infrastrutture di pagamento globali.

Il rapporto ha anche evidenziato la crescente spinta verso le superapp crypto, dove le piattaforme aggregano più servizi finanziari on-chain in un'unica interfaccia. Coinbase e Robinhood sono stati citati come i principali contendenti in questa corsa, poiché entrambi mirano a possedere le relazioni con gli utenti, i saldi e i flussi di transazione all'interno dei loro ecosistemi.

Crypto & AI 2026 prospettiva: Bitcoin potrebbe superare $150,000, Big Tech entrerà nel settore dei portafogli crypto

Il partner di Dragonfly Haseeb Qureshi ha rilasciato la sua prospettiva crypto e AI per il 2026, prevedendo che Bitcoin potrebbe superare $150,000 entro la fine dell'anno, anche se la sua dominanza di mercato diminuisce. Si aspetta che ETH e Solana rimangano forti, mentre diversi "fintech L1s" potrebbero non soddisfare le aspettative iniziali.

Qureshi prevede anche che almeno una grande azienda tecnologica lancerà o acquisirà un portafoglio crypto, mentre molte aziende Fortune 100 adottano infrastrutture blockchain. Nel DeFi, è probabile che i DEX perpetui si consolidino in circa tre piattaforme leader, i contratti per la fornitura potrebbero superare il 20% di quota di mercato e uno scandalo di insider trading è possibile.

Per le stablecoin, si aspetta che l'offerta totale cresca di circa il 60%, la quota di USDT scenda a circa il 55%, e le carte di pagamento in stablecoin si espandano rapidamente.

XRP sta concludendo il 2025 con un profilo paradossale: i flussi istituzionali stanno raggiungendo massimi record mentre il suo prezzo sottoperforma. I prodotti di investimento XRP quotati negli Stati Uniti hanno attratto oltre $424 milioni a dicembre, rendendolo il fondo crypto con le migliori performance per il mese, anche se il token è sceso del 15%. L'ETF XRP Canary (XRPC) esemplifica questa tendenza, attirando più di $300 milioni dalla sua lancio. Questi flussi riflettono allocazioni strategiche e guidate da modelli piuttosto che speculazione al dettaglio. L'espansione di Ripple nell'infrastruttura finanziaria tradizionale—compresi Hidden Road, GTreasury e la stablecoin RLUSD—aggiunge una narrativa di investimento strutturale. Nel frattempo, la riduzione della circolazione del token crea un mercato "a molla", dove la domanda futura potrebbe guidare forti movimenti di prezzo. Il sentimento pubblico rimane altamente negativo, evidenziando un disconnessione tra l'attività istituzionale e la percezione al dettaglio.

Plan C challenges the widely held belief that Bitcoin’s current market cycle will closely mirror previous bull runs, warning that relying on past cycle “playbooks” could lead to major misjudgments. His analysis shows a clear divergence between Bitcoin’s price strength and traditional business-cycle indicators such as the U.S. Manufacturing PMI, which remains in contraction territory. This suggests Bitcoin may currently be trading more as a liquidity-sensitive asset than one driven by economic growth.
Using the Bitcoin Quantile Model, Plan C shifts the discussion away from price targets and toward historical positioning. Despite trading near prior cycle highs in dollar terms, Bitcoin sits in a relatively low historical quantile, indicating that its valuation is not as extended as many assume. The model highlights a wide distribution of potential outcomes across different time horizons rather than a single forecast.
He also emphasizes the importance of Bitcoin’s performance relative to gold. Bitcoin can rise in USD terms while still underperforming gold, which reflects ongoing demand for safe-haven assets amid macro uncertainty. Together, PMI trends, liquidity conditions, and the BTC–gold ratio form key signals that will determine whether Bitcoin drifts higher, remains range-bound, or faces deeper pullbacks over the next 6–12 months.

Ether sta affrontando una crescente pressione al ribasso poiché un prolungato sotto rendimento, il cambiamento delle condizioni macroeconomiche e confronti sfavorevoli tra asset aumentano il rischio di ulteriori cali. Il stratega di Bloomberg Intelligence Mike McGlone sostiene che Ethereum ha maggiori probabilità di scendere verso $2.000 piuttosto che rimbalzare a $4.000, notando che l'asset non è riuscito a generare una rottura sostenuta per diversi anni, mentre bitcoin, oro e azioni hanno raggiunto nuovi massimi.

McGlone considera la prolungata consolidazione di Ethereum come un problema strutturale piuttosto che una pausa temporanea, avvertendo che una normalizzazione della volatilità del mercato azionario statunitense potrebbe pesare su tutti gli asset a rischio, inclusa la crittovaluta. Sebbene alcune istituzioni rimangano ottimiste sulle prospettive a lungo termine di Ethereum—citando aggiornamenti sulla scalabilità, tokenizzazione istituzionale e crescita delle stablecoin—i rischi a breve termine rimangono elevati in mezzo a persistenti venti macroeconomici sfavorevoli.

Shiba Inu Mostra Segnali Preliminari di Ripresa mentre l'Offerta degli Scambi Si Riduce

Shiba Inu (SHIB) ha continuato a sottoperformare rispetto ai suoi anni di picco, con i prezzi in calo di quasi il 70% anno su anno e la capitalizzazione di mercato scivolata sotto i 4,5 miliardi di dollari, portando il token fuori dalla top 30 del mercato crypto. Tuttavia, diversi indicatori on-chain stanno iniziando a alimentare le aspettative di una ripresa a breve termine.

Secondo i dati di CryptoQuant, la quantità di SHIB detenuta su scambi centralizzati è scesa a circa 81,2 trilioni di token il 28 dicembre, il livello più basso da aprile 2021. Questa tendenza è comunemente vista come rialzista, poiché un saldo di scambio più piccolo si traduce tipicamente in una riduzione della pressione di vendita immediata.

Alcuni analisti sostengono che SHIB potrebbe aver già formato un fondo, poiché gli investitori al dettaglio continuano a uscire dalle posizioni mentre i cosiddetti "smart money" iniziano ad accumulare per il medio termine. Tuttavia, i rischi rimangono. I burn di token non hanno ancora stretto significativamente l'offerta, l'offerta circolante è ancora massiccia e l'attività su Shibarium ha faticato a riprendersi dopo una violazione della sicurezza a settembre.

Le voci su un possibile collasso di una grande banca statunitense a causa di una chiamata ai margini sull'argento si sono diffuse ampiamente su X la scorsa settimana, ma non ci sono prove credibili a sostegno di questo scenario. Il vero catalizzatore è stata la decisione del CME di aumentare i requisiti di margine per i contratti sull'argento a partire dal 29 dicembre, in mezzo a un forte aumento della volatilità del mercato.

Requisiti di margine più elevati hanno costretto gli investitori con leva a postare ulteriori garanzie o ridurre le posizioni, innescando ondate di vendite forzate. Questa pressione è aumentata rapidamente poiché i contratti futures sull'argento sono grandi rispetto al capitale postato come margine, il che significa che anche piccoli movimenti di prezzo possono creare stress di liquidità significativo per le posizioni aperte.

Il cambiamento ha innescato un rapido deleveraging e presa di profitto, facendo scendere i prezzi dell'argento COMEX fino all'11% in una sola sessione. Non ci sono stati avvisi dal CME che indicassero un default di un membro di clearing, né alcuna conferma da parte dei regolatori o dei principali media di una liquidazione bancaria notturna.

Allo stesso tempo, il mercato dell'argento era già diventato affollato, poiché il capitale fluiva sulle aspettative di bene rifugio e sulla crescente domanda industriale, spingendo l'implied volatility a salire bruscamente. Una volta che le condizioni di trading si sono inasprite, il deleveraging ha accelerato, portando a una profonda e rapida inversione dei prezzi. Nel complesso, l'episodio suggerisce che la recente volatilità dell'argento è in gran parte guidata dalla meccanica del mercato dei derivati e dal posizionamento speculativo, piuttosto che da uno shock finanziario sistemico.

Aggiungendo ulteriore inquietudine tra gli investitori, la mossa della Cina di inasprire ufficialmente i controlli sulle esportazioni di argento a partire dal 1 gennaio 2026 ha ulteriormente complicato le prospettive per il metallo.

China Allows Interest Payments on Digital Yuan Deposits

The People’s Bank of China (PBoC) has announced that commercial banks will be allowed to pay interest on digital yuan balances, as part of a broader effort to strengthen financial capacity and accelerate adoption of the central bank digital currency. The measure is expected to take effect on January 1 and is included in China’s 15th Five-Year Plan for economic and social development.

According to Deputy Governor Lu Lei, banks will calculate and pay interest on digital RMB wallet balances tied to users’ real-name identities, while applying protection mechanisms similar to those for traditional bank deposits. The move is intended to position the digital yuan not only as a payment instrument but also as a savings vehicle.

However, with deposit interest rates in China currently extremely low — around 0.05% — the policy’s impact on user adoption is expected to be limited. As of November 2025, the digital yuan has processed more than 3.48 billion transactions, with a cumulative value of nearly 17 trillion yuan.